港股9月中曾經(jīng)反彈,市傳國(guó)家隊(duì)出手托市,加上港元匯率反彈,恒指一度反彈至28,031點(diǎn)??上Х磸椫皇菚一ㄒ滑F(xiàn),到9月底,港股已經(jīng)大幅下瀉,但仍守住27,000點(diǎn)。到10月份,港股更加強(qiáng)瀉,恒指跌破27,000點(diǎn),再次跌至熊市區(qū)。
港股大幅下挫主因有二,一)美國(guó)利率上升;二)中美貿(mào)易戰(zhàn)加劇。上周初,美股創(chuàng)新高,道指最高升至26,951點(diǎn)的歷史高位。美股上升主因是美國(guó)經(jīng)濟(jì)向好,利率上升。9月份非農(nóng)業(yè)職位增加18萬份,失業(yè)率更加降至3.7%,是49年來最低。因?yàn)閯诠な袌?chǎng)緊張,9月份時(shí)薪升幅達(dá)到4.8%的高位,顯示薪金有上升壓力,同時(shí)增加通漲壓力。
美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局主席鮑威爾言論,由前周的偏鴿轉(zhuǎn)為偏鷹,并表示今年再加息一次,明年也有可能加息四次。因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁,聯(lián)儲(chǔ)局不需要再以低息環(huán)境來支持經(jīng)濟(jì),利率將會(huì)正?;?,即是聯(lián)邦儲(chǔ)備利率將會(huì)維持在3%至4%的長(zhǎng)期范圍。上周美國(guó)利率全面上升,是對(duì)聯(lián)儲(chǔ)局主席對(duì)利率言論的反應(yīng),其中10年期美債利率升至3.24%的七年高位。
10年期美債孳息是美國(guó)最廣泛利用的利率,美國(guó)企業(yè)債及30年按揭息率,都是按美國(guó)10年國(guó)債孳息率來厘定。美國(guó)債息上升,不只債券價(jià)格下跌,更加影響到新興國(guó)家貨幣下跌。資金從新興國(guó)家撤走,令到新興國(guó)家貨幣急挫。在亞洲,直接影響到印度及印尼貨幣下跌,印尼盾跌至亞洲金融風(fēng)暴水平,印度盧比更加跌至歷史低位。
人民幣也受到壓力,上周離岸人民幣跌破6.9水平。人民幣匯率下跌,直接令到中港股市急挫。除了利率及貨幣壓力外,中美貿(mào)易磨擦升級(jí)。加拿大在9月30日限期前,和美國(guó)達(dá)成新貿(mào)易協(xié)議。加拿大接受大部份美國(guó)要求,屈服于美國(guó)霸權(quán)。美國(guó)在新美國(guó)墨西哥加拿大貿(mào)易協(xié)議,增加了一項(xiàng)針對(duì)中國(guó)的條款:墨西哥和加拿大不可以獨(dú)自和非市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家簽自由貿(mào)易協(xié)議。
即是,墨西哥和加拿大不可以和中國(guó)簽自由貿(mào)易協(xié)議。墨西哥和加拿大七成以上的出口是去美國(guó),根本沒有談判條件,只能屈服于美國(guó)霸權(quán)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)顧問庫德羅表示,美國(guó)正和日本及歐盟談判新貿(mào)易協(xié)議,將會(huì)加入同樣條款,阻止日本和歐盟各自和中國(guó)建立自由貿(mào)易協(xié)議。庫德羅表示,美國(guó)在貿(mào)易上將會(huì)成功圍堵中國(guó),把中國(guó)孤立。
除了庫德羅以外,美國(guó)副總統(tǒng)彭斯還發(fā)表演說,猛烈批評(píng)中國(guó),指中國(guó)現(xiàn)行制度,不適合國(guó)際時(shí)宜,只會(huì)越來越孤立。彭斯更批評(píng)中國(guó)在美國(guó)發(fā)表文章,批評(píng)現(xiàn)政府,有意干預(yù)美國(guó)11月選舉,更指中國(guó)想美國(guó)改朝換代。彭斯對(duì)中國(guó)敵意的言論,把中美關(guān)系降至自尼克遜以來最低位。