中國航運(yùn)景氣狀況分析與預(yù)測(cè)（2018年第二季度）

1 中國航運(yùn)業(yè)繼續(xù)穩(wěn)步復(fù)蘇

中國航運(yùn)業(yè)景氣度再次上揚(yáng)，景氣指數(shù)為110.29點(diǎn)，較上季度微漲2.86點(diǎn)，處于相對(duì)景氣區(qū)間；中國航運(yùn)業(yè)信心指數(shù)為122.87點(diǎn)，較上季度下降5.8點(diǎn)，處于較為景氣區(qū)間。見圖1。中國航運(yùn)業(yè)景氣指數(shù)增速已經(jīng)低于上年第二季度的增速，中國航運(yùn)業(yè)信心指數(shù)也出現(xiàn)了一定下降，說明中國航運(yùn)業(yè)界對(duì)行業(yè)前景表現(xiàn)出一定的擔(dān)憂。

1.1 船舶運(yùn)輸企業(yè)經(jīng)營情況比較穩(wěn)定

船舶運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)為106.07點(diǎn)，與上季度基本持平，處于微景氣區(qū)間，其中：干散貨運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)為125.57點(diǎn)，較上季度上升9.08點(diǎn)，進(jìn)入較為景氣區(qū)間；集裝箱運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)為95.89點(diǎn)，較上季度下跌15.52點(diǎn)，成為第二季度唯一跌破景氣分界線的景氣指數(shù)。船舶運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)為115.59點(diǎn)，較上季度降低8.76點(diǎn)，仍保持在相對(duì)景氣區(qū)間，其中：干散貨運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)為140.34點(diǎn)，較上季度上漲10.94點(diǎn)，仍保持在較為景氣區(qū)間；集裝箱運(yùn)輸企業(yè)的信心指數(shù)為100.00點(diǎn)，大幅下跌至景氣臨界點(diǎn)。見圖2。隨著節(jié)后生產(chǎn)的復(fù)蘇，船舶運(yùn)輸企業(yè)運(yùn)力投放繼續(xù)增加，艙位利用率不斷提升，運(yùn)價(jià)水平也較春節(jié)時(shí)期有所好轉(zhuǎn)。

1.2 港口企業(yè)信心仍舊十分充足

港口企業(yè)景氣指數(shù)為112.29點(diǎn)，較上季度小幅上漲6.34點(diǎn)，上升至相對(duì)景氣區(qū)間；港口企業(yè)信心指數(shù)為128.41點(diǎn)，較上季度下降了6.2點(diǎn)，仍處于較為景氣區(qū)間。見圖3。

1.3 航運(yùn)服務(wù)企業(yè)景氣度穩(wěn)步提升

航運(yùn)服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)為113.91點(diǎn)，較上季度上漲了4.4點(diǎn)，上升至相對(duì)景氣區(qū)間；航運(yùn)服務(wù)企業(yè)信心指數(shù)為127.04點(diǎn)，繼續(xù)處在較為景氣區(qū)間。見圖4。

2 2018年第三季度預(yù)測(cè)

中國航運(yùn)企業(yè)繼續(xù)穩(wěn)步復(fù)蘇。中國航運(yùn)景氣調(diào)查（以下簡稱調(diào)查）顯示：中國航運(yùn)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為113.97點(diǎn)，仍然處于相對(duì)景氣區(qū)間；中國航運(yùn)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為130.44點(diǎn)，依舊處于較為景氣區(qū)間。中國航運(yùn)業(yè)在第二季度的基礎(chǔ)上，將繼續(xù)保持穩(wěn)步復(fù)蘇，中國航運(yùn)企業(yè)家信心也持續(xù)上揚(yáng)。

2.1 船舶運(yùn)輸企業(yè)景氣度將穩(wěn)步向好

調(diào)查顯示：船舶運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為113.31點(diǎn)，處于相對(duì)景氣區(qū)間；船舶運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為122.24點(diǎn)，處于較為景氣區(qū)間。從各項(xiàng)經(jīng)營指標(biāo)來看，預(yù)計(jì)雖然營運(yùn)成本將有所增加，但由于企業(yè)運(yùn)力投放增加、艙位利用率不斷提升，單位運(yùn)費(fèi)收入持續(xù)增長，企業(yè)盈利將大幅增加，流動(dòng)資金更加充裕，貸款負(fù)債將持續(xù)減少，勞動(dòng)力需求將出現(xiàn)一定程度的增長。

2.2 港口企業(yè)財(cái)務(wù)狀況繼續(xù)向好

調(diào)查顯示：港口企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為117.41點(diǎn)，仍處于相對(duì)景氣區(qū)間；港口企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為142.08點(diǎn)，上漲13.67點(diǎn)，繼續(xù)保持在較為景氣區(qū)間。雖然港口收費(fèi)下降，經(jīng)營成本上漲，但得益于貨物吞吐量和泊位利用率的上升，港口企業(yè)將繼續(xù)保持盈利狀態(tài)，流動(dòng)資金保持充足，融資難度繼續(xù)下降，勞動(dòng)力需求上漲、新增泊位和機(jī)械投資增加，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債可能仍將處于較高狀態(tài)。

2.3 航運(yùn)服務(wù)企業(yè)景氣度將繼續(xù)提升

調(diào)查顯示：航運(yùn)服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為111.44點(diǎn)，繼續(xù)保持在相對(duì)景氣區(qū)間；航運(yùn)服務(wù)企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為129.74點(diǎn)，繼續(xù)保持在較為景氣區(qū)間。從各項(xiàng)經(jīng)營指標(biāo)來看，預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)預(yù)訂量和業(yè)務(wù)量都將大幅增加，業(yè)務(wù)收費(fèi)價(jià)格也將持續(xù)保持穩(wěn)定。盡管業(yè)務(wù)成本預(yù)計(jì)略微增加，但企業(yè)盈利狀況持續(xù)向好，流動(dòng)資金將更加充裕，企業(yè)融資難度略微下降，勞動(dòng)力需求和固定資產(chǎn)投資需求也將有大幅增加。

3 市場(chǎng)焦點(diǎn)

3.1 港口降費(fèi)使得港口企業(yè)利潤下降

2018年4月4日國務(wù)院召開常務(wù)會(huì)議，要求港口再次降低收費(fèi)。此前，國家發(fā)改委先后兩次督促港口降費(fèi)，包括上海港、天津港等主要港口都對(duì)自身存在的問題作了全面規(guī)范，多數(shù)港口都進(jìn)行了不同程度的調(diào)降港口收費(fèi)，有效降低了我國航運(yùn)業(yè)整體的物流成本，但港口企業(yè)的利潤也受到了一定的影響。調(diào)查顯示：有21.88%的企業(yè)認(rèn)為，調(diào)降港口收費(fèi)使得港口利潤小幅下降5%以內(nèi)；53.12%的企業(yè)認(rèn)為，港口利潤下降比例在5%～10%；9.38%的企業(yè)表示，企業(yè)利潤受港口收費(fèi)降調(diào)政策影響明顯，企業(yè)利潤下滑幅度超20%；15.62%的企業(yè)則表示影響很小，可以忽略不計(jì)。

3.2 區(qū)塊鏈技術(shù)在航運(yùn)業(yè)中的廣泛應(yīng)用尚需時(shí)日

2018年，香港特區(qū)提出了引入TEU代幣（航運(yùn)業(yè)的比特幣），作為集裝箱運(yùn)輸?shù)挠喤摫ＷC金，以解決集裝箱運(yùn)輸行業(yè)存在的“空殼預(yù)訂”和班輪公司甩艙的問題。韓國海關(guān)總署5月提出建立區(qū)域鏈清算系統(tǒng)，幫助其提高流程數(shù)據(jù)整理和驗(yàn)證能力。雖然區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用開始在航運(yùn)領(lǐng)域中探索，但廣泛推廣還需一定時(shí)間。調(diào)查顯示：11.86%的企業(yè)認(rèn)為區(qū)塊鏈技術(shù)具有數(shù)據(jù)安全性高、無紙化操作便捷高效等優(yōu)點(diǎn)，未來3年內(nèi)可廣泛應(yīng)用；41.53%的企業(yè)認(rèn)為目前區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展不成熟，實(shí)際操作存在很大難度，未來5～10年內(nèi)可廣泛應(yīng)用；9.75%的企業(yè)認(rèn)為區(qū)域鏈技術(shù)與當(dāng)前航運(yùn)業(yè)發(fā)展適應(yīng)性不強(qiáng)，可能難以在未來廣泛推廣應(yīng)用。另外，36.86%的企業(yè)對(duì)此不太了解。

（上海國際航運(yùn)研究中心中國航運(yùn)景氣指數(shù)編制室主任、航運(yùn)研究室主任 周德全）