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      白酒行業(yè)某公司償債能力分析

      2018-12-24 09:53:02王文靜
      現(xiàn)代營銷·信息版 2018年11期
      關(guān)鍵詞:償債能力流動比率資產(chǎn)負債率

      摘 要:償債能力是指公司用資產(chǎn)來支付長期和短期債務(wù)的能力。有效地增強公司的償債能力,不但可以體現(xiàn)出公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營能力,還有利于公司的健康穩(wěn)定發(fā)展。如果一個公司償債能力高,就說明其持續(xù)經(jīng)營能力強,如果償債能力低,說明其持續(xù)經(jīng)營能力就弱。本文從流動比率、資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權(quán)比率這三個指標分析了白酒行業(yè)某公司短期和長期償債能力,并指出分析償債能力的關(guān)鍵用處,為白酒行業(yè)其他公司提供參考。

      關(guān)鍵詞:償債能力;流動比率;資產(chǎn)負債率;產(chǎn)權(quán)比率

      一、償債能力的概念、類別、常用指標

      (一)償債能力的概念

      償債能力是指公司支付到期債務(wù)(包含本金及利息)的能力。如若公司可以及時償還到期賬款,說明公司的財務(wù)經(jīng)營情況良好,反之,如果不能償還到期賬款和利息,就表明財務(wù)經(jīng)營情況惡劣。所以公司的償債能力,可以反映出公司的持續(xù)經(jīng)營能力,管理者可以據(jù)此來控制公司的財務(wù)風險,也可以對公司的盈利能力進行預(yù)測。

      (二)償債能力的類別

      償債能力按時間可以分為短期和長期償債能力。短期償債能力是指公司是否可以用流動資產(chǎn)支付公司的流動負債,反映企業(yè)支付短期的到期債務(wù)的能力,可以體現(xiàn)公司目前的財務(wù)能力,尤其可以體現(xiàn)公司流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力。長期償債能力是公司支付長期負債的能力,公司的長期負債主要有:長期借款、應(yīng)付債券、長期應(yīng)付款、專業(yè)應(yīng)付款和預(yù)計負債等。

      (三)常用指標

      分析公司的償債能力的指標很多,本文主要采用流動比率、資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率三個比率。三個比率計算公式如下:

      流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債

      資產(chǎn)負債率=期末負債總額÷資產(chǎn)總額

      產(chǎn)權(quán)比率=負債總額÷所有者權(quán)益總額

      二、白酒行業(yè)某公司償債能力分析

      (一)白酒行業(yè)某公司簡介

      該公司是以銷售酒為主營業(yè)務(wù)收入,并以制造業(yè)、工業(yè)包裝以及制藥等其他產(chǎn)業(yè)為其他業(yè)務(wù)收入的多元化公司,是該行業(yè)目前規(guī)模宏大,生態(tài)環(huán)境良好,品質(zhì)優(yōu)秀,在主營業(yè)務(wù)方面有突出優(yōu)勢的集團有限公司。并且該公司旗下有:6個集團子公司、12個子公司,目前員工36220人,公司面積大概20平方公里,銷售收入在近幾年中都穩(wěn)居行業(yè)前列。

      (二)該公司經(jīng)營現(xiàn)狀

      該公司2017 年主營業(yè)務(wù)收入為301.86億元,比2016年上升了22.99% ,幅度較大。 截止到2017年12 月31 日,該公司資產(chǎn)合計709.22億元,負債合計162.48億元,所有者權(quán)益546.74億元。相對于2016年資產(chǎn)621.74億元,負債139.68億元,所有者權(quán)益482.05,2017年的資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益均有所上升,所以表明在這兩年該公司經(jīng)營良好,償債能力沒有出現(xiàn)巨大的波動。

      (三)該公司償債能力分析及與同行業(yè)對比分析

      1.流動比率

      從表1 的分析結(jié)果看該公司2014 - 2017年流動比率每年呈下降趨勢,但是流動比率過高,2014年甚至達到6%多。查閱資料,與同行業(yè)平均水平2%相比高出4%。雖然其償債能力強,財務(wù)風險小,但是沒有有效的運用資金,沒有使資源利用效率最大化,導(dǎo)致存貨過多。從圖表可以看出這近4年的流動比率呈下降的趨勢,下降了大約2%,說明該公司資金的利用有效性在持續(xù)增加,但是在2017年的流動比率仍將近4%,未來應(yīng)將繼續(xù)下降。

      2.資產(chǎn)負債率

      從表2的分析來看該公司每年的資產(chǎn)負債率呈上升趨勢,但在合理值60%之下。從2014年至2017年資產(chǎn)負債率增長了約10%。雖然資產(chǎn)負債率上升,其償債能力變?nèi)?,但查閱資料,與同行業(yè)相比較,資產(chǎn)負債率低于均值,較為合理。

      該公司的產(chǎn)權(quán)比率在近四年是逐年上升的,產(chǎn)權(quán)比率高說明公司采用了風險和報酬大的財務(wù)結(jié)構(gòu),低說明采用了小風險和報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。一般認為這一比率為1﹕1為合適,該公司的產(chǎn)權(quán)比率還較為合理,查閱資料,也低于行業(yè)平均水平。

      三、總結(jié)

      通過對該公司從2014至2017年近四年的償債能力指標的分析,分析出該公司目前短期償債能力強,長期償債能力弱。所以每個行業(yè)的財務(wù)經(jīng)營情況,成長能力以及業(yè)績都能從償債能力分析中反映出來,并且償債能力分析還有以下幾個用處:

      (一)評價過去的經(jīng)營業(yè)績

      無論是公司的投資人、債權(quán)人,還是公司的管理者,都要清楚公司之前的經(jīng)營情況,只有這樣,他們才可以選擇自己或者公司的投資方向,確定信用的發(fā)放額度,這樣來使公司獲得更多的盈利。公司的償債能力分析可以準確無誤的分析公司之前的財務(wù)狀況,將其與同行業(yè)水平相對比,可以找出公司自身經(jīng)營的問題或優(yōu)勢。

      (二)衡量企業(yè)財務(wù)現(xiàn)狀

      財務(wù)報表可以大體地表明公司目前的財務(wù)狀況,如果只是將財物報表的數(shù)據(jù)進行簡單的靜態(tài)分析,就不能有效地表明數(shù)據(jù)的含義,更不能對公司現(xiàn)有的財務(wù)狀況做出正確結(jié)論。 (三)對企業(yè)的財務(wù)風險控制有幫助

      公司適當?shù)呢搨欣诠具\用財務(wù)杠桿獲得強的盈利能力,獲得更好的經(jīng)營業(yè)績。但是這樣的同時也要求公司必須及時償還所欠下的債務(wù)。如果公司不可以及時支付所欠賬款的本息,那么一定會降低公司籌集資金的信譽,這樣就會影響到公司的經(jīng)營狀況,更可能會讓企業(yè)破產(chǎn)。

      結(jié)束語:

      在當代的公司經(jīng)營中,管理者一定要分析目前的狀況,預(yù)測公司以后的發(fā)展趨勢,決策出多種可選的方案,最后通過對比,決定最優(yōu)秀方案。而償債能力分析可以分析企業(yè)現(xiàn)有的財務(wù)狀況,分析出最有利于公司日后發(fā)展的最佳的負債情況,這樣管理者就可以據(jù)其來做出負債以及多少的決策,明確重點,趨利避害,促進公司的穩(wěn)定發(fā)展。

      參考文獻:

      [1]任宇鵬.償債能力分析指標存在的問題及其改進[J].中國外資,2013,228.

      [2]賈廣紳.優(yōu)化企業(yè)償債能力指標分析[J],抑內(nèi)蒙古科技與經(jīng)濟,2013,24:29-31.

      [3]黃慧琪. A高速公路建設(shè)公司償債能力問題研究[D].長沙理工學(xué),2015.

      作者簡介:王文靜,1994年4月7日、女、河北省張家口市宣化縣、碩士在讀、會計

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