淺談互聯(lián)網(wǎng)金融背景下中小企業(yè)融資問(wèn)題
——以B公司為例

陳 浩

（北京師范大學(xué)臺(tái)州附屬高級(jí)中學(xué)，浙江 臺(tái)州 318000）

中小企業(yè)的崛起為我國(guó)經(jīng)濟(jì)注入了活力和動(dòng)力，其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中數(shù)量多增長(zhǎng)快，對(duì)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)也越來(lái)越突出。因此，解決互聯(lián)網(wǎng)金融模式下中小企業(yè)融資難的問(wèn)題有助于促進(jìn)中小企業(yè)進(jìn)一步的發(fā)展，有利于增加國(guó)民收入，有利于國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，有利于增加和緩解社會(huì)就業(yè)崗位，有利于增加財(cái)政收入。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融模式下中小企業(yè)融資的特點(diǎn)

（一）融資渠道單一化，傾向于內(nèi)源融資

關(guān)于我國(guó)的中小企業(yè)重要的特點(diǎn)就是發(fā)展規(guī)模比較小，融資困難，同時(shí)相對(duì)于一些大公司也會(huì)與到更多的困難，所以融資的渠道主要就是依靠?jī)?nèi)部的資源，但是內(nèi)部資源指的是將企業(yè)的保留的收益轉(zhuǎn)變?yōu)楣就顿Y的一種渠道。與外融融資最大不同的是，內(nèi)源融資受外界經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的阻力較小，更加適合大部分中小企業(yè)的生存與發(fā)展。然而，我國(guó)的中小企業(yè)發(fā)展與其他發(fā)達(dá)國(guó)家相比還是存在許多的不足，需要我們及時(shí)解決。

（二）融資手段單一化，以債務(wù)融資為主

與大企業(yè)相比，現(xiàn)在許多的中小企業(yè)融資還是停留在傳統(tǒng)的債務(wù)融資，即通過(guò)向銀行、金融中介機(jī)構(gòu)等申請(qǐng)信用貸款授權(quán)的方式來(lái)獲取融資，或是通過(guò)申請(qǐng)擔(dān)保貸款、民間私人借款等債務(wù)融資。

（三）長(zhǎng)期融資出現(xiàn)問(wèn)題，資本嚴(yán)重匱乏

中小企業(yè)融資的資金本來(lái)就拮據(jù)，短期融資還可以勉強(qiáng)支撐，但是到了中長(zhǎng)期往往容易出現(xiàn)資本嚴(yán)重短缺的情況。有些銀行對(duì)于中小企業(yè)雖然開(kāi)放短期的貸款業(yè)務(wù)，但是對(duì)于長(zhǎng)期的貸款業(yè)務(wù)仍然出現(xiàn)供給不足的情況。

二、互聯(lián)網(wǎng)背景下中小公司融資問(wèn)題

（一）融資渠道窄

內(nèi)部融資能解決掉的融資需求有限只能夠滿足B公司在初期發(fā)展時(shí)候的資金需求，目前，B公司融資難只是得到部分的解決，而其它部分還是很難通過(guò)銀行借到貸款，而上市條件苛刻，B公司這種中小企業(yè)上市就更加的困難，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行眾籌的企業(yè)就更少，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)只青睞高新產(chǎn)業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，因而B(niǎo)公司融資難問(wèn)題依然嚴(yán)重。

1.管理水平低，道德風(fēng)險(xiǎn)高。B公司處于發(fā)展的初期，經(jīng)營(yíng)不規(guī)范，管理水平普遍較低，財(cái)務(wù)制度也不完善，導(dǎo)致B公司在申請(qǐng)貸款時(shí)無(wú)法提供代表其經(jīng)營(yíng)狀況的準(zhǔn)確財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，因此銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)B公司的信用評(píng)級(jí)較為困難，這制約了其貸款的獲取。

2.抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，貸款較困難。B公司規(guī)模較小，沒(méi)有穩(wěn)定的收入和業(yè)務(wù)來(lái)源，所以對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力較弱，市場(chǎng)的波動(dòng)會(huì)對(duì)其經(jīng)營(yíng)狀況帶來(lái)較大的影響，導(dǎo)致其經(jīng)營(yíng)困難甚至面臨倒閉。B公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，因此在其經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，隨時(shí)可能面臨倒閉或資不抵債的情況，銀行貸款的回收風(fēng)險(xiǎn)較高，使得銀行不愿意為中小企業(yè)發(fā)放貸款，中小企業(yè)獲得貸款較為困難。

3.固定資產(chǎn)匱乏，抵押物缺乏。在銀行貸款的審核過(guò)程中，為了控制風(fēng)險(xiǎn)，銀行會(huì)要求企業(yè)提供抵押、擔(dān)保等增信措施進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，且更加偏好易變現(xiàn)且權(quán)屬和價(jià)值更容易判斷的土地、房產(chǎn)等固定資產(chǎn)。一方面，B公司處于創(chuàng)業(yè)階段，規(guī)模較小，缺少利潤(rùn)和資產(chǎn)的累積；另一方面，B公司屬于等輕資產(chǎn)行業(yè)，固定資產(chǎn)較少。

（二）融資成本高

相比內(nèi)部融資，外部融資成本是較高的，隨著B(niǎo)公司的發(fā)展，自由資金難以滿足要求的情況下只有進(jìn)行外部融資，這導(dǎo)致了B公司融資成本高。外部融資的具體方式包括：證券融資，民間融資，銀行借貸等。但是我國(guó)的證券融資市場(chǎng)起步較晚相對(duì)不發(fā)達(dá)，我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)相對(duì)于證券融資市場(chǎng)來(lái)說(shuō)數(shù)量多，機(jī)構(gòu)的發(fā)展優(yōu)勢(shì)明顯，而民間融資的成本有時(shí)候大大高于從證券市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)的融資成本。因此對(duì)于B公司來(lái)說(shuō)銀行借貸成為了他們?cè)谕獠咳谫Y之中的第一選擇?？墒菍?duì)于B公司來(lái)說(shuō)要取得銀行借貸并不容易，銀行針對(duì)于B公司這類(lèi)中小企業(yè)的情況來(lái)設(shè)定的產(chǎn)品少，由于中小企業(yè)的信用較低、投資風(fēng)險(xiǎn)高等問(wèn)題，銀行對(duì)于這種企業(yè)不愿融資，企業(yè)融資難度大，審批麻煩，同大型企業(yè)和國(guó)企相比，B公司的融資成本高昂。

（三）融資風(fēng)險(xiǎn)大

由于B公司內(nèi)部融資方式并不能完全滿足企業(yè)的發(fā)展，銀行借貸的限制又較多，于是民間借貸的這種融資方式就走入了B公司的眼中。民間借貸成本高、風(fēng)險(xiǎn)大，但是對(duì)B公司來(lái)說(shuō)卻不得不去采取這種融資方式，即使融資方式的年利率高達(dá)50%。但是這對(duì)于正處于發(fā)展階段急需資金的B公司來(lái)說(shuō)無(wú)疑是雪上加霜，這讓企業(yè)的發(fā)展得到了限制，這讓企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得到了加重。

三、互聯(lián)網(wǎng)背景下中小公司融資問(wèn)題的緣由

（一）財(cái)務(wù)透明度、信用水平低

1.財(cái)務(wù)透明度低·核查不過(guò)關(guān)。B公司規(guī)模較小，創(chuàng)新能力較差，沒(méi)有該附加值的相關(guān)資產(chǎn)做貸款抵押，這些都影響了銀行對(duì)其硬性信息的核查，使得銀行在核查B公司信用問(wèn)題時(shí)一般只以B公司經(jīng)營(yíng)者的品質(zhì)等軟性信息為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行核查，而這些又缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，這就使得銀行在評(píng)估B公司信用問(wèn)題時(shí)存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，很多銀行不愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，因此B公司的貸款審核往往就無(wú)法通過(guò)。由此可知正是小B公司的規(guī)模等相關(guān)特點(diǎn)影響了其信息對(duì)稱性，由于信息不透明，存在的道德風(fēng)險(xiǎn)較大就使得銀行不愿向之貸款。

2.信用水平較低·融資易缺失。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的進(jìn)入門(mén)檻還不是很高，相關(guān)的行業(yè)準(zhǔn)則還沒(méi)有進(jìn)行具體的完善，政府部門(mén)的管控還不時(shí)很全面。為了對(duì)于融資雙方的相關(guān)信息進(jìn)行準(zhǔn)確的獲取，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)需要獲得大量的用戶信息，并進(jìn)行整合，而B(niǎo)公司無(wú)法提供有價(jià)值的擔(dān)保物、融資成本高、信用文化缺失，導(dǎo)致其融資困難。

（二）企業(yè)投資吸引能力不強(qiáng)

B公司由于規(guī)模有限其在貸款時(shí)額度不大，對(duì)于投資者來(lái)講，不管貸款額度大小，都要按照一定的流程進(jìn)行核查和審批，因此投資成本是一樣的。但企業(yè)貸款額度大小會(huì)直接影響投資者收益情況，在相同利率下，額度越高則投資收益就越高，因此基于成本和收益，投資也往往更傾向于為貸款額度較高的大型企業(yè)提供貸款業(yè)務(wù)來(lái)獲得較高的收益。

（三）缺乏相關(guān)法律保障

當(dāng)前，我國(guó)政府對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融方面的監(jiān)管還存在滯后的地方，相關(guān)的法律保障還不夠健全，使得大量的違規(guī)產(chǎn)品混入到了互聯(lián)網(wǎng)金融結(jié)構(gòu)體系當(dāng)中。如近兩年非常流行的P2P平臺(tái)，大部分人將此P2P平臺(tái)當(dāng)成是一個(gè)信息中介，實(shí)際上它們更加是互聯(lián)網(wǎng)金融當(dāng)中的金融中介，受到金融市場(chǎng)的監(jiān)管是比較弱的。很對(duì)P2P平臺(tái)的各項(xiàng)金融操作實(shí)際上是踩著政策的紅線來(lái)進(jìn)行的。一些平臺(tái)為了將客戶的資金牢牢的掌握在手中，給與客戶較高的資金回報(bào)，實(shí)際上是變相的存儲(chǔ)資金，還有的平臺(tái)號(hào)稱是在第三方監(jiān)管的情況下開(kāi)展的業(yè)務(wù)，實(shí)際上第三方僅僅是作為支付通道而存在的，因此，P2P平臺(tái)在出現(xiàn)的早期實(shí)際上是依靠著平臺(tái)的自律來(lái)完成市場(chǎng)保護(hù)的，P2P行業(yè)的投資人都迫切希望政府能盡快出臺(tái)相關(guān)政策，規(guī)范P2 P行業(yè)健康發(fā)展。

四、基于互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)中小公司的建議

（一）加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理

例如B公司目前最需要做的是提升互聯(lián)網(wǎng)融資方面的相關(guān)知識(shí)，并對(duì)財(cái)務(wù)資金管理進(jìn)行進(jìn)一步的加強(qiáng)。當(dāng)前，電子商務(wù)的快速發(fā)展，使得互聯(lián)網(wǎng)金融得到了快速的發(fā)展，這些金融機(jī)構(gòu)也將視角轉(zhuǎn)向了中小企業(yè)，對(duì)于一些中小企業(yè)融資困難的問(wèn)題提供了一種解決途徑。在這種背景下，B公司需要進(jìn)一步的適應(yīng)這種市場(chǎng)的環(huán)境，進(jìn)一步的將自身的財(cái)務(wù)管理進(jìn)行優(yōu)化與提升，積極的對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)品進(jìn)行了解，主動(dòng)的投身到互聯(lián)網(wǎng)金融當(dāng)中去，通過(guò)完善自身的財(cái)務(wù)管理的方式方法獲得更多的發(fā)展資金。

（二）提升盈利能力

當(dāng)前，中小企業(yè)對(duì)于資金的需求是非常大的，但是互聯(lián)網(wǎng)金融能夠提供的資金卻是非常有限的，大部分的中小企業(yè)采用的融資模式當(dāng)中，很少有互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)參與其中，所以具有一定的局限性，因此B公司更應(yīng)該強(qiáng)化資金管理，提升盈利能力，以此來(lái)吸引更多投資人參與其中，提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

（三）完善相關(guān)法規(guī)

互聯(lián)網(wǎng)融資在中國(guó)的發(fā)展比較晚，相關(guān)法律也出現(xiàn)的比較晚，總體來(lái)看中國(guó)法律在互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)中表現(xiàn)出來(lái)的是法律體系不完善，一些平臺(tái)處于法律的邊緣。立法部門(mén)應(yīng)該根據(jù)中國(guó)特色社會(huì)主義的國(guó)情進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)融資立法，從而實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)融資有法可依，依法辦事。

1.補(bǔ)充互聯(lián)網(wǎng)融資法律法規(guī)?，F(xiàn)有的法律已經(jīng)不能滿足日益發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)，法律落后勢(shì)必會(huì)給互聯(lián)網(wǎng)融資機(jī)構(gòu)帶來(lái)很多困擾。在《民法》、《刑法》中落實(shí)互聯(lián)網(wǎng)融資犯罪條款，明確民事責(zé)任和刑事責(zé)任；第二，立法部門(mén)應(yīng)實(shí)際考察，提出有代表性的法律意見(jiàn)比如《非金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)融資管理辦法》等法律；第三，結(jié)合國(guó)際法律制定國(guó)際法。由于互聯(lián)網(wǎng)的特殊性，不在局限于局部地區(qū)，傳統(tǒng)的法律在監(jiān)管時(shí)會(huì)出現(xiàn)很多問(wèn)題，因此需要結(jié)合國(guó)外法律制定本國(guó)互聯(lián)網(wǎng)融資法律。

2.明確監(jiān)管主體。目前中國(guó)的網(wǎng)絡(luò)機(jī)構(gòu)等同于工商企業(yè)，監(jiān)管部門(mén)不明確。應(yīng)該根據(jù)中國(guó)特色國(guó)情建立健全的監(jiān)管部門(mén)。央行應(yīng)該建立合理的貨幣政策，保障互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)穩(wěn)定發(fā)展。工商部門(mén)因很負(fù)責(zé)任的審核和注冊(cè)平臺(tái)登記，將風(fēng)險(xiǎn)控制在源頭；銀監(jiān)會(huì)應(yīng)該建立更嚴(yán)格的網(wǎng)絡(luò)信息審核制度，同時(shí)建立大數(shù)據(jù)平臺(tái)，做好信譽(yù)管理工作。

3.健全現(xiàn)場(chǎng)與非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管體系。由于互聯(lián)網(wǎng)是一個(gè)虛擬的網(wǎng)路，對(duì)于現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管基本上是做不到，因此需要網(wǎng)路監(jiān)管部門(mén)的密切配合?，F(xiàn)場(chǎng)檢查是對(duì)關(guān)鍵設(shè)備、客戶口令等技術(shù)進(jìn)行監(jiān)管，非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管是指融資數(shù)量、業(yè)務(wù)覆蓋范圍、交易金額等，還需要監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)病毒及黑客的攻擊。非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管能夠發(fā)現(xiàn)現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管中察覺(jué)不到的問(wèn)題。

互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，作為中小企業(yè)，不斷擴(kuò)大自身規(guī)模，提升形象。從源頭上為解決融資難創(chuàng)造條件；作為金融機(jī)構(gòu)，要加快開(kāi)發(fā)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和改進(jìn)金融服務(wù)的步伐；作為政府，應(yīng)提供更多的財(cái)政支持，幫助中小企業(yè)吸引更多融資主體，完善信貸體系，為中小企業(yè)融資建造良好的環(huán)境。這樣才能更快的解決中小企業(yè)融資的難題。