范柳 杜靜

【摘 要】隨著我國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加快，大批基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要啟動(dòng)，國(guó)家開(kāi)始鼓勵(lì)更多社會(huì)資本參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。當(dāng)前，PPP模式在我國(guó)具備了一系列得以深入推廣的條件，但是PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的不合理性導(dǎo)致了許多項(xiàng)目的失敗，在一定程度上阻礙了PPP模式的推廣。本文統(tǒng)計(jì)和分析了2005-2015年間關(guān)于PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)問(wèn)題研究的中文期刊文獻(xiàn)，從項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的原則，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)流程三個(gè)方面對(duì)文獻(xiàn)進(jìn)行梳理。最后，總結(jié)了PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)問(wèn)題研究的不足，并指出將來(lái)進(jìn)一步研究的方向。

【關(guān)鍵詞】PPP項(xiàng)目；風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)；風(fēng)險(xiǎn)管理

一、文獻(xiàn)統(tǒng)計(jì)

本研究在中國(guó)知網(wǎng)（http：//www.cnki.net/）數(shù)據(jù)庫(kù)中以全文為“PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)”、文獻(xiàn)類型為期刊、年限鎖定在2005-2015年進(jìn)行檢索，檢索到相關(guān)文獻(xiàn)共2871篇。按照上述限定條件，發(fā)現(xiàn)仍有大量文獻(xiàn)跟本文的研究?jī)?nèi)容不相符，因此，需要作進(jìn)一步的篩選。在中國(guó)知網(wǎng)高級(jí)檢索中再次進(jìn)行全文檢索（PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)），最后得到符合本文研究要求的PPP風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)文獻(xiàn)230篇。

本文從兩個(gè)方面進(jìn)行分析?；跁r(shí)間的維度分析，PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)問(wèn)題是一個(gè)延續(xù)性的話題，研究一直沒(méi)有間斷過(guò)，這說(shuō)明該問(wèn)題在PPP項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中一直存在，沒(méi)有得到有效的方案解決；基于數(shù)量的維度分析，近三年來(lái)文獻(xiàn)發(fā)表量呈遞增趨勢(shì)，在2015年達(dá)到頂峰76篇，這反映出國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)于PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)問(wèn)題的研究熱情越來(lái)越高，該問(wèn)題有進(jìn)一步研究的價(jià)值。

二、文獻(xiàn)分析

PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)是風(fēng)險(xiǎn)管理的一部分，所以遵循風(fēng)險(xiǎn)管理的程序。項(xiàng)目管理知識(shí)體系指南對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容進(jìn)行了定義，主要流程包括：風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)及監(jiān)督。因此，基于風(fēng)險(xiǎn)管理的概念，結(jié)合PPP項(xiàng)目的具體特征，本文將PPP風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)分為風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)原則、初步分擔(dān)、談判分擔(dān)和跟蹤再分擔(dān)五個(gè)部分進(jìn)行總結(jié)。這里需要說(shuō)明，風(fēng)險(xiǎn)的跟蹤再分擔(dān)階段不是指一個(gè)具體的時(shí)間段，它代表的是風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工作的起點(diǎn)或者終點(diǎn)。如果一個(gè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別工作做得很好，依照風(fēng)險(xiǎn)分原則進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)分配各參與方都比較滿意，項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中也沒(méi)有什么預(yù)料之外的意外情況發(fā)生，那整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)流程一次到位，跟蹤再分擔(dān)階段就是終點(diǎn)；反之，如果項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中有新的風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，就必須再次識(shí)別分擔(dān)，風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)流程開(kāi)始循環(huán)，跟蹤再分擔(dān)階段就是第二次風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)流程的起點(diǎn)。綜上，在整個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)確定過(guò)程中，循環(huán)工作并不是一定發(fā)生。

（一）PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的基礎(chǔ)和前提。

最多的風(fēng)險(xiǎn)有10類：信用風(fēng)險(xiǎn)，建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)營(yíng)及完工風(fēng)險(xiǎn)，政治風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，金融風(fēng)險(xiǎn)，不可抗力風(fēng)險(xiǎn)，政策風(fēng)險(xiǎn)，法律風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)顯示，發(fā)生頻率比較高的風(fēng)險(xiǎn)中大部分是公共部門(mén)與企業(yè)部分通過(guò)一定途徑可以進(jìn)行消除或者減弱的，并非人力不可改變。因此，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的全面性和準(zhǔn)確性，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)后續(xù)工作的開(kāi)展是至關(guān)重要的，應(yīng)該引起重視。

（二）PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)原則

針對(duì)PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的原則問(wèn)題，國(guó)內(nèi)學(xué)者進(jìn)行了大量的相關(guān)研究。

對(duì)于PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)原則，學(xué)者做了大量的研究，學(xué)術(shù)界引用得較多的是王守清教授提出的三條風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)原則，但近年來(lái)許多學(xué)者開(kāi)始提出風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的動(dòng)態(tài)原則，基于PPP項(xiàng)目建設(shè)周期長(zhǎng)、環(huán)境變化的不確定性等特點(diǎn)，并綜合下文對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)流程的詳述，本文認(rèn)為動(dòng)態(tài)性原則應(yīng)該納入PPP風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)原則中。

（三）PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)流程

PPP項(xiàng)目大多數(shù)是城市的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，特許期較長(zhǎng)，所以項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中各個(gè)階段可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)因素不能很好的把握，各個(gè)階段可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)是不同的，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的合理分擔(dān)，以風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)原則為指導(dǎo)，公共部門(mén)與企業(yè)部門(mén)進(jìn)行協(xié)商確定。綜上，風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的過(guò)程也具有階段性，對(duì)此學(xué)術(shù)界已經(jīng)達(dá)成共識(shí)，根據(jù)王守清（2006）、楊秋波（2008）、孫哲（2014）、楊飛雪（2014）等學(xué)者的研究，分擔(dān)流程包括初步分擔(dān)、談判分擔(dān)和跟蹤再分擔(dān)三個(gè)階段。

1.初步分擔(dān)

在項(xiàng)目的可行性階段進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的初步分擔(dān)。劉新平和王守清（2006）認(rèn)為公共部門(mén)對(duì)項(xiàng)目發(fā)生地的情況掌握比較完全，所以此階段由公共部門(mén)主導(dǎo)。通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)概率、風(fēng)險(xiǎn)損失和風(fēng)險(xiǎn)效益進(jìn)行評(píng)估，基于風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)與控制力相匹配原則和PPP項(xiàng)目的特有屬性對(duì)雙方控制力內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分擔(dān)。楊秋波和侯曉文（2008）和孫哲（2014）認(rèn)為初步分擔(dān)就是公私雙方基于風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)與控制力相匹配原則，對(duì)公共部門(mén)確定的雙方控制力之內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分擔(dān)，剩余共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)在談判階段討論。楊飛雪和黃丹林（2014）認(rèn)為公共部門(mén)基于風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)與控制力相匹配原則確定各自承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)范圍后，私營(yíng)企業(yè)可以基于風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)自愿準(zhǔn)則權(quán)衡利弊決定是否承擔(dān)，不愿承擔(dān)則需談判決定。

2.談判分擔(dān)

在項(xiàng)目的招投標(biāo)階段對(duì)初步分擔(dān)方案進(jìn)行談判調(diào)整。劉新平和王守清（2006）、楊秋波和侯曉文（2008）、孫哲（2014）認(rèn)為談判階段由私營(yíng)部門(mén)的兩次自我評(píng)估主導(dǎo)。首先是私營(yíng)部門(mén)對(duì)初步分擔(dān)結(jié)果進(jìn)行初次評(píng)估，驗(yàn)證初始方案是否符合風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)與控制力相匹配原則，不符則重新分析。接著是私營(yíng)部門(mén)對(duì)共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的談判結(jié)果進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值計(jì)算和二次評(píng)估，提出風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償價(jià)格雙方進(jìn)行博弈，直到雙方意見(jiàn)一致，簽訂合同。劉新平和王守清（2006）認(rèn)為通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)博弈達(dá)成合同后，還需基于風(fēng)險(xiǎn)上限原則設(shè)置調(diào)整條款。楊飛雪和黃丹林（2014）認(rèn)為談判階段的主要對(duì)象是共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)數(shù)學(xué)模型進(jìn)行分擔(dān)比例的確定，私營(yíng)企業(yè)通過(guò)根據(jù)自身?xiàng)l件與公共部門(mén)進(jìn)行博弈，基于權(quán)、責(zé)、利對(duì)等的原則達(dá)到雙方統(tǒng)一的狀態(tài)。

3.跟蹤再分擔(dān)

合同簽訂后即進(jìn)入跟蹤再分擔(dān)階段。劉新平和王守清（2006）、楊秋波和侯曉文（2008）、楊飛雪和黃丹林（2014）認(rèn)為跟蹤再分配階段有兩個(gè)目標(biāo)。一是判斷是否出現(xiàn)未識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)因素，；二是判斷已分配風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展是否在意料之中。一旦出現(xiàn)新的風(fēng)險(xiǎn)，則需重新對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別分配，若風(fēng)險(xiǎn)向不利的方向變化，需根據(jù)分析分擔(dān)原則重新分配，若風(fēng)險(xiǎn)向有益的方向變化，帶來(lái)的收益雙方共享。劉新平和王守清（2006）提出若已分配風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生對(duì)項(xiàng)目有利的變化，帶來(lái)的收益應(yīng)該雙方共享。孫哲（2014）認(rèn)為PPP項(xiàng)目實(shí)施周期長(zhǎng)，變化因素多，應(yīng)該時(shí)時(shí)監(jiān)控，因此，項(xiàng)目跟蹤再分擔(dān)階段側(cè)面反映出風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的動(dòng)態(tài)性原則。

綜上，本文認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)流程就是以風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)原則為指導(dǎo)思想，以風(fēng)險(xiǎn)清單為分擔(dān)對(duì)象，參與雙方基于自身情況和目標(biāo)述求進(jìn)行博弈，達(dá)到共贏的過(guò)程。

三、結(jié)論

PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)問(wèn)題直接關(guān)系到參與方的利益，各方都比較關(guān)注，尤其是在PPP項(xiàng)目中，公私合作，對(duì)于企業(yè)部門(mén)，從利益最大化原則出發(fā)，項(xiàng)目的收益是其積極參與的唯一動(dòng)力，直接影響到項(xiàng)目的成敗，所以PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)是PPP項(xiàng)目研究的熱點(diǎn)之一。本文通過(guò)對(duì)PPP項(xiàng)目的三個(gè)方面，即風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、分擔(dān)原則和分擔(dān)流程進(jìn)行分析整理，得出了PPP風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)研究的不足及可以深入研究的方向。