我國商業(yè)銀行財(cái)富管理研究

文/王垚，上海大學(xué)

1 背景與意義

改革開放以來，中國的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了高速增長。目前，中國已成為世界上財(cái)富增長速度最快的國家。2017年11月，胡潤研究院聯(lián)合發(fā)布《全球視野下的責(zé)任與傳承—2017中國高凈值人群財(cái)富管理需求白皮書》，胡潤研究院調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截止2017年12月1日，大中華區(qū)千萬資產(chǎn)的“高凈值家庭”數(shù)量達(dá)到186萬，其中擁有千萬可投資資產(chǎn)的“高凈值家庭”數(shù)量達(dá)到 94.8萬 ；擁有億萬資產(chǎn)的“超高凈值家庭”數(shù)量達(dá)到12.1萬。私人財(cái)富增加的同時(shí)，人們的理財(cái)觀念也越來越強(qiáng)。股票投資雖然收益率高，但是風(fēng)險(xiǎn)也很大，不是大多數(shù)家庭首選的財(cái)富管理方式。支付寶、京東推出的一系列理財(cái)產(chǎn)品銷量非常好，這足以證明人們正在積極尋找合適的財(cái)富管理方式，人們對財(cái)富保值增值的意愿非常強(qiáng)烈。因此，專業(yè)的財(cái)富管理業(yè)務(wù)擁有著巨大的市場需求。

所以研究我國商業(yè)銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)具有非常大的市場潛力。我們需要不斷學(xué)習(xí)國外發(fā)達(dá)國家財(cái)富管理業(yè)務(wù)的先進(jìn)性與創(chuàng)新性，從中發(fā)現(xiàn)目前國內(nèi)商業(yè)銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)存在的弊端并進(jìn)行改進(jìn)，使我國的商業(yè)銀行財(cái)富管理市場更加成熟。財(cái)富管理額的不斷增加能給商業(yè)銀行帶來非?？捎^的收入，提高我國商業(yè)銀行的整體競爭力。

2 我國商業(yè)銀行財(cái)富管理現(xiàn)狀分析

2.1 規(guī)模不斷增長

2002年我國理財(cái)產(chǎn)品首次登臺到現(xiàn)在的十幾個(gè)年頭里，總體上來說我國商業(yè)銀行在理財(cái)產(chǎn)品方面的發(fā)展可謂是越來越快，規(guī)模、數(shù)量等方面都由原來的小規(guī)模慢慢發(fā)展成了大規(guī)模，而且其趨勢也在不斷地?cái)U(kuò)大。由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇給我國商業(yè)銀行提供了一定的動(dòng)力，因而在商業(yè)銀行在理財(cái)產(chǎn)品方面的發(fā)展可謂是驚人的。根據(jù)官方信息的公布，我國商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品保持穩(wěn)步增長，雖然增速有可能減緩，但是總體上還是有所增長，體現(xiàn)了我國商業(yè)銀行在理財(cái)方面的建設(shè)還是比較迅速的。

2.2 市場結(jié)構(gòu)發(fā)生變化

在理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展的同時(shí)，我國各類商業(yè)銀行在理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行的地位方面也逐漸的發(fā)生了變化，從之前以股份制銀行為主要的主力軍，由于凈值化轉(zhuǎn)型大趨勢下，逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)槌巧绦泻娃r(nóng)商行為發(fā)行主力，使得理財(cái)產(chǎn)品的市場結(jié)構(gòu)份額發(fā)生了變化。

2.3 人民幣理財(cái)產(chǎn)品占據(jù)主導(dǎo)地位

根據(jù)我國商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展歷程來看，2005 年我國人民幣理財(cái)產(chǎn)品首次出現(xiàn)。在短短十幾年時(shí)間里，發(fā)展成為商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的主導(dǎo)。相對于外幣理財(cái)產(chǎn)品，客戶更能接受本幣理財(cái)產(chǎn)品。所以，人民幣理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展非常迅速。

3 國外商業(yè)銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)的特點(diǎn)

3.1 美國：

3.1.1 專業(yè)、獨(dú)立且客觀

美國商業(yè)銀行的財(cái)富管理業(yè)務(wù)利潤來源比較多元化，主要由手續(xù)費(fèi)和傭金兩方面構(gòu)成：通過為顧客制訂財(cái)富管理方案而收取財(cái)富顧問費(fèi)，當(dāng)配置產(chǎn)品時(shí)，向產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)收取傭金。美國的財(cái)富管理師在向客戶提供理財(cái)規(guī)劃的同時(shí)，還提供金融商品的投資顧問、個(gè)人稅務(wù)及會計(jì)咨詢等多種服務(wù)。

3.1.2 產(chǎn)品和服務(wù)外延不斷拓展

目前，美國的財(cái)富管理產(chǎn)品大致分為7大類，包括：經(jīng)紀(jì)服務(wù)；核心銀行業(yè)務(wù)；融資產(chǎn)品；保險(xiǎn)保障產(chǎn)品等。單從資產(chǎn)管理產(chǎn)品分析，其變化趨勢是從推出單一產(chǎn)品到定制投資產(chǎn)品，再發(fā)展到提供全盤的規(guī)劃和解決方案。

3.2 新加坡:

據(jù)英國倫敦的獨(dú)立研究機(jī)構(gòu)（財(cái)富觀察）2013年5月發(fā)布報(bào)告顯示，新加坡目前是全球第四大的離岸財(cái)富管理中心，預(yù)計(jì)至2020年新加坡將取代瑞士成為全球最大的離岸財(cái)富管理中心。

3.2.1 新加坡商業(yè)銀行財(cái)富管理的模式

新加坡銀行業(yè)者對財(cái)富管理客戶群體采取分類方式，一般以受托管理資產(chǎn)500萬新元為一個(gè)重要門檻，高于此門檻的財(cái)富管理客戶，除了以私人銀行方式從事財(cái)富管理服務(wù)以外，信托業(yè)務(wù)也是銀行業(yè)者財(cái)富管理的重要支柱，但是服務(wù)的客戶群體比較沒有特別的資產(chǎn)管理規(guī)模差別，信托業(yè)務(wù)可以根據(jù)資產(chǎn)的規(guī)模、年齡及家庭背景進(jìn)行不同的規(guī)劃。

3.2.2 新加坡商業(yè)銀行財(cái)富管理的特點(diǎn)

1、稅收水平低，吸引很多外資流入

2、法制健全、監(jiān)管嚴(yán)格

3、完善的資本市場以及多元化的專門人才

3.3 香港：

香港2012年首次超越新加坡成為亞洲最大的資產(chǎn)管理中心。私人財(cái)富管理公會預(yù)計(jì)，到2020年，香港將擁有100萬至3000萬美元凈資產(chǎn)的人將上升至23萬，其凈資產(chǎn)升約24%達(dá)到1.4萬億美元，折合約10.9萬億港元。香港財(cái)富管理的特點(diǎn)：

（1）財(cái)富管理多層次、多品類、多幣種

（2）相對內(nèi)地市場更具有靈敏性和有效性

（3）內(nèi)地資金大量涌入

4 我國商業(yè)銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展問題

我國商業(yè)銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)雖然在這十幾年來發(fā)展很快，但是相比發(fā)達(dá)國家，還是存在很多的問題。我國目前市場化程度與發(fā)達(dá)國家相比依舊很低。還有一點(diǎn)不容忽視，國外銀行是采用混合經(jīng)營的模式，很多大型銀行已經(jīng)越來越接近“全能型銀行”。但國內(nèi)商業(yè)銀行采用分業(yè)經(jīng)營模式，銀行、證券、保險(xiǎn)、基金業(yè)務(wù)的經(jīng)營是分開的，這種分業(yè)經(jīng)營限制了商業(yè)銀行為客戶提供更多方位的服務(wù)，我國商業(yè)銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)存在一些制約因素。

4.1 國內(nèi)宏觀環(huán)境制約因素

我國銀行業(yè)目前實(shí)行的是分業(yè)經(jīng)營模式，由于商業(yè)銀行不具備證券、保險(xiǎn)的牌照，所以在進(jìn)行財(cái)富管理業(yè)務(wù)時(shí)，商業(yè)銀行還要依賴證券公司、保險(xiǎn)公司，與發(fā)達(dá)國家相比，獨(dú)立、自主性很差，業(yè)務(wù)方面存在較大的被動(dòng)性。

4.2 理財(cái)產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重

（1）幣種設(shè)計(jì)方面。我國商業(yè)銀行在人民幣理財(cái)產(chǎn)品還是沒有改變其主導(dǎo)地位，以 2016 年人民幣理財(cái)產(chǎn)品占比 98.05%來看，剩余幣種（美元、歐元、澳元等幣種總和）只占 1.95%，體現(xiàn)了理財(cái)產(chǎn)品幣種發(fā)行的高度同質(zhì)性。

（2）收益方式。我國商業(yè)銀行在理財(cái)產(chǎn)品收益主要是非保本浮動(dòng)收益型，占比比較大。從該方面看，有同質(zhì)化現(xiàn)象。

（3）投資方向。我國商業(yè)銀行在掛鉤股票、利率方面占比較大，之后根據(jù)和訊網(wǎng)的相關(guān)資料可以看到在混合型理財(cái)產(chǎn)品方面也占比很大，投資方向有同質(zhì)化趨勢。

（4）期限結(jié)構(gòu)。2013—2016 年我國商業(yè)銀行不同期限的理財(cái)產(chǎn)品占比中， 1—3 月內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品占據(jù)半壁江山（50%以上），我國以商業(yè)銀行在期限理財(cái)產(chǎn)品方面大致趨于短期化。

4.3 風(fēng)險(xiǎn)管控能力和其承擔(dān)能力不匹配

當(dāng)前很多商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管能力方面還是有所欠缺，此外自身的承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力也有所不足。作隨著業(yè)務(wù)復(fù)雜程度的增加，風(fēng)險(xiǎn)管理的難度也在增加。但是一些商業(yè)銀行無論是在治理能力和管理理念，還是風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和手段方面都沒有做好充分的準(zhǔn)備。

4.4 從業(yè)人員專業(yè)素質(zhì)良莠不齊

近幾年來，雖然我國商業(yè)銀行財(cái)富管理人員整體素質(zhì)整體素質(zhì)在不斷提高，但和發(fā)達(dá)國家相比還是有很大差距。中國的財(cái)富管理人員由于專業(yè)化程度不太高，很多不能進(jìn)行這種綜合型服務(wù)。而且，一些素質(zhì)較低的從業(yè)人員可能對客戶的風(fēng)險(xiǎn)水平、盈利要求做出錯(cuò)誤的判斷，從而導(dǎo)致營銷失敗。

5 我國商業(yè)銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展對策

5.1 加強(qiáng)培訓(xùn)專業(yè)設(shè)計(jì)人才

我國商業(yè)銀行應(yīng)該加強(qiáng)專業(yè)人才的培訓(xùn)，加強(qiáng)對營銷人員的專業(yè)知識的提高。在培訓(xùn)過程中，應(yīng)該注重對營銷人員的專業(yè)素養(yǎng)的提高，同時(shí)加強(qiáng)對銷售能力的培養(yǎng)。若是沒有更強(qiáng)的專業(yè)人才，可以引進(jìn)人才或者人才培養(yǎng)的方法。也可以向國外優(yōu)秀的人才學(xué)習(xí)并借鑒他們的方法，探索屬于自己的獨(dú)特的方法。

5.2 創(chuàng)新財(cái)富管理產(chǎn)品，避免同質(zhì)化嚴(yán)重現(xiàn)象

目前，商業(yè)銀行可以進(jìn)行多市場的混合投資，例如融合貨幣市場、債券市場、權(quán)益市場以及私募等多種渠道，并且根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力為他們個(gè)性化的配置資產(chǎn)在各個(gè)市場上的比例從而實(shí)現(xiàn)客戶資產(chǎn)收益最大化。

5.3 打造專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺吸引客戶

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷興起，銀行可以推出更多的財(cái)富管理產(chǎn)品供客戶在網(wǎng)絡(luò)上選購。對于客戶來講，可以更快速地搜尋符合自己的產(chǎn)品進(jìn)行投資。從眾多理財(cái)產(chǎn)品中挑選出最適合自己的產(chǎn)品，大大提高效率。

【參考文獻(xiàn)】

【1】王蘇民 高歌 田彬.財(cái)富管理：中國商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略選擇—兼論我國商業(yè)銀行發(fā)展財(cái)富管理業(yè)務(wù)的SWOT分析.《金融縱橫》2010（01）29-32；

【2】潘新民.財(cái)富管理與我國商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型.《行長論壇》2007（12）.35-37

【3】曾博.打造我國商業(yè)銀行財(cái)富管理的特色品牌.《財(cái)稅金融》2017（29）59-61

【4】倪玉鵑.我國商業(yè)銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)探析. 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士畢業(yè)論文