王振東

[摘要]本篇文章首先對(duì)商譽(yù)的基本含義進(jìn)行概述，從商譽(yù)虛高風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)方面，對(duì)上市公司收購(gòu)中的商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行解析，并以此為依據(jù)，提出上市公司收購(gòu)中的商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施。

[關(guān)鍵詞]上市公司;收購(gòu);商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn);應(yīng)對(duì)

通常情況下，商譽(yù)可以劃分為兩種，也就是合并商譽(yù)和自創(chuàng)商譽(yù)。在這兩種商譽(yù)類型中，合并商譽(yù)往往是企業(yè)合并收購(gòu)的情況下形成的，而自創(chuàng)商譽(yù)則是在企業(yè)開展一系列活動(dòng)之后形成的。根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求，合并商譽(yù)含義在于，要想實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)明確，沿用剩余價(jià)值，在資產(chǎn)價(jià)值計(jì)量過(guò)程中，可以根據(jù)凈資產(chǎn)公允價(jià)值差額來(lái)實(shí)現(xiàn)。但是在上市公司收購(gòu)過(guò)程中，因?yàn)槭艿礁鞣N因素影響，使得商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，無(wú)法給企業(yè)發(fā)展提供引導(dǎo)。所以，需要上市公司結(jié)合實(shí)際情況，做好商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)處理工作，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生幾率，保證企業(yè)運(yùn)行安全。

1商譽(yù)的基本概述

從經(jīng)濟(jì)角度來(lái)說(shuō)，商譽(yù)主要指企業(yè)在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)獲取超額利潤(rùn)能力的資本化價(jià)格，其不能獨(dú)立進(jìn)行辨認(rèn)，通常和企業(yè)品牌信譽(yù)、運(yùn)營(yíng)模式以及管理水平等有著直接關(guān)聯(lián)。只有具備較強(qiáng)的商譽(yù)，才能讓企業(yè)在獲取同業(yè)平均收益的同時(shí)，還能有效的提高自身利潤(rùn)水平。所以，商業(yè)實(shí)質(zhì)上是企業(yè)綜合運(yùn)營(yíng)能力的一種展現(xiàn)方式，是企業(yè)各項(xiàng)資源高效應(yīng)用和發(fā)展的協(xié)調(diào)模式。商譽(yù)根據(jù)獲取方式的差異，可以將其劃分成并購(gòu)商譽(yù)和自創(chuàng)商譽(yù)兩種。其中，并購(gòu)商譽(yù)則是因?yàn)槠髽I(yè)合并采用購(gòu)買法進(jìn)行核算而形成的商譽(yù)，是收購(gòu)企業(yè)收購(gòu)成本和被收購(gòu)企業(yè)可以辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額，其中包含了正差異及負(fù)差異。自創(chuàng)商譽(yù)則是企業(yè)在運(yùn)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中，自己積累和創(chuàng)建的，能夠給企業(yè)創(chuàng)造更好利益的資源。

2上市公司收購(gòu)中的商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)

2.1商譽(yù)虛高風(fēng)險(xiǎn)

從商譽(yù)自身角度來(lái)說(shuō)，其含義在于將被收購(gòu)企業(yè)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)中公允價(jià)值作為主體，在初始明確環(huán)節(jié)中，對(duì)合并商譽(yù)核算中不涉及本質(zhì)價(jià)值的資產(chǎn)進(jìn)行核算，并按照凈資產(chǎn)公允差額來(lái)獲取初始計(jì)量結(jié)果，在此過(guò)程中，我們可以把獲取的結(jié)果看作為間接計(jì)量結(jié)果。并購(gòu)過(guò)程中大部分不合理現(xiàn)象給上市風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)提供了條件。從目前情況來(lái)說(shuō)，我國(guó)非公開股票市場(chǎng)沒(méi)有發(fā)展成熟，并且公允價(jià)值通常無(wú)法順利獲取，再加上財(cái)務(wù)工作人員掌握的專業(yè)評(píng)斷知識(shí)不全面，使得在實(shí)際會(huì)計(jì)處理時(shí)，一些企業(yè)沒(méi)有明確商譽(yù)和無(wú)形資產(chǎn)之間的本質(zhì)差異，將兩者混淆，使得最終的核算結(jié)果不合理，加劇商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)。

2.2評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)股權(quán)定價(jià)體系相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)得知，在資產(chǎn)評(píng)估過(guò)程中，將會(huì)出現(xiàn)一些好孩紙商譽(yù)現(xiàn)象，在此過(guò)程中，可以采用貼現(xiàn)估算方式核算出企業(yè)實(shí)際價(jià)值。但是，當(dāng)前大部分上市公司發(fā)展時(shí)間比較短，短期業(yè)績(jī)波動(dòng)幅度比較大，缺少完善的歷史數(shù)據(jù)，導(dǎo)致無(wú)法精準(zhǔn)的預(yù)測(cè)出企業(yè)今后增長(zhǎng)情況。在選擇對(duì)應(yīng)參數(shù)過(guò)程中，出現(xiàn)諸多假設(shè)或者受到主觀意識(shí)的影響，操作空間比較大，客觀上給高估值的評(píng)估結(jié)果出現(xiàn)提供了可能。

2.3計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)商譽(yù)計(jì)量結(jié)果可以得出，當(dāng)前，大部分企業(yè)在商譽(yù)計(jì)量過(guò)程中，采用的方式一般是減值測(cè)試，在這種情況下，使得企業(yè)在商譽(yù)價(jià)值計(jì)量以后，無(wú)法進(jìn)行資產(chǎn)攤銷。同時(shí)，在年末的情況下，才能對(duì)企業(yè)商譽(yù)情況進(jìn)行檢測(cè)。但是，在此過(guò)程中，不管企業(yè)商譽(yù)是否存在減值現(xiàn)象，或者在怎樣的標(biāo)準(zhǔn)下實(shí)現(xiàn)減值，都缺少明確標(biāo)準(zhǔn)，使得減值結(jié)果不精準(zhǔn)，無(wú)法給企業(yè)決策發(fā)展提供支持。在實(shí)際過(guò)程中，企業(yè)無(wú)法實(shí)現(xiàn)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)科學(xué)評(píng)估，存在多國(guó)商譽(yù)現(xiàn)象，嚴(yán)重影響企業(yè)商譽(yù)目標(biāo)設(shè)定，造成企業(yè)整體效益水平的降低。

3上市公司收購(gòu)中的商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施

3.1加強(qiáng)上市公司信息披露

在明確需要增加的披露信息情況下，需要根據(jù)成本效益要求，如與商譽(yù)及其減值相關(guān)的定量信息和協(xié)同作用等信息，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)信息披露和規(guī)范，防止信息不對(duì)稱現(xiàn)象出現(xiàn)，引導(dǎo)投資人員參與企業(yè)監(jiān)管活動(dòng)中。因?yàn)榇_認(rèn)商譽(yù)減值過(guò)程中涉及了企業(yè)能夠只有裁定的內(nèi)容，要想防止該部分轉(zhuǎn)變成上市公司盈余管理重要方式，需要董事部門獨(dú)立表達(dá)審計(jì)建議，或者安排專業(yè)審計(jì)部門進(jìn)行審計(jì)核查，避免出現(xiàn)濫用會(huì)計(jì)評(píng)估或者違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求現(xiàn)象的出現(xiàn)。

3.2做好企業(yè)監(jiān)管工作

在當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率逐漸遲緩的環(huán)境下，上市兼并并購(gòu)作為實(shí)現(xiàn)資源合理分配的重要方式，面對(duì)當(dāng)前較為混亂的重組市場(chǎng)，需要專業(yè)的監(jiān)管部門加強(qiáng)監(jiān)管，將商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行處理，保證上市公司以及投資人員自身利益。具體來(lái)說(shuō)，需要全面發(fā)揮公司治理機(jī)構(gòu)定價(jià)估值作用，并要求企業(yè)董事會(huì)等部門都參與到其中，將自身監(jiān)管價(jià)值全面發(fā)揮，加強(qiáng)企業(yè)運(yùn)營(yíng)監(jiān)管，引導(dǎo)企業(yè)朝著理想的方向前行。首先，發(fā)揮董事會(huì)職責(zé)，對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)獨(dú)立性進(jìn)行考核和分析，并提出公正性的相關(guān)建議。其次，通過(guò)對(duì)歷史數(shù)據(jù)的對(duì)比分析，核查商譽(yù)系統(tǒng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)商譽(yù)余額和變動(dòng)額等，建設(shè)完善的商譽(yù)預(yù)警體系，將商業(yè)中存在的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范和處理，全面引導(dǎo)市場(chǎng)主體理性擴(kuò)張。最后，優(yōu)化監(jiān)管方式，優(yōu)化監(jiān)管憑證，制定一系列并購(gòu)重組補(bǔ)償事宜的監(jiān)管體系，引導(dǎo)價(jià)值回歸理性，加大處罰力度，保證上市公司合法權(quán)益，從根源上防止各種違規(guī)違法行為的出現(xiàn)。

3.3改進(jìn)商譽(yù)后續(xù)計(jì)量方法

為了優(yōu)化商譽(yù)計(jì)量模式，在進(jìn)行商譽(yù)計(jì)量過(guò)程中，上市企業(yè)可以結(jié)合實(shí)際情況，根據(jù)商譽(yù)需求，對(duì)現(xiàn)有的商譽(yù)減值檢測(cè)方法進(jìn)行改革，并優(yōu)化會(huì)計(jì)處理對(duì)俄，通過(guò)明確商譽(yù)減值管理方式，實(shí)現(xiàn)商譽(yù)減值計(jì)量。和商譽(yù)減值測(cè)量方式進(jìn)行比較，商譽(yù)攤銷方式能夠更加精準(zhǔn)把商譽(yù)賬面價(jià)值降至為零。在此過(guò)程中，要求企業(yè)會(huì)計(jì)師對(duì)商譽(yù)計(jì)量?jī)r(jià)格加以攤銷，保證攤銷的合理性，能夠精準(zhǔn)的展現(xiàn)出商譽(yù)攤銷過(guò)程，這樣不但能夠有效提升企業(yè)之間信息對(duì)比性，同時(shí)還能讓外部投資人員具體的掌握?qǐng)?bào)表數(shù)據(jù)變動(dòng)情況。但是，當(dāng)前合理界定商譽(yù)期限和攤銷周期存在難度，并且執(zhí)行難度偏高，在這種情況下，需要合并方在決定兼并的情況下，對(duì)被合并企業(yè)業(yè)務(wù)周期進(jìn)行分析，并評(píng)估出所形成的現(xiàn)金流情況。站在理論角度來(lái)說(shuō)，管理層級(jí)需要評(píng)估商譽(yù)應(yīng)用周期和消耗方式，商譽(yù)應(yīng)用周期一般由會(huì)計(jì)主管部門進(jìn)行確定，把商譽(yù)所被分配的資產(chǎn)組中資的應(yīng)用周期當(dāng)作基礎(chǔ)評(píng)估商譽(yù)攤銷周期，通過(guò)這種方式，實(shí)現(xiàn)商譽(yù)攤銷年限估量。

3.4規(guī)范商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)

上市公司需要科學(xué)防范各種商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)。商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，往往是公司在并購(gòu)過(guò)程中沒(méi)有按照市場(chǎng)價(jià)格要求形成的。公司有一定累計(jì)以后，希望突破自我或者通過(guò)開辟新的市場(chǎng)獲取經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，從而增強(qiáng)企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。但是，在企業(yè)并購(gòu)重組過(guò)程中，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層級(jí)需要聽取專業(yè)會(huì)計(jì)人員專業(yè)建議，并實(shí)現(xiàn)理論探究，防止發(fā)生商譽(yù)價(jià)值虛高現(xiàn)象。

4結(jié)束語(yǔ)

總而言之，上市公司開展并購(gòu)重組工作的意義在于，擴(kuò)充公司經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)力，提升公司整體經(jīng)濟(jì)效益。但是，在并購(gòu)重組過(guò)程中，將會(huì)形成商譽(yù)，如果出現(xiàn)商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，必將會(huì)損壞公司合法權(quán)益。要想防范和處理并購(gòu)重組過(guò)程商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，可以通過(guò)加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，提升上市公司并購(gòu)重組決策合理性等方面入手，通過(guò)改進(jìn)商譽(yù)后續(xù)計(jì)量方法，規(guī)范商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)，保證上市公司自身權(quán)益，從而引導(dǎo)上市公司健康發(fā)展。

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