區(qū)塊鏈技術(shù)在金融創(chuàng)新中的運用探索

張雪蓮 蔣貴斌

（中國人民銀行保山市中心支行，云南 保山 678000）

區(qū)塊鏈技術(shù)作為新型技術(shù)組合能夠從根本上改變當(dāng)前信息技術(shù)服務(wù)架構(gòu)模式，最大限度的滿足當(dāng)今商業(yè)對減少外部監(jiān)管干預(yù)、交易流程不可逆、數(shù)據(jù)防篡改、廣泛認證等實際需求，成為服務(wù)行業(yè)追逐的技術(shù)新寵，尤其是以比特幣為首的金融技術(shù)服務(wù)對當(dāng)前金融體系提出了新的挑戰(zhàn)，中國人民銀行成立了數(shù)字貨幣研究所，加強利用區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)行數(shù)字貨幣的研究，各金融機構(gòu)也根據(jù)各自的業(yè)務(wù)特點創(chuàng)新性的運用區(qū)塊鏈技術(shù)開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新，以適應(yīng)新的信息技術(shù)形勢，謀求新技術(shù)背景下的新發(fā)展。區(qū)塊鏈技術(shù)可廣泛運用金融體系中的數(shù)字貨幣發(fā)行、支付結(jié)算、真實金融信息征集、權(quán)益驗證等多個領(lǐng)域，由于區(qū)塊鏈技術(shù)尚屬新的技術(shù)組合，其在應(yīng)用技術(shù)瓶頸、信息保密、行業(yè)監(jiān)管方面還存在許多值得探討的地方，需要以辯證的方法權(quán)衡利弊，在實踐中加以改進，使其更好服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展。

一、區(qū)塊鏈技術(shù)的起源及特點

2008年，美籍日人中本聰首次在其論文中創(chuàng)新性的提出了區(qū)塊鏈的概念，隨后編寫了比特幣軟件，正式構(gòu)建比特幣金融系統(tǒng)，比特幣以其創(chuàng)新性的運轉(zhuǎn)方式得到了相關(guān)機構(gòu)的認可和好評，其價值也以驚人的速度得到提升，引起了世界各國貨幣當(dāng)局和金融界的高度關(guān)注。雖然世界各國金融監(jiān)管當(dāng)局對比特幣持有拒絕或謹慎的態(tài)度，但比特幣所運用的核心技術(shù)思想和技術(shù)組合卻得到廣泛研究和認可。區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展可概括為數(shù)字貨幣（區(qū)塊鏈1.0）、智能合約（區(qū)塊鏈2.0）、信用社會（區(qū)塊鏈3.0）幾個發(fā)展階段，區(qū)塊鏈1.0是以比特幣為代表的金融支付階段，2.0則是區(qū)塊鏈技術(shù)從單純金融支付轉(zhuǎn)移到商業(yè)場景應(yīng)用的階段，引入了智能合約機制，擴大了區(qū)塊鏈技術(shù)的運用范圍，3.0階段是區(qū)塊鏈技術(shù)在2.0階段的進一步擴展，其運用范圍可擴展至公共服務(wù)、征信、物聯(lián)網(wǎng)等社會領(lǐng)域。區(qū)塊鏈技術(shù)得以深入應(yīng)用取決于其技術(shù)組合創(chuàng)新，創(chuàng)新性的改變了當(dāng)前信息技術(shù)服務(wù)技術(shù)架構(gòu)，使其更加符合市場的實際運作方式，減少第三方中介機構(gòu)對市場的干預(yù)。

去中心化：信息技術(shù)服務(wù)傳統(tǒng)架構(gòu)采用數(shù)據(jù)中心模式，即B/S（瀏覽器/服務(wù)器）、C/S（客戶端/服務(wù)器）的方式，用戶以客戶端的形式通過網(wǎng)絡(luò)與服務(wù)器進行通訊，與其他客戶端并不進行直接通訊，客戶端之間的通訊由服務(wù)器代為轉(zhuǎn)交，使得數(shù)據(jù)中心能夠收錄所有用戶數(shù)據(jù)，具有用戶數(shù)據(jù)的完全控制權(quán)，以至于數(shù)據(jù)中心能夠?qū)τ脩粜袨檫M行全程監(jiān)控。區(qū)塊鏈技術(shù)的核心是去中心化，從根本上顛覆了傳統(tǒng)信息技術(shù)架構(gòu)，區(qū)塊鏈技術(shù)并不設(shè)置專門的數(shù)據(jù)中心，而是在每個參與者中保存全網(wǎng)用戶數(shù)據(jù)，用戶與用戶之間通過點對點網(wǎng)絡(luò)直接進行通訊，不再需要數(shù)據(jù)中心服務(wù)器提供支持，徹底解除數(shù)據(jù)中心的數(shù)據(jù)掌控權(quán)，充分發(fā)揮參與者在交易當(dāng)中的作用。區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心化特征使其從根本上改變了信息技術(shù)服務(wù)架構(gòu)模式，使得用戶交易更加符合自然法則，而非社會管理法則，不需要第三方管理機構(gòu)為業(yè)務(wù)活動提供支持和服務(wù)。

不可逆算法和加密算法：區(qū)塊鏈技術(shù)使用HASH對交易記錄進行運算，HASH具有不可逆的技術(shù)特點，保證交易記錄不可逆，并且在區(qū)塊鏈技術(shù)架構(gòu)當(dāng)中，鏈上每產(chǎn)生一筆交易就向全網(wǎng)廣播公布，每個節(jié)點均對該筆交易進行同步記賬，確保每一次交易不可以被篡改。區(qū)塊鏈技術(shù)使用非對稱密鑰機制對傳輸?shù)臄?shù)據(jù)進行加密，發(fā)生交易時，發(fā)起方使用對方的公鑰進行加密，接受方使用自己的私鑰進行解密，有效避免了密鑰交換帶來的安全問題，同時確保傳輸信息安全。

超級數(shù)據(jù)備份：在傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心式的技術(shù)架構(gòu)中，為確保數(shù)據(jù)絕對安全，往往需要建設(shè)兩地三中心的備份策略，即在本地建立兩個數(shù)據(jù)同步的中心，實現(xiàn)毫秒級的中心備份，在異地設(shè)置異地備份數(shù)據(jù)中心，對數(shù)據(jù)執(zhí)行一定時差的備份策略，傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)架構(gòu)對信息系統(tǒng)的性能和穩(wěn)定性具有嚴苛要求，對系統(tǒng)運行RPO（恢復(fù)時間點目標）和RTO（恢復(fù)時間間隔目標）要求非常高，區(qū)塊鏈技術(shù)架構(gòu)模式下的數(shù)據(jù)保存在每個用戶端當(dāng)中，任何用戶端出現(xiàn)故障或信息安全事件，不會影響到全網(wǎng)數(shù)據(jù)的準確性和完整性，即使面對重大自然災(zāi)害也不必擔(dān)心，可以通過其他地區(qū)用戶端數(shù)據(jù)保證系統(tǒng)正常運行。

自然的權(quán)益證明：區(qū)塊鏈分為公有鏈、聯(lián)盟鏈和私有鏈，用戶不需要任何認證即可接入公有鏈，聯(lián)盟鏈則是在構(gòu)成聯(lián)盟的區(qū)塊鏈間形成，而私有鏈則是特定用戶經(jīng)過認證形成的單一區(qū)塊鏈，不與自身以外的區(qū)塊鏈連接。區(qū)塊鏈技術(shù)通過 Pow、Pos、DPos、Pool、PBFT等分布式共識算法實現(xiàn)全網(wǎng)共識，使用賬本技術(shù)對用戶權(quán)益進行證明，每個節(jié)點均保存全網(wǎng)用戶數(shù)據(jù)，51%的節(jié)點認可某用戶權(quán)益，其權(quán)益即可被證明，不再依賴數(shù)據(jù)中心對用戶權(quán)益進行單一的權(quán)威證明，中心式的數(shù)據(jù)架構(gòu)模式的權(quán)益證明依賴于數(shù)據(jù)中心的權(quán)威性和公正性，數(shù)據(jù)中心必須秉承客觀公正的立場，同時具有強大的實力支持，還必須保證服務(wù)器不能遭受技術(shù)威脅和外力破壞，才能確保參與者的權(quán)益不受威脅。傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心式的技術(shù)架構(gòu)，數(shù)據(jù)中心從技術(shù)層面能夠非法修改參與者信息，而區(qū)塊鏈式的數(shù)據(jù)架構(gòu)下，修改者需要修改絕大多數(shù)節(jié)點信息才能對參與者的信息進行修改，區(qū)塊鏈式架構(gòu)權(quán)益證明更為客觀全面。

二、區(qū)塊鏈開發(fā)平臺探析

（一）以太坊開發(fā)平臺

以太坊是公有鏈的典型代表，平臺搭建在公共互聯(lián)網(wǎng)當(dāng)中，具有免費性，任何組織和個人均可在以太坊中開發(fā)自己的區(qū)塊鏈應(yīng)用，同時，以太坊也是區(qū)塊鏈技術(shù)2.0（智能合約）的典型代表，能夠發(fā)布各種智能合約，實現(xiàn)各種行業(yè)應(yīng)用，通過采用采用PBFT、POS、DPOS等新的共識算法，其執(zhí)行效率較區(qū)塊鏈1.0有較大改善，資源消耗也較區(qū)塊鏈1.0大幅下降，使用零知識證明、環(huán)簽名、同態(tài)加密等先進密碼學(xué)技術(shù)有效保護使用者隱私。從分層的角度看，可以將以太坊分為數(shù)據(jù)層、網(wǎng)絡(luò)層、共識層、激勵層、智能合約層，數(shù)據(jù)層以鏈式和區(qū)塊式數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)存儲交易數(shù)據(jù)，其數(shù)據(jù)主要包含交易數(shù)據(jù)和鏈式結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)兩個部分，交易數(shù)據(jù)用于記錄交易信息，鏈式結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)用于維護區(qū)塊鏈鏈式結(jié)構(gòu)，基于哈希函數(shù)和非對稱加密保證數(shù)據(jù)安全。網(wǎng)絡(luò)層使用P2P網(wǎng)絡(luò)（點對點網(wǎng)絡(luò)），每個用戶即為一個節(jié)點，每個節(jié)點既是客戶端也是服務(wù)器。以太坊采用較區(qū)塊鏈1.0先進的共識算法，其效率得到較大改善，已達到商用階段，能夠運用到實際應(yīng)用當(dāng)中。激勵層的作用在于保證以太坊平臺機制正常運轉(zhuǎn)，為平臺運轉(zhuǎn)記賬和證明的礦工提供報酬，構(gòu)建良好的運行生態(tài)環(huán)境，保持以太坊平臺可持續(xù)發(fā)展。智能合約層為使用以太坊開展業(yè)務(wù)提供接口，使用者可以通過開發(fā)定制化的應(yīng)用程序與以太坊進行對接，并智能執(zhí)行，進一步擴展以太坊應(yīng)用的范圍，提升以太坊平臺應(yīng)用的智能化水平。以太坊執(zhí)行智能合約的環(huán)境為EVM（以太坊虛擬機），提供與其他IT信息系統(tǒng)的連接端口RPC，但EVM執(zhí)行程序需要在一個封閉的環(huán)境中，不接觸外部網(wǎng)絡(luò)和文件系統(tǒng)，保證EVM執(zhí)行的客觀性，防止外部惡意攻擊。Mix IDE是以太坊官方的集成開發(fā)環(huán)境，可以在以太坊上快速開發(fā)應(yīng)用，安裝以太坊時，需要先安裝Go語言的運行環(huán)境。

（二）企業(yè)級區(qū)塊鏈平臺Hyperchain

Hyperchain是國產(chǎn)的區(qū)塊鏈服務(wù)平臺，是聯(lián)盟鏈的典型代表，Hyperchain通過對公有鏈的進一步改造和優(yōu)化，滿足企業(yè)對區(qū)塊鏈技術(shù)的實際需求?？傮w來看，Hyperchain技術(shù)架構(gòu)和其他區(qū)塊鏈的架構(gòu)是一致的，但其在共識算法、安全與隱私機制、監(jiān)控管理方面進行了改進。Hyperchain使用了RBFT共識算法，RBFT增加了主動恢復(fù)與動態(tài)節(jié)點增刪等機制，極大提高了該算法的性能與可靠性，可以將交易的延遲時間控制在300ms，支持每秒上萬筆的交易量，能夠最大限度滿足實際業(yè)務(wù)需求，具有非常高的可操作性。Hyperchain提供智能合約運行平臺HyperVM，使用賬本數(shù)據(jù)存儲機制，通過區(qū)塊鏈構(gòu)建鏈式數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，并保存合約狀態(tài)，使用Merkle樹技術(shù)實現(xiàn)賬本哈希計算。安全與隱私保護方面，Hyperchain采用多級加密機制，包括哈希算法、基于ECDSA交易簽名、基于ECDH密鑰協(xié)商機制、同態(tài)加密、國密算法等，保證交易安全以及交易隱私。Hyperchain作為聯(lián)盟鏈的典型代表，其在聯(lián)盟成員準入時采用了基于CA的權(quán)限控制，只有持有ECA發(fā)放的證書，經(jīng)過RCA認證，才能在Hyperchain鏈上開展服務(wù)和交易。為提高Hyperchain鏈的可行性和可管理性，Hyperchain提供了可視化監(jiān)管平臺，真正讓Hyperchain區(qū)塊鏈在實際工作中得以運用，符合企業(yè)客觀實際需求。

三、區(qū)塊鏈技術(shù)在金融創(chuàng)新中的應(yīng)用場景

（一）金融機構(gòu)對區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用需求

徹底的架構(gòu)轉(zhuǎn)型需求：區(qū)塊鏈技術(shù)的最大特點是去中心化，去中心化的實現(xiàn)主要依賴于分布式的賬本技術(shù)，去中心化與傳統(tǒng)中心化的技術(shù)架構(gòu)具有本質(zhì)的區(qū)別，中心化的信息技術(shù)架構(gòu)依賴于數(shù)據(jù)中心數(shù)據(jù)庫，通過網(wǎng)絡(luò)為用戶提供數(shù)據(jù)支持和服務(wù)，為保證中心化的數(shù)據(jù)不被人為和自然破壞，金融機構(gòu)以兩地三中心的方式構(gòu)建數(shù)據(jù)備份模式，即本地設(shè)置兩個數(shù)據(jù)中心，異地設(shè)置一個數(shù)據(jù)中心。一般情況下，本地數(shù)據(jù)中心可以滿足數(shù)據(jù)實時備份的需求，極端情況下，本地數(shù)據(jù)中心遭受毀滅性災(zāi)難時，異地數(shù)據(jù)中心能夠滿足一定時間間隔的數(shù)據(jù)備份恢復(fù)需要，傳統(tǒng)數(shù)據(jù)備份架構(gòu)在極端情況下仍然存在不夠完美的地方，而區(qū)塊鏈技術(shù)提供的是一種近乎完美解決方案，每個區(qū)塊鏈節(jié)點均保存有全鏈交易數(shù)據(jù)，任何一個節(jié)點或地區(qū)遭受災(zāi)難，其余節(jié)點能夠為該地區(qū)的節(jié)點提供數(shù)據(jù)恢復(fù)，可以說，使用區(qū)塊鏈技術(shù)不再需要考慮數(shù)據(jù)備份的問題。金融機構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新與信息技術(shù)的發(fā)展密不可分，從技術(shù)轉(zhuǎn)型服務(wù)升級的角度看，通過運用區(qū)塊鏈技術(shù)能夠徹底改變金融機構(gòu)信息技術(shù)架構(gòu)，進而深刻影響金融服務(wù)和管理活動，不斷提高金融服務(wù)的效率，推動金融改革創(chuàng)新。

獨立的支付體系需求：在金融機構(gòu)的日常支付活動當(dāng)中，由于貨幣發(fā)行主體不同和數(shù)據(jù)中心對數(shù)據(jù)的壟斷權(quán)，以及金融機構(gòu)間支付清算活動需要通過第三方中介機構(gòu)來完成，使得支付清算活動受到外部干預(yù)較大，一定程度上制約了金融活動更好的開展。區(qū)塊鏈技術(shù)提供一種全新的解決方案，通過使用共識算法在整個鏈條達成一致，產(chǎn)生獨立的計量單位，計量單位的產(chǎn)生和使用在鏈式數(shù)據(jù)庫中記錄，每一個節(jié)點均有保存。支付活動數(shù)據(jù)不再由單一機構(gòu)掌握，支付活動不受數(shù)據(jù)中心控制，同時由于互聯(lián)網(wǎng)的開放性，使得區(qū)塊鏈支付活動也不再受到地區(qū)邊界的限制，成為真正意義上的自由貨幣。由于區(qū)塊鏈技術(shù)使用點對點的分布式網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)，使得不同金融機構(gòu)之間的支付交易不再需要通過第三方認證和記錄，其交易過程已接近于使用黃金開展的原始交易，從這個意義上來講，以區(qū)塊鏈技術(shù)為核心的支付體系將對當(dāng)前支付體系提出顛覆性的挑戰(zhàn)，會促使金融機構(gòu)支付交易發(fā)生質(zhì)的變化。

真實數(shù)據(jù)、權(quán)益證明和合作共贏的需求：區(qū)塊鏈技術(shù)使用HASH哈希算法維護其鏈式數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，HASH算法具有不可逆性，同時，一旦新的交易產(chǎn)生，將在全網(wǎng)用戶節(jié)點中進行廣播并記賬，保證交易數(shù)據(jù)無法被篡改，能夠保證鏈上交易數(shù)據(jù)真實可靠，基于上述機制保證，金融機構(gòu)可以大膽的對交易信息進行大數(shù)據(jù)分析，得到有真實價值的數(shù)據(jù)參考，區(qū)塊鏈交易數(shù)據(jù)還可以作為征信信息的可靠來源，更好服務(wù)金融活動。傳統(tǒng)權(quán)益證明需要依賴于權(quán)威機構(gòu)，只有認證機構(gòu)確定的權(quán)益才能成為合法權(quán)益，區(qū)塊鏈技術(shù)權(quán)益證明方式較傳統(tǒng)權(quán)益證明效率更高，真實性更強。由于金融機構(gòu)的出發(fā)點不同，以及對數(shù)據(jù)資源掌控權(quán)的爭奪，使得機構(gòu)之間開展合作成為難點，區(qū)塊鏈技術(shù)提供完全開放平等的合作環(huán)境，不再受到傳統(tǒng)中心式數(shù)據(jù)架構(gòu)的影響，將在金融機構(gòu)間開展合作競爭以及金融機構(gòu)國際化進程中發(fā)揮重要作用。

（二）金融機構(gòu)區(qū)塊鏈技術(shù)運用實踐

為適應(yīng)新信息架構(gòu)給金融行業(yè)帶來的沖擊，謀求企業(yè)在行業(yè)競爭中新的發(fā)展，金融機構(gòu)已就區(qū)塊鏈技術(shù)進行了實踐和探索，不斷將區(qū)塊鏈技術(shù)運用到實際業(yè)務(wù)當(dāng)中。開展區(qū)塊鏈技術(shù)實踐的金融機構(gòu)包括國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、保險公司等等，主要運用的業(yè)務(wù)領(lǐng)域包括銀行之間、銀行與政府之間、銀行與電商之間的信息共享及交互，銀行涉及國際合作業(yè)務(wù)的信息共享及交互，以及保險行業(yè)間的信息共享及交互。從業(yè)務(wù)運用的核心機制上看，金融機構(gòu)運用區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)建獨立于第三方監(jiān)管的信息共享平臺，減少傳統(tǒng)機制下信息共享機制流程環(huán)節(jié)，避免傳統(tǒng)機制下有可能存在信息不對稱的弊端，提升信息共享和業(yè)務(wù)開展的效率，由于區(qū)塊鏈技術(shù)的不可逆性和不可篡改性，大大提高了業(yè)務(wù)合作中數(shù)據(jù)的真實可靠性。從區(qū)塊鏈分類上看，金融機構(gòu)區(qū)塊鏈技術(shù)實踐在聯(lián)盟鏈中開展，在公有鏈和私有鏈開展業(yè)務(wù)較少，這取決于金融機構(gòu)交易的屬性。

脫貧攻堅基金區(qū)塊鏈管理平臺：當(dāng)前，脫貧攻堅作為我國重要的政治任務(wù)，通過技術(shù)手段規(guī)范脫貧攻堅基金管理是新技術(shù)背景下的必然選擇。為破解困擾政府扶貧管理的難題，工商銀行與貴州省貴民集團合作，通過銀行金融服務(wù)鏈和政府扶貧資金行政審批鏈的跨鏈整合與信息互信，以區(qū)塊鏈技術(shù)的“交易溯源、不可篡改”的技術(shù)特點創(chuàng)新性的開展脫貧攻堅基金管理工作。由于區(qū)塊鏈上的每個節(jié)點均保存全網(wǎng)數(shù)據(jù)，每個節(jié)點均可讀取到鏈上的每條數(shù)據(jù)，通過將政府扶貧資金審理上鏈，保證每個審批環(huán)節(jié)均在監(jiān)控當(dāng)中，通過工商銀行金融服務(wù)鏈撥付資金，保證了每筆資金的透明可追溯，通過設(shè)置上級部門節(jié)點，能夠?qū)γ撠毠曰饘崿F(xiàn)穿透式監(jiān)管，大大提高監(jiān)管的效率。

上海保交所區(qū)塊鏈保險服務(wù)平臺：為有效解決保險交易存在的清算結(jié)算困難、欺詐行為多發(fā)、合規(guī)監(jiān)管困難等問題，2017年9月，上海保險交易所正式推出區(qū)塊鏈保險業(yè)務(wù)平臺，該平臺是一個基于聯(lián)盟鏈構(gòu)建的區(qū)塊鏈平臺，對聯(lián)盟成員進行開放，打通了保險行業(yè)之間以及保險業(yè)務(wù)上下游之間的信息壁壘，使得交易數(shù)據(jù)得到共享，保險業(yè)的效率得到顯著提高。通過研發(fā)Golang國密算法包保證平臺5萬筆/秒的交易數(shù)據(jù)驗證，滿足實際業(yè)務(wù)對交易性能的需求；通過共識算法保證鏈上數(shù)據(jù)的一致性；通過身份認證服務(wù)架構(gòu)來實現(xiàn)身份數(shù)據(jù)的審核和頒發(fā)；在保證智能合約安全性的前提下，通過智能合約服務(wù)架構(gòu)來實現(xiàn)智能合約的安裝升級和應(yīng)用服務(wù)；通過提供API應(yīng)用接口服務(wù)滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需求，為不同業(yè)務(wù)接入保交鏈提供接口；通過平臺服務(wù)架構(gòu)滿足動態(tài)組網(wǎng)的功能和多鏈在同一個平臺下配置。目前，上海保險交易所已經(jīng)與多家保險公司搭建了一條聯(lián)盟連。一共有10個節(jié)點：9家保險企業(yè)和上海保險交易所。

四、區(qū)塊鏈技術(shù)在金融創(chuàng)新中存在的難點

（一）全網(wǎng)記賬通訊和節(jié)點數(shù)據(jù)存儲有可能成為區(qū)塊鏈技術(shù)在金融創(chuàng)新運用的技術(shù)瓶頸

從當(dāng)前運行的比特幣、以太幣狀況看，其運行效率和性能能夠滿足實際業(yè)務(wù)需要，但當(dāng)我們審視其運用規(guī)模時，不難發(fā)現(xiàn)，其業(yè)務(wù)范圍相對于金融機構(gòu)服務(wù)范圍體量太小，在金融機構(gòu)業(yè)務(wù)推廣中難以得到實際驗證和支持。一是當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)通訊能力難以滿足區(qū)塊鏈技術(shù)全網(wǎng)點對點通訊記賬模式的需求，當(dāng)區(qū)塊鏈節(jié)點發(fā)現(xiàn)一個新的區(qū)塊或節(jié)點間發(fā)生一筆交易時，需要全網(wǎng)進行認證和記錄，一旦業(yè)務(wù)大規(guī)模開展，節(jié)點間的通訊將以數(shù)量級的速度增長，就當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)通訊能力來看，互聯(lián)網(wǎng)通訊性能難以為區(qū)塊鏈技術(shù)在大范圍運用提供有力支持；二是隨著業(yè)務(wù)范圍擴大，節(jié)點存儲全網(wǎng)區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)存在困難，傳統(tǒng)中心式架構(gòu)的用戶不需要存儲業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，對用戶設(shè)備性能要求較低，區(qū)塊鏈分布式架構(gòu)下，每個用戶節(jié)點需要存儲全網(wǎng)數(shù)據(jù)，對用戶設(shè)備的要求較高，特別是在業(yè)務(wù)大范圍推廣的模式下，數(shù)據(jù)量增長的速度極快，對用戶設(shè)備提出非常高的要求，大規(guī)模用戶使用高性能設(shè)備難以實現(xiàn)。

（二）區(qū)塊鏈技術(shù)分布式數(shù)據(jù)存儲對當(dāng)前金融監(jiān)管體系提出挑戰(zhàn)

集中式架構(gòu)模式下，服務(wù)提供機構(gòu)對交易數(shù)據(jù)具有完全掌控權(quán)，能夠滿足監(jiān)管當(dāng)局對交易數(shù)據(jù)把控的需求，在特殊情況下，監(jiān)管當(dāng)局能夠通過數(shù)據(jù)掌控機構(gòu)化解和防范金融風(fēng)險，有效維護金融穩(wěn)定。區(qū)塊鏈分布式架構(gòu)下，數(shù)據(jù)分布在區(qū)塊鏈上的每個節(jié)點，監(jiān)管機構(gòu)雖然能夠通過接入監(jiān)管節(jié)點的方式查看交易數(shù)據(jù)，但已無法對交易進行控制，一旦發(fā)生金融風(fēng)險，監(jiān)管當(dāng)局將難以化解。從維護地區(qū)金融穩(wěn)定的角度看，區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境需要監(jiān)管當(dāng)局的干預(yù)，缺乏金融監(jiān)管的情況下，原發(fā)性的金融業(yè)務(wù)風(fēng)險或存在的技術(shù)漏洞有可能給地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境帶來毀滅性的打擊和破壞。

（三）“挖礦式”的共識和激勵機制在金融業(yè)務(wù)應(yīng)用當(dāng)中存在弊端

當(dāng)前比特幣、以太幣等區(qū)塊鏈技術(shù)運行機制以“挖礦式”的方式保證系統(tǒng)良好運轉(zhuǎn)，發(fā)現(xiàn)新的區(qū)塊給于節(jié)點一定獎勵，為進行轉(zhuǎn)賬交易記賬的節(jié)點支付手續(xù)費，此種共識和激勵機制完全依賴于區(qū)塊鏈共識算法，其發(fā)行的比特幣和以太幣的數(shù)量是有限的，隨著比特幣和以太幣數(shù)量的銳減和惡意的炒作，非常不利于幣值的穩(wěn)定和整個區(qū)塊鏈系統(tǒng)的良好運轉(zhuǎn)。金融機構(gòu)在使用區(qū)塊鏈技術(shù)開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新當(dāng)中，主要是運用區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心化、鏈式數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)不可逆、分布式賬本不可篡改等特點，不并需要類似于比特幣、以太幣之類的激勵機制，也不需要“挖礦式”的機制發(fā)現(xiàn)新的區(qū)塊，其運行機制需要金融機構(gòu)做新的探索。

（四）金融機構(gòu)對區(qū)塊鏈技術(shù)的運用存在實際困難

當(dāng)前，各金融機構(gòu)信息技術(shù)架構(gòu)均為集中式，金融機構(gòu)在集中式信息技術(shù)架構(gòu)建設(shè)中投入了大量的安全基礎(chǔ)設(shè)施，但在分布式信息技術(shù)架構(gòu)中積攢的經(jīng)驗不足，金融機構(gòu)從集中式架構(gòu)轉(zhuǎn)向分布式架構(gòu)的尚需時日，在集中式架構(gòu)收益和分布式架構(gòu)效益的權(quán)衡方面也還需要斟酌慎重做出選擇。區(qū)塊鏈技術(shù)是一種新的技術(shù)組合，其存在風(fēng)險尚未暴露出來，一旦區(qū)塊鏈技術(shù)存在致命缺陷，有可能會給金融機構(gòu)帶來不可挽回的巨大損失。現(xiàn)階段來看，金融機構(gòu)運用區(qū)塊鏈技術(shù)開展業(yè)務(wù)仍處于實驗階段，機遇與挑戰(zhàn)并存，金融機構(gòu)需要對區(qū)塊鏈技術(shù)做慎重選擇。

五、區(qū)塊鏈技術(shù)在金融創(chuàng)新運用的路徑探索

（一）新型通訊技術(shù)和超級智能終端有可能成為區(qū)塊鏈技術(shù)運用的最終出路

伴隨著量子通訊技術(shù)、5G無線網(wǎng)絡(luò)等新型通訊技術(shù)的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)傳輸能力將大幅提高，特別是5G無線網(wǎng)絡(luò)技術(shù)已進入實驗階段，其理論傳輸能力可達到每秒數(shù)十Gbit，為區(qū)塊鏈技術(shù)通訊路徑探索提供了現(xiàn)實參考，從長遠的角度來看，我國量子通訊技術(shù)正逐步成熟，量子通訊技術(shù)一旦得到大規(guī)模運用，其安全性和傳輸能力也極大促進區(qū)塊鏈技術(shù)更深層次的發(fā)展。區(qū)塊鏈技術(shù)的大范圍運用，其分布式賬本技術(shù)對用戶設(shè)備要求較高，特別是在移動互聯(lián)網(wǎng)時代，人們普遍使用移動智能終端開展業(yè)務(wù)，開發(fā)研制超級智能終端將能確保區(qū)塊鏈技術(shù)落到實地，根據(jù)計算機更新摩爾定律，我們完全有理由相信區(qū)塊鏈技術(shù)能在我們工作和生活中變成現(xiàn)實。

（二）宏觀管控下的區(qū)塊鏈技術(shù)運用可能成為區(qū)塊鏈技術(shù)在金融創(chuàng)新中的最佳方式

完全的點對點業(yè)務(wù)開展能夠規(guī)避第三方監(jiān)管，缺乏監(jiān)管的業(yè)務(wù)發(fā)展可持續(xù)性難以得到保證，為有效利用區(qū)塊鏈技術(shù)在金融交易的自由性和便利性，同時對交易風(fēng)險進行總體把控，可以借鑒當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)運行機制，在整體區(qū)塊鏈中建立關(guān)鍵核心節(jié)點，利用關(guān)鍵核心節(jié)點維護其所在區(qū)域區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)更新，同時對其區(qū)域內(nèi)節(jié)點進行安全檢測和管理，采用樹形分層的管理思想開展區(qū)塊鏈節(jié)點管理，在總體安全管理體系下，節(jié)點間進行自由交易，一旦發(fā)生風(fēng)險，能夠限制風(fēng)險的影響范圍。上述方式在利用區(qū)塊鏈技術(shù)進行金融創(chuàng)新的風(fēng)險管理和自由交易中能夠取得平衡。

（三）發(fā)行數(shù)字貨幣是金融機構(gòu)利用區(qū)塊鏈技術(shù)開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新的基礎(chǔ)

比特幣、以太幣的區(qū)塊鏈技術(shù)運行機制難以滿足一個國家或地區(qū)對社會治理的客觀需要，而金融機構(gòu)自行開展的區(qū)塊鏈計量形式無法在不同金融機構(gòu)之間達成共識，要在整個金融體系中開展區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)新，需要地區(qū)或國家建立統(tǒng)一的數(shù)字貨幣體系。中國人民銀行已經(jīng)對數(shù)字貨幣開展深入研究，這將為中國金融機構(gòu)利用區(qū)塊鏈技術(shù)開展創(chuàng)新奠定扎實基礎(chǔ)。

（四）金融機構(gòu)應(yīng)在架構(gòu)轉(zhuǎn)型中充分嘗試區(qū)塊鏈技術(shù)運用

區(qū)塊鏈技術(shù)對與金融機構(gòu)來說既是機遇挑戰(zhàn)也是機遇，金融機構(gòu)應(yīng)積極學(xué)習(xí)區(qū)塊鏈技術(shù)的核心內(nèi)涵，在系統(tǒng)架構(gòu)設(shè)計中充分融入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)的思想，深刻認識區(qū)塊鏈技術(shù)給機構(gòu)帶來的影響和風(fēng)險，構(gòu)建區(qū)塊鏈技術(shù)運用的風(fēng)險控制機制，在確保風(fēng)險可控的前提下，逐步嘗試區(qū)塊鏈技術(shù)運用。國家應(yīng)做好區(qū)塊鏈技術(shù)的頂層設(shè)計，針對區(qū)塊鏈技術(shù)出臺技術(shù)標準和指導(dǎo)意見，鼓勵金融機構(gòu)利用區(qū)塊鏈技術(shù)開展創(chuàng)新，不斷將我國區(qū)塊鏈技術(shù)運用推向新的高度。

區(qū)塊鏈技術(shù)從根本上改變IT架構(gòu)模式，其對IT技術(shù)發(fā)展的影響不可小視，掌握區(qū)塊鏈技術(shù)核心思想，充分利用區(qū)塊鏈技術(shù)進行金融創(chuàng)新探索，是我國金融改革發(fā)展的重要方向，技術(shù)引領(lǐng)改革創(chuàng)新，把握好技術(shù)創(chuàng)新的良好時機，能從根本上提升我國金融工作水平，促進國家經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展。