人民幣有機(jī)會(huì)成為亞洲貨幣錨

香港《南華早報(bào)》10月8日文章，原題：中國正擁有成為亞洲貨幣大國的黃金機(jī)遇特朗普想縮減對(duì)華貿(mào)易赤字。這為北京帶來一個(gè)問題：中國需要通過對(duì)美出售商品獲得的美元來支付自己需從別國獲得的資本貨物、高科技零部件和原材料等，包括從全球進(jìn)口的石油。隨著華盛頓如今意在擠壓對(duì)中國至關(guān)重要的美元供給，北京將被迫應(yīng)對(duì)該威脅。中國將有三種應(yīng)對(duì)之道：答應(yīng)華盛頓的貿(mào)易要求，大幅降低從世界各地的進(jìn)口，尋求替代美元的支付方式。

首先，北京不可能順從華盛頓經(jīng)濟(jì)鷹派的要求。第二，盡管北京的長(zhǎng)期政策是降低對(duì)高科技產(chǎn)品的進(jìn)口，但中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍有賴于大量進(jìn)口各種大宗商品。這意味著北京須找到替代美元的途徑，但并不需一蹴而就。

由于坐擁巨額美元外匯儲(chǔ)備，中國能在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)利用美元支付進(jìn)口產(chǎn)品。但隨著華盛頓的政策專家們正討論一場(chǎng)將打破全球供給鏈的20年經(jīng)濟(jì)冷戰(zhàn)，顯然中國依賴美元——將其作為國際貿(mào)易的支付貨幣并當(dāng)成“貨幣錨”——的日子接近尾聲。倘若中國不再能確定獲得足夠多美元以支付自己的進(jìn)口產(chǎn)品，北京繼續(xù)維持人民幣對(duì)美元的匯率就不再具有重要意義。相反，中國或?qū)⒛苡萌嗣駧艁碇Ц哆M(jìn)口，就像美國多年來所做的那樣。

但從歷史上看，其他國家對(duì)接受人民幣支付仍持保留態(tài)度。原因包括人民幣尚未實(shí)現(xiàn)完全自由兌換，也并未被全世界所有地方接受。一些貿(mào)易伙伴對(duì)人民幣儲(chǔ)備價(jià)值的可靠性也不放心。盡管中國努力解決這些問題，包括把人民幣推廣為貿(mào)易結(jié)算貨幣并允許開展離岸交易等，北京仍面臨一些疑慮。

但近來中國或已發(fā)現(xiàn)一種解決人民幣可靠性的途徑：黃金。過去18個(gè)月來人民幣對(duì)美元匯率起伏不定，但對(duì)黃金的價(jià)格卻穩(wěn)定得多。這暗示著中國或許不再維持人民幣對(duì)美元匯率，而是將人民幣價(jià)值與黃金掛鉤。若確實(shí)如此，這將切實(shí)提振中國的貿(mào)易伙伴對(duì)人民幣儲(chǔ)備價(jià)值的信心。

引人注目的是，盡管近幾個(gè)月來亞洲發(fā)展中國家貨幣對(duì)美元的匯率反復(fù)無常，但它們對(duì)人民幣的匯率卻非常穩(wěn)定。簡(jiǎn)言之，隨著美國采取打破（現(xiàn)有）供給鏈的舉動(dòng)并限制美元對(duì)國際市場(chǎng)的供給，看起來人民幣——而非美元，正越來越成為亞洲的“貨幣錨”。若是如此且該趨勢(shì)長(zhǎng)期存在，這意味著在打造基于人民幣的亞洲貨幣區(qū)，并將自身而非美國確立為占主導(dǎo)地位的經(jīng)濟(jì)大國方面，中國將獲得長(zhǎng)足進(jìn)展?！ㄗ髡邷贰せ籼m德，王會(huì)聰譯）