2018年會計理論觀點述要

一、會計基本理論研究

有學(xué)者就準(zhǔn)則彈性、行為變化與經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行研究。準(zhǔn)則作為會計區(qū)別于其它商業(yè)領(lǐng)域的重要標(biāo)志，其彈性以及與之關(guān)聯(lián)的行為變化和經(jīng)濟(jì)后果是值得研究的理論和現(xiàn)實問題。他們從國內(nèi)外研究現(xiàn)狀和未來研究展望等方面對準(zhǔn)則彈性、行為變化和經(jīng)濟(jì)后果的關(guān)系展開探討，以期為中國會計和財務(wù)領(lǐng)域的相關(guān)研究提供借鑒。

有學(xué)者就利潤貢獻(xiàn)損益確定模式的邏輯基礎(chǔ)及其構(gòu)建進(jìn)行研究。收入與費用配比是財務(wù)會計損益確定的邏輯基礎(chǔ)。根據(jù)這個邏輯審視現(xiàn)行會計實務(wù)中的收入和費用相配比狀況，發(fā)現(xiàn)營業(yè)利潤損益確定模式存在著收入與費用不盡完全相匹配的局限，導(dǎo)致企業(yè)營業(yè)利潤波動幅度過大，難以反映企業(yè)基本經(jīng)營活動產(chǎn)生的真實經(jīng)營業(yè)績，特別是難以將企業(yè)銷售商品、提供勞務(wù)等基本經(jīng)營活動所創(chuàng)造的利潤真實合理地反映出來。為彌補(bǔ)現(xiàn)行營業(yè)利潤損益確定模式存在的上述缺陷，遵循收入與費用配比的邏輯，提出并界定了營業(yè)凈收入、收入動因成本和利潤貢獻(xiàn)三個新概念，進(jìn)而構(gòu)建能夠體現(xiàn)收入與費用配比邏輯關(guān)系的以利潤貢獻(xiàn)為核心指標(biāo)的損益確定模式。利潤貢獻(xiàn)損益確定模式將為企業(yè)基本經(jīng)營活動的業(yè)績評價提供了獨特視角，既是對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價指標(biāo)的豐富，也是對現(xiàn)行營業(yè)利潤損益確定模式的改進(jìn)和完善。

有學(xué)者就會計從業(yè)資格問題進(jìn)行研究。認(rèn)為在會計法等相關(guān)的會計法規(guī)中應(yīng)進(jìn)一步加大企業(yè)單位法人代表對聘用高素質(zhì)會計人員的責(zé)任，以強(qiáng)化其本單位會計人員業(yè)務(wù)培訓(xùn)的責(zé)任。

有學(xué)者就改革開放四十年的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)與會計變遷進(jìn)行研究。中國從計劃經(jīng)濟(jì)體制向社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型，本質(zhì)上表現(xiàn)為產(chǎn)權(quán)不斷明晰和權(quán)利不斷開放的過程，實現(xiàn)了計劃經(jīng)濟(jì)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)（公有制為基礎(chǔ)、非公有制為補(bǔ)充）向社會主義市場經(jīng)濟(jì)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)（公有制為主體、非公有制為補(bǔ)充→公有制為主體、多種所有制共同發(fā)展→各所有制平等競爭與保護(hù)）的演進(jìn)。改革開放四十年的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)變化決定了會計法律制度體系變遷的方向，特定歷史時期的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)決定了當(dāng)時會計法律制度體系的框架和特征。

有學(xué)者就中國會計發(fā)展：立足國際大背景的戰(zhàn)略思考進(jìn)行研究。認(rèn)為：會計法修訂、管理會計備受重視、全球貿(mào)易戰(zhàn)，中國會計發(fā)展贏得了嶄新的歷史機(jī)遇?，F(xiàn)代會計發(fā)展成型至今，在為人類社會文明發(fā)展作出基礎(chǔ)性貢獻(xiàn)的同時，也屢令社會對其失望。追溯會計在現(xiàn)實生活中對其職業(yè)精神的背叛的緣由，使人們深刻反思沿習(xí)至今立足于微觀層面及短期利益視角的會計發(fā)展思路之局限。以社會公共資源以及可持續(xù)發(fā)展觀視角來重塑會計發(fā)展基本戰(zhàn)略是現(xiàn)代會計應(yīng)因社會經(jīng)濟(jì)科技文化發(fā)展內(nèi)在需要的明智之舉，也將是中國會計為世界會計發(fā)展貢獻(xiàn)智慧的可為之地。

有學(xué)者就新時代中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展路徑變革與會計創(chuàng)新進(jìn)行研究。中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入追求高質(zhì)量發(fā)展的新時代。質(zhì)量變革、效率變革、動力變革“三大變革”成為新時代經(jīng)濟(jì)發(fā)展路徑變革的三個輪子，而會計作為助力經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一種經(jīng)濟(jì)管理活動，必須積極謀求自身的創(chuàng)新發(fā)展。他們提出要革新會計思維模式、創(chuàng)新會計理論體系、發(fā)展以質(zhì)量控制和價值創(chuàng)造為核心的管理會計、加快會計隊伍的素質(zhì)提升與轉(zhuǎn)型發(fā)展等四個方面的會計創(chuàng)新方向。

有學(xué)者就會計對國家治理的影響機(jī)理及改革思路——基于“五位一體”視角進(jìn)行研究。會計的本質(zhì)是信息系統(tǒng)，目標(biāo)是提供相關(guān)、可靠的會計信息。會計信息既會影響微觀主體的決策控制，也會對宏觀層面的國家治理產(chǎn)生重要影響?；谖覈拔逦灰惑w”總體布局的視角，以資源配置為切入點，闡述了會計信息通過市場和政府兩種資源配置機(jī)制，影響國家經(jīng)濟(jì)、政治、文化、社會和生態(tài)文明治理的作用機(jī)理；依托協(xié)同理論，分析了會計與國家治理信息系統(tǒng)之間的協(xié)同關(guān)系，并在此基礎(chǔ)上提出了會計改革的思路，豐富了會計影響國家治理的文獻(xiàn)，對于拓展會計的影響范圍及研究范圍，探索會計信息的宏觀效益，指導(dǎo)會計改革都有重要的理論和實踐意義。

有學(xué)者就會計準(zhǔn)則與金融監(jiān)管規(guī)則協(xié)調(diào)進(jìn)行研究認(rèn)為：會計信息是評價金融穩(wěn)定的重要基礎(chǔ)，高質(zhì)量的會計信息有助于金融市場穩(wěn)定。盡管會計準(zhǔn)則與金融監(jiān)管規(guī)則是基于不同實踐目標(biāo)的制度安排，但是會計準(zhǔn)則是金融監(jiān)管的工具，也是政府調(diào)節(jié)市場的重要手段，它們的最終目標(biāo)都是為了提升資源配置效率，實現(xiàn)公共利益最大化。

有學(xué)者分析了會計政策及其變更中三個容易混淆的問題，指出：會計政策變更累積影響數(shù)是指所有者權(quán)益變動表中“上年金額”欄中的留存收益本年年初余額，會計政策變更追溯調(diào)整會計分錄中，涉及到調(diào)整以前年度損益時，應(yīng)統(tǒng)一使用“以前年度損益調(diào)整”科目；固定資產(chǎn)折舊方法不會改變固定資產(chǎn)歷史成本的計量屬性，也不會對折舊費用的會計確認(rèn)與列報項目產(chǎn)生影響，相應(yīng)的折舊方法變更屬于會計估計變更。

有學(xué)者就產(chǎn)權(quán)功能與會計使命進(jìn)行研究。認(rèn)為：會計為產(chǎn)權(quán)而生，為產(chǎn)權(quán)而死，因產(chǎn)權(quán)變化而變化；會計學(xué)是世界上從“制度”層面促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的絕佳典范；強(qiáng)調(diào)會計制度變遷應(yīng)該具有“中國特色”；現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)的本質(zhì)在于“財權(quán)流”。將產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)和會計學(xué)的理論方法相結(jié)合，開創(chuàng)了產(chǎn)權(quán)制度與會計制度結(jié)合研究的新領(lǐng)域，對我國會計制度的發(fā)展和完善具有重要的指導(dǎo)意義。

有學(xué)者就IASB 會計信息質(zhì)量特征修訂進(jìn)行研究。隨著IASB2015年《財務(wù)報告概念框架（征求意見稿）》的發(fā)布，關(guān)于有用會計信息質(zhì)量特征再次成為會計界關(guān)注的焦點。信息質(zhì)量特征體系的具體概念與各國經(jīng)濟(jì)、文化、政治等會計環(huán)境有關(guān)?！叭鐚嵎从场碧娲翱煽啃浴本哂幸欢ǖ暮侠硇院椭贫然A(chǔ)；“實質(zhì)重于形式”“不對稱謹(jǐn)慎性”應(yīng)予以保留，以體現(xiàn)投資者保護(hù)這一基本精神；“重要性”“不確定性”宜處理為會計信息質(zhì)量特征的影響因素；質(zhì)量特征體系應(yīng)以約束條件、質(zhì)量特征、質(zhì)量特征成分、影響因素等為基礎(chǔ)進(jìn)行適當(dāng)重構(gòu)，以建立起概念明確、內(nèi)涵清楚、功能匹配的會計信息質(zhì)量特征體系。

有學(xué)者分析了IASB 財務(wù)報告概念框架（2018）的新變化，主要體現(xiàn)在：新增財務(wù)報表與報告主體章節(jié)、計量屬性拓展而獨立成章、新增列報與披露章節(jié)、新增終止確認(rèn)指引的四個“新增”；更新財務(wù)報表要素定義、更新會計確認(rèn)內(nèi)容的兩個“更新”；澄清受托責(zé)任在實現(xiàn)財務(wù)報告目標(biāo)時的重要性、澄清謹(jǐn)慎性和計量不確定性概念的三個“澄清”。

有學(xué)者就IASB 最新概念框架中的計量：觀念比較與計量選擇進(jìn)行研究。IASB 最新發(fā)布的《財務(wù)報告概念框架》中的兩大類、四種計量基礎(chǔ)，實際上體現(xiàn)了三種不同的價值計量觀念：投資中的資產(chǎn)定價觀念（資產(chǎn)在用價值/負(fù)債履約價值基礎(chǔ)）、持續(xù)經(jīng)營假設(shè)基礎(chǔ)上的價值補(bǔ)償觀念（歷史成本和現(xiàn)行成本基礎(chǔ)）和清算假設(shè)基礎(chǔ)上的變現(xiàn)觀念（公允價值基礎(chǔ)）。資產(chǎn)定價觀念適用于投資決策，這種觀念下的資產(chǎn)在用價值“量身定制”的缺陷根源于企業(yè)異質(zhì)性和資產(chǎn)異質(zhì)性；它還是對資產(chǎn)使用價值的計量，不宜使用于會計計量。價值補(bǔ)償觀念體現(xiàn)了持續(xù)經(jīng)營理念下的資本保持和收益確定觀念；清算基礎(chǔ)上的變現(xiàn)觀念體現(xiàn)了企業(yè)從持續(xù)經(jīng)營觀到短期經(jīng)營、“脫實向虛”的企業(yè)經(jīng)營理念轉(zhuǎn)變。從企業(yè)經(jīng)營特征看，持續(xù)經(jīng)營基礎(chǔ)上的價值補(bǔ)償觀念是恰當(dāng)?shù)挠嬃炕A(chǔ)。

有學(xué)者就IASB 新財務(wù)報告概念框架的發(fā)展進(jìn)行研究。2018年3月，IASB 正式發(fā)布新財務(wù)報告概念框架（CF）。與2010年聯(lián)合CF相比，此次獨立CF呈現(xiàn)諸多特征，如修訂后的通用目的財務(wù)報告目標(biāo)與中國《基本準(zhǔn)則》趨近；將不確定性納入會計核算體系；確認(rèn)計量重點向報告中心轉(zhuǎn)移等。這些變化使修訂后的CF 呈現(xiàn)出更適時、完整、清晰、連貫的高質(zhì)量特征。中國CF 的構(gòu)建應(yīng)立足中國會計環(huán)境，吸收IASB 新框架合理內(nèi)容，確立以“決策有用”為首元的財務(wù)報告雙元目標(biāo)，構(gòu)建分層次的中國特色會計信息質(zhì)量特征體系，強(qiáng)化“如實反映”的重要性，增加報告主體、列示與披露、計量尺度與計量單位要素，以推動未來中國CF 的國際化，進(jìn)一步加強(qiáng)中國在國際會計規(guī)則制定中的話語權(quán)。

有學(xué)者就財務(wù)會計概念框架基本邏輯缺陷與理論重構(gòu)：復(fù)合架構(gòu)思路進(jìn)行研究。財務(wù)會計概念框架一直存在某些嚴(yán)重的缺陷，雖然不斷修正卻始終無法從根本上完善，也難以在實務(wù)中得到普遍和一致的遵循。這種缺陷并非局部和孤立現(xiàn)象，而是深刻地植根于基本觀念和基本思路之中。概念框架一詞本身在概念界定和使用上不夠嚴(yán)謹(jǐn)，經(jīng)常以“財務(wù)報告”的外延對應(yīng)“財務(wù)會計”的內(nèi)涵；而且，試圖將根本上沖突的觀念糅合于單一框架內(nèi)的思維定勢，無可避免地會陷入一種自相矛盾、左右為難的困境。建議重新界定概念框架的內(nèi)涵和外延，在概念清晰、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)那疤嵯虏捎靡环N“復(fù)合架構(gòu)”思路對概念框架進(jìn)行系統(tǒng)重構(gòu)。未來財務(wù)報告的模式應(yīng)當(dāng)是基于不同原則基礎(chǔ)上的多重報告體系平行報送，以解決會計信息范圍完整性與內(nèi)在一致性之間的矛盾；而對財務(wù)會計的信息功能也有必要重新認(rèn)識，使財務(wù)會計回歸信息生產(chǎn)者的本質(zhì)，避免過度強(qiáng)調(diào)信息需求立場、代替信息使用者解讀判斷甚至再開發(fā)信息的企圖。

有學(xué)者就會計領(lǐng)域“高被引論文”的學(xué)術(shù)特征與創(chuàng)新思想——回顧與借鑒進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)：超過一半的“高被引論文”發(fā)表于《經(jīng)濟(jì)研究》，隨后是《管理世界》和《會計研究》；2009年發(fā)表的“高被引論文”最多，高達(dá)10篇；“高被引論文”在發(fā)表后第7年的被引頻次達(dá)到頂峰，為21.02次，之后迅速下降。對“高被引論文”的創(chuàng)新性分析發(fā)現(xiàn)，32 篇“高被引論文”具有顯著創(chuàng)新性。

二、財務(wù)會計研究

實務(wù)中，部分企業(yè)出于占有市場的目的，會采用為購買方融資提供無限連帶責(zé)任擔(dān)?；蛳蛸徺I方授予商品回售權(quán)兩種業(yè)務(wù)模式來擴(kuò)大銷售量。有學(xué)者通過兩個案例，對銷售方在這兩種業(yè)務(wù)模式下如何運用新收入準(zhǔn)則進(jìn)行會計處理作分析和探討。其中，銷售方為購買方融資提供無限連帶責(zé)任擔(dān)保主要涉及新收入準(zhǔn)則中“企業(yè)因向客戶轉(zhuǎn)讓商品而有權(quán)取得的對價很可能收回”這一規(guī)定的分析運用。而購買方具有商品回售權(quán)會計處理的關(guān)鍵是評估客戶何時取得對商品的控制權(quán)，從而應(yīng)在客戶取得相關(guān)商品控制權(quán)時確認(rèn)收入。

有學(xué)者就清算會計與破產(chǎn)法是否沖突進(jìn)行研究。該學(xué)者以會計準(zhǔn)則制定的邏輯基礎(chǔ)為起點，對會計法尤其財務(wù)會計概念框架下持續(xù)經(jīng)營假設(shè)及其與破產(chǎn)清算的關(guān)系進(jìn)行界定與解釋，并對破產(chǎn)管理人制作財務(wù)狀況報告的法律內(nèi)涵進(jìn)行了解讀，認(rèn)為內(nèi)含假設(shè)與目標(biāo)的基本準(zhǔn)則是繼承性且發(fā)展中的財務(wù)會計理論，會計準(zhǔn)則下清算財務(wù)報表與破產(chǎn)法下財務(wù)狀況報告之間不僅不存在任何沖突，還有助于破產(chǎn)管理人履行破產(chǎn)財產(chǎn)變價分配等職責(zé)。與此同時，應(yīng)在現(xiàn)有法律規(guī)范體系下進(jìn)一步完善清算財務(wù)報表的構(gòu)建思路。

有學(xué)者指出我國現(xiàn)行稅法中債務(wù)重組業(yè)務(wù)所得稅政策在處理原則、適用范圍、債務(wù)重組所得或損失的確認(rèn)、分期納稅等方面沒有明確規(guī)定，提出應(yīng)明確債務(wù)重組業(yè)務(wù)的五項所得稅處理原則，將修改其他債務(wù)條件和組合重組的所得稅處理納入債務(wù)重組所得稅的征管范圍，同時準(zhǔn)確定義債務(wù)重組所得稅各構(gòu)成要素的內(nèi)涵與外延等政策建議。

有學(xué)者研究了全面營改增后O2O 企業(yè)增值稅處理。該學(xué)者結(jié)合國內(nèi)代表性O(shè)2O 企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)特點，按線上和線下分類討論了增值稅涉稅業(yè)務(wù)，舉例說明了線上平臺自營業(yè)務(wù)、線上平臺服務(wù)業(yè)務(wù)、跨境電商進(jìn)出口業(yè)務(wù)及線下物流配送業(yè)務(wù)和體驗店業(yè)務(wù)增值稅納稅環(huán)節(jié)和應(yīng)稅銷售項目的差異。

有學(xué)者從首批執(zhí)行新金融工具的企業(yè)中選取了4家具有代表性的金融企業(yè)，通過對其發(fā)布的首份定期報告（2018年一季報）進(jìn)行分析，探討執(zhí)行新準(zhǔn)則對企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果產(chǎn)生的影響，進(jìn)而對實務(wù)中如何順利推進(jìn)準(zhǔn)則銜接，從報表列報、金融資產(chǎn)投資策略、銜接辦法等方面提出建議。

有學(xué)者通過對A 股上市金融企業(yè)2017年年報和2018年一季度季報的分析發(fā)現(xiàn)：實施新準(zhǔn)則后上市銀行期初所有者權(quán)益普遍下降，而上市證券公司則有所增加；以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)大幅增加，其他綜合收益總體顯著增加，資產(chǎn)減值損失總體變動不大，但表外業(yè)務(wù)新納入減值準(zhǔn)備計提范圍導(dǎo)致預(yù)計負(fù)債增長較快；公允價值變動損益、投資收益等損益科目波動較大。同時還發(fā)現(xiàn)，上市金融企業(yè)提前執(zhí)行新準(zhǔn)則的意愿不高，披露新準(zhǔn)則實施的相關(guān)信息不夠充分，個別金融企業(yè)相關(guān)指標(biāo)變化超出預(yù)期。因此，建議加強(qiáng)會計準(zhǔn)則與監(jiān)管規(guī)則的協(xié)調(diào)，細(xì)化資產(chǎn)管理產(chǎn)品會計計量要求，加大金融業(yè)會計監(jiān)管力度。

有學(xué)者依新套期會計準(zhǔn)則規(guī)定，以可供出售金融資產(chǎn)（FVOCI 非交易性權(quán)益工具投資）為被套期項目，僅將上證50ETF期權(quán)內(nèi)在價值變動指定為套期工具，分別公允價值和現(xiàn)金流量套期設(shè)例，展示了套期指定日、套期關(guān)系存續(xù)期及結(jié)束時的套期會計處理，重點剖析了公允價值套期業(yè)務(wù)中期權(quán)時間價值處理方法的具體應(yīng)用，強(qiáng)調(diào)套期工具指定當(dāng)日期權(quán)時間價值的攤銷應(yīng)計入“投資收益”。

有學(xué)者根據(jù)我國新發(fā)布的企業(yè)會計準(zhǔn)則第 14 號《收入準(zhǔn)則》，分析研究當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)最常采用的3 種收入確認(rèn)模型及其利弊，并采用個案研究法結(jié)合美國上市游戲公司“星佳”的收入確認(rèn)方式案例，分析總結(jié)網(wǎng)游公司游戲收入確認(rèn)模型存在的問題及規(guī)范建議。研究發(fā)現(xiàn)：可以借鑒的比較合理的游戲業(yè)務(wù)收入確認(rèn)模式是基于物品的模型，即根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則第 14 號《收入準(zhǔn)則》規(guī)定的“取得相關(guān)商品控制權(quán)”為基本判斷條件，對玩家購買的網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)品進(jìn)行分類，選擇一次性或分期確認(rèn)收入。實務(wù)中，關(guān)于確認(rèn)營業(yè)收入時客戶應(yīng)無償退回的產(chǎn)品殘料的價值如何入賬的問題，由于《企業(yè)會計準(zhǔn)則》和《國際會計準(zhǔn)則》均未明確規(guī)定，相關(guān)部門針對此類案例也未發(fā)布過傾向性意見，故存在一些爭議，實務(wù)中主要有將殘料確認(rèn)為“主營業(yè)務(wù)收入”和用預(yù)計可收回料價值沖減“主營業(yè)務(wù)成本”兩種觀點。有學(xué)者基于相關(guān)分析，認(rèn)為用預(yù)計可收回料價值沖減“主營業(yè)務(wù)成本”的處理方法更為可取。

2017年7月，財政部發(fā)布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第 14 號——收入》，首次提出了合同資產(chǎn)與合同負(fù)債的概念。有學(xué)者探討了其會計處理問題：如果企業(yè)已將商品轉(zhuǎn)讓給客戶（即企業(yè)已履行履約義務(wù)），在客戶尚未付款的情況下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)將該有權(quán)收取對價的權(quán)利列報為一項金融資產(chǎn)或合同資產(chǎn)。如果企業(yè)尚未將商品轉(zhuǎn)讓給客戶，但客戶已支付了對價或者企業(yè)已經(jīng)擁有一項無條件的收取對價金額的權(quán)利，則企業(yè)應(yīng)當(dāng)在客戶付款或付款到期時將向客戶轉(zhuǎn)讓商品的合同義務(wù)列報為一項合同負(fù)債。

針對新經(jīng)濟(jì)模式下4S 店的交易方式和業(yè)務(wù)模式出現(xiàn)的新變化，有學(xué)者結(jié)合新頒布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第14號——收入》規(guī)定，就4S 店按揭結(jié)算的具體會計處理實務(wù)和涉稅影響進(jìn)行探討，旨在能夠更好地理解新收入準(zhǔn)則，把握新業(yè)務(wù)本質(zhì)，明晰合同約定，識別履約義務(wù)，確定交易價格，分配交易對價，判斷交易節(jié)點，簡化收入確認(rèn)方法，提高收入確認(rèn)實務(wù)的可比性。

反向并購是一種特殊的企業(yè)合并，其經(jīng)濟(jì)實質(zhì)和法律形式的背離所帶來的會計主體變化導(dǎo)致了個別報表和合并報表中會計核算的特殊性和差異性。有學(xué)者以順豐控股借殼鼎泰新材為案例，研究發(fā)現(xiàn)，公司在反向并購業(yè)務(wù)會計處理的方法選擇上與其基本原理和經(jīng)濟(jì)實質(zhì)相違背，揭示出市場對反向并購交易本質(zhì)的錯誤理解。

有學(xué)者就信息披露頻率對非專業(yè)投資者的盈利預(yù)測影響進(jìn)行實驗研究發(fā)現(xiàn)：較高披露頻率的報告會導(dǎo)致非專業(yè)投資者的盈利預(yù)測準(zhǔn)確性和可靠性降低；在較高披露頻率和較低披露頻率情況下，非專業(yè)投資者都產(chǎn)生了近因效應(yīng)。

有學(xué)者就管理層短視、會計穩(wěn)健性與企業(yè)創(chuàng)新抑制進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：會計穩(wěn)健性越高，企業(yè)發(fā)明專利申請數(shù)越低，發(fā)明專利授權(quán)率也越低，這表明會計穩(wěn)健性會抑制企業(yè)的創(chuàng)新能力。會計穩(wěn)健性對企業(yè)創(chuàng)新的抑制作用會受到管理層短視的影響。管理層越短視，會計穩(wěn)健性對企業(yè)創(chuàng)新的抑制作用越明顯。

有學(xué)者就客戶盈余信息與供應(yīng)商股價崩盤風(fēng)險進(jìn)行實驗研究發(fā)現(xiàn)：客戶盈余與供應(yīng)商企業(yè)股價崩盤風(fēng)險顯著負(fù)相關(guān)，說明高盈余的客戶對供應(yīng)商企業(yè)股價崩盤風(fēng)險總體上具有積極的“支持效應(yīng)”；在客戶排名靠前、客戶銷售占比較高組，也即客戶具有更高談判力時，高盈余客戶對供應(yīng)商企業(yè)股價崩盤風(fēng)險發(fā)揮“支持效應(yīng)”；但在客戶存貨周轉(zhuǎn)率較低、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率較低組，也即客戶更可能壓榨供應(yīng)商企業(yè)時，并未發(fā)現(xiàn)高盈余客戶對股價崩盤風(fēng)險具有“掠奪效應(yīng)”的明顯證據(jù)；當(dāng)供應(yīng)商企業(yè)信息透明度較高，客戶和供應(yīng)商關(guān)系穩(wěn)定，客戶或供應(yīng)商盈余波動較小時，高盈余客戶對供應(yīng)商企業(yè)股價崩盤風(fēng)險的“支持效應(yīng)”更強(qiáng)。

有學(xué)者就年報語調(diào)與內(nèi)部人交易是“表里如一”還是“口是心非”進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：年報語調(diào)越積極，公司高管在年報公布后一段期間內(nèi)的賣出股票規(guī)模越大，凈買入股票規(guī)模越小，表明公司高管編制年報時存在“口是心非”的操縱嫌疑。年報披露后中期市場表現(xiàn)差、信息透明度低、非國有控股的公司高管交易與年報語調(diào)的反向關(guān)系分別顯著強(qiáng)于年報披露后中期市場表現(xiàn)好、信息透明度高、國有控股的公司；而公司盈余管理程度、交易者職位（是否核心高管）對年報語調(diào)與高管交易關(guān)系的影響不顯著。此外，年報語調(diào)越積極，高管親屬賣出股票的規(guī)模也越大，但未發(fā)現(xiàn)公司重要股東交易與年報語調(diào)相關(guān)。上述結(jié)果表明，中國上市公司年報存在語調(diào)管理行為，年報語調(diào)成為除會計報表以外另一種可以被內(nèi)部人管理或操縱的信息。

有學(xué)者就管理層語調(diào)是否配合了盈余管理行為進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：上市公司的管理層語調(diào)對盈余管理行為起到了配合作用；管理層語調(diào)的樂觀程度與正向的應(yīng)計項目盈余管理呈正相關(guān)關(guān)系，與正向的真實活動盈余管理呈負(fù)相關(guān)關(guān)系；管理層語調(diào)“語言膨脹”程度越高，上市公司越有可能進(jìn)行兩種方向一致的盈余管理來調(diào)整公司的賬面利潤和現(xiàn)金流量。

有學(xué)者就管理層語調(diào)離差及其對分析師預(yù)測樂觀度影響進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：較差業(yè)績的公司會策略性地安排管理層語調(diào)詞的分布，且這種策略性的文字安排對分析師預(yù)測樂觀度有顯著影響。

有學(xué)者就創(chuàng)業(yè)投資的傳染效應(yīng)——基于財務(wù)重述的分析視角進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：當(dāng)有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)支持的IPO公司宣布進(jìn)行財務(wù)報告重述時，這些創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)所投資的其它IPO 公司的超額股票回報為負(fù)；有政府背景支持的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)所投資的IPO 公司和創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)派出董事席位的IPO公司更容易受到這種負(fù)面?zhèn)魅拘?yīng)的影響，而創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的聲譽(yù)會減弱這種負(fù)面?zhèn)魅拘?yīng)；其可能的機(jī)制是，由于創(chuàng)業(yè)投資肩負(fù)著快速退出和獲取高額回報的雙重任務(wù)，他們可能會因自身承受的壓力，降低企業(yè)的會計信息披露水平，導(dǎo)致這類企業(yè)更容易發(fā)生盈余管理。

有學(xué)者就年報文本信息復(fù)雜性與管理者自利進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：相比于業(yè)績較好公司，業(yè)績較差公司年報文本信息的復(fù)雜性更高，且上述關(guān)系在盈余管理空間小、管理層持股比例大、兩職合一和法律風(fēng)險低的公司中更為顯著；年報文本信息復(fù)雜性越高，管理者獲得的超額薪酬越高；相比業(yè)績較好公司，業(yè)績較差公司年報文本信息復(fù)雜性的短期、長期市場反應(yīng)更積極。研究表明，出于自利動機(jī)，管理者會操縱年報文本信息復(fù)雜性；文本信息復(fù)雜性操縱對數(shù)字信息操縱有替代作用，且管理層持股及公司內(nèi)、外部治理均會影響文本信息復(fù)雜性操縱，通過操縱年報文本信息復(fù)雜性，管理者能夠獲取更高超額薪酬，并提高公司市場估值。

有學(xué)者基于費用歸類操縱視角的“八項規(guī)定”有效性進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：“八項規(guī)定”對公款消費進(jìn)行約束后，國有企業(yè)存在利用會計科目進(jìn)行費用歸類操縱的現(xiàn)象，即將部分原計入管理費用中的公款消費，轉(zhuǎn)移至資本性支出和非流動資產(chǎn)處置損失等非敏感性會計科目，且高管腐敗程度高的國有企業(yè)是費用歸類操縱的重災(zāi)區(qū)。國有企業(yè)表面看來減少了公款消費，實質(zhì)卻是通過費用歸類操縱達(dá)到隱性腐敗的目的。

有學(xué)者就政策不確定性與上市公司盈余管理進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：面對地方領(lǐng)導(dǎo)人變更而產(chǎn)生的政策不確定性時，當(dāng)?shù)厣鲜泄緯岣哂喙芾沓潭葋斫档臀磥砜赡茉黾拥恼咝猿杀?，這種影響在有地方政府政治關(guān)聯(lián)、地方政府質(zhì)量較低和最終控制人為民營的更為顯著；政策不確定性對公司盈余管理的影響因政策不確定性強(qiáng)度而存在差異，在地方新任領(lǐng)導(dǎo)人來自于外地和原任領(lǐng)導(dǎo)人非正常更替的更為明顯。因地方領(lǐng)導(dǎo)人變更產(chǎn)生的政策不確定性是導(dǎo)致轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)中企業(yè)會計信息質(zhì)量下降的一個重要原因。

有學(xué)者就CEO 海外經(jīng)歷與企業(yè)盈余管理進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：CEO 的海外經(jīng)歷對企業(yè)的盈余管理具有顯著的負(fù)向影響，并且該效應(yīng)主要體現(xiàn)在具有外部融資需求以及位于市場化進(jìn)程較快地區(qū)的企業(yè)中。相對于來自大陸法系的經(jīng)歷，來自英美法系的經(jīng)歷對盈余管理的降低效應(yīng)更明顯；相對于海外任職經(jīng)歷，CEO 的海外留學(xué)經(jīng)歷對企業(yè)盈余管理的降低作用更為明顯。

有學(xué)者就后會計準(zhǔn)則國際趨同時代的權(quán)益資本成本異質(zhì)性進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：趨同后國有控股公司比非國有控股公司的權(quán)益資本成本下降得更多，制度環(huán)境和管理層動機(jī)是制約非國有控股公司受益于會計準(zhǔn)則國際趨同的重要因素。

有學(xué)者就社會關(guān)系與企業(yè)信息披露質(zhì)量進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：依賴社會關(guān)系獲取資源的企業(yè)（關(guān)系型企業(yè)）對外公開的年報信息披露質(zhì)量顯著低于其他企業(yè)，股權(quán)分置改革在一定程度上緩解了這一問題。關(guān)系型企業(yè)的信息披露質(zhì)量相比其他上市公司在股權(quán)分置改革后有了顯著的提升。

有學(xué)者就管理層過度自信、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與并購商譽(yù)進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：管理層過度自信程度越高，公司當(dāng)年新增的并購商譽(yù)越多；相比于非國有控股公司，國有控股公司中管理層的過度自信對并購商譽(yù)的影響較弱；公司當(dāng)年新增的并購商譽(yù)雖然對并購后1年公司業(yè)績有正向影響，但該影響主要來自于管理層過度自信的上市公司。

有學(xué)者就投資者情緒、會計信息質(zhì)量與股票收益進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：投資者情緒正向影響股票收益，高質(zhì)量會計信息能夠顯著降低投資者情緒對股票收益的影響。分析師跟蹤人數(shù)較多時，高質(zhì)量會計信息對投資者情緒的糾正作用更為明顯。

有學(xué)者就會計準(zhǔn)則國際趨同進(jìn)行文獻(xiàn)綜述。他們就國際財務(wù)報告準(zhǔn)則（IFRS）相關(guān)研究文獻(xiàn)進(jìn)行梳理，主要從四個方面進(jìn)行文獻(xiàn)綜述：IFRS 采用的影響因素；從價值相關(guān)性、穩(wěn)健性、可比性及盈余管理質(zhì)量等角度分析IFRS 采用對會計信息質(zhì)量的影響；IFRS 采用對資本流動性、資本成本、股價同步性等資本市場各方面的影響；IFRS 采用對債務(wù)契約、薪酬契約、股利契約、投資行為及審計師等市場各方行為的影響。

有學(xué)者就新會計準(zhǔn)則實施與資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：新會計準(zhǔn)則的實施提高了資本結(jié)構(gòu)調(diào)整速度；新會計準(zhǔn)則實施后，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整速度提高了16.8%；這種效應(yīng)在非國有企業(yè)以及信息不對稱較高的企業(yè)中更加顯著。

高杠桿集團(tuán)公司通常利用有限合伙類私募基金這一靈活的特殊目的實體進(jìn)行融資，同時利用會計人員運用會計準(zhǔn)則中對金融工具進(jìn)行分類和合并會計報表業(yè)務(wù)中的職業(yè)判斷，將本應(yīng)分類為金融負(fù)債的融資工具分類為少數(shù)股東權(quán)益，從而達(dá)到“名義上是權(quán)益融資，但實質(zhì)上是債權(quán)融資”的效果。有學(xué)者通過分析“名股實債”的交易結(jié)構(gòu)，結(jié)合相關(guān)會計準(zhǔn)則及解釋文件提出“名股實債”合理的信息披露方式，讓利益相關(guān)方能夠識別“名股實債”融資行為，進(jìn)而獲得更大的投資收益。

由于各國會計準(zhǔn)則對勘探支出費用化的計量和確認(rèn)時點的具體方法未做出詳細(xì)規(guī)定，因此在實際處理中出現(xiàn)了多種方法，主要包括實際發(fā)生法、預(yù)提法和預(yù)算法。有學(xué)者對我國幾個大型油田的勘探費用確認(rèn)和計量方法進(jìn)行比較，評價各種方法的優(yōu)缺點，認(rèn)為采用預(yù)提法并做適當(dāng)改進(jìn)是目前比較合理和科學(xué)的預(yù)測方法。

有學(xué)者指出，對于研發(fā)費用的稅前扣除與加計扣除，實務(wù)上常有混淆。厘清兩者之間的關(guān)系，有助于研發(fā)費用加計扣除政策的貫徹落實。兩者的適用對象同源、納稅影響同向、存在依存關(guān)系，但兩者的性質(zhì)目的、行業(yè)限制、扣除范圍、遵循原則、核算要求、實現(xiàn)時間、申報填列、征管要求和會計處理等方面都有所不同。

有學(xué)者基于我國對業(yè)績承諾補(bǔ)償?shù)臅嬏幚砣狈γ鞔_規(guī)定這一現(xiàn)狀，分別從直接出資并購、并購方設(shè)立并購基金兩種并購模式的角度對業(yè)績承諾補(bǔ)償?shù)臅嬏幚磉M(jìn)行探析：對于前者，應(yīng)考慮并購方與并購標(biāo)的之間是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)關(guān)系、引發(fā)業(yè)績承諾補(bǔ)償?shù)膬?nèi)外部原因以及采用何種補(bǔ)償方式三方面因素；對于后者，應(yīng)先后對并購方設(shè)立并購基金和業(yè)績承諾補(bǔ)償進(jìn)行會計處理。

2017年5月，國際會計準(zhǔn)則理事會（IASB）正式發(fā)布《國際財務(wù)報告準(zhǔn)則第 17 號——保險合同》，其中包括要素法和保費分?jǐn)偡▋煞N計量方法，它們對跨年度的非壽險原保險業(yè)務(wù)的盈利計量產(chǎn)生重要差異。有學(xué)者以某款非壽險產(chǎn)品為例，分別采用現(xiàn)行保險會計準(zhǔn)則、要素法和保費分?jǐn)偡▽ζ溆闆r進(jìn)行計算，發(fā)現(xiàn)該保險產(chǎn)品在三種方法下計算得到的年度利潤之和相同，但是，單獨年份的利潤各不相同，這是由于對風(fēng)險調(diào)整的預(yù)期差異所致。當(dāng)保險公司對風(fēng)險調(diào)整的預(yù)期滿足一定條件時，三種計量方法得到相同的盈利。因此，最新的IFRS17 和現(xiàn)行準(zhǔn)則對同一款保險期跨會計年度的非壽險原保險業(yè)務(wù)的盈利計量受到對風(fēng)險調(diào)整預(yù)期的影響。

在一些集團(tuán)公司中普遍存在多個子公司之間的間接交叉持股現(xiàn)象，而現(xiàn)行準(zhǔn)則及指南并沒有給出具體的會計處理方法。有學(xué)者根據(jù)子公司之間間接交叉持股形成的個別層面與合并層面的計量差異，在對該差異進(jìn)行深入分析的基礎(chǔ)上，通過特有的補(bǔ)充調(diào)整抵銷方法，有效解決了這一合并會計問題并進(jìn)行了驗證，從而為相關(guān)準(zhǔn)則的完善及實務(wù)中的相關(guān)工作提供了有益的參考和支持。

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會的進(jìn)步，股權(quán)轉(zhuǎn)讓與擔(dān)保作為一種非典型擔(dān)保方式廣泛存在于現(xiàn)實生活中。股權(quán)轉(zhuǎn)讓與擔(dān)保因發(fā)生了股權(quán)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移行為，從而在會計判斷和處理上與合并范圍及關(guān)聯(lián)方關(guān)系的認(rèn)定上容易產(chǎn)生分歧。有學(xué)者通過對一起股權(quán)轉(zhuǎn)讓與擔(dān)保的案例進(jìn)行分析，認(rèn)為在對任何交易進(jìn)行會計處理時，首先應(yīng)關(guān)注交易的實質(zhì)，結(jié)合交易背景、目的綜合分析，而不能僅看到交易的表象或僅關(guān)注交易的某個點。對股權(quán)轉(zhuǎn)讓與擔(dān)保應(yīng)以真實、合法、有效的債權(quán)債務(wù)關(guān)系作為基礎(chǔ)；對合并財務(wù)報表的合并范圍應(yīng)以控制為基礎(chǔ)，遵循“實質(zhì)重于形式”原則；對關(guān)聯(lián)方關(guān)系的判斷應(yīng)以控制、共同控制或重大影響為基礎(chǔ)。

整合報告有助于促進(jìn)部門之間的合作，帶來更有效的內(nèi)部流程，并使企業(yè)能夠更好地呈現(xiàn)其戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)模式，因此，整合報告已經(jīng)成為全球超過25 個資本市場的企業(yè)報告實踐。有學(xué)者研究了新加坡的整合報告發(fā)展現(xiàn)狀，并從新加坡星展銀行發(fā)布的整合報告入手，試圖探究目前我國整合報告實施過程中存在的阻礙以及新加坡IR 發(fā)展對我國的借鑒意義。

有學(xué)者指出，其他綜合收益的列報有助于投資者預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量，正確評估企業(yè)市場價值。目前其他綜合收益信息存在概念界定缺位、缺乏統(tǒng)一計量規(guī)范、信息披露方式不完善等問題。該學(xué)者建議從明確界定其他綜合收益的概念，統(tǒng)一確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范計量模式，調(diào)整報告方式等方面改進(jìn)其他綜合收益列報，提高其他綜合收益決策相關(guān)性，促進(jìn)會計準(zhǔn)則改革更好服務(wù)金融市場需求。

有學(xué)者指出，在多層混合持股情況下，合并報表編制的基本方法主要有分層合并法和一次合并法。由于多層混合持股結(jié)構(gòu)存在復(fù)雜的混合交叉持股情況，所以無論采用分層合并法還是一次合并法均存在復(fù)雜的補(bǔ)充調(diào)整問題。該學(xué)者結(jié)合實例，對多層混合持股情況下的補(bǔ)充調(diào)整問題進(jìn)行了深入分析，探討了分層合并和一次合并情況下補(bǔ)充調(diào)整的會計處理方法，為相關(guān)合并會計問題提供了一個可行的解決思路。

有學(xué)者闡述了《政府會計制度——行政事業(yè)單位會計科目和報表》的突出亮點，對比了《政府會計制度——行政事業(yè)單位會計科目和報表》與《地質(zhì)勘查單位會計制度》的差異，介紹了新舊制度轉(zhuǎn)換銜接的具體步驟，并從地質(zhì)勘查事業(yè)單位財務(wù)人員視角提出應(yīng)對措施。

三、會計新領(lǐng)域研究

有學(xué)者就政府成本標(biāo)準(zhǔn)的構(gòu)建進(jìn)行研究。政府履行職能必然耗費公共資源，權(quán)責(zé)發(fā)生制政府會計改革要求核算政府及相關(guān)機(jī)構(gòu)的運行成本，政府組織運營的特點不同于營利性組織，無法完全通過市場驗證成本的合理性和有效性，特別是政府與市場與社會廣泛建立合作關(guān)系以提供公共產(chǎn)品、促進(jìn)公共治理的背景下，需要建立有效的成本標(biāo)準(zhǔn)體系，以便于評價政府行為的有效性，評價政府投入和產(chǎn)出的合理性，更加客觀和全面地評價政府績效，也能夠在公共產(chǎn)品是政府獨立提供還是合作提供的決策中做出合理選擇。因而，根據(jù)公共治理理論和公共產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化管理的要求，提出政府成本標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計的兩個維度：橫向維度和縱向維度。橫向維度是成本標(biāo)準(zhǔn)在治理不同層面與領(lǐng)域所發(fā)揮的效應(yīng)；而縱向維度是成本標(biāo)準(zhǔn)在應(yīng)對不同環(huán)境與情況下的靈活度，并基于政府行為所耗費資源的計量特征構(gòu)建政府成本的定性標(biāo)準(zhǔn)與定量標(biāo)準(zhǔn)，旨在促進(jìn)政府資源的有效利用，最大限度達(dá)成治理目標(biāo)。

有學(xué)者就媒體報道是否影響政府決算披露質(zhì)量進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：通過信息中介功能（中性報道）與聲譽(yù)治理功能（正面報道與負(fù)面報道），媒體報道能夠有效提升政府決算披露質(zhì)量；媒體的信息中介功能易受到部門首長變更的影響，即首長變更會削弱中性報道對部門決算信息披露質(zhì)量的提升作用；媒體的聲譽(yù)治理功能易受到部門決算業(yè)績的影響，即較差的部門決算業(yè)績會削弱正面（負(fù)面）報道對部門決算信息披露質(zhì)量的提升作用。

有學(xué)者就政府會計信息對行政權(quán)力運行的影響路徑進(jìn)行研究。會計功能學(xué)研究認(rèn)為（政府）會計信息對（行政）權(quán)力運行具有一定的規(guī)范和保障作用。內(nèi)部使用者使用政府會計本源信息，支持宏觀管理決策，解脫公共受托責(zé)任，反映并發(fā)現(xiàn)權(quán)力執(zhí)行規(guī)則存在的問題從而推動改進(jìn)與完善，起到直接規(guī)范權(quán)力運行的作用。準(zhǔn)內(nèi)部使用者利用政府會計本源信息、衍生信息，結(jié)合激發(fā)信息，揭露偏差、評價、監(jiān)督及稽核，發(fā)揮規(guī)范和保障權(quán)力運行的作用。外部使用者獲取政府會計相關(guān)信息，可以加強(qiáng)外部監(jiān)督，構(gòu)成保障權(quán)力運行的主要場域力量，有助于政府信任度的提升。

有學(xué)者就配額管制與市場披露是否促進(jìn)了企業(yè)參加碳交易進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：在我國試點地區(qū)中，碳配額分配過多或過少、碳排放強(qiáng)度管制寬松或過緊均會導(dǎo)致企業(yè)參與碳交易的動機(jī)下降，即政府配額管制需要適度，才能促進(jìn)企業(yè)參加碳交易，試點市場的信息披露水平能夠促進(jìn)企業(yè)參加碳交易；企業(yè)規(guī)模越大、資產(chǎn)負(fù)債率越高，企業(yè)越有動機(jī)參加碳交易；是否為國有企業(yè)對企業(yè)參加碳市場不產(chǎn)生顯著影響。

有學(xué)者就國家治理視角下會計信息共享的機(jī)制與實現(xiàn)路徑進(jìn)行研究。會計信息共享對于充分發(fā)揮會計信息的資源配置功能，推動國家治理現(xiàn)代化具有重要作用。針對當(dāng)前會計信息多頭報送、口徑不一、相互獨立、互不共享等帶來的一系列問題，他們從國家治理的視角探討會計信息共享的機(jī)制與實現(xiàn)路徑，提出了縱向貫通、橫向交互、內(nèi)部融合、全國統(tǒng)一的會計信息共享服務(wù)體系。通過建立會計信息平臺，實現(xiàn)會計信息“數(shù)出一門、資源共享”。根據(jù)財政信息化建設(shè)體系，并對業(yè)務(wù)流程進(jìn)行改造、重組和優(yōu)化，從而提高財政治理水平，充分發(fā)揮財政在國家治理中的基礎(chǔ)和重要支柱作用。

有學(xué)者基于價值共創(chuàng)與共享視角的增加價值報告進(jìn)行研究。價值共創(chuàng)本質(zhì)上是價值創(chuàng)造理論在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的新發(fā)展，增加價值反映了企業(yè)利益相關(guān)者的共創(chuàng)價值，也能清晰地反映共創(chuàng)價值在利益相關(guān)者中的分配。企業(yè)以增加價值最大化為目標(biāo)，滿足了企業(yè)可持續(xù)發(fā)展和履行社會責(zé)任的訴求?；诶嫦嚓P(guān)者價值共創(chuàng)網(wǎng)絡(luò)、財務(wù)報告概念框架、海爾小微核算實務(wù)的分析，構(gòu)建了價值共創(chuàng)與共享的增加價值報告模式，包括企業(yè)內(nèi)部和外部兩個層次的價值共創(chuàng)與共享增值表、利益相關(guān)者價值共創(chuàng)與共享資產(chǎn)權(quán)益狀況表，并形成了利用增加價值進(jìn)行經(jīng)營決策的財務(wù)指標(biāo)體系。該報告模式反映利益相關(guān)者價值共創(chuàng)與共享的信息，能更好地為經(jīng)營決策服務(wù)。

有學(xué)者基于“互聯(lián)網(wǎng)+”的上市公司會計信息質(zhì)量智能評估進(jìn)行研究。為了促進(jìn)我國上市公司會計信息質(zhì)量的不斷提高，將基于“互聯(lián)網(wǎng)+”的評估理念引入到上市公司會計信息質(zhì)量的評估工作之中，結(jié)合智能化方法升級傳統(tǒng)的會計信息評估模式，形成基于“互聯(lián)網(wǎng)+”的上市公司會計信息質(zhì)量智能評估框架。互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展為評估行業(yè)提供了新的發(fā)展機(jī)遇，通過利用智能評估方法并擴(kuò)大會計信息質(zhì)量評估范疇能夠全面可靠及時地反映上市公司會計信息質(zhì)量狀況，有助于用戶及時準(zhǔn)確地了解會計信息的質(zhì)量水平，做出科學(xué)的決策并能夠促進(jìn)上市公司改進(jìn)會計信息的供給工作。為了實現(xiàn)這一目標(biāo)，基于“互聯(lián)網(wǎng)+”的上市公司會計信息質(zhì)量智能評估的目標(biāo)及范疇?wèi)?yīng)由合規(guī)性評估向生產(chǎn)質(zhì)量和使用質(zhì)量的聯(lián)合評估轉(zhuǎn)變，評估主體應(yīng)由職業(yè)分析師向職業(yè)分析師和用戶并存轉(zhuǎn)變，評估方法應(yīng)智能化以有效解決評估工作中存在的效率與公平矛盾、用戶對評估主體的信任危機(jī)以及評估系統(tǒng)的可靠性問題。

有學(xué)者基于生態(tài)文明建設(shè)背景的會計問題進(jìn)行研究。會計是人類社會生產(chǎn)活動中引導(dǎo)資源有效配置、合理分配利潤的一種重要的制度安排。局限于狹隘的資本收益最大化的傳統(tǒng)會計理論，由于忽視生態(tài)環(huán)境資源的投入與補(bǔ)償，導(dǎo)致資源錯配、分配不公，引起環(huán)境污染，影響社會穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展。從生態(tài)文明建設(shè)的角度看，會計應(yīng)該全面地反映生態(tài)環(huán)境資源投入，合理確定企業(yè)的利益相關(guān)者財富。會計變革的路徑主要有兩種：一種路徑是基于傳統(tǒng)會計理論體系，將企業(yè)對生態(tài)環(huán)境資源消耗與補(bǔ)償成本“內(nèi)部化”，由國家（政府）制定排放標(biāo)準(zhǔn)并實施檢查監(jiān)督，企業(yè)投入成本治理污染并保證達(dá)標(biāo)排放。這一路徑要求國際財務(wù)報告準(zhǔn)則制定中對企業(yè)生態(tài)環(huán)境資源消耗與補(bǔ)償成本的反映進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范。另一路徑是拓展資源投入者和會計主體概念，并重新定義資產(chǎn)、更新資產(chǎn)的確認(rèn)和計量，重構(gòu)信息披露體系。這需要經(jīng)濟(jì)學(xué)理論、法律制度以及會計基礎(chǔ)理論的突破與創(chuàng)新。

目前對可持續(xù)發(fā)展會計并沒有一個清晰和統(tǒng)一的定義。有學(xué)者認(rèn)為，可持續(xù)發(fā)展會計融合了傳統(tǒng)會計、社會責(zé)任（狹義）會計與環(huán)境會計。它與傳統(tǒng)會計一樣，是一個信息與控制系統(tǒng)，不同在于兩個方面：一是目標(biāo)，可持續(xù)發(fā)展會計的目標(biāo)是實現(xiàn)組織的可持續(xù)發(fā)展。二是內(nèi)涵，可持續(xù)發(fā)展會計的內(nèi)涵從組織的經(jīng)濟(jì)活動拓展到了組織的經(jīng)濟(jì)、社會與環(huán)境影響三個維度。

有學(xué)者沿著財務(wù)會計理論研究的思路，在分析自然資源資產(chǎn)負(fù)債表的目標(biāo)和假設(shè)的基礎(chǔ)上，探討自然資源資產(chǎn)負(fù)債表的要素、結(jié)構(gòu)，以及編制期間和方法，提出應(yīng)根據(jù)生態(tài)服務(wù)價值科學(xué)劃定供給區(qū)和受益區(qū)，建立多元多層次的生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制及生態(tài)服務(wù)的市場交易場所，并以資產(chǎn)的生態(tài)敏感性排序編制報表。

有學(xué)者在對礦山環(huán)境治理恢復(fù)基金政策分析的基礎(chǔ)上，對治理資金與企業(yè)之間的關(guān)系、治理恢復(fù)基金的會計業(yè)務(wù)處理、稅務(wù)處理三個方面進(jìn)行梳理和剖析，建議在“專項儲備”科目下設(shè)置“礦山環(huán)境恢復(fù)治理基金”二級科目，并相應(yīng)增設(shè)三級及四級明細(xì)科目，分情況進(jìn)行賬務(wù)處理。同時對恢復(fù)基金中關(guān)于棄置費用的核算和基金的業(yè)務(wù)管理提出建議。

有學(xué)者指出，固體廢物資產(chǎn)平衡表是以固體廢物為核算對象，通過實物量和價值量兩種計量方式，反映固定廢物的產(chǎn)生、收集和處理途徑的一整套表格。全球?qū)τ诠腆w廢物資產(chǎn)平衡表的編制與運用主要以SEEA2012 為指南。澳大利亞在具體實踐中創(chuàng)新性地編制了具有本國特色的4 張固體廢物資產(chǎn)平衡表格，以反映澳大利亞固體廢物的產(chǎn)生和處理狀況。該學(xué)者在借鑒SEEA2012 的固體廢物資產(chǎn)平衡表框架以及澳大利亞的實踐的基礎(chǔ)上，探索了編制具有我國特色的固體廢物資產(chǎn)平衡表的途徑與方法。

有學(xué)者從碳會計體系著手，借助指數(shù)構(gòu)建的相關(guān)理論分別構(gòu)建了碳信息披露指數(shù)和碳績效評價指數(shù)，綜合反映企業(yè)的碳財務(wù)會計信息和碳管理會計信息，以使政府、企業(yè)、其他利益相關(guān)者了解企業(yè)的碳排放狀況，并利用構(gòu)建的碳排放指數(shù)分析了我國制造業(yè)上市公司的碳信息披露狀況與碳績效水平。

有學(xué)者對企業(yè)碳排放權(quán)交易的會計處理進(jìn)行分析，認(rèn)為我國應(yīng)在借鑒國際經(jīng)驗的基礎(chǔ)上將免費配額在獲得當(dāng)期確認(rèn)為表內(nèi)資產(chǎn)，由歷史成本逐步過渡到公允價值對碳排放權(quán)進(jìn)行計量，統(tǒng)一碳交易的履約期和核算期，防止利潤操縱，加大相關(guān)碳信息披露。

有學(xué)者就企業(yè)社會責(zé)任信息披露是否能夠抑制盈余管理進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：應(yīng)規(guī)披露方式下社會責(zé)任對真實盈余管理抑制作用明顯；自愿披露方式下對三種盈余管理方式均有顯著抑制作用；兩種披露方式對盈余管理的影響存在顯著差異；自愿披露社會責(zé)任報告的企業(yè)是出于倫理動機(jī)履行社會責(zé)任。

有學(xué)者就政府綜合財務(wù)報告編制問題與對策進(jìn)行研究。中國在“十一五”期間就確定了政府會計改革戰(zhàn)略規(guī)劃，并從2011年開始試點編制政府財務(wù)報告?？墒窃?年的試編階段中，受到編制報告未對外披露的限制，外部專家與學(xué)者對于許多試編過程中遇到的問題與困境無法了解。尤其是面對2017年政府綜合財務(wù)報告正式編制節(jié)點的到來，報告編制質(zhì)量將面臨公眾的監(jiān)督評價以及巨大挑戰(zhàn)。只有厘清不同層級政府及職能部門的事權(quán)，了解其職責(zé)范圍與具體事項內(nèi)容，政府會計才能將提供的公共服務(wù)與產(chǎn)品，以及對應(yīng)的公共資產(chǎn)完整、準(zhǔn)確、真實地反映在政府報告之中；必須確保財權(quán)與事權(quán)相匹配，保證基層政府能夠有足夠的經(jīng)費來支撐事權(quán)的履行，從源頭動機(jī)上避免減少隱性負(fù)債，才能將所有負(fù)債納入政府綜合財務(wù)報告中。

有學(xué)者對IPSAS 32在中國的適用性進(jìn)行了分析。PPP項目資產(chǎn)大多為政府方所控制并由政府方承擔(dān)相應(yīng)負(fù)債與支出責(zé)任。IPSAS 32 主要規(guī)定不同收入來源方式下，PPP 項目資產(chǎn)負(fù)債的確認(rèn)、計量、信息披露與銜接等。我國目前尚無關(guān)于 PPP 會計處理的具體規(guī)范，IPSAS 32 關(guān)于公共部門資產(chǎn)和負(fù)債的會計處理方法值得我國制定相關(guān)制度規(guī)范時借鑒。

隨著脫鉤改革深入推進(jìn)，行業(yè)協(xié)會服務(wù)重心從政府轉(zhuǎn)向企業(yè)、行業(yè)、市場，管理運行機(jī)制和服務(wù)內(nèi)容、方式等都向社會化、市場化趨勢發(fā)展，民間非營利組織會計制度需要進(jìn)行修改才能滿足行業(yè)協(xié)會會計核算轉(zhuǎn)型、更好地服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展決策的需要：一是修訂收入的確認(rèn)條件。二是對金融工具交易處理進(jìn)行規(guī)范。三是對編制合并會計報表提供技術(shù)指引。

有學(xué)者對文物文化資產(chǎn)的界定和分類進(jìn)行了分析，通過界定和分類對文物文化資產(chǎn)分別進(jìn)行實物計量和價值計量，并根據(jù)計量屬性選擇不同的計量方法。在此基礎(chǔ)上,提出文物重置成本法的理念并應(yīng)用該方法從發(fā)掘?qū)映杀?、恢?fù)層成本、維護(hù)層成本、機(jī)會層成本4 個層面對文物文化資產(chǎn)進(jìn)行科學(xué)、合理的價值計量。

有學(xué)者以案例方式列舉了影視行業(yè)主要的合作拍片模式，在分析參與各方經(jīng)濟(jì)動機(jī)的基礎(chǔ)上，依據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則》中關(guān)于金融資產(chǎn)、金融負(fù)債、控制、合營安排等規(guī)定，分析了如何進(jìn)行會計核算。影視項目共同控制模式應(yīng)認(rèn)定為合營安排中的共同經(jīng)營情況，而非合營企業(yè)。合營方應(yīng)分別確認(rèn)其資產(chǎn)、負(fù)債、收入和費用等。合作拍片中，雖然各方通常不會為單部影視劇成立專門的項目公司，但實質(zhì)上可以認(rèn)為控制方控制了項目，因此，應(yīng)將項目的全部資產(chǎn)、負(fù)債、收入、成本及費用均納入控制方財務(wù)報表進(jìn)行核算。出資方應(yīng)基于管理金融資產(chǎn)的業(yè)務(wù)模式和金融資產(chǎn)的合同現(xiàn)金流量特征，區(qū)別不同情況將該金融資產(chǎn)分別確認(rèn)為不同類型。

有學(xué)者探討了大數(shù)據(jù)資產(chǎn)會計處理相關(guān)問題，首先指出大數(shù)據(jù)作為一種資源，其經(jīng)濟(jì)價值日益得到肯定和重視，應(yīng)當(dāng)被確認(rèn)為企業(yè)的一項資產(chǎn)，進(jìn)而在現(xiàn)行《企業(yè)會計準(zhǔn)則》對資產(chǎn)的確認(rèn)和計量規(guī)則的基礎(chǔ)上，結(jié)合大數(shù)據(jù)的特征，提出在現(xiàn)有資產(chǎn)科目下設(shè)置“數(shù)據(jù)資產(chǎn)”科目，并按照大數(shù)據(jù)資產(chǎn)核算程序?qū)ζ涑跏加嬃?、后續(xù)計量、處置等相關(guān)會計處理進(jìn)行探析。

有學(xué)者從介紹機(jī)器人流程自動化入手，分析人工智能與機(jī)器人流程自動化的區(qū)別與聯(lián)系，并進(jìn)一步從人工智能視角對財務(wù)機(jī)器人流程自動化的應(yīng)用提出改進(jìn)建議，包括對應(yīng)用程序進(jìn)行修正、引入決策支持系統(tǒng)思想、關(guān)注應(yīng)用前的測試效果與調(diào)整、優(yōu)化企業(yè)人力資源配置、采用外包搭建業(yè)務(wù)流程框架、合理選擇供應(yīng)商。

有學(xué)者從黨的十九大報告中提出的新發(fā)展理念出發(fā)，探討新時代下會計信息化新發(fā)展，即：會計信息化的創(chuàng)新發(fā)展，需要推進(jìn)新興信息技術(shù)在會計領(lǐng)域的廣泛和深入運用；會計信息化的協(xié)調(diào)發(fā)展，應(yīng)實現(xiàn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間XBRL 運用的統(tǒng)一，企業(yè)對外報送和對內(nèi)管理數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一，以及企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)、財務(wù)和管理的深度融合；會計信息化的綠色發(fā)展，應(yīng)實現(xiàn)電子發(fā)票和電子會計檔案的推進(jìn)與普及；會計信息化的開放發(fā)展，應(yīng)聚焦XBRL 的引進(jìn)、國內(nèi) ERP 軟件的國際化擴(kuò)展升級以及我國XBRL 管理會計應(yīng)用經(jīng)驗的國際化推廣；會計信息化的共享發(fā)展，應(yīng)體現(xiàn)為財務(wù)共享的發(fā)展和財務(wù)眾包的發(fā)展。

四、成本管理會計研究

有學(xué)者就管理會計價值創(chuàng)造的歷史演進(jìn)與邏輯起點進(jìn)行研究。由于企業(yè)生存發(fā)展的環(huán)境不同，決定了管理會計價值創(chuàng)造的邏輯起點不同；價值創(chuàng)造的方式不同，管理會計所要提供的決策有用信息也不相同。在生產(chǎn)導(dǎo)向型管理會計下，價值創(chuàng)造關(guān)注生產(chǎn)效率和成本控制并提供相應(yīng)的決策有用信息。在需求導(dǎo)向型管理會計下，價值創(chuàng)造的方式是擴(kuò)大收入、降低成本，提供的決策有用信息涉及成本、外部的市場需求及其動態(tài)變化的信息。在供給導(dǎo)向型管理會計下，價值創(chuàng)造主要面向供給側(cè)，既要滿足顧客變化的個性化與整體滿足感的需要，又要為顧客創(chuàng)造新的需求；為此，需采取價值鏈、價值網(wǎng)絡(luò)和價值星系對供給側(cè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)進(jìn)行重建。此時，管理會計提供的決策有用信息需包括所有關(guān)聯(lián)企業(yè)的信息以及市場個性化需求的信息。

有學(xué)者就生命周期視角的管理會計正式控制與非正式控制的匹配關(guān)系進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：管理會計在正式控制之外，非正式控制對于組織績效有顯著的正向影響；但非正式控制疊加在正式控制上產(chǎn)生乘數(shù)效應(yīng)的作用卻不顯著，不同匹配關(guān)系對組織績效影響存在顯著差異。

有學(xué)者就管理會計中的“數(shù)目捷徑”：關(guān)于數(shù)目啟發(fā)式對投資決策影響的行為學(xué)分析進(jìn)行研究。他們通過兩項研究考察數(shù)目啟發(fā)式（即人們根據(jù)量化信息進(jìn)行決策時過度依賴表面數(shù)目大小而忽視其它重要信息的認(rèn)知誤差）對管理會計投資決策的影響。在第一項問卷研究中發(fā)現(xiàn)使用數(shù)量和概率信息進(jìn)行決策時，表面數(shù)目大小對決策者有著重要影響，導(dǎo)致決策者偏離理性分析及形成決策誤差。在第二項實驗研究中發(fā)現(xiàn)在對確定性收益項目進(jìn)行抉擇的任務(wù)中，當(dāng)確定性收益項目用大數(shù)目（即小計量單位）表述時，決策者比同樣的項目用小數(shù)目（即大計量單位）表述更有可能選擇該項目。但在對確定性損失項目和不確定性損失項目進(jìn)行比較抉擇時，確定性損失項目的大小數(shù)目表述形式對決策者影響并不顯著。

有學(xué)者基于價值鏈理論，分別對酒店內(nèi)部和外部價值鏈進(jìn)行分析，提出從結(jié)構(gòu)性成本和執(zhí)行性成本兩個角度，通過完善組織架構(gòu)、優(yōu)化業(yè)務(wù)流程、借助作業(yè)成本法等措施進(jìn)行內(nèi)部價值鏈的成本管理；通過完善供應(yīng)商信用檔案、建立采購聯(lián)盟、勞務(wù)外派、建立與維護(hù)良好的顧客關(guān)系等措施進(jìn)行外部價值鏈的成本管理，進(jìn)而獲取持續(xù)的總成本優(yōu)勢。

有學(xué)者以A 公司為例，基于快速消費品行業(yè)的特點及銷售費用管控的模式，對銷售費用管控中存在的預(yù)算管理不夠精細(xì)、內(nèi)部控制不夠完善等問題進(jìn)行了分析，并提出了加強(qiáng)公司戰(zhàn)略成本管理和內(nèi)部價值鏈分析、完善銷售費用內(nèi)部控制制度、提升管理會計運用水平等對策與建議。

有學(xué)者指出，在船舶制造企業(yè)中，目標(biāo)成本管理體系是有效控制船舶建造成本、形成企業(yè)低成本競爭能力的重要成本管控方式。該學(xué)者分析了廣東新船重工有限公司的目標(biāo)成本管理體系：通過頂層設(shè)計，確定公司的業(yè)務(wù)層戰(zhàn)略為差異化+低成本混合競爭戰(zhàn)略；調(diào)整組織架構(gòu)和項目管理體系，落實目標(biāo)成本管理的權(quán)責(zé)利關(guān)系；建立目標(biāo)成本預(yù)測、分解和控制管理流程；建立涵蓋報價成本、目標(biāo)成本、實際成本的信息系統(tǒng)；通過對經(jīng)營接單成本的有效分析和把控，提高產(chǎn)能利用效率，確保船舶建造項目的邊際利潤，為企業(yè)實施低成本競爭戰(zhàn)略獲得競爭優(yōu)勢。

有學(xué)者就客戶集中度與成本結(jié)構(gòu)決策進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：客戶集中度越高，企業(yè)成本結(jié)構(gòu)的彈性越弱；上述關(guān)系只存在于國有企業(yè)、與主要客戶地理位置相似度較高的企業(yè)、以及營商環(huán)境較差的地區(qū)。

有學(xué)者就實體經(jīng)濟(jì)企業(yè)降成本的路徑選擇與行為優(yōu)化進(jìn)行研究。降成本是實體經(jīng)濟(jì)企業(yè)生存與發(fā)展的內(nèi)在要求。政府層面實施的降成本方案是配合供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，緩解企業(yè)經(jīng)營壓力的一種有效手段。借助于成本管理的控制系統(tǒng)和信息支持系統(tǒng)，能夠完善實體經(jīng)濟(jì)企業(yè)的成本管理機(jī)制，提升“生產(chǎn)率”，并獲得企業(yè)發(fā)展的最佳路徑選擇。從宏觀、中觀與微觀融合的視角構(gòu)建實體經(jīng)濟(jì)企業(yè)降成本的理論框架，便于總結(jié)和提煉基于結(jié)構(gòu)性動因與執(zhí)行性動因的成本管理演進(jìn)規(guī)律，增強(qiáng)實體經(jīng)濟(jì)企業(yè)的權(quán)變性，使企業(yè)更加明智地開展成本決策，實現(xiàn)企業(yè)“降成本”與“謀發(fā)展”的統(tǒng)一。

有學(xué)者分析了舞鋼構(gòu)建成本集中管控體系的做法。面對近年來鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能、降成本、去庫存、補(bǔ)短板的嚴(yán)峻考驗，同時暴露出的企業(yè)成本管理中管控職責(zé)難以落實、信息化管理手段尚待完善等問題。舞鋼的做法是，依托財務(wù)信息化技術(shù)，將成本核算體系、成本預(yù)算體系、財務(wù)分析體系、獲利能力分析體系、風(fēng)險防御能力體系等八個方面有機(jī)結(jié)合，構(gòu)建了成本集中管控體系，實現(xiàn)了經(jīng)營業(yè)績與管理水平的有效提升。

有學(xué)者在裝配式建筑企業(yè)實踐基礎(chǔ)上分析其成本高企的原因，并從縮短建筑周期、推進(jìn)造價部門計費依據(jù)調(diào)整、推進(jìn) EPC 在產(chǎn)業(yè)化住房建造中的應(yīng)用、提高預(yù)制構(gòu)件生產(chǎn)效率、加強(qiáng)裝配式專業(yè)人才培養(yǎng)等方面提出降低成本的具體建議。

有學(xué)者就自尊水平和參與程度對使用平衡計分卡評價戰(zhàn)略的影響進(jìn)行實驗研究發(fā)現(xiàn)：當(dāng)經(jīng)理人參與選擇行動方案時對方案執(zhí)行效果的評價更高；當(dāng)未參與選擇行動方案時，高自尊水平的經(jīng)理人比低自尊水平的經(jīng)理人對方案執(zhí)行效果的評價更高；受動機(jī)性推理影響，針對相同的業(yè)績信息，高自尊者的評價結(jié)果高于低自尊者；低自尊水平的經(jīng)理人在參與選擇行動方案時比未參與選擇行動方案時對方案執(zhí)行效果的評價更高。

相較于傳統(tǒng)財務(wù)報表開發(fā)模式，利用SAP HANA 設(shè)備，以SAP 系統(tǒng)為核心，采用建立數(shù)據(jù)財務(wù)分析常用數(shù)據(jù)源、報表結(jié)構(gòu)及呈現(xiàn)形式，可以提高開發(fā)效率、降低開發(fā)成本，為傳統(tǒng)會計向管理會計轉(zhuǎn)型提供有效信息化工具。有學(xué)者以A 公司為例闡述了現(xiàn)行SAP ECC 系統(tǒng)的不足，分析了SAP HANA 提供財務(wù)分析的優(yōu)勢，并且以A 公司預(yù)算為例，探討了模型構(gòu)建思路，最后提出實施注意事項。

有學(xué)者以電網(wǎng)企業(yè)為研究對象，在價值鏈分析與作業(yè)成本管理理論基礎(chǔ)上，通過設(shè)置預(yù)算管控目標(biāo)、確定管控臨界值、建立“負(fù)面清單”、強(qiáng)化監(jiān)督考核的方式，建立基于價值鏈的“精益管控模型”，并提出“精益管控”需關(guān)注的內(nèi)容。

中天科技集團(tuán)針對推行全面預(yù)算管理過程中存在的問題，提出構(gòu)建全面預(yù)算管理績效考核體系，以對當(dāng)期預(yù)算管理做出綜合評定：通過推行“奮斗者計劃”，設(shè)計全面預(yù)算管理績效目標(biāo)責(zé)任考核體系；建立預(yù)算反饋報告體系，加強(qiáng)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與信息系統(tǒng)支持；結(jié)合全面預(yù)算樹立專項考核理念，對經(jīng)營重點、難點實行專項考核；建立年度、月度預(yù)算考核體系，實現(xiàn)有效激勵機(jī)制等做法，支撐了全面預(yù)算管理的實現(xiàn)，企業(yè)的盈利水平增強(qiáng)，工作效果可控。

有學(xué)者對大數(shù)據(jù)視角下的由預(yù)算管理委員會、預(yù)算管理辦公室、預(yù)算職能及業(yè)務(wù)科室、全面預(yù)算數(shù)據(jù)共享中心組成的全面預(yù)算組織架構(gòu)進(jìn)行分析，并總結(jié)公立醫(yī)院的全面預(yù)算管理的關(guān)鍵點，進(jìn)而確認(rèn)構(gòu)建公立醫(yī)院全面預(yù)算管理體系的新思路：建立全面預(yù)算的編制、審批程序；建立全面預(yù)算的執(zhí)行、分析、預(yù)警和反饋機(jī)制；建立高效的信息傳遞機(jī)制；建立全面預(yù)算績效考核機(jī)制。

有學(xué)者從設(shè)計企業(yè)實際出發(fā)，提出了基于“項目”+“合同”的業(yè)財一體化分層應(yīng)用管理模式，借助信息化手段在生產(chǎn)經(jīng)營系統(tǒng)建立以項目和合同為中心并與財務(wù)發(fā)生關(guān)聯(lián)的業(yè)財一體化的精細(xì)運營體系，并在經(jīng)營合同、分包采購、生產(chǎn)進(jìn)度、投標(biāo)項目、日常成本、工時及內(nèi)部報表等方面進(jìn)一步開展互聯(lián)互通的精細(xì)運營管理，建立以項目為中心可變?nèi)斯こ杀具^程管理模型，通過項目和合同統(tǒng)一編碼實現(xiàn)收支一體化管理，并挖掘業(yè)財數(shù)據(jù)資源價值，指導(dǎo)生產(chǎn)經(jīng)營。

小三峽發(fā)電公司原來采用的“三站三地”管理模式存在業(yè)務(wù)冗余與壁壘的問題，為滿足業(yè)財融合的發(fā)展需求，公司啟動了業(yè)財一體化ERP 信息系統(tǒng)的建設(shè)，利用費用報銷原始憑據(jù)電子化管理，實現(xiàn)業(yè)務(wù)報銷全部電子化在線審核；通過建立項目標(biāo)識碼唯一標(biāo)識，實現(xiàn)項目信息全程管控；利用資產(chǎn)全生命周期信息系統(tǒng)實現(xiàn)實物動態(tài)盤點智能化管理；建立預(yù)算管理體系，構(gòu)建公司預(yù)算從填報、審批、分解、下達(dá)到執(zhí)行、調(diào)整、分析、考評的全鏈條管控；構(gòu)建ERP 資金流通道，實現(xiàn)資金全流程管控；將公司的管理流程、管理理念固化到信息系統(tǒng)中，實現(xiàn)公司內(nèi)控與業(yè)務(wù)高度融合。

有學(xué)者就機(jī)構(gòu)投資者持股是否會影響公司費用粘性進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：機(jī)構(gòu)投資者持股對公司費用粘性存在顯著的抑制作用，機(jī)構(gòu)投資者持股比例越高，公司費用粘性越低；這一抑制作用主要體現(xiàn)于非國有公司，在國有公司不存在；這一抑制作用主要體現(xiàn)于股權(quán)分置改革后，在股權(quán)分置改革前不存在；不同類型機(jī)構(gòu)投資者發(fā)揮的作用存在異質(zhì)性，壓力抵制型機(jī)構(gòu)投資者及其他機(jī)構(gòu)投資者持股體現(xiàn)出較強(qiáng)的抑制效果，壓力敏感型機(jī)構(gòu)投資者則未體現(xiàn)出顯著的效果；機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量的增加也有益于費用粘性的降低。

五、財務(wù)管理研究

有學(xué)者就企業(yè)財務(wù)理論研究40年：回望、反思與前瞻進(jìn)行研究。改革開放40年，中國的企業(yè)財務(wù)理論研究經(jīng)歷了從蘇式財務(wù)向美式財務(wù)的歷史性重大轉(zhuǎn)型。沿著美式財務(wù)的研究路徑，結(jié)合中國的制度背景，企業(yè)財務(wù)理論研究重點在至少三大方面取得突破性進(jìn)展。包括：植入中國情景的財務(wù)基本問題研究；異軍突起的制度財務(wù)問題研究；走向多元化的企業(yè)財務(wù)理論研究。展望未來，“創(chuàng)新”將是中國企業(yè)財務(wù)理論研究的主題，重大原創(chuàng)性成果將是中國財務(wù)學(xué)人的夢想與追求。財務(wù)理論創(chuàng)新將圍繞三條路徑和方向展開：研究對象擴(kuò)展；基本假設(shè)修正；研究方法論轉(zhuǎn)換。

有學(xué)者就公司財務(wù)的研究歷史、現(xiàn)狀與展望進(jìn)行研究。近年來，我國公司財務(wù)涌現(xiàn)出很多新問題。但公司財務(wù)的理論研究滯后于實踐。同時，西方的公司財務(wù)理論并不完全適用中國獨特的情形。進(jìn)而，互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)對公司財務(wù)理論帶來諸多新的挑戰(zhàn)?；仡櫣矩攧?wù)研究的歷史進(jìn)程，探討公司財務(wù)研究的現(xiàn)狀和問題以及我國公司財務(wù)研究的制度背景。指出國家金融和財稅等體制改革、宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)革命、國企產(chǎn)權(quán)制度改革和企業(yè)國際化等的進(jìn)展，給我國公司財務(wù)研究提出一系列新的難題，同時也帶來創(chuàng)新研究的機(jī)遇。歸納提出了未來公司財務(wù)研究的16 個重要方向及關(guān)鍵問題。

有學(xué)者就商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)助力中小企業(yè)資金柔性提升進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：商業(yè)生態(tài)健康性是促進(jìn)組織間價值共創(chuàng)、提升中小企業(yè)資金柔性的重要前因變量；生態(tài)規(guī)范機(jī)制在生態(tài)健康性與價值共創(chuàng)，以及價值共創(chuàng)與資金柔性之間發(fā)揮了顯著的調(diào)節(jié)效應(yīng)，是企業(yè)價值共創(chuàng)順利展開并提升資金柔性的重要制度保障。

有學(xué)者就斯圖爾特·邁爾斯對金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的貢獻(xiàn)進(jìn)行研究。斯圖爾特·邁爾斯是享譽(yù)全球的金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家，在資本結(jié)構(gòu)、資本預(yù)算與估值以及金融監(jiān)管等領(lǐng)域都做出了卓越貢獻(xiàn)。在資本結(jié)構(gòu)方面，他通過探索MM 理論的隱含假設(shè)，就權(quán)衡理論、代理成本理論、優(yōu)序融資理論等提出了自己獨到的深刻見解。在資本預(yù)算與估值方面，他運用調(diào)整凈現(xiàn)值法計算公司價值，彌補(bǔ)了當(dāng)時盛行的加權(quán)平均資本成本法的缺陷和不足；他還開創(chuàng)性地提出了“實物期權(quán)”概念，成為后來價值評估和戰(zhàn)略性決策的重要思想方法。此外，他還將金融理論運用到金融監(jiān)管和保險定價領(lǐng)域，對相關(guān)研究都頗具啟發(fā)意義。

有學(xué)者就社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)與公司財務(wù)研究進(jìn)行述評。社會學(xué)研究與公司財務(wù)研究相融合是近年來的熱點，越來越多文獻(xiàn)開始關(guān)注關(guān)系網(wǎng)絡(luò)對公司財務(wù)行為的影響。相關(guān)文獻(xiàn)的發(fā)展包括兩部分：網(wǎng)絡(luò)化研究和關(guān)系化研究。網(wǎng)絡(luò)化研究主要借鑒社會學(xué)研究方法，將個體置于所嵌入的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，考察網(wǎng)絡(luò)位置對其行為的影響。關(guān)系化研究則側(cè)重以社會關(guān)系所聯(lián)結(jié)的每一個個體為研究對象，研究的邏輯起點是社會關(guān)系的形成基礎(chǔ)和類型，主要從關(guān)系是信息效應(yīng)、偏好效應(yīng)兩個角度考察關(guān)系網(wǎng)絡(luò)對個體行為的不同影響。中國關(guān)系型社會的現(xiàn)實背景，為發(fā)展基于中國情景的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)研究提供了重要的制度背景。

大多數(shù)研究將CFO 的能力定位于分析決策、戰(zhàn)略規(guī)劃、領(lǐng)導(dǎo)協(xié)作、內(nèi)部控制、資源管理等幾個方面。有學(xué)者認(rèn)為，一個成功的CFO 的能力架構(gòu)必須基于兩層，第一層是CFO公司治理環(huán)境層面的能力架構(gòu)，第二層是CFO 個人能力方向的架構(gòu)，兩者缺一不可。除了符合傳統(tǒng)意義上的能力架構(gòu)要求之外，CFO 還面臨著許多挑戰(zhàn)：云計算、財務(wù)共享中心建設(shè)等方興未艾；向管理會計方向轉(zhuǎn)型歷經(jīng)十幾年轉(zhuǎn)而未決，業(yè)財融合的理念又如火如荼；機(jī)器智能尚未全面展開而人工智能對會計和審計領(lǐng)域的沖擊又席卷而來。

有學(xué)者在分析大數(shù)據(jù)背景下財務(wù)經(jīng)理主要工作內(nèi)容的基礎(chǔ)上，使用主成分分析法歸納整理得到財務(wù)經(jīng)理應(yīng)當(dāng)具備的14 個關(guān)鍵能力要素，經(jīng)過SPSS 軟件聚類分析得到5 個聚類要素，建立了財務(wù)經(jīng)理關(guān)鍵能力評價指標(biāo)體系，并再次進(jìn)行統(tǒng)計調(diào)查，使用層次分析法分析了5 個聚類要素的重要性，得出財務(wù)經(jīng)理關(guān)鍵能力評價模型，為企業(yè)評價財務(wù)經(jīng)理關(guān)鍵能力和學(xué)校培養(yǎng)會計人才提供參考依據(jù)。

中國運載火箭技術(shù)研究院通過探索研究經(jīng)營型財務(wù)理論，構(gòu)建了包括財資管理中心、財經(jīng)服務(wù)中心、財務(wù)共享中心、專家團(tuán)隊、信息系統(tǒng)的經(jīng)營型財務(wù)管理架構(gòu)，并通過精細(xì)化預(yù)算管理、開展全價值鏈成本管理、優(yōu)化財務(wù)分析評價體系、多元化資金來源與運作方式、強(qiáng)化稅務(wù)管理、打造財務(wù)云服務(wù)平臺、培養(yǎng)經(jīng)營型人才隊伍等重點工作，逐步實現(xiàn)經(jīng)營型財務(wù)的目標(biāo)。

有學(xué)者分析了中國航空工業(yè)集團(tuán)公司的內(nèi)部資金配置機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn)，其內(nèi)部資金配置結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)多種形式，并以資金拆借作為主要實現(xiàn)載體，以支撐企業(yè)的資金運營需求。在資金配置機(jī)制上，通過區(qū)分行業(yè)特征、戰(zhàn)略目標(biāo)來科學(xué)配置內(nèi)部資金。

有學(xué)者對微微拼車陷入困境的原因進(jìn)行了探討。微微拼車曾是我國一家非常有前景的移動互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)，但在2015年9月以融資失敗結(jié)束了創(chuàng)業(yè)之旅。該學(xué)者分析了其創(chuàng)業(yè)失敗的原因，主要歸因于融資失敗、戰(zhàn)略失誤和管理失控三個方面，并對移動互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展提出制定戰(zhàn)略規(guī)劃要謹(jǐn)慎，設(shè)計商業(yè)模式要長遠(yuǎn)；融資要把握先機(jī)；團(tuán)隊建設(shè)要全面，與項目高度匹配；要建設(shè)特色的中國移動互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)文化等建議。

有學(xué)者就國有企業(yè)軟預(yù)算約束對資本結(jié)構(gòu)的影響進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：作為軟預(yù)算約束代理變量的過度投資與企業(yè)不同期限的杠桿率存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，軟預(yù)算約束的存在會提高企業(yè)的杠桿水平。

有學(xué)者就經(jīng)濟(jì)政策不確定性與企業(yè)資本結(jié)構(gòu)動態(tài)調(diào)整及穩(wěn)杠桿進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：經(jīng)濟(jì)政策不確定性經(jīng)由不確定性規(guī)避這一渠道阻礙資本結(jié)構(gòu)的動態(tài)調(diào)整；隨著經(jīng)濟(jì)政策不確定性的上升，為有效規(guī)避不確定性帶來的資本結(jié)構(gòu)調(diào)整收益下降和成本上升，企業(yè)投資決策更為謹(jǐn)慎，以銀行為代表的金融中介因“惜貸”而降低了融資可得性，最終導(dǎo)致資本結(jié)構(gòu)調(diào)整放緩；不同行業(yè)政策變動敏感度的差異影響行業(yè)內(nèi)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)動態(tài)調(diào)整。這說明穩(wěn)定的政策預(yù)期是“穩(wěn)杠桿”的前提。

有學(xué)者就中國上市公司資本結(jié)構(gòu)是否存在時間效應(yīng)進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：公司的資本結(jié)構(gòu)隨上市時間呈現(xiàn)顯著先上升再下降的特征，因此上市公司資本結(jié)構(gòu)具有顯著的內(nèi)生性時間效應(yīng)。這一結(jié)果的解釋是：審批要求和約束促使企業(yè)上市初期保持較低資本結(jié)構(gòu)，上市后企業(yè)的擴(kuò)張活動和尋求最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的活動將推動資本結(jié)構(gòu)迅速上升，而后企業(yè)對破產(chǎn)風(fēng)險和再融資條件的權(quán)衡最終將改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。

有學(xué)者就經(jīng)濟(jì)政策不確定性與企業(yè)短期金融資產(chǎn)配置進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：經(jīng)濟(jì)政策不確定性與企業(yè)短期金融資產(chǎn)配置行為顯著正相關(guān)，經(jīng)濟(jì)政策不確定性越高，短期金融資產(chǎn)規(guī)模在總資產(chǎn)中占比越高。然而這一現(xiàn)象并非金融資產(chǎn)對實體投資的替代效應(yīng)所造成，而是金融約束程度不同企業(yè)之間資金融通的結(jié)果。企業(yè)在面臨政策不確定性時增加短期金融資產(chǎn)配置，不是為了抵御風(fēng)險，而是為了獲取利潤。公平有效的金融市場有助于減少該現(xiàn)象的出現(xiàn)。

長短期借款組合是企業(yè)財務(wù)決策中常見選擇，但長短期借款結(jié)構(gòu)的選擇、調(diào)整往往缺乏科學(xué)理性的數(shù)據(jù)技術(shù)分析。因此，有學(xué)者從成本和風(fēng)險角度，對2006—2015年資金數(shù)據(jù)建模分析，發(fā)現(xiàn)等比率配置短長期借款變異系數(shù)較大，節(jié)約成本和防范風(fēng)險優(yōu)勢均不突出。

有學(xué)者基于營業(yè)活動重分類的視角，以2006—2015年十年房地產(chǎn)業(yè)A 股上市公司為樣本，發(fā)現(xiàn)38.59%的房地產(chǎn)業(yè)上市公司樣本出現(xiàn)了資本的絕對錯配情況，資本錯配較為嚴(yán)重。房地產(chǎn)業(yè)資本配置受外部和內(nèi)部因素的雙重作用，應(yīng)堅持對外部環(huán)境做細(xì)致分析，著力構(gòu)建資本效率分析體系，完善激勵制度，潛心專業(yè)化經(jīng)營。

有學(xué)者從融資租賃決策模型需要解決的問題出發(fā)，分析了模型要素及其計算方法，設(shè)計了融資租賃模式下每期應(yīng)付租金計算的靜態(tài)模型和動態(tài)模型，并在對融資租入設(shè)備還是借款購入設(shè)備決策方法的分析基礎(chǔ)上，提出了融資租賃決策模型的設(shè)計思路和要點，形成了具有通用性的融資租賃決策模型。

有學(xué)者就市場地位、企業(yè)捐贈與權(quán)益資本成本進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：企業(yè)對外捐贈能顯著降低其權(quán)益資本成本；企業(yè)對外捐贈對其權(quán)益資本成本降低效應(yīng)只在其市場地位較低時存在，企業(yè)市場地位較高時這種效應(yīng)并不顯著。

有學(xué)者就機(jī)構(gòu)投資者、所有權(quán)性質(zhì)與權(quán)益資本成本進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：機(jī)構(gòu)投資者參與顯著降低了公司的資本成本，且長期投資者發(fā)揮的作用更為明顯；相對于民營企業(yè)而言，機(jī)構(gòu)投資者的作用在國有企業(yè)中更為明顯；機(jī)構(gòu)投資者降低企業(yè)權(quán)益資本成本的作用機(jī)制主要體現(xiàn)在公司治理和信息解讀兩個方面，并在不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)企業(yè)中存在一定差異。總體而言，機(jī)構(gòu)投資者能夠通過監(jiān)督公司的治理行為以及提高公司的信息披露降低公司的資本成本。

有學(xué)者就EVA 考核對企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的影響進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：實施EVA 考核對央企提升總體負(fù)債水平起到了促進(jìn)作用；EVA 考核對短期負(fù)債的影響大于對長期負(fù)債的影響。

有學(xué)者認(rèn)為，“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略需要結(jié)合EVA進(jìn)行更為全面的考慮。該學(xué)者通過對“互聯(lián)網(wǎng) +”企業(yè)財務(wù)特點的分析，結(jié)合EVA 對其財務(wù)核算影響的探討，從籌資、投資、運營和分配四個方面提出基于EVA視角下“互聯(lián)網(wǎng) +”企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略制定構(gòu)想。

有學(xué)者以A 公司財務(wù)共享中心為例，分析了中心崗位績效考核現(xiàn)狀及其中存在的問題，包括缺乏針對不同崗位員工的差異化考核體系、問題單據(jù)嚴(yán)重影響績效考核公平性、考核標(biāo)準(zhǔn)與績效水平不匹配等，并有針對性地提出設(shè)計差異化的考核體系、安排專門人員處理問題單據(jù)、建立考核指標(biāo)優(yōu)化流程、將績效考核同員工晉升掛鉤等解決措施。

有學(xué)者基于政府定價監(jiān)管不斷加強(qiáng)的現(xiàn)實背景，著力解決價格管制企業(yè)管理層經(jīng)營業(yè)績的科學(xué)評價問題：首先從理論入手，研究提出了管制利潤和管理利潤的概念，并建立了價格管制企業(yè)盈利恒等式；然后從促進(jìn)價格管制企業(yè)經(jīng)營績效評價機(jī)制有效建立的角度，構(gòu)建了以管理利潤為核心的新型業(yè)績評價體系；最后從政府制度建設(shè)、企業(yè)信息化建設(shè)以及評價指標(biāo)體系設(shè)計三個方面提出了有關(guān)體系推廣應(yīng)用的建議。

有學(xué)者就管理層防御是否會導(dǎo)致公司采取零杠桿策略進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：良好的內(nèi)部監(jiān)督治理質(zhì)量和激烈的產(chǎn)品市場競爭，都能夠降低公司采取零杠桿策略的可能性，且零杠桿公司的CEO 更替—業(yè)績敏感性低于對照組公司。管理層防御是導(dǎo)致公司采取零杠桿策略的重要原因。國企的零杠桿策略并不受管理層防御的顯著影響，而非國企的零杠桿策略受管理層防御的顯著影響。

有學(xué)者就IPO 耗時、盈余管理方式選擇與經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：IPO 程序啟動之后，公司操縱應(yīng)計盈余管理程度會隨著時間的推移而逐漸下降，而操縱真實盈余管理的程度會逐漸上升。IPO 耗時較長的公司首日抑價率相對較高，上市后的經(jīng)營績效表現(xiàn)相對更差。

有學(xué)者就互聯(lián)網(wǎng)社交媒體、投資者之間交流與資本市場定價效率進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：投資者在社交媒體上的信息交流降低了股價同步性；這一作用隨新聞媒體報導(dǎo)數(shù)量的增加而更強(qiáng)，且在2013年最高法院對互聯(lián)網(wǎng)虛假誹謗信息進(jìn)行法律層面的管制后更強(qiáng)。社交媒體作為投資者之間的交流工具，可以增加投資者對信息的理解，有助于提高資本市場定價效率。

有學(xué)者就券商聲譽(yù)損失與公司IPO 市場表現(xiàn)進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：從同一時期來看，相較于那些沒有被披露承銷過IPO 違規(guī)造假公司的券商，承銷過IPO 違規(guī)造假公司的券商再次承銷的公司IPO發(fā)行抑價率較高，股票長期回報率較低；對于同一券商，相對于在IPO 違規(guī)造假披露之前，在披露之后（聲譽(yù)受損）券商所承銷的公司IPO 表現(xiàn)為顯著較高的發(fā)行抑價率和顯著較低的股票長期回報率；相對于傳統(tǒng)的券商聲譽(yù)指標(biāo)，基于IPO違規(guī)造構(gòu)建的聲譽(yù)損失指標(biāo)更加有效。

有學(xué)者就CEO 的財務(wù)經(jīng)歷是否有利于緩解企業(yè)融資約束進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：CEO 的財務(wù)經(jīng)歷有利于其做出合理的融資決策和投資決策，從而有助于降低企業(yè)融資約束。在外部融資條件較差時，CEO 的財務(wù)經(jīng)歷對于緩解融資約束的作用更為明顯；同時，CEO 的財務(wù)經(jīng)歷有助于企業(yè)提高投資績效。這表明具有財務(wù)經(jīng)歷的CEO 通過提高企業(yè)外部融資能力和投資決策的合理性，從而緩解企業(yè)融資約束。

有學(xué)者從博弈論的角度分析了用股權(quán)向上市公司定向增發(fā)時，在上市公司股東對完成承諾業(yè)績給出的獎罰不一的前提下，擬定向增發(fā)對象（即定向增發(fā)資產(chǎn)的股東）在業(yè)績承諾方面可能采取的應(yīng)對策略和對局結(jié)果。指出： 從有利于資本市場健康發(fā)展的角度出發(fā)，最佳的重組業(yè)績承諾方案是定向增發(fā)資產(chǎn)股東謹(jǐn)慎地評估定增資產(chǎn)未來的經(jīng)營業(yè)績，上市公司股東則根據(jù)其承諾業(yè)績完成的好壞給予相應(yīng)的獎罰。

有學(xué)者就網(wǎng)絡(luò)融資VS 銀行信貸——演化視角下小微企業(yè)融資戰(zhàn)略平衡進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：網(wǎng)絡(luò)融資與銀企關(guān)系廣度、長度、深度之間形成戰(zhàn)略替代效應(yīng)。網(wǎng)絡(luò)融資與銀企關(guān)系長度的交互效應(yīng)在演進(jìn)模型中具有顯著的變化趨勢，而銀企關(guān)系廣度和深度沒有表現(xiàn)出顯著變化趨勢，即隨著金融環(huán)境的完善，銀企關(guān)系長度對網(wǎng)絡(luò)融資的戰(zhàn)略替代效應(yīng)進(jìn)一步增強(qiáng)。

有學(xué)者就分析師跟進(jìn)網(wǎng)絡(luò)是否會引起上市公司融資決策同群效應(yīng)進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：分析師跟進(jìn)網(wǎng)絡(luò)引致的相關(guān)融資同群效應(yīng)的存在揭示了分析師在公司融資決策間的信息傳遞作用及其作為同群效應(yīng)的重要來源。相關(guān)同群效應(yīng)來自更多共同分析師跟進(jìn)不同產(chǎn)業(yè)同群公司的影響，且呈現(xiàn)為一種跟隨及學(xué)習(xí)行為，具有一定的方向性，表明不同產(chǎn)業(yè)同群公司融資信息及領(lǐng)軍同群公司融資信息在分析師跟進(jìn)網(wǎng)絡(luò)中傳遞的有效性。

有學(xué)者就企業(yè)過度負(fù)債的地區(qū)同群效應(yīng)進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：企業(yè)的過度負(fù)債存在顯著的地區(qū)同群效應(yīng)，企業(yè)是否過度負(fù)債及其過度負(fù)債的程度分別與企業(yè)所在省區(qū)的過度負(fù)債企業(yè)占比和過度負(fù)債指數(shù)正相關(guān)；過度負(fù)債地區(qū)同群效應(yīng)產(chǎn)生的潛在機(jī)制在于非領(lǐng)頭企業(yè)、低融資約束企業(yè)和連鎖董事網(wǎng)絡(luò)中心度低的企業(yè)的模仿行為；地區(qū)市場化進(jìn)程、金融發(fā)展程度以及企業(yè)高管的金融背景對過度負(fù)債的地區(qū)同群效應(yīng)具有顯著影響。過度負(fù)債的地區(qū)同群效應(yīng)對企業(yè)經(jīng)營的影響表現(xiàn)為：同群效應(yīng)越強(qiáng)，企業(yè)過度負(fù)債水平越高、償債能力越弱、過度投資越嚴(yán)重、盈利能力越低。

有學(xué)者就貸款可獲得性與公司商業(yè)信用進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：相對于低風(fēng)險公司，高風(fēng)險公司在貸款利率上限放開后減少的商業(yè)信用顯著更多，在貸款利率下限放開后增加的商業(yè)信用顯著更多。利率市場化對公司商業(yè)信用的影響主要存在于金融發(fā)展水平較低的地區(qū)、信任強(qiáng)度較高的地區(qū)及議價能力較高的公司中。

有學(xué)者就高管任職經(jīng)歷的得與失進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：相比沒有高管擔(dān)任過人大代表或政協(xié)委員的企業(yè)，有高管擔(dān)任過人大代表或政協(xié)委員的企業(yè)債券發(fā)行成功率更高，但同時其發(fā)債成本也更大。對高管有上述任職經(jīng)歷的企業(yè)，其在債券發(fā)行前進(jìn)行了較多的盈余管理（這些企業(yè)為了更高的發(fā)債成功率，盈余管理的動力也更強(qiáng)），使得后續(xù)業(yè)績發(fā)生“變臉”，所以投資者會要求更高的風(fēng)險溢價。

有學(xué)者就IPO 還是借殼——什么影響了中國企業(yè)的上市選擇進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：中國借殼上市的企業(yè)無論在上市前還是上市后業(yè)績表現(xiàn)均顯著好于IPO企業(yè)，即更好的企業(yè)選擇了借殼上市而不是IPO 上市。選擇借殼上市的企業(yè)面臨著更大的融資約束。在IPO 管制下，借殼上市可以幫助企業(yè)更快上市緩解融資約束，同時有效利用市場擇時降低上市成本。面臨融資約束的優(yōu)質(zhì)企業(yè)選擇借殼而不是IPO上市，說明中國現(xiàn)行的IPO審批制度對企業(yè)上市的篩選是缺乏效率的。

有學(xué)者就客戶效應(yīng)與上市公司債務(wù)融資能力進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：客戶集中度越高的公司銀行貸款規(guī)模越大、期限也越長；當(dāng)優(yōu)質(zhì)客戶（上市公司和國有企業(yè)）的比例越高時，這種現(xiàn)象越明顯；但以上關(guān)系只在遭受“信貸歧視”的民營企業(yè)中成立。上述結(jié)果表明，大客戶（尤其是優(yōu)質(zhì)客戶）能夠以自身聲譽(yù)為企業(yè)提供收入保障和實力認(rèn)證，在銀行看來對企業(yè)價值判斷的正向作用大于其潛在的經(jīng)營風(fēng)險和利益侵占帶來的負(fù)向作用，進(jìn)而供應(yīng)鏈資源能夠幫助銀行進(jìn)行信貸決策判斷，緩解民營企業(yè)融資約束。

有學(xué)者就慈善捐贈、政治關(guān)聯(lián)與私營企業(yè)融資行為進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：慈善捐贈、政治關(guān)聯(lián)均有助于企業(yè)獲得更多外部融資支持，大大緩解了私營企業(yè)“融資難”問題；而相對于沒有政治關(guān)聯(lián)的企業(yè)，有政治關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行慈善捐贈更有利于企業(yè)獲得外部融資，慈善捐贈行為大大加強(qiáng)了這一政企紐帶效應(yīng)。

有學(xué)者就勞動力成本上升對我國吸引外商直接投資的影響進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：勞動力成本的變動與我國外商直接投資的吸引存在顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，并且這種負(fù)相關(guān)的程度在東、中、西不同區(qū)域上存在差異。因此，根據(jù)不同發(fā)展階段和不同區(qū)域，合理調(diào)整外資利用的目標(biāo)和政策，對于我國培育利用外資新優(yōu)勢，更加積極、有效地利用外資具有重要的現(xiàn)實意義。

有學(xué)者就利率市場化改革是否降低上市公司債務(wù)融資成本進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：隨著利率市場化進(jìn)程的推進(jìn)，上市公司債務(wù)融資成本逐漸降低；隨著利率市場化程度提高，沒有內(nèi)部資本市場的上市公司債務(wù)融資成本會下降更快。

有學(xué)者就中國實業(yè)部門投融資決策機(jī)制進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：無論企業(yè)的融資約束高低，經(jīng)濟(jì)政策不確定性升高均會導(dǎo)致固定資產(chǎn)投資下降，但融資決策的調(diào)整依賴于所面臨的融資約束程度。杠桿率下降幅度和現(xiàn)金持有向上調(diào)整幅度在低融資約束企業(yè)要明顯弱于高融資約束企業(yè)。經(jīng)濟(jì)政策不確定性通過未來現(xiàn)金流預(yù)期、固定資產(chǎn)收益率和現(xiàn)金流不確定性影響企業(yè)投融資決策，但不顯著影響債務(wù)融資成本。

有學(xué)者就企業(yè)成長的螺旋——市值管理與企業(yè)投資決策進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：市值管理能夠提高企業(yè)下期的投資水平，這種促進(jìn)作用在投資機(jī)會較多的企業(yè)、民營企業(yè)和熊市環(huán)境中表現(xiàn)更明顯；市值管理促進(jìn)企業(yè)投資主要在于緩解了企業(yè)融資約束這一作用路徑；市值管理可以降低投資不足，但也可能導(dǎo)致企業(yè)過度投資從而降低企業(yè)的投資效率。

有學(xué)者就特質(zhì)風(fēng)險與公司投資行為選擇進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：特質(zhì)風(fēng)險與企業(yè)投資行為存在復(fù)雜的非線性關(guān)系，包括直接影響和間接影響兩個方面。直接影響表現(xiàn)為特質(zhì)風(fēng)險抑制投資，該抑制作用隨特質(zhì)風(fēng)險、管理層持股比例遞增，而隨投入產(chǎn)出率、融資約束遞減。間接影響表現(xiàn)為投入產(chǎn)出率促進(jìn)投資，融資約束抑制投資，而特質(zhì)風(fēng)險的增加會減弱兩者對投資的影響。

有學(xué)者就定向增發(fā)能否促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：定向增發(fā)能夠促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新投入和創(chuàng)新產(chǎn)出，這是由于定向增發(fā)能夠緩解融資約束，而且這種促進(jìn)作用在非國有公司和中小板及創(chuàng)業(yè)板公司中效果更加明顯。

有學(xué)者就“一帶一路”下西北地區(qū)上市公司投資效率進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：從整體來看，“一帶一路”建設(shè)對西北地區(qū)上市公司投資效率的影響具有階段性特征，短期效果顯著，長期效果偏弱；投資效率存在明顯的地區(qū)異質(zhì)性和行業(yè)異質(zhì)性，地區(qū)經(jīng)濟(jì)水平和投資效率正相關(guān)，且該關(guān)系受地區(qū)行業(yè)結(jié)構(gòu)特征等影響。

有學(xué)者就礦業(yè)企業(yè)實施“走出去”戰(zhàn)略與企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的關(guān)系進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：實施“走出去”戰(zhàn)略對企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險存在負(fù)向影響，企業(yè)通過“走出去”進(jìn)行了資源重新配置，能有效分散經(jīng)營風(fēng)險。但與此同時，當(dāng)企業(yè)存在較高的財務(wù)杠桿時，“走出去”對經(jīng)營風(fēng)險的負(fù)向影響被顯著消除。

有學(xué)者就證券分析師跟蹤與企業(yè)勞動投資效率的改善進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：分析師跟蹤能夠顯著改善企業(yè)勞動投資效率，勞動投資過度和不足都得到緩解，緩解融資約束和代理問題是分析師跟蹤改善勞動投資不足和過度行為的兩個重要渠道。分析師跟蹤對勞動投資效率的影響對于民營企業(yè)更為明顯，而2008年勞動合同法頒布及勞動密集程度對二者關(guān)系沒有顯著影響。

有學(xué)者就網(wǎng)絡(luò)借貸的角色轉(zhuǎn)換與投資者學(xué)習(xí)效應(yīng)進(jìn)行案例研究發(fā)現(xiàn)：如果投資者發(fā)生過角色轉(zhuǎn)換，有過作為借款者的借款經(jīng)歷，那么其投資業(yè)績會顯著提升。被動的角色互換經(jīng)歷并不能提升投資業(yè)績，而主動的換位思考才能帶來學(xué)習(xí)效應(yīng)；從投資者行為看，投資者在角色轉(zhuǎn)換之后，其投資風(fēng)格會出現(xiàn)顯著改變，更加偏好信用風(fēng)險較小的借款。

有學(xué)者就網(wǎng)絡(luò)借貸市場中的信息披露質(zhì)量與身份歧視進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：現(xiàn)階段，我國網(wǎng)絡(luò)借貸市場總體信息披露質(zhì)量較低，存在較顯著的職業(yè)身份歧視問題。網(wǎng)絡(luò)借貸市場信息披露質(zhì)量的提高，能夠緩解和弱化其中的身份歧視問題，同時也證明了網(wǎng)絡(luò)借貸這種金融創(chuàng)新模式下的兩大問題：其一，通過借貸雙方非面對面形式實現(xiàn)了資金融通，解決了“長尾群體”的融資難題；其二，隨著信用認(rèn)證機(jī)制的完善和信息披露質(zhì)量的提升，網(wǎng)絡(luò)借貸市場能夠有效識別金融風(fēng)險進(jìn)而緩解身份歧視問題，提高了金融市場的資本運營效率。

有學(xué)者就“保守”的婚姻——夫妻共同持股與公司風(fēng)險承擔(dān)進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：由夫妻共同持股的家族企業(yè)，其杠桿水平顯著更低、現(xiàn)金持有水平顯著更高；妻子持有股份會顯著地提高其進(jìn)入公司任職的概率并且增加了公司聘用女性高管的概率，同時，樂意與妻子共享股份的丈夫，大男子主義傾向更低，這些因素使得夫妻共同持股公司的風(fēng)險承擔(dān)水平顯著更低。夫妻共同持股對公司風(fēng)險承擔(dān)的作用受管理層中夫妻雙方的親戚涉入、雙方學(xué)歷差異以及地區(qū)婚姻氛圍影響。企業(yè)家的夫妻關(guān)系有超出家庭范圍的影響。

有學(xué)者就物權(quán)法、內(nèi)部資本市場與企業(yè)融資約束進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：當(dāng)內(nèi)部資本市場活躍度較低時，內(nèi)部資本市場活躍程度與企業(yè)融資約束之間呈負(fù)相關(guān)關(guān)系；當(dāng)內(nèi)部資本市場活躍度較高時，內(nèi)部資本市場活躍程度與企業(yè)融資約束之間呈正相關(guān)關(guān)系；全樣本下內(nèi)部資本市場活躍程度與企業(yè)融資約束之間呈U 型關(guān)系。物權(quán)法實施后，企業(yè)現(xiàn)金流敏感性下降。物權(quán)法削弱了內(nèi)部資本市場與企業(yè)融資約束之間的關(guān)系，說明物權(quán)法具有外部治理效應(yīng)。

有學(xué)者就綠色信貸是否影響重污染企業(yè)的投融資行為進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：重污染企業(yè)的有息債務(wù)融資和長期負(fù)債均顯著下降且高排放地區(qū)國有大型企業(yè)的降幅最大，同時，國有、大型重污染企業(yè)的新增投資顯著減少，另外，重污染企業(yè)的債務(wù)成本顯著上升且經(jīng)營績效大幅下降，表明綠色信貸具有顯著的融資懲罰效應(yīng)和投資抑制效應(yīng)。

有學(xué)者就產(chǎn)融結(jié)合與我國企業(yè)投融資期限錯配進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：一方面，短貸長投的投融資期限錯配現(xiàn)象在我國企業(yè)中普遍存在，且更可能是一種替代性的融資方式，而非企業(yè)的主動選擇，也因此短貸長投雖然暫時滿足了企業(yè)的融資需求，但并沒有改善企業(yè)業(yè)績，反而對企業(yè)業(yè)績產(chǎn)生了一定的負(fù)面效應(yīng)。另一方面，產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入金融行業(yè)即參股金融機(jī)構(gòu)，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的深度融合，不僅能夠直接緩解企業(yè)對短貸長投這一替代性融資方式的依賴，而且可以通過抑制投融資期限錯配對公司業(yè)績的負(fù)面影響，發(fā)揮間接作用。相較于國有企業(yè)和規(guī)模較大的企業(yè)，產(chǎn)融結(jié)合對企業(yè)投融資期限錯配所產(chǎn)生的抑制作用在非國有企業(yè)和規(guī)模較小的企業(yè)中更為顯著。

有學(xué)者就管理者過度自信、債務(wù)容量與并購溢價進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：管理者過度自信的企業(yè)，其并購溢價水平更高；同時，相比國有企業(yè)，民營企業(yè)管理者過度自信對并購溢價水平的影響更為顯著。債務(wù)容量更能夠強(qiáng)化管理者的過度自信與并購溢價之間的關(guān)系，債務(wù)容量越大，管理者過度自信與并購溢價之間的正向關(guān)系越強(qiáng)。而且，在考慮了代理成本和財務(wù)費用的影響之后，研究結(jié)論不變。

有學(xué)者就稅收優(yōu)惠、財務(wù)冗余與研發(fā)投資進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：稅收優(yōu)惠與企業(yè)研發(fā)投資表現(xiàn)為倒“U”型關(guān)系，適度稅收優(yōu)惠才能到達(dá)最優(yōu)政策效果；財務(wù)冗余的角色作用存在較大差異，可利用冗余、潛在財務(wù)冗余對于研發(fā)投資的作用不同，并具有協(xié)同效應(yīng)；財務(wù)冗余正向調(diào)節(jié)了稅收優(yōu)惠的政策效用。

有學(xué)者就心理距離的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)與中國對外直接投資進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：中國與投資東道國心理距離的降低能顯著促進(jìn)中國對外直接投資，東道國與世界的心理網(wǎng)絡(luò)距離也能負(fù)向影響中國對外直接投資的大小，說明中國對外直接投資存在心理距離網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)；人均GDP 和自然資源是中國對外直接投資重要動因。

有學(xué)者就中國境外上市企業(yè)股權(quán)融資的資金投向使用效率進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：基于企業(yè)成長性視角，企業(yè)股權(quán)融資的資金使用效率有限，股權(quán)融資僅能通過固定資產(chǎn)投資、并購?fù)顿Y、存貨儲備和現(xiàn)金儲備投向?qū)傎Y產(chǎn)增長率或銷售收入增長率產(chǎn)生顯著的正向影響，但未能對凈利潤增長率產(chǎn)生顯著的正向影響，股權(quán)融資的存貨儲備投向的資金使用效率較高。

有學(xué)者就過度融資、擠出效應(yīng)與資本脫實向虛進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下經(jīng)營風(fēng)險上升導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生額外保值的融資需求，成為上市公司過度融資的重要原因；上市公司的過度融資行為通過擠出效應(yīng)強(qiáng)化二元融資市場的價格歧視，二元市場的反饋效應(yīng)致使上市公司與非上市公司資本雙雙脫實向虛；在高經(jīng)營風(fēng)險的經(jīng)濟(jì)新常態(tài)中，參與金融投機(jī)的上市公司對實體投資關(guān)注度和積極性下降，脫實向虛動機(jī)更為強(qiáng)烈，其中，國有東部以及商業(yè)上市公司過度融資規(guī)模更大，資本脫實向虛動機(jī)更強(qiáng)，對非上市公司融資市場擠出效應(yīng)也更為明顯。

有學(xué)者就我國上市公司策略性股票更名是戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型還是高位套現(xiàn)進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：上市公司進(jìn)行策略性股票更名后并未出現(xiàn)實質(zhì)上的轉(zhuǎn)型舉措；更名公司具有強(qiáng)烈的內(nèi)在動機(jī)在通過更名抬高股價后減持套現(xiàn)，以獲取短期投資收益。

有學(xué)者就股價崩盤風(fēng)險、融資約束與企業(yè)投資進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：崩盤風(fēng)險抑制企業(yè)投資，主要作用于高融資約束企業(yè)；此外，崩盤風(fēng)險通過惡化企業(yè)融資約束，繼而抑制企業(yè)投資；在融資方式中，崩盤風(fēng)險顯著降低企業(yè)短期負(fù)債；投資者清晰高漲、非牛市行情、企業(yè)透明度低時，崩盤風(fēng)險負(fù)向影響高融資約束企業(yè)投資；反之，崩盤風(fēng)險對所有企業(yè)均無影響；內(nèi)外情形制約著崩盤風(fēng)險的影響范圍。

有學(xué)者就基金流動性、流動性風(fēng)險與基金業(yè)績進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：中國主動開放式股票型基金存在顯著的流動性溢價，但流動性風(fēng)險溢價并不顯著；相比基金流動性風(fēng)險，基金流動性對基金業(yè)績的影響更為重要；基金的流動性溢價和流動性風(fēng)險溢價存在非對稱性，當(dāng)市場流動性遭受正向沖擊，基金存在顯著的流動性溢價和流動性風(fēng)險溢價，而當(dāng)市場流動性遭受負(fù)向沖擊，基金的流動性溢價和流動性風(fēng)險溢價均不明顯。

有學(xué)者就誰影響了股價下行風(fēng)險——有形信息還是無形信息進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：有形信息顯著降低了股價下行風(fēng)險，而無形信息對股價下行風(fēng)險的影響并不顯著；投資者的過度自信水平越高，有形信息與股價下行風(fēng)險的負(fù)相關(guān)越弱；投資者的損失厭惡程度越高，有形信息與股價下行風(fēng)險的負(fù)相關(guān)越強(qiáng)。

有學(xué)者就信任斷裂——投資者—基金經(jīng)理關(guān)系對投資者行為的影響進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：基金經(jīng)理“私奔”后，即便基金業(yè)績沒有變化，基金資金流也會下降，半年后資金流出超過基金資產(chǎn)的18%；原基金經(jīng)理管理某基金時間越長，該基金資金流下降越多；個人投資者對關(guān)系中斷的反應(yīng)更敏感、撤資更多；資金流下降并非基金業(yè)績變差造成，也無法用資金流入（申購）減少、市場異常波動或贖回異象加以解釋。

有學(xué)者就貨幣政策、融資約束與企業(yè)對外直接投資進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：貨幣政策越寬松，企業(yè)對外直接投資的可能性越大；在貨幣政策緊縮期，企業(yè)對外直接投資受融資約束的抑制作用更加明顯。融資約束對企業(yè)對外直接投資的抑制作用在金融危機(jī)后更為顯著；且企業(yè)所處地區(qū)市場化程度越低、企業(yè)資本密集度越高、企業(yè)所處行業(yè)為制造業(yè)、企業(yè)與銀行不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系時，企業(yè)對外直接投資受融資約束負(fù)向影響越大。

有學(xué)者就客戶集中度、環(huán)境不確定性與投資趨同進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：環(huán)境不確定性與投資趨同具有顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，環(huán)境不確定性越高，越能促使公司管理者更加積極地收集公司專有投資信息并減少對行業(yè)共有信息的依賴，減少投資趨同。環(huán)境不確定性與投資趨同的顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系主要體現(xiàn)在客戶集中度高的公司，在客戶集中度低的公司不存在。

有學(xué)者就外資占比對創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資行為和績效的影響進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：外資創(chuàng)投機(jī)構(gòu)占比的提高確實有利于提高募集基金的金額，但是對投資項目個數(shù)、投資項目金額、投資階段選擇和投資績效均沒有顯著影響，印證了地理距離和文化制度差距是創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資的重要障礙。

有學(xué)者就投資者信息能力——意見分歧與股價崩盤風(fēng)險進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：社交媒體條件下投資者信息能力的提高能夠顯著降低股價崩盤風(fēng)險，這表明提高投資者的信息能力是降低上市公司股價崩盤風(fēng)險的有效方式；在收益率波動更大的公司中，社交媒體條件下投資者信息能力的提高更能夠顯著降低股價崩盤風(fēng)險；社交媒體條件下投資者信息能力的提高可以降低投資者意見分歧，并通過該路徑影響股價崩盤風(fēng)險。

有學(xué)者就企業(yè)財務(wù)波動與經(jīng)濟(jì)景氣水平——微觀到宏觀的交互影響與經(jīng)驗證據(jù)進(jìn)行研究。微觀企業(yè)的財務(wù)波動與宏觀經(jīng)濟(jì)的景氣水平密切相關(guān)，但由于企業(yè)財務(wù)的微觀屬性限制，已有研究往往將其視為宏觀經(jīng)濟(jì)影響下的結(jié)果，而忽視了兩者之間存在的相互制約、相互影響的交互關(guān)系。他們通過構(gòu)建上市公司財務(wù)指數(shù)，將微觀企業(yè)的財務(wù)信息提煉為動態(tài)的、整體的指數(shù)信息，采用動態(tài)模型來挖掘企業(yè)財務(wù)與經(jīng)濟(jì)景氣之間的交互影響關(guān)系。實證結(jié)果證實企業(yè)財務(wù)是宏觀經(jīng)濟(jì)波動的微觀基礎(chǔ)，企業(yè)各類財務(wù)指數(shù)也具有景氣指數(shù)的先行、滯后或預(yù)警指數(shù)的性質(zhì)，對宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢具有監(jiān)測預(yù)警效應(yīng)。

有學(xué)者就企業(yè)財務(wù)風(fēng)險衍化及其產(chǎn)業(yè)效應(yīng)——基于規(guī)制環(huán)境和競爭環(huán)境的雙重情景進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：較強(qiáng)的政府規(guī)制和產(chǎn)業(yè)競爭都會深化單個企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，且競爭機(jī)制強(qiáng)化了規(guī)制機(jī)制的作用；在我國，單個企業(yè)財務(wù)風(fēng)險橫向衍化在其所在產(chǎn)業(yè)中主要發(fā)揮了競爭效應(yīng)；且集中度較高的競爭環(huán)境會強(qiáng)化這種競爭效應(yīng)，而較強(qiáng)規(guī)制環(huán)境則會削弱之。

有學(xué)者就商業(yè)信用中的管理者效應(yīng)——基于管理者能力進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：企業(yè)商業(yè)信用中存在管理者效應(yīng)，即管理者會影響到企業(yè)商業(yè)信用的使用；管理者能力越強(qiáng)，企業(yè)商業(yè)信用越多；當(dāng)公司CEO 為財務(wù)背景時，公司會更多地使用商業(yè)信用。

有學(xué)者就貨幣緊縮、現(xiàn)金鎖定與現(xiàn)金持有價值進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：貨幣政策緊縮引起了企業(yè)被鎖定的限制性現(xiàn)金增加，這一現(xiàn)象在非國有企業(yè)表現(xiàn)得更加明顯；同時，與不存在現(xiàn)金鎖定的上市公司相比，現(xiàn)金鎖定的上市公司其現(xiàn)金持有價值顯著更低。限制性現(xiàn)金與企業(yè)的銀行信用和商業(yè)信用有關(guān)，現(xiàn)金持有具有交易性和預(yù)防性動機(jī)。

有學(xué)者就中國新股發(fā)行中分析師合謀高估及其福利影響進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：分析師通過選擇發(fā)布高估式報告，能夠有效煽動個體投資者的過度樂觀情緒，使情緒泡沫進(jìn)入新股價格。由于中國不存在針對分析師的“靜默期”規(guī)則，諸多證券公司會選擇合謀以構(gòu)建承銷關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。分析師高估導(dǎo)致了明顯的財富（福利）再分配效應(yīng)，即發(fā)行人獲得了更多的融資收入，證券公司收取了更多的IPO 承銷傭金，而個體投資者成為新股財富再分配盛宴的最終買單者。

有學(xué)者就企業(yè)避稅的戰(zhàn)略效應(yīng)進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：與競爭者相比，企業(yè)的所得稅避稅程度每提高1 個標(biāo)準(zhǔn)差，其未來的行業(yè)市場份額將增長1.9%。這一結(jié)論表明，避稅會幫助企業(yè)建立競爭優(yōu)勢，從而意味著企業(yè)的避稅行為具有戰(zhàn)略效應(yīng)。此外，避稅的戰(zhàn)略效應(yīng)在融資約束嚴(yán)重的企業(yè)更為顯著，但避稅的戰(zhàn)略效應(yīng)并不受信息透明度、代理沖突和產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的影響。避稅對產(chǎn)品市場績效的影響具有一定的持續(xù)性。

有學(xué)者就上市公司財務(wù)困境時間效應(yīng)的實證判別與理論猜想進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)：財務(wù)困境隨著企業(yè)上市時間變化呈現(xiàn)倒U 型曲線特征，極值通常出現(xiàn)在上市后10年左右，上市公司財務(wù)困境存在顯著且穩(wěn)健的時間效應(yīng)。理論猜想是：由于上市條件約束，企業(yè)上市初期出現(xiàn)財務(wù)困境的風(fēng)險最低，伴隨著上市亢奮效應(yīng)的作用，以及更低的融資成本和更多的投資機(jī)會的出現(xiàn)，管理層會接受更多之前不可能選擇的投資項目，致使企業(yè)遭遇財務(wù)困境的風(fēng)險逐漸上升，但管理者出于持續(xù)經(jīng)營意愿以及自身名譽(yù)的考慮，會在財務(wù)困境風(fēng)險上升到一定程度后努力降低企業(yè)陷入財務(wù)困境的風(fēng)險，因此，上市公司財務(wù)困境呈現(xiàn)具有倒U 型曲線特征的時變規(guī)律。

有學(xué)者就有限注意力、競爭性信息與分析師評級報告市場反應(yīng)進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：同日發(fā)布的分析師研究報告越多，即競爭性信息越多，投資者對分析師評級報告市場的即期反應(yīng)越弱，而滯后反應(yīng)的程度越大，這意味著競爭性信息的存在的確分散了投資者對分析師研究報告的注意力，進(jìn)而導(dǎo)致市場反應(yīng)不足。競爭性信息導(dǎo)致的投資者注意力分散現(xiàn)象在分析師正面推薦和負(fù)面推薦中表現(xiàn)不同，而且投資者注意力分散現(xiàn)象主要存在于機(jī)構(gòu)持股比例較低、同行業(yè)競爭信息較多、可見性較差的公司當(dāng)中。

有學(xué)者就上市公司殼價值與資源配置效率進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：殼價值含量越高的上市公司越傾向于采取消極的財務(wù)政策，如減少投資和融資水平，更不愿意進(jìn)行現(xiàn)金分紅。因此殼價值降低了企業(yè)的生產(chǎn)效率，進(jìn)而減少了資本市場資源配置的有效性。

有學(xué)者就國有資本經(jīng)營預(yù)算制度、管理層激勵與企業(yè)價值創(chuàng)造進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：國有資本經(jīng)營預(yù)算制度的實施有助于央企實現(xiàn)企業(yè)價值創(chuàng)造，管理層激勵能增強(qiáng)這一正向影響；現(xiàn)行的國有資本收益上繳比例對央企的企業(yè)價值創(chuàng)造能力產(chǎn)生負(fù)向影響，管理層激勵能改善這一負(fù)向影響。

有學(xué)者就海外并購與企業(yè)創(chuàng)新進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：海外并購顯著地提高了企業(yè)的創(chuàng)新水平，且這種提升效應(yīng)具有持續(xù)性，但呈逐年下降的趨勢；海外并購企業(yè)的發(fā)明、實用專利申請及發(fā)明授權(quán)數(shù)量顯著增加，但對外觀專利的影響不明顯甚至為負(fù)，海外并購企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的增加不僅體現(xiàn)在數(shù)量上，創(chuàng)新的質(zhì)量也顯著提高。

有學(xué)者以X 公司為例，通過梳理其對繼教網(wǎng)、西安習(xí)悅和杭州思訊的并購，分析企業(yè)并購前后的償債能力、盈利能力、資產(chǎn)管理、主營業(yè)務(wù)狀況等。結(jié)果表明，企業(yè)并購的績效短期內(nèi)有明顯提升，但長期是不斷下降的，長期績效的提升還需依靠拓展新的業(yè)務(wù)空間和業(yè)務(wù)內(nèi)容。

有學(xué)者從對賭協(xié)議在并購重組中發(fā)揮的作用角度出發(fā)，探索出現(xiàn)“高業(yè)績對賭、高估值”現(xiàn)象的根源，建議上市公司清晰認(rèn)識對賭協(xié)議的有效性，開展并購重組首先應(yīng)該對自身業(yè)務(wù)進(jìn)行全面梳理，明確并購的方向和主線，把降低并購風(fēng)險的重心放在標(biāo)的公司的選擇上，挑選符合戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)、高質(zhì)量的標(biāo)的公司，理性進(jìn)行并購?fù)顿Y行為。

有學(xué)者從醫(yī)療器械行業(yè)并購的特點以及并購協(xié)同效應(yīng)的理論體系著手，從經(jīng)營、管理、財務(wù)三個方面對Y 企業(yè)并購S 集團(tuán)產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)進(jìn)行了分析，得出如下結(jié)論：從經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)來看，Y 企業(yè)雖然并購后產(chǎn)品成本增長較大，導(dǎo)致銷售毛利率略有下跌，但是并購后銷售收入增長率和凈利潤增長率均明顯增加；從管理協(xié)同效應(yīng)來看，并購后Y企業(yè)的管理費用比率以及銷售費用比率都在穩(wěn)步縮減，對存貨的管理不斷完善，存貨周轉(zhuǎn)能力提升，但是其他資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)能力不盡如人意，因此企業(yè)仍需加強(qiáng)資產(chǎn)的管理；從財務(wù)協(xié)同效應(yīng)來看，并購后Y 企業(yè)獲取資金償還債務(wù)的能力逐漸提升。

有學(xué)者就橫向并購是否提升了公司績效進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：橫向并購擴(kuò)大了公司的業(yè)務(wù)規(guī)模，短期內(nèi)能夠改進(jìn)公司績效、形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，并增強(qiáng)市場勢力，但未能形成顯著的協(xié)同效應(yīng)。

有學(xué)者以上海斐訊為例，就借殼上市與杠桿增持下的并購風(fēng)險疊加進(jìn)行案例研究發(fā)現(xiàn)：戰(zhàn)略發(fā)展、定增失敗、控制權(quán)危機(jī)等原因促使上海斐訊選擇了杠桿增持這一“快捷”方式。然而，杠桿增持高股價、高杠桿、高平倉線的特性埋下了“爆倉”隱患，最終造成借殼上市失敗。由于杠桿增持借殼上市中涉及的股份和金額數(shù)量巨大，其成功與否和過程起伏會對投資者和金融市場的穩(wěn)定造成巨大影響。

有學(xué)者就什么影響了中國金融業(yè)跨國并購的區(qū)位選擇——基于心理距離角度進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：總體上看，中國與東道國之間的心理距離越大，金融業(yè)投資者在該東道國進(jìn)行并購活動的可能性越小；具體而言，相較于其他維度，地理距離對中國金融業(yè)并購區(qū)位選擇的影響并不顯著，而文化距離對金融業(yè)的并購區(qū)位選擇呈現(xiàn)出顯著的正相關(guān)關(guān)系。

有學(xué)者就并購商譽(yù)、投資者過度反應(yīng)與股價泡沫及崩盤進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：商譽(yù)加劇股價崩盤風(fēng)險且兩者的關(guān)系主要源于商譽(yù)較高的樣本，初步證明高商譽(yù)的公司股價具有一定程度的泡沫；商譽(yù)提升了公司業(yè)績，投資者對并購過度反應(yīng)從而使股價積累了泡沫，并購后業(yè)績下滑可視為股價高估的信號，此時商譽(yù)與股價崩盤風(fēng)險的關(guān)系更明顯。當(dāng)投資者持股期限較短、公司估值較高和市場行情較好時，商譽(yù)與股價崩盤風(fēng)險的關(guān)系更為明顯。此外，高商譽(yù)公司高管的減持規(guī)模顯著高于低商譽(yù)或無商譽(yù)的公司，表明高管層利用并購引發(fā)的股價泡沫實現(xiàn)了財富轉(zhuǎn)移。

有學(xué)者就中央投資的增加是否擠出私人投資進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：中國絕大部分地區(qū)的中央投資的進(jìn)入對私人投資產(chǎn)生顯著促進(jìn)作用。中央投資的進(jìn)入通過提高地區(qū)市場環(huán)境，完善基礎(chǔ)實施建設(shè)，互補(bǔ)私人投資，提高私人投資邊際產(chǎn)出，從而對私人投資產(chǎn)生引致效應(yīng)。

有學(xué)者就內(nèi)部“軍師”和外部“謀士”誰更重要進(jìn)行實證研究。買方分析師和賣方分析師分別為基金經(jīng)理的內(nèi)部“軍師”和外部“謀士”，基金經(jīng)理會更看重誰的意見呢？實證研究發(fā)現(xiàn)：買方的買入評級對基金經(jīng)理的買入決策產(chǎn)生了顯著影響，而賣方的買入評級無顯著影響；與此相反，對于賣出評級，賣方的評級能夠顯著影響基金經(jīng)理的持股決策，而買方的評級無顯著影響；買賣方各自的信息優(yōu)勢以及賣方的利益沖突程度都會影響基金經(jīng)理的持股決策；無論買入還是賣出評級，買方評級的市場反應(yīng)都顯著強(qiáng)于賣方。

有學(xué)者就機(jī)構(gòu)投資者持股、企業(yè)類型與企業(yè)價值進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：機(jī)構(gòu)投資者持股對企業(yè)價值普遍有正向影響；機(jī)構(gòu)投資者持股對民營企業(yè)價值的影響程度要大于國有企業(yè)；機(jī)構(gòu)投資者持股對競爭型行業(yè)中企業(yè)價值的正向影響程度比對非競爭型行業(yè)要大。

有學(xué)者就機(jī)構(gòu)和個人投資者情緒反轉(zhuǎn)效應(yīng)進(jìn)行研究認(rèn)為：信息刺激是投資者情緒產(chǎn)生變化的重要因素；單一和兩個信息集的沖擊與機(jī)構(gòu)和個人投資者情緒的反轉(zhuǎn)相關(guān)性較小，三個信息集的聯(lián)合共振與機(jī)構(gòu)和個人投資者情緒的反轉(zhuǎn)相關(guān)性較大；當(dāng)新的信息刺激與當(dāng)前投資者情緒狀態(tài)不吻合且多個層面信息聯(lián)合共振時，面對這種差異，投資者會迅速轉(zhuǎn)變情緒狀態(tài)，這體現(xiàn)了投資者與生俱來的“動物精神”。

有學(xué)者就上市公司股票送轉(zhuǎn)行為動機(jī)進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：與沒有質(zhì)押相比，當(dāng)存在股權(quán)質(zhì)押行為，尤其是僅有第一股東質(zhì)押或者第一股東與其他重要股東共同質(zhì)押時，上市公司進(jìn)行股票送轉(zhuǎn)的概率顯著提高；存在質(zhì)押的公司，出現(xiàn)股票高送轉(zhuǎn)行為的概率也顯著提高；股權(quán)質(zhì)押是上市公司推出股票送轉(zhuǎn)預(yù)案的重要動機(jī)。

有學(xué)者就自然災(zāi)害、財政壓力與企業(yè)避稅進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：沿海城市所遭受的臺風(fēng)破壞程度越大，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的避稅程度越低；該效應(yīng)在不同地區(qū)、不同企業(yè)間存在顯著差異；在災(zāi)后避稅更少的企業(yè)能夠在未來期間獲得更多的政府補(bǔ)助和信貸資源。

有學(xué)者就歷史虧損是否影響股東財富實現(xiàn)進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：具有歷史虧損的扭虧上市公司，股東財富實現(xiàn)程度更低；高資本公積比例會加劇歷史虧損對股東財富的損害，而高水平的地區(qū)投資者保護(hù)能夠在一定程度上抑制歷史虧損對股東財富的損害。

有學(xué)者就企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出與合作特征對績效的影響進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：更具創(chuàng)新性的企業(yè)擁有更高的利潤率、更低的銷售增長率，資產(chǎn)收益率的差異則不顯著，而創(chuàng)新合作在短期內(nèi)降低了企業(yè)績效，在長期則對績效有更積極的影響，創(chuàng)新合作對績效的負(fù)面影響幾乎全部被與高校、研究機(jī)構(gòu)合作的代表變量所吸收。

有學(xué)者就匯率風(fēng)險是如何傳遞給非跨國公司的——基于企業(yè)競爭的視角進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：競爭是非跨國公司匯率風(fēng)險的傳導(dǎo)機(jī)制；不同的情景下競爭機(jī)制的作用力不同；這種機(jī)制效應(yīng)因人民幣所處時期不同而不同，在人民幣貶值期產(chǎn)生正向影響，在人民幣升值期影響不顯著；這種機(jī)制效應(yīng)因公司特征不同而不同，它對非跨國公司發(fā)揮顯著的機(jī)制作用，對跨國公司的影響則隨著海外收入占比的上升而逐步減弱；這種機(jī)制效應(yīng)因行業(yè)特征的不同而不同，它在跨國公司與非跨國公司競爭激烈的行業(yè)發(fā)揮作用顯著，而在非跨國公司處于壟斷的行業(yè)作用不明顯。

有學(xué)者就債券發(fā)行與現(xiàn)金股利政策進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：上市公司在發(fā)債前一年顯著提高了其現(xiàn)金股利支付水平；上市公司現(xiàn)金股利支付水平的提高顯著降低了其債券融資成本，且這種現(xiàn)象在民營企業(yè)中尤其顯著；發(fā)行債券的公司支付現(xiàn)金股利所以能夠顯著降低債券融資成本，一方面是因為現(xiàn)金股利降低了信息不對稱，向投資者傳遞了公司質(zhì)量信息，另一方面是因為現(xiàn)金股利在一定程度上緩解了代理問題。

有學(xué)者就上市公司連續(xù)現(xiàn)金分紅與利潤平滑動機(jī)進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：連續(xù)現(xiàn)金分紅對公司的利潤平滑動機(jī)具有顯著的正向影響；連續(xù)現(xiàn)金分紅的國有控股上市公司更傾向于利用應(yīng)計盈余管理實現(xiàn)利潤平滑，其效果在地方政府控股的國有公司中也更為顯著；在市場化程度較高的地區(qū)，上市公司的連續(xù)現(xiàn)金分紅對利潤平滑動機(jī)的正向影響較弱。

有學(xué)者就研發(fā)投資決策的現(xiàn)金股利分配進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：研發(fā)投資對現(xiàn)金分紅政策具有正向影響，現(xiàn)金流競爭強(qiáng)化了研發(fā)投資對現(xiàn)金分紅的正向效應(yīng)；證監(jiān)會的“半強(qiáng)制分紅政策”是導(dǎo)致上市公司“邊研發(fā)、邊分紅”這一“研發(fā)—分紅”關(guān)系悖論的原因，而“研發(fā)—分紅”悖論會帶來負(fù)面的財務(wù)效應(yīng)；中國上市公司出現(xiàn)“研發(fā)—分紅”關(guān)系悖論這一財務(wù)現(xiàn)象，說明證監(jiān)會實施的“半強(qiáng)制分紅政策”存在不足。

有學(xué)者就現(xiàn)金股利政策、內(nèi)部控制與市場反應(yīng)進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：在內(nèi)部控制質(zhì)量較低組，現(xiàn)金股利分配力度與累計超額收益正相關(guān)；而在內(nèi)部控制質(zhì)量較高組，兩者不存在顯著關(guān)系。進(jìn)一步分析產(chǎn)品市場競爭和產(chǎn)權(quán)性質(zhì)后發(fā)現(xiàn)，該效應(yīng)主要存在于產(chǎn)品市場競爭激烈組和國有企業(yè)組。

有學(xué)者就控股股東股權(quán)質(zhì)押與上市公司股利政策選擇進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：當(dāng)控股股東進(jìn)行了股權(quán)質(zhì)押時，上市公司更可能推出“高送轉(zhuǎn)”的利潤分配方案，回避或降低現(xiàn)金股利的傾向更高，這與我國資本市場投資者對“高送轉(zhuǎn)”與現(xiàn)金股利之間偏好差異一致；這一關(guān)系在控股股東質(zhì)押股份比例越高、質(zhì)押股權(quán)面臨平倉風(fēng)險越高時更為顯著。

有學(xué)者就我國上市公司杠桿錯估及其關(guān)聯(lián)效應(yīng)進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)：雖然表面上基于總資產(chǎn)計算的名義杠桿會加重我國上市公司的過度投資和投資不足問題，致使企業(yè)削減研發(fā)投入規(guī)模并增加企業(yè)陷入財務(wù)困境的概率。但如果將對于杠桿的錯估考慮進(jìn)來的話，名義杠桿的負(fù)面影響會在很大程度上被抵消。這意味著名義上的“去杠桿”并非優(yōu)化我國上市公司投資結(jié)構(gòu)、促進(jìn)創(chuàng)新動力提升的靈丹妙藥，所以我國政府在運用“去杠桿”等政策工具進(jìn)行調(diào)控時，應(yīng)該削減基于總資本計算的真實杠桿水平，而非降低基于總資產(chǎn)計算的名義杠桿水平，這才能達(dá)到預(yù)期的調(diào)控效果。

六、內(nèi)部控制與風(fēng)險管理研究

有學(xué)者根據(jù)中國內(nèi)部控制研究中心在提供政府內(nèi)部控制管理咨詢服務(wù)過程中發(fā)現(xiàn)的問題，闡述政府內(nèi)部控制管理咨詢的六大模塊拓展和四個特點，提出整合服務(wù)策略及數(shù)據(jù)資源深度挖掘方式，以期為提高政府內(nèi)部控制管理咨詢服務(wù)質(zhì)量與水平提供一定的思路。

有學(xué)者就新時代行政事業(yè)單位內(nèi)部控制理論創(chuàng)新——基于國家治理視角進(jìn)行研究。行政事業(yè)單位內(nèi)部控制作為全面依法治國的重要內(nèi)容，是國家治理現(xiàn)代化的堅實基礎(chǔ)與有力支撐；新時代這一新的歷史方位又賦予了其理論更加深刻的內(nèi)涵。他們以新時代國家治理為背景，系統(tǒng)梳理了行政事業(yè)單位內(nèi)部控制制度和理論，根據(jù)十九大報告精神、依法治國理念、全面實施績效管理和制度流程全面落地等，分別從概念、目標(biāo)、原則、要素四個方面論述了行政事業(yè)單位內(nèi)部控制理論創(chuàng)新問題，試圖構(gòu)建一個具有中國特色的內(nèi)部控制理論體系，以期促進(jìn)理論研究與政策制定、實踐應(yīng)用的良性互動。

有學(xué)者基于模糊綜合評價方法，構(gòu)建了高校業(yè)務(wù)層面內(nèi)部控制定量評價模型，并對量化評價結(jié)果應(yīng)用MATLAB 軟件繪制直方圖和折線圖進(jìn)行分析。而后以常州信息職業(yè)技術(shù)學(xué)院的實際應(yīng)用情況檢驗了該方法的有效性。結(jié)果表明該方法計算方便，直觀性強(qiáng)，對高校找準(zhǔn)業(yè)務(wù)層面內(nèi)部控制缺陷有較好的參考價值。

有學(xué)者探討了有線電視網(wǎng)絡(luò)傳輸企業(yè)采購業(yè)務(wù)內(nèi)部控制存在的問題，包括內(nèi)控環(huán)境薄弱、風(fēng)險管理水平較低、控制措施運用不完善、信息化建設(shè)不足、日常持續(xù)監(jiān)督不力等，對此提出要建立健全采購業(yè)務(wù)內(nèi)控規(guī)范體系、形成標(biāo)準(zhǔn)化的風(fēng)險評估機(jī)制、對采購關(guān)鍵活動進(jìn)行有效控制、建設(shè)商務(wù)采購信息管理系統(tǒng)、加強(qiáng)審計監(jiān)督等具體改進(jìn)對策。

有學(xué)者基于信息溝通的視角，以某市級電網(wǎng)公司資金支付信息的微信溝通為例，應(yīng)用微信公眾號平臺技術(shù)，研究提出電網(wǎng)公司往來資金支付信息的微信溝通的新路徑。為國網(wǎng)公司財務(wù)管控業(yè)務(wù)能力的提升提供重要的實踐支撐，有助于減少公司在資金支付信息咨詢與反饋中的人力耗用與時間成本、規(guī)避信息溝通和數(shù)據(jù)核對中存在的諸多問題、促進(jìn)業(yè)財?shù)墓ぷ鲄f(xié)同、提升公司內(nèi)部控制中信息溝通要素的信息化水平。

有學(xué)者以中國石油所屬某大型施工企業(yè)M 公司為例，從價值鏈基本活動縱向核心環(huán)節(jié)薄弱、輔助活動橫向聯(lián)動不足、相關(guān)方風(fēng)險管理存在短板三個角度對公司工程項目管理風(fēng)險、市場開發(fā)風(fēng)險、健康安全環(huán)保風(fēng)險、技術(shù)與質(zhì)量管理風(fēng)險、戰(zhàn)略合作伙伴風(fēng)險、物資采購風(fēng)險、資金流動性風(fēng)險等公司重大風(fēng)險進(jìn)行分析，進(jìn)而介紹其從完善風(fēng)險管理制度體系、細(xì)化風(fēng)險管理策略、補(bǔ)齊風(fēng)險管理短板，優(yōu)化風(fēng)險管理基礎(chǔ)工作等方面的風(fēng)險協(xié)同管控措施并得出相關(guān)啟示。

有學(xué)者就內(nèi)部控制質(zhì)量是否影響企業(yè)戰(zhàn)略行為——基于互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式視角進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：內(nèi)部控制質(zhì)量會顯著影響上市公司戰(zhàn)略行為，具體來講，隨著內(nèi)部控制質(zhì)量提升，上市公司實施互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式的概率也顯著提升。內(nèi)部控制是通過內(nèi)部環(huán)境、內(nèi)部監(jiān)督和盈余質(zhì)量這幾個中介變量，間接地影響公司實施互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式的戰(zhàn)略。

有學(xué)者就財務(wù)報告內(nèi)控缺陷定量認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)能否抑制代理成本進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：內(nèi)控缺陷定量認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)制訂越嚴(yán)格，越能降低股東和管理層之間的第一類代理成本。在降低代理成本的過程中，高質(zhì)量外部審計、更高的市場化進(jìn)程與嚴(yán)格的定量認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)之間存在互補(bǔ)效應(yīng)。

有學(xué)者就多元化企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部控制進(jìn)行案例研究——德隆集團(tuán)公司的啟示與SSA 集團(tuán)公司的實踐。企業(yè)在多元化進(jìn)程中，在多方面建立了標(biāo)準(zhǔn)化內(nèi)部控制，進(jìn)行了內(nèi)部控制復(fù)制。但相對于之前的單一化企業(yè)，有的內(nèi)部控制可以在一些子公司中進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化復(fù)制，有的則不能。關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)與非關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)治理缺陷、集權(quán)與分權(quán)治理失衡、激勵與考核同質(zhì)化是造成內(nèi)部控制不可復(fù)制的主要原因。短期內(nèi)不可復(fù)制的內(nèi)部控制問題可能導(dǎo)致多元化經(jīng)營出現(xiàn)重大風(fēng)險。通過在權(quán)限設(shè)置、管控模式、業(yè)務(wù)流程劃分及協(xié)調(diào)性、子公司經(jīng)理的小算盤、子公司員工五個方面對突出的內(nèi)部控制問題進(jìn)行機(jī)理分析，為打開企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部控制“黑箱”提供了線索。

有學(xué)者就內(nèi)部控制與商譽(yù)泡沫的抑制進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：內(nèi)部控制對商譽(yù)泡沫具有抑制效應(yīng)：從事前角度看，公司內(nèi)部控制質(zhì)量越高，并購形成的超額商譽(yù)越低；從事后角度看，公司內(nèi)部控制質(zhì)量越高，商譽(yù)減值計提比例越小，并購商譽(yù)質(zhì)量越高。這一抑制效應(yīng)主要發(fā)生在非國有企業(yè)和市場化程度高的地區(qū)，且內(nèi)部環(huán)境和控制活動對商譽(yù)泡沫的抑制效應(yīng)較為明顯。因此，企業(yè)應(yīng)該轉(zhuǎn)變內(nèi)部控制觀念，完善內(nèi)部控制制度并貫徹于經(jīng)營實踐，有助于整合能力的提升，有效抑制商譽(yù)泡沫。監(jiān)管部門則應(yīng)進(jìn)一步健全法規(guī)，完善商譽(yù)形成及減值計提過程的內(nèi)部控制措施，加重企業(yè)內(nèi)部控制責(zé)任，控制商譽(yù)泡沫進(jìn)一步擴(kuò)大，防止系統(tǒng)性金融風(fēng)險的發(fā)生。

有學(xué)者就關(guān)系交易、內(nèi)部控制質(zhì)量與公允價值的選用——基于投資性房地產(chǎn)視角進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：隨著關(guān)系型交易比例的增加，公司對投資性房地產(chǎn)使用公允價值后續(xù)計量的動機(jī)增強(qiáng)，但是這種動機(jī)在內(nèi)部控制質(zhì)量高的公司會受到一定程度的抑制。同時，供應(yīng)商/客戶關(guān)系型交易會對企業(yè)會計政策選擇行為具有重要影響，而健全有效的內(nèi)部控制具有對企業(yè)會計選擇行為的利弊制衡與風(fēng)險管控作用。

有學(xué)者就生命周期效應(yīng)、CEO 權(quán)力與內(nèi)部控制質(zhì)量進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：成長期的家族企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量較低；在成長期，結(jié)構(gòu)權(quán)力和專家權(quán)力與內(nèi)部控制質(zhì)量顯著正相關(guān)，所有權(quán)權(quán)力與內(nèi)部控制質(zhì)量顯著負(fù)相關(guān)；非成長期，專家權(quán)力和所有權(quán)權(quán)力與內(nèi)部控制質(zhì)量顯著負(fù)相關(guān)；實際控制人任CEO 以及與實際控制人親緣關(guān)系越強(qiáng)的家族成員任CEO 會導(dǎo)致較低的內(nèi)部控制質(zhì)量，且較強(qiáng)的親緣關(guān)系會增加所有權(quán)權(quán)力對內(nèi)部控制質(zhì)量的抑制作用。

有學(xué)者就客戶集中度、內(nèi)部控制質(zhì)量與公司稅收規(guī)避進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：客戶集中度越高，避稅程度越高；內(nèi)部控制質(zhì)量整體上提高了避稅程度。在保守型避稅公司，內(nèi)部控制質(zhì)量與避稅程度正相關(guān)，體現(xiàn)了內(nèi)部控制的效率目標(biāo)；而在激進(jìn)型公司，兩者則顯著負(fù)相關(guān)彰顯了內(nèi)部控制的合規(guī)目標(biāo)。內(nèi)部控制質(zhì)量能顯著削弱客戶集中度與避稅之間的正向效應(yīng)僅在激進(jìn)型公司存在。在激進(jìn)型避稅公司中，客戶集中度對避稅的正向作用僅在國有和高管持股低的組中顯著，但內(nèi)部控制質(zhì)量對兩者關(guān)系的削弱作用在所有組別均存在。

有學(xué)者就內(nèi)部控制與研發(fā)補(bǔ)貼績效進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：內(nèi)部控制研發(fā)補(bǔ)貼均與企業(yè)創(chuàng)新和績效顯著正相關(guān)；內(nèi)部控制能夠?qū)φ邪l(fā)補(bǔ)貼績效起到顯著的促進(jìn)作用；產(chǎn)權(quán)、制度、市場和企業(yè)自身的因素均會影響內(nèi)部控制與研發(fā)補(bǔ)貼績效的關(guān)系。

有學(xué)者就高管—員工薪酬差距、資產(chǎn)緊縮策略與危機(jī)企業(yè)反轉(zhuǎn)進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：在危機(jī)情境中，薪酬差距對企業(yè)反轉(zhuǎn)具有顯著的負(fù)向影響；資產(chǎn)緊縮策略對反轉(zhuǎn)具有顯著的正向影響；較大的薪酬差距會削弱資產(chǎn)緊縮策略與企業(yè)反轉(zhuǎn)之間的正向關(guān)系；與內(nèi)部控制質(zhì)量高的企業(yè)相比，在內(nèi)部控制質(zhì)量低的企業(yè)中，較大的薪酬差距對資產(chǎn)緊縮策略與企業(yè)反轉(zhuǎn)之間正向關(guān)系的削弱效應(yīng)更為明顯。

有學(xué)者指出中國企業(yè)境外投資呈現(xiàn)出建廠不斷增加、投資地域較為集中等特點，投資地域的集中化給我國企業(yè)帶來諸多風(fēng)險，包括政治風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險、法制風(fēng)險、文化風(fēng)險。該學(xué)者建議中國企業(yè)建立風(fēng)險管理委員會，采取不同的措施應(yīng)對政治、經(jīng)濟(jì)、法制、文化等風(fēng)險。

針對近年來我國通信企業(yè)在資金管理方面存在的漏洞與不足，有學(xué)者結(jié)合通信業(yè)具體資金流程和近年管理出血點，從重點流程、標(biāo)準(zhǔn)控制點描述、風(fēng)險點、建議檢查頻率、檢查方法和風(fēng)險檢查要點等維度，搭建了適合通信業(yè)的資金重點風(fēng)險識別和風(fēng)險控制矩陣，以促使企業(yè)資金風(fēng)險管控能力有效提升。

有學(xué)者從云技術(shù)視角對企業(yè)財務(wù)內(nèi)控建設(shè)中公共云財務(wù)內(nèi)控、私有云財務(wù)內(nèi)控與混合云財務(wù)內(nèi)控三種模式的優(yōu)缺點進(jìn)行比較分析，進(jìn)而提出企業(yè)在初級階段選擇公共云財務(wù)內(nèi)控或混合云財務(wù)內(nèi)控模式較為適宜，但基于其不同的優(yōu)缺點，建議企業(yè)與各級政府部門應(yīng)積極協(xié)同，從謹(jǐn)慎選擇云服務(wù)商、加強(qiáng)對云產(chǎn)品和云服務(wù)商的管控等方面進(jìn)行風(fēng)險管控。

有學(xué)者針對中國農(nóng)業(yè)銀行北京市分行曾發(fā)生的風(fēng)險性巨大的票據(jù)買入反售案件，對其內(nèi)控制度設(shè)計和內(nèi)控制度執(zhí)行的缺陷進(jìn)行分析，提出營造良好內(nèi)控文化氛圍、健全風(fēng)險監(jiān)測和識別評估體系、優(yōu)化內(nèi)控規(guī)章制度與控制活動、完善信息溝通體系、強(qiáng)化監(jiān)督問責(zé)機(jī)制等建議。

有學(xué)者以一家軟件與信息服務(wù)企業(yè)為研究對象，從企業(yè)財務(wù)和內(nèi)部風(fēng)險控制視角，采用穿透式核查方法，按照實質(zhì)重于形式的原則，從業(yè)務(wù)的本質(zhì)入手，將中間環(huán)節(jié)、資金流向等穿透鏈接起來，甄別其商業(yè)邏輯、業(yè)務(wù)性質(zhì)，根據(jù)業(yè)務(wù)目的和法律屬性識別出風(fēng)險點和提出應(yīng)對方案。

有學(xué)者以青島錢吧金融P2P 網(wǎng)貸平臺風(fēng)險控制體系為例，從資金存管、實地審核等方面分析了其風(fēng)控模式的具體手段，并據(jù)此得出幾點啟示：風(fēng)險理念是網(wǎng)貸平臺企業(yè)競爭力的核心，平臺信息透明和公開是網(wǎng)貸平臺經(jīng)營運轉(zhuǎn)的關(guān)鍵，技術(shù)研發(fā)是網(wǎng)貸平臺持續(xù)發(fā)展的保障。

七、審計研究

有學(xué)者就審計制度功能的馬克思主義經(jīng)濟(jì)學(xué)解析進(jìn)行研究。他們綜合運用馬克思主義經(jīng)濟(jì)學(xué)中資本積累理論、產(chǎn)權(quán)理論、市場經(jīng)濟(jì)理論與國家理論，從維護(hù)資本積累穩(wěn)定性的層面深化對審計制度功能的理性認(rèn)識，探討不同類型的審計制度（企業(yè)內(nèi)部審計、社會審計與政府審計）在維護(hù)資本積累穩(wěn)定性層面所具有的一致性。其理論意義在于豐富和完善審計制度的理論研究，并為探索新時代中國特色社會主義審計理論做出一定努力。

有學(xué)者就審計法涉及的若干基礎(chǔ)性問題進(jìn)行研究。審計法條背后體現(xiàn)的是審計理論邏輯，審計法的不完善，很大的原因是相關(guān)的法條沒有從審計理論上分析清楚，因此以公共委托代理關(guān)系、公共經(jīng)管責(zé)任、審計主題為基礎(chǔ)，對我國政府審計制度的六個基礎(chǔ)性問題進(jìn)行學(xué)理分析，并據(jù)此提出完善審計法的建議。這六個問題是：為什么審計，審計誰，審計什么，誰來審計，如何審計以及審計成果如何應(yīng)用。

有學(xué)者基于國家審計視角對國家監(jiān)察委制度創(chuàng)新的動因、障礙與路徑進(jìn)行研究。我國推行監(jiān)察委員會制度創(chuàng)新具有多元動因，也面臨著許多障礙因素，需要探索出有效的路徑才能保證國家監(jiān)察委制度創(chuàng)新的實施。

有學(xué)者就國資委準(zhǔn)入管制與國有企業(yè)審計質(zhì)量進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：國資委的入圍招標(biāo)并不能實現(xiàn)信息的充分利用，獲得國資委準(zhǔn)入資格的會計師事務(wù)所以業(yè)績配對的操縱性應(yīng)計項目絕對值和非標(biāo)準(zhǔn)審計意見衡量的審計質(zhì)量，并不顯著高于未入圍的會計師事務(wù)所；然而，同期名牌事務(wù)所與非名牌事務(wù)所相比卻具有顯著更高的審計質(zhì)量。研究表明，市場自發(fā)形成的審計師聲譽(yù)是比政府授予的準(zhǔn)入資格更可靠的審計質(zhì)量信號，國資委對于國有企業(yè)審計市場的準(zhǔn)入管制并未達(dá)到預(yù)期的政策目的。

有學(xué)者就政府審計、政府債務(wù)對腐敗的影響進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：當(dāng)期的政府審計處理效力和下期腐敗程度呈正相關(guān)關(guān)系；當(dāng)期政府審計處理落實效果和下期腐敗程度呈負(fù)相關(guān)關(guān)系；當(dāng)期的政府審計處理效力抑制了當(dāng)期的政府債務(wù)對下期腐敗的影響；當(dāng)期的政府審計處理落實效果削弱了當(dāng)期的政府債務(wù)對下期腐敗的影響。

有學(xué)者就國家審計與國家監(jiān)察服務(wù)腐敗治理的路徑——基于協(xié)同視角進(jìn)行研究。國家審計與國家監(jiān)察作為國家監(jiān)察系統(tǒng)的重要組成部分，理應(yīng)充分發(fā)揮監(jiān)督職能以保證國家可持續(xù)發(fā)展。從國家監(jiān)察體制改革特點入手，基于受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任觀，全面分析國家審計及國家監(jiān)察分別與腐敗治理的相關(guān)關(guān)系，并以腐敗治理為核心，從戰(zhàn)略層面、管理層面和結(jié)果層面三個層面探求國家審計與國家監(jiān)察的耦合路徑，使兩者通過有效耦合路徑將監(jiān)督協(xié)同效應(yīng)發(fā)揮到極致，進(jìn)而保證政府公共受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任全面有效地履行。

有學(xué)者就國家審計改革對地方國有企業(yè)稅負(fù)的影響進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：審計改革有利于減輕地方國有企業(yè)稅負(fù)，并且通過降低稅負(fù)提升國有企業(yè)價值。地區(qū)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和內(nèi)外部治理環(huán)境越差，審計改革的稅收治理作用越強(qiáng)。

有學(xué)者就審計全覆蓋下的政府會計核算數(shù)據(jù)質(zhì)量評價進(jìn)行研究。他們針對部門預(yù)算執(zhí)行審計中數(shù)據(jù)碎片化最嚴(yán)重的政府會計核算數(shù)據(jù)質(zhì)量，構(gòu)建了由格式準(zhǔn)確性、準(zhǔn)則符合性、核算完整性和關(guān)聯(lián)一致性四個維度組成的政府會計數(shù)據(jù)質(zhì)量評價指標(biāo)體系，應(yīng)用主觀排序法確定指標(biāo)權(quán)重，并以某個地區(qū)開展的部門預(yù)算執(zhí)行審計為例展開會計數(shù)據(jù)質(zhì)量評價，為審計實踐中的數(shù)據(jù)質(zhì)量評估提供借鑒。

有學(xué)者就政府審計對注冊會計師的影響是“順風(fēng)車”還是“威懾力”進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：政府審計會通過“順風(fēng)車”還是“威懾力”兩個路徑，提高注冊會計師審計質(zhì)量；一方面，利用注冊會計師審計的審計延遲縮短，驗證了“順風(fēng)車”作用，即注冊會計師通過分享政府審計結(jié)果公告及企業(yè)整改成果的“知識溢出”，提高年報審計質(zhì)量，另一方面，利用目標(biāo)事務(wù)所客戶中類似企業(yè)的審計質(zhì)量提升，驗證了政府審計公告的“威懾力”作用，即注冊會計師因忌憚而謹(jǐn)慎對待有可能被政府審計抽中的客戶，提高年報審計質(zhì)量。

有學(xué)者分析了基于大數(shù)據(jù)技術(shù)的扶貧審計方法原理和利用大數(shù)據(jù)技術(shù)開展扶貧審計的有效方法，從基于大數(shù)據(jù)可視化技術(shù)總體分析發(fā)現(xiàn)扶貧相關(guān)可疑數(shù)據(jù)和基于大數(shù)據(jù)技術(shù)分析扶貧資金使用過程中的具體違規(guī)問題兩個方面出發(fā)，研究了如何應(yīng)用大數(shù)據(jù)技術(shù)開展扶貧審計，并在一些扶貧審計項目中進(jìn)行了探索應(yīng)用，從而為在扶貧審計項目中應(yīng)用大數(shù)據(jù)技術(shù)提供了理論基礎(chǔ)和經(jīng)驗數(shù)據(jù)。

有學(xué)者指出，互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的大數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出數(shù)據(jù)量大、類型繁多、價值率低和處理速度快等諸多特點。目前的審計作業(yè)模式，尤其是數(shù)據(jù)處理模式已經(jīng)難以適應(yīng)，發(fā)展需求亟需大數(shù)據(jù)技術(shù)支撐。該學(xué)者提出了國網(wǎng)公司大數(shù)據(jù)在線審計平臺的基本建設(shè)目標(biāo)，從審計大數(shù)據(jù)平臺、審計大數(shù)據(jù)在線應(yīng)用兩個方面構(gòu)建了大數(shù)據(jù)在線審計總體技術(shù)架構(gòu)。

有學(xué)者就大數(shù)據(jù)技術(shù)在審計全覆蓋中的應(yīng)用——以湖北省醫(yī)保審計實踐為例進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)：在醫(yī)保審計中創(chuàng)新采用Hadoop、云計算相關(guān)技術(shù)，有效解決了傳統(tǒng)軟硬件技術(shù)處理海量數(shù)據(jù)慢、容易出錯等難題，極大地提高了審計質(zhì)量和效率、降低了審計成本。同時創(chuàng)新應(yīng)用跨行業(yè)數(shù)據(jù)關(guān)聯(lián)和聚類等大數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，協(xié)助審計組發(fā)掘?qū)徲嬛攸c、得到審計疑點，提高了審計工作效率、極大緩解了審計任務(wù)重與審計力量嚴(yán)重不足的矛盾。此次醫(yī)保審計中軟硬件技術(shù)和大數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的創(chuàng)新應(yīng)用，為審計全覆蓋提供了技術(shù)基礎(chǔ)，為今后大數(shù)據(jù)審計的開展提供了思路，具有一定的實踐價值。

有學(xué)者就審計大數(shù)據(jù)的提出、特征及挑戰(zhàn)進(jìn)行研究。相比于其它領(lǐng)域，審計大數(shù)據(jù)的特色在于對各領(lǐng)域政務(wù)大數(shù)據(jù)的廣泛利用；相比于自身，審計大數(shù)據(jù)是在以往數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上的重大拓展，但不是一種顛覆。審計大數(shù)據(jù)產(chǎn)生的外在條件是大數(shù)據(jù)對審計對象更為全面的記錄，內(nèi)在動因是審計職能的擴(kuò)展和審計對象的豐富和復(fù)雜化。通過較大范圍的審計調(diào)查給出了審計大數(shù)據(jù)的概貌，分析了審計大數(shù)據(jù)及其技術(shù)方法的特征，即：其范圍不局限于審計對象，需根據(jù)審計目標(biāo)在個體或宏觀精確性中做出取舍，并在專家的因果判斷下開展相關(guān)性分析。從審計大數(shù)據(jù)利用的前提、基礎(chǔ)、手段和人才隊伍四個方面論述了當(dāng)前的技術(shù)挑戰(zhàn)并提出相應(yīng)的對策建議。

有學(xué)者就智慧審計構(gòu)想與實踐——基于解構(gòu)法律法規(guī)條款進(jìn)行研究。我國審計機(jī)關(guān)在開展大數(shù)據(jù)審計中存在審計方法共享不足、審計人員過度依賴計算機(jī)、審計智能化水平不高等問題。智慧審計從解構(gòu)法律法規(guī)條款入手，通過建立“法律法規(guī)—審計方法—審計數(shù)據(jù)—審計疑點—定性依據(jù)”的閉環(huán)鏈條，匯集了廣大審計人員的智慧（審計思路、判斷、經(jīng)驗、方法）于一體，由計算機(jī)系統(tǒng)自動實施，并且隨著審計實踐的發(fā)展不斷完善，將越來越智慧。智慧審計有助于解決大數(shù)據(jù)審計存在的問題，更有效率地實施全面、“365天不間斷審計”。其運用前景越來越廣闊，審計效果也必將越來越明顯，對更好地應(yīng)對大數(shù)據(jù)時代的挑戰(zhàn)，促進(jìn)審計創(chuàng)新發(fā)展，保障發(fā)揮審計在黨和國家監(jiān)督體系中的重要作用具有理論價值和實踐指導(dǎo)意義。

有學(xué)者基于電網(wǎng)企業(yè)智能化、信息化、網(wǎng)絡(luò)化的特點，構(gòu)建PFO 電力營銷審計分析模型，建立審計數(shù)據(jù)源中心庫，形成基于信息技術(shù)的工作思路和標(biāo)準(zhǔn)流程，實施大數(shù)據(jù)提煉與分析，提升審計實施效能。同時，突破傳統(tǒng)審計成果運用的局限性，推廣項目資源信息化共享平臺，落實閉環(huán)管理，促進(jìn)審計管理的協(xié)同創(chuàng)新。

有學(xué)者從審計數(shù)據(jù)來源和現(xiàn)場審計數(shù)據(jù)采集范圍兩方面出發(fā)，詳細(xì)分析了大數(shù)據(jù)環(huán)境下經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計的數(shù)據(jù)采集，并對大數(shù)據(jù)環(huán)境下開展經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計的主要數(shù)據(jù)分析方法和主要數(shù)據(jù)分析內(nèi)容進(jìn)行了詳盡闡述，在此基礎(chǔ)上，提出了基于大數(shù)據(jù)技術(shù)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計方法的原理，即基于“集中分析，分散核查”的審計思路，借助大數(shù)據(jù)技術(shù)發(fā)現(xiàn)審計線索，獲得審計證據(jù)。

國家電網(wǎng)公司以信息化管理建設(shè)應(yīng)用成果為基礎(chǔ)，積極探索數(shù)字化審計工作模式，組建數(shù)字化審計工作室，以審計專家團(tuán)隊為支撐，以兩級審計中心為平臺，組織開展了遠(yuǎn)程持續(xù)審計監(jiān)督和集中非現(xiàn)場數(shù)據(jù)分析等多項路徑探索。同時積累了以工作室建設(shè)為載體引領(lǐng)數(shù)字化審計發(fā)展，以審計作業(yè)系統(tǒng)為基礎(chǔ)搭建數(shù)字化審計倉庫，以“大云物移”技術(shù)為手段研究數(shù)字化審計方法等經(jīng)驗。

有學(xué)者分析了“同級審”“交叉審”和“上審下”三種審計模式的優(yōu)劣勢，調(diào)研分析了國家電網(wǎng)某分部、工商銀行上海分行和太平洋保險的內(nèi)部審計運行機(jī)制，提出“上審下”應(yīng)注意在體制上明確內(nèi)部審計組織架構(gòu)，以及誰負(fù)責(zé)、向誰報告的問題；機(jī)制上解決審計工作的日常管理和考核、項目質(zhì)量管理和人力資源配備問題；創(chuàng)新審計工具和工作方式；加強(qiáng)審計隊伍建設(shè)。

近年來，國有企業(yè)內(nèi)部審計逐漸從傳統(tǒng)的財務(wù)合規(guī)審計轉(zhuǎn)型為風(fēng)險審計，通過對風(fēng)險管理的再監(jiān)督，促進(jìn)國有資產(chǎn)的保值增值。S 航空公司積極走出傳統(tǒng)財務(wù)審計的思維定勢，以組織目標(biāo)為引領(lǐng)，圍繞中心工作開展風(fēng)險審計，以管理提升為目標(biāo)，以業(yè)審融合為基礎(chǔ)，以風(fēng)險地圖為抓手，以整改落實為保障，在風(fēng)險審計和內(nèi)部監(jiān)督職能拓展方面進(jìn)行了有益探索。

有學(xué)者就內(nèi)部審計合署辦公進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：內(nèi)部審計與紀(jì)檢監(jiān)察是否合署辦公同時受管理因素與治理因素的影響，但是市盈率與國有上市企業(yè)合署辦公沒有顯著的相關(guān)性。

針對集團(tuán)化國企治理層面內(nèi)部審計存在的管理層級不合理、閉環(huán)管理不到位、信息化滯后、風(fēng)險管理和增值服務(wù)理念缺失等問題，有學(xué)者提出要著眼大局，統(tǒng)籌規(guī)劃，合理設(shè)置內(nèi)審管理層級；要注重完善審計計劃、審計方案，靈活溝通，跟蹤落實；要利用信息技術(shù)整體規(guī)劃，因企施策，促進(jìn)業(yè)審融合；要改方式轉(zhuǎn)理念，注重評價咨詢，促進(jìn)價值增值。

有學(xué)者通過調(diào)研收集了近十年注冊會計師受到證監(jiān)會行政處罰的數(shù)據(jù)資料，分析了會計師事務(wù)所和注冊會計師受到證監(jiān)會行政處罰的基本情況，在此基礎(chǔ)上就會計師事務(wù)所和注冊會計師如何應(yīng)對證監(jiān)會的行政處罰給出了應(yīng)對策略：了解證監(jiān)會行政處罰的主體為證監(jiān)會行政處罰委員會、如何出席聽證會、如何在聽證會上為自己辯解、如何以“勤勉盡責(zé)”作為自己的抗辯理由維護(hù)自己的合法權(quán)益以及如何申請證監(jiān)會的行政復(fù)議和提請行政訴訟。

有學(xué)者研究了2002—2016年的14 個刑事判決，解釋了提供虛假證明文件罪和出具證明文件重大失實罪兩個罪名以及刑事追訴標(biāo)準(zhǔn)。提供虛假證明文件罪情節(jié)包括“故意”“情節(jié)嚴(yán)重”和“其他情節(jié)”；出具證明文件重大失實罪情節(jié)包括“嚴(yán)重不負(fù)責(zé)任”“重大失實”和“嚴(yán)重后果”。提出了注冊會計師在面對刑事指控時，分別在偵查階段、審查起訴階段和審判階段的合理應(yīng)對策略。

有學(xué)者就會計師事務(wù)所國際加盟與審計質(zhì)量提升是“技術(shù)溢出”還是“聲譽(yù)提升”進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：會計師事務(wù)所國際加盟可以顯著提升IPO公司的審計質(zhì)量，且在國際加盟后的第三年才有顯著作用，符合技術(shù)溢出假說。此外，加盟國際會計網(wǎng)絡(luò)的聲譽(yù)較高、總部制度環(huán)境較完善，國際加盟戰(zhàn)略對IPO審計質(zhì)量的提升作用越強(qiáng)，而加入國際會計聯(lián)盟還是國際會計公司則沒有顯著差異。

有學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)：會計師事務(wù)所和客戶的策略選擇存在顯著差異，監(jiān)管政策的逐步強(qiáng)化對雙方策略和行為的影響差異明顯：它可能促使事務(wù)所更加謹(jǐn)慎，而對客戶的影響有限。因此，監(jiān)管政策變動的方向性和多樣性是必要的、可行的。

有學(xué)者就會計師事務(wù)所轉(zhuǎn)制與審計市場消費者剩余進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：事務(wù)所轉(zhuǎn)制會導(dǎo)致審計市場消費者剩余上升，有利于審計市場有序運行。該效果在法制環(huán)境較健全的地區(qū)及經(jīng)營風(fēng)險較高的客戶中更為顯著。

有學(xué)者就公司債務(wù)違約風(fēng)險是否影響審計收費進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：在公司債務(wù)違約曝光之前，審計師已經(jīng)提前做出反應(yīng)，提高審計費用；在債務(wù)違約曝光之后，審計師還會繼續(xù)進(jìn)行反應(yīng)，審計費用進(jìn)一步提高。審計師提高對債務(wù)違約公司的審計收費，主要是基于對會計信息質(zhì)量和審計風(fēng)險的考慮。審計師市場地位和公司違約嚴(yán)重程度均會對審計師反應(yīng)的及時性產(chǎn)生影響。審計師對國企債務(wù)違約曝光并不敏感，說明我國債務(wù)市場確實存在政府隱性擔(dān)保現(xiàn)象，損害了審計師對國企債務(wù)風(fēng)險的恰當(dāng)反應(yīng)。

有學(xué)者就客戶關(guān)系是否影響審計收費與審計質(zhì)量進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：當(dāng)存在客戶與審計師向下的不匹配時，不匹配程度每增加一個標(biāo)準(zhǔn)單位，客戶審計收費及操縱性應(yīng)計利潤的絕對值分別提高3.1%和提高0.7%；當(dāng)存在客戶與審計師向上的不匹配時，不匹配程度每增加一個標(biāo)準(zhǔn)單位，客戶審計收費及操縱性應(yīng)計利潤的絕對值分別提高4.5%和降低0.4%。

有學(xué)者就宏觀經(jīng)濟(jì)與審計定價——需求主導(dǎo)還是供給主導(dǎo)進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：宏觀經(jīng)濟(jì)形勢較差時審計師面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險增加，促使審計定價提高，反之宏觀經(jīng)濟(jì)形勢較好時審計定價下降。結(jié)合事務(wù)所合并這一審計市場結(jié)構(gòu)的變化，發(fā)現(xiàn)隨著事務(wù)所做大做強(qiáng)政策的推動，審計供給方的定價決策權(quán)上升，宏觀經(jīng)濟(jì)與審計定價之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系更強(qiáng)，支持了審計定價決策主要由審計供給因素主導(dǎo)。該研究表明宏觀經(jīng)濟(jì)對審計定價的影響由審計供給主導(dǎo)，為監(jiān)管部門推出的事務(wù)所做大做強(qiáng)相關(guān)政策提供理論支持。

有學(xué)者就影子銀行業(yè)務(wù)、會計師事務(wù)所選擇和審計特征進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：非金融企業(yè)參與影子銀行業(yè)務(wù)越多，越有可能聘任小規(guī)模的會計師事務(wù)所，這說明上市公司控股股東和管理層通過審計合約來掩蓋高風(fēng)險的地下金融中介業(yè)務(wù)；上市公司參與的影子銀行業(yè)務(wù)越多，審計師越有可能出具非標(biāo)準(zhǔn)的審計意見，面臨的審計風(fēng)險越高，同時收取的審計費用越高，這說明在我國審計市場中，會計師事務(wù)所充分識別并關(guān)注了非金融企業(yè)參與影子銀行業(yè)務(wù)的高風(fēng)險。

有學(xué)者就共享審計是否可以提高并購績效進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：并購雙方共享審計師能夠顯著提高并購方及目標(biāo)方的并購績效；對于信息不對稱程度更大的跨行業(yè)、跨地域并購事件，共享審計對并購績效的正向影響更為顯著。共享審計可以顯著降低并購雙方之間的信息不對稱程度，進(jìn)而導(dǎo)致較低的并購溢價。

有學(xué)者就審計制度與審計效率進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：一是審計效率中的三種效率表現(xiàn)不同，區(qū)域差異也很明顯；二是審計制度對審計效率有顯著影響。

有學(xué)者就美國公共工程審計的做法及對我國投資審計的借鑒意義進(jìn)行研究。美國公共工程審計通過融合多種審計方式，重點開展了公共工程項目的績效審計，其在內(nèi)容上重點反映政府投資項目的運轉(zhuǎn)效率、投資政策的執(zhí)行效果和管理部門的履職能力；重點評估項目的可行性、效果的可達(dá)性和資源的整合性，不斷促進(jìn)公共資金的安全使用和建設(shè)市場的穩(wěn)步規(guī)范。結(jié)合我國投資審計的發(fā)展現(xiàn)狀及特點，旨在借鑒美國公共工程審計的有效做法，從突出項目績效的審計目標(biāo)、實施投資全過程審計、創(chuàng)新審計技術(shù)方法手段和有效融合多種審計模式等方面，進(jìn)一步提升我國投資審計的質(zhì)量和效率。

有學(xué)者就股權(quán)激勵下的審計意見購買進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：股權(quán)激勵前管理層會操縱盈余，由于盈余是管理層和審計師共同確定的，而現(xiàn)有研究忽視了審計師在其中的作用。股權(quán)激勵計劃發(fā)布前一年，審計師會收取客戶為購買審計意見而支付的異常審計費用；非“四大”事務(wù)所收取異常審計費用的可能性更大；管理層權(quán)力越大，越可能支付異常審計費用。

有學(xué)者就審計師地理距離對客戶公司股價信息含量的影響進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：審計師與客戶公司的地理距離越小，客戶公司的股價信息含量越低，因為在中國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)社會背景下，地理鄰近對審計師獨立性的消極影響要強(qiáng)于其對審計師專業(yè)勝任能力的積極影響，這導(dǎo)致審計師審計質(zhì)量降低，影響客戶公司股價信息含量；證券分析師對客戶公司的關(guān)注程度越高，審計師的地理鄰近性對客戶公司股價信息含量的負(fù)面影響越弱，表明證券分析師與外部審計之間主要呈現(xiàn)一種相互替代的關(guān)系，證券分析師可以作為一種影響的補(bǔ)充監(jiān)督機(jī)制。

有學(xué)者就交通基礎(chǔ)設(shè)施改善是否抑制了審計師選擇的“地緣偏好”進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：公司所在城市開通高速列車的次數(shù)與公司聘請異地審計師的概率正相關(guān)，即交通基礎(chǔ)設(shè)施的改善抑制了審計師選擇的“地緣偏好”。國有企業(yè)負(fù)向調(diào)節(jié)了高速列車與異地審計師聘請之間的正相關(guān)關(guān)系。高速列車降低了上市公司審計費用、提高了審計質(zhì)量，從而增大了公司聘任異地審計師的概率。

有學(xué)者就審計投入的產(chǎn)出效應(yīng)進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：審計投入與審計質(zhì)量和審計收費都存在正相關(guān)關(guān)系，表明審計投入的增加能夠提高審計質(zhì)量和審計收費；審計投入對審計質(zhì)量的影響程度在不同會計師事務(wù)所之間不存在顯著的差異，但審計投入增加所帶來的審計收費的提升效應(yīng)，在國際“四大”和國內(nèi)“十大”會計師事務(wù)所比國內(nèi)小所更明顯；審計投入的產(chǎn)出效應(yīng)在不同股權(quán)性質(zhì)及不同規(guī)模的公司中也存在差異。

有學(xué)者就公允價值計量、盈余管理與審計師應(yīng)對策略進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：采用公允價值計量的公司，更傾向運用真實盈余管理，且真實盈余管理隨著公允價值運用程度的加深和范圍的擴(kuò)大而增大；審計師已然關(guān)注到了由公允價值計量引發(fā)增量真實盈余管理，會選派富有經(jīng)驗的審計師和收取更高的審計費用作為應(yīng)對策略，并且選派富有經(jīng)驗的審計師是審計費用溢價的一個重要原因。

有學(xué)者指出，非流動性資產(chǎn)常見的財務(wù)舞弊手段包括虛增固定資產(chǎn)成本、關(guān)聯(lián)方交易、借款利息資本化等。以海南亞太實業(yè)發(fā)展股份有限公司為例，其非流動性資產(chǎn)與現(xiàn)金流量表、經(jīng)營發(fā)展情況不符，主要是通過間接和直接利用長期股權(quán)投資進(jìn)行非流動性資產(chǎn)的財務(wù)舞弊。對此，可以從鼓勵企業(yè)拓寬融資渠道、加強(qiáng)內(nèi)部控制、提高外部監(jiān)管、加強(qiáng)職業(yè)道德水平培養(yǎng)等角度防范財務(wù)舞弊。

有學(xué)者從演化經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角出發(fā)，探討自然資源的計量、審計及其治理。認(rèn)為自然資源的根本目標(biāo)是實現(xiàn)良好治理，自然資源審計是保障良好治理的基石和重要的監(jiān)督機(jī)制，自然資源的準(zhǔn)確計量則是其審計和治理的前提和基礎(chǔ)。

有學(xué)者研究了生物資產(chǎn)審計風(fēng)險的控制對策。生物資產(chǎn)審計風(fēng)險具有客觀性、隱蔽性和可控性等特征。為了有效控制生物資產(chǎn)的審計風(fēng)險，其對策包括健全生物資產(chǎn)的具體會計和審計準(zhǔn)則、強(qiáng)化對生物資產(chǎn)業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制及其風(fēng)險的評估、創(chuàng)新生物資產(chǎn)領(lǐng)域的審計技術(shù)方法，以及加強(qiáng)審計人員的后續(xù)專業(yè)教育，提升審計人員的專業(yè)能力等。

培養(yǎng)實踐能力是審計碩士研究生培養(yǎng)過程中的重要環(huán)節(jié)。我國審計碩士研究生培養(yǎng)中存在重理論輕實踐、實踐過程走形式、研究生實踐創(chuàng)新能力弱、與審計行業(yè)聯(lián)動協(xié)同不夠等問題，并且研究生實踐能力中的發(fā)現(xiàn)問題能力、批判思維能力等尤顯不足。有學(xué)者通過運用問卷調(diào)查和實地調(diào)研方法探究審計碩士研究生實踐能力培養(yǎng)存在的主要問題和原因，提出可從強(qiáng)化研究生實踐動機(jī)、培養(yǎng)溝通表達(dá)能力、夯實會計理論和方法基礎(chǔ)、優(yōu)化實踐課程設(shè)置等方面，提升審計碩士研究生的實踐能力。

八、公司治理研究

有學(xué)者就傳統(tǒng)民間組織結(jié)構(gòu)與法人產(chǎn)權(quán)制度——基于清代公共建設(shè)與管理進(jìn)行研究。橋會、義渡是一種非營利性、非政府性的公益機(jī)構(gòu)，其理事會由民間自主推選，自愿擔(dān)當(dāng)，負(fù)責(zé)籌資、興建、長期維護(hù)與運營，管理公開透明，并能夠完成跨區(qū)域協(xié)作工作及處理糾紛。它們擁有田地、會金等獨立資產(chǎn)，其排他性的法人產(chǎn)權(quán)得到政府和法律的保障。這種法人產(chǎn)權(quán)形態(tài)也是民間廣泛存在的家族、寺廟、善堂、書院及各種會社多樣化發(fā)展的制度基礎(chǔ)。顯示了傳統(tǒng)社會民間的動員能力、組織能力和制度創(chuàng)造力。它們也成為政府聯(lián)結(jié)民間的紐帶與中介，在基層秩序中有效地發(fā)揮著獨特作用。

有學(xué)者就產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、企業(yè)社會責(zé)任溢出與表現(xiàn)進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：在當(dāng)前的社會制度環(huán)境下，中國企業(yè)履行社會責(zé)任的動機(jī)具有尋租性，且國有企業(yè)對社會責(zé)任持有“欲迎還拒”態(tài)度，民營企業(yè)則持有“欲拒還迎”態(tài)度。受此影響，國有企業(yè)和民營企業(yè)之間的社會責(zé)任溢出效應(yīng)具有多向度性：當(dāng)所有權(quán)性質(zhì)相同時，周圍企業(yè)的社會責(zé)任表現(xiàn)會正向顯著影響焦點企業(yè)的社會責(zé)任表現(xiàn)；當(dāng)所有權(quán)性質(zhì)不同時，周圍企業(yè)的社會責(zé)任表現(xiàn)也會正向顯著影響焦點企業(yè)的社會責(zé)任表現(xiàn)；上述兩種溢出性影響共存時，產(chǎn)生的交互效應(yīng)則具有互替性。進(jìn)而言之，國有企業(yè)和民營企業(yè)之間的社會責(zé)任溢出性影響是把“雙刃劍”，并在制衡中推動中國企業(yè)社會責(zé)任的演進(jìn)。

有學(xué)者就制度環(huán)境、機(jī)構(gòu)投資者持股與企業(yè)社會責(zé)任進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：機(jī)構(gòu)投資者持股對企業(yè)社會責(zé)任承擔(dān)水平存在正向影響，壓力抵制型投資者持股水平與企業(yè)社會責(zé)任顯著正相關(guān)，壓力敏感型投資者持股水平與企業(yè)社會責(zé)任關(guān)系不顯著。此外，企業(yè)所在地區(qū)制度環(huán)境越好，壓力抵制型投資者持股水平與企業(yè)社會責(zé)任的正向關(guān)系越顯著。

有學(xué)者就“創(chuàng)一代—至親”組合治理模式與企業(yè)績效進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：與其他創(chuàng)一代在位組合治理模式相比，“創(chuàng)一代—至親”組合治理模式更有助于提高家族企業(yè)的經(jīng)營績效；“創(chuàng)一代—至親”組合治理模式對家族企業(yè)經(jīng)營績效的影響作用還受到外部制度環(huán)境與技術(shù)變遷速度的制約，這主要表現(xiàn)在：在制度環(huán)境越不完善的地區(qū)，“創(chuàng)一代—至親”組合治理模式越有助于提高家族企業(yè)的經(jīng)營績效；在技術(shù)變遷速度越快的行業(yè)，“創(chuàng)一代—至親”組合治理模式越有助于提高家族企業(yè)的經(jīng)營績效；“創(chuàng)一代—至親”組合治理模式中的不同親緣關(guān)系組合將對家族企業(yè)績效產(chǎn)生差異化的影響，其中夫妻共治、兄弟共治將對家族企業(yè)經(jīng)營績效產(chǎn)生積極作用，而子女共治則因跨代理念的沖突并不能給家族企業(yè)績效帶來促進(jìn)作用；創(chuàng)一代與子女共治僅在特定情境下才能產(chǎn)生積極效應(yīng)，比如在外部制度環(huán)境嚴(yán)重缺失、行業(yè)技術(shù)快速變遷的情況下，跨代治理才有助于提高家族企業(yè)的經(jīng)營績效。

有學(xué)者就公司治理、股票流動性與公司價值進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：公司治理對股票流動性存在負(fù)向作用；股票流動性對公司價值有顯著正向影響；公司治理中的機(jī)構(gòu)持股與股票流動性互為負(fù)相關(guān)，股票流動性與公司價值互為正相關(guān)。

有學(xué)者就股利的公司治理功用——基于央企強(qiáng)制分紅進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：強(qiáng)制分紅政策整體上會引起負(fù)面市場反應(yīng)，但在代理成本不同的企業(yè)之間存在顯著差異，具體而言，在代理成本較高的企業(yè)里，市場反應(yīng)較為正面。

有學(xué)者就風(fēng)險投資、公司治理與我國上市公司長期回報進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：風(fēng)險投資對企業(yè)IPO 長期回報具有先抑制后促進(jìn)的階段性影響，并且這種影響僅在家族控股企業(yè)中較為顯著。風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)會通過影響企業(yè)的治理水平來提升其新股發(fā)行后的長期市場表現(xiàn)。

有學(xué)者就大型國有企業(yè)集團(tuán)總部對成員單位控制體系的構(gòu)建進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：人格化機(jī)制間的替代或互補(bǔ)關(guān)系促進(jìn)了眾多國有企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略發(fā)展，戰(zhàn)略類制度這一非人格化機(jī)制對人格化機(jī)制發(fā)揮作用并形成有益補(bǔ)充。多種控制機(jī)制的組合構(gòu)成了具有結(jié)果等效性的控制體系構(gòu)建路徑，支撐著集團(tuán)的戰(zhàn)略發(fā)展。不同于既有文獻(xiàn)中常見的類型，眾多市場競爭類國有企業(yè)集團(tuán)通過采用“派員層級型”或“經(jīng)營價值創(chuàng)造層級型”控制體系支撐了集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展；部分非市場競爭類國有企業(yè)集團(tuán)通過采用“威權(quán)層級型”控制體系支撐了集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展，而僅具戰(zhàn)略類制度的“類放任型”控制體系不具有這樣的支撐力。

有學(xué)者就國有股權(quán)是否能緩解宏觀經(jīng)濟(jì)波動的沖擊進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：受到經(jīng)濟(jì)波動沖擊時，上市公司資本投資規(guī)模下降；宏觀經(jīng)濟(jì)波動沖擊對有國有股權(quán)的企業(yè)的影響顯著小于無國有股權(quán)的企業(yè)；國有股權(quán)比例較低的企業(yè)投資規(guī)模顯著下降，而比例較高的企業(yè)不顯著，說明國有股權(quán)能夠穩(wěn)定企業(yè)資本投資；國有股權(quán)通過擔(dān)保和政府補(bǔ)助獲得經(jīng)濟(jì)波動期間的投資穩(wěn)定性。

有學(xué)者就國企混改如何影響公司現(xiàn)金持有進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：國企股權(quán)多樣性、融合度與控制權(quán)轉(zhuǎn)移對現(xiàn)金持有水平存在顯著影響，僅股權(quán)融合度與現(xiàn)金持有水平正相關(guān)。除股權(quán)多樣性外，融合度與控制權(quán)轉(zhuǎn)移主要通過治理效應(yīng)路徑影響現(xiàn)金持有行為，股權(quán)融合度在抑制超額持現(xiàn)的過度投資、促使現(xiàn)金持有水平增加的同時，還增加了研發(fā)投入和股利支付。股權(quán)多樣性因未優(yōu)化現(xiàn)金持有行為最終也未帶來企業(yè)價值的提升，股權(quán)融合度所優(yōu)化的現(xiàn)金持有行為對企業(yè)價值的提升作用在現(xiàn)金持有水平較低時較為凸顯，控制權(quán)轉(zhuǎn)移在優(yōu)化現(xiàn)金持有行為的同時亦明顯提升了企業(yè)價值。

有學(xué)者就我國國家特殊管理股制度構(gòu)建進(jìn)行研究。他們借鑒國外經(jīng)驗并結(jié)合我國國情設(shè)計了我國國家特殊管理股制度的四種可選模式：權(quán)益性事后否決模式、穩(wěn)久性事后否決模式、穩(wěn)健性過程控制模式和權(quán)變性過程控制模式。我國要有效實施國家特殊管理股制度，就必須明確國家特殊管理股權(quán)利邊界，完善法律法規(guī)并優(yōu)化國有資產(chǎn)監(jiān)管、政府審計和上市制度等保障機(jī)制。

有學(xué)者就企業(yè)集團(tuán)運行機(jī)制進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：當(dāng)大股東財務(wù)狀況或相對于公司財務(wù)狀況較好時，投資者預(yù)測到資金會從大股東流向公司，降低了債券成本；相反，大股東財務(wù)狀況或相對于公司財務(wù)狀況較差時，投資者預(yù)測到資源會從公司流向大股東，增加了債券成本；公司不確定性風(fēng)險越小，大股東財務(wù)狀況與債券成本之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系越弱。

有學(xué)者就股權(quán)和控制權(quán)配置進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：降低前五大股東中國有股占比有利于提高企業(yè)績效，但過多提高非國有股占比不會提高企業(yè)績效；提高非國有董事占比有利于提高企業(yè)績效，但過多減少國有董事占比不會提高企業(yè)績效；相比于股權(quán)結(jié)構(gòu)，董事會結(jié)構(gòu)對企業(yè)績效的影響更大。

有學(xué)者就非控股股東參與決策的積極性與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：非控股股東投票率與企業(yè)研發(fā)投入和專利申請數(shù)量均呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，而且，相對于其它企業(yè)，在非國有企業(yè)、經(jīng)理人縱向兼任、非“八大”會計事務(wù)所審計和非交叉上市的企業(yè)中，非控股股東參與決策的積極性對技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用更為顯著；非控股股東參與決策的積極性主要通過抑制控股股東的掏空行為促進(jìn)了企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，而對管理層的監(jiān)督作用非常有限，甚至不存在，更不能起到穩(wěn)定股價的作用；還發(fā)現(xiàn)了非控股股東抑制控股股東機(jī)會主義促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的不同情形。

有學(xué)者就控股股東委派執(zhí)行董事能否提升公司治理水平進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：控股股東會通過委派執(zhí)行董事參與公司管理，以加強(qiáng)對經(jīng)理層的監(jiān)督和激勵；通過對控股股東委派執(zhí)行董事的治理效果分析發(fā)現(xiàn)，這一治理方式能夠降低公司的盈余管理水平，同時也增強(qiáng)了公司的薪酬—業(yè)績敏感性。

有學(xué)者就多個大股東與企業(yè)創(chuàng)新進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：多個大股東的存在會抑制企業(yè)創(chuàng)新。當(dāng)其他大股東的數(shù)量越多、相對于控股股東的持股比例越高時，對創(chuàng)新的負(fù)向作用越大；多個大股東會導(dǎo)致公司的風(fēng)險承受能力下降，對創(chuàng)新失敗的容忍度降低，從而為多個大股東股權(quán)結(jié)構(gòu)安排所導(dǎo)致的“過度監(jiān)督”提供了較為充分的證據(jù)支持。獨立董事這一機(jī)制安排可以在一定程度上緩解其他大股東的“過度監(jiān)督”行為。

有學(xué)者就大股東資產(chǎn)評估操縱的影響因素進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：大股東的操縱能力、大股東的操縱意愿、評估方法的選擇和交易方式對大股東的資產(chǎn)評估操縱行為存在顯著的影響，而評估機(jī)構(gòu)聲譽(yù)的影響并不顯著。

有學(xué)者就控股股東股權(quán)質(zhì)押與企業(yè)創(chuàng)新投入進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：控股股東股權(quán)質(zhì)押會抑制企業(yè)創(chuàng)新投入，且這種作用在控股股東持股比例較低和兩職合一的公司中會更加顯著；控股股東股權(quán)質(zhì)押對企業(yè)創(chuàng)新投入的負(fù)面影響只有在股權(quán)質(zhì)押率較高和距離平倉線越近時才會發(fā)揮作用。

有學(xué)者就控制股東掠奪行為是否是股價崩盤的推手進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：我國創(chuàng)業(yè)板上市公司控制股東掠奪行為會隨著大股東持股比例上升而減弱，但不管大股東持股比例如何，第二至第三大股東都有較強(qiáng)的掠奪動機(jī)；股價崩盤風(fēng)險受控制股東掠奪行為直接作用不顯著，其風(fēng)險主要來自于股票市場作用，但控制股東掠奪行為顯著加大了公司的成長性風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險，且二者風(fēng)險對股價崩盤風(fēng)險的影響具有顯著性，表明控制股東掠奪風(fēng)險會間接傳染至股價崩盤，揭示出這種間接的風(fēng)險作用使控制股東更容易隱藏占款背后的“掏空”動機(jī)。

有學(xué)者就實際控制人性別的公司治理效應(yīng)進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：相比男性實際控制人，女性實際控制人更少侵占中小股東利益。除了女性實際控制人外，其他女性董事和女性CEO 并不能影響實際控制人的利益侵占行為。在內(nèi)外部治理較弱的公司中，實際控制人性別對其利益侵占行為的影響更加明顯。

有學(xué)者就“監(jiān)督管理層”還是“約束大股東”？基金持股對中國上市公司價值的影響進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：基金持股比例增加顯著提升了上市公司價值，且這種促進(jìn)作用隨著控股股東持股比例的上升而增強(qiáng)，同時這種效應(yīng)只在非國有企業(yè)中表現(xiàn)顯著，在國有企業(yè)中則不顯著；除主動型和被動型基金外，準(zhǔn)指數(shù)基金持股也可以提升公司價值；在控制了基金數(shù)量后，基金持股比例對公司價值的影響顯著降低。以上結(jié)果表明，與發(fā)達(dá)國家基金持股主要通過監(jiān)督管理層來提升公司價值的傳導(dǎo)途徑不同，我國基金持股對上市公司的積極影響主要體現(xiàn)為對控股股東侵占行為的約束。

有學(xué)者就社保基金持股與企業(yè)盈余質(zhì)量進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：社?；鸪止赡軌蝻@著降低企業(yè)發(fā)布財務(wù)重述的概率，這表明社?；饘ι鲜泄居噘|(zhì)量的提高具有促進(jìn)作用。并且，社?；鸬倪@一治理作用在國有企業(yè)、內(nèi)部治理水平較差以及市場化程度較低地區(qū)的上市公司中更加顯著。社?；鹂梢酝ㄟ^抑制控股股東資金占用、增加機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)等途徑提升公司的盈余質(zhì)量。

有學(xué)者就分類治理、控股方治理與創(chuàng)新紅利進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：公司控股方根據(jù)各類型國有控股公司創(chuàng)新功能定位選擇相匹配的治理模式，才能有利于創(chuàng)新紅利釋放；相對而言，一般商業(yè)類公司控股方加強(qiáng)激勵和控制機(jī)制作用，放松約束機(jī)制，有利于創(chuàng)新紅利釋放；而對于特定功能類公司，控股方的激勵機(jī)制對創(chuàng)新紅利釋放的作用效果不顯著，需要強(qiáng)化控制和約束機(jī)制作用；一般商業(yè)類高技術(shù)型公司控股方的激勵機(jī)制對創(chuàng)新紅利釋放作用更為顯著，對于特定功能類高技術(shù)型公司，控股方加強(qiáng)控制機(jī)制作用更有利于創(chuàng)新紅利釋放，而非高技術(shù)（資本密集）型公司加強(qiáng)控制、強(qiáng)約束的控股方治理模式對創(chuàng)新紅利釋放更為有效；延長國有公司控股方股權(quán)金字塔層級，對一般商業(yè)類公司控股方激勵機(jī)制的驅(qū)動作用更為顯著，而特定功能類公司控股方約束機(jī)制作用發(fā)生反向變化，即在放權(quán)制度情形下弱化國有公司控股方約束機(jī)制有利于特定功能類公司創(chuàng)新紅利釋放。

有學(xué)者基于異質(zhì)性視角的獨立董事政治關(guān)聯(lián)影響資本結(jié)構(gòu)動態(tài)調(diào)整進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：擁有官員型獨立董事的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整速度要比擁有代表委員型獨立董事的企業(yè)更快；獨立董事曾擔(dān)任政治職務(wù)比同時擔(dān)任政治職務(wù)更能加快資本結(jié)構(gòu)調(diào)整速度；獨立董事的政治關(guān)聯(lián)層級越高，資本結(jié)構(gòu)調(diào)整速度越慢；政治關(guān)聯(lián)獨立董事履職情況越好，越有利于降低資本結(jié)構(gòu)調(diào)整速度；只有擁有代表委員身份的獨立董事促使企業(yè)實際資本結(jié)構(gòu)偏離目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的程度加大，但代表委員型獨立董事較好的履職表現(xiàn)可以縮小偏離程度；中共中央組織部“18 號文”的執(zhí)行顯著降低了資本結(jié)構(gòu)調(diào)整速度，并導(dǎo)致官員型獨立董事促進(jìn)企業(yè)加大實際資本結(jié)構(gòu)偏離目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的程度。

有學(xué)者就獨立董事薪酬與公司治理效率進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：當(dāng)獨立董事薪酬過低時，存在激勵不足問題，不利于調(diào)動獨立董事履職的積極性，由此造成公司高管變更與經(jīng)營業(yè)績間敏感性的降低及公司盈余管理程度的提高。與此相仿，當(dāng)獨立董事薪酬過高時，存在激勵過度問題，也將導(dǎo)致較低的高管變更與經(jīng)營業(yè)績間敏感性的降低及更高程度的公司盈余管理。過低的薪酬降低了獨立董事參加董事會會議的意愿，而過高的薪酬造成獨立董事更不會對董事會議案提出異議。

有學(xué)者就非正式層級對董事會決策過程的影響：政治行為還是程序理性進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：董事會非正式層級會增加決策過程中的政治行為、降低程序理性。董事會非正式層級通過提高董事會的自我意識、個體影響從而增加政治行為，通過降低決策過程中的信息搜尋、信息加工而降低程序理性。

有學(xué)者就投資者保護(hù)條款對債券發(fā)行價格的影響進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：投資者保護(hù)條款能夠顯著降低高收益?zhèn)l(fā)行價格，但對其他債券的影響并不顯著；相比于民營企業(yè)，投資者保護(hù)條款降低國有企業(yè)債券發(fā)行價格的作用更為顯著；城建企業(yè)添加投資者保護(hù)條款有助于降低債券發(fā)行價格。

有學(xué)者就股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績效進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：股權(quán)集中度對公司績效具有顯著正向影響；A 股與H 股上市環(huán)境的不同對公司績效也有顯著影響；投資者保護(hù)微觀指標(biāo)中的每股派息對公司績效具有顯著正向影響；股權(quán)結(jié)構(gòu)對當(dāng)期績效的影響有所減弱；上市環(huán)境及每股派息指標(biāo)對績效影響顯著；股權(quán)集中度跨期數(shù)值對公司績效影響比較顯著；最終控制人為國有的，股權(quán)結(jié)構(gòu)對公司績效的影響更大。

有學(xué)者就創(chuàng)業(yè)企業(yè)IPO 后所有權(quán)類型集中度、董事會主導(dǎo)功能與多元化戰(zhàn)略選擇進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：控制型董事會與家族持股比例正相關(guān)，與機(jī)構(gòu)投資者持股比例負(fù)相關(guān)；咨詢型董事會與家族持股比例負(fù)相關(guān)，與機(jī)構(gòu)投資者持股比例正相關(guān)；家族持股比例越高越傾向于產(chǎn)品多元化戰(zhàn)略，機(jī)構(gòu)投資者持股比例越高越傾向于國際化戰(zhàn)略；控制型董事會在家族持股傾向于產(chǎn)品多元化戰(zhàn)略中起到部分中介作用，咨詢型董事會在機(jī)構(gòu)投資者持股傾向于國際化戰(zhàn)略中起到部分中介作用。

有學(xué)者就董事網(wǎng)絡(luò)和企業(yè)創(chuàng)新——引資與引智進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：董事網(wǎng)絡(luò)顯著提高了民營企業(yè)的創(chuàng)新水平，這主要依靠引資作用與引智作用實現(xiàn)。作為資源流動的載體，董事網(wǎng)絡(luò)能夠發(fā)揮資源獲取作用，為民營企業(yè)創(chuàng)新提供融資支持，拓寬研發(fā)投入的資金來源，即引資作用；作為知識傳播的載體，董事網(wǎng)絡(luò)能夠發(fā)揮專利知識獲取作用，為民營企業(yè)創(chuàng)新提供異質(zhì)性專利知識支持，提升企業(yè)創(chuàng)新的產(chǎn)量和質(zhì)量，即引智作用。引資作用的實現(xiàn)主要依靠獲取商業(yè)信用，引智作用的實現(xiàn)主要依靠提升專利質(zhì)量。因此，民營企業(yè)創(chuàng)新能力的提升可以借助構(gòu)建董事網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)。

有學(xué)者就董事輪換制是否增加公司的代理成本進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：是否采用董事輪換制，對于公司代理成本有顯著正向影響，即在公司章程中采用董事輪換制的公司比沒有采用該條款的公司代理成本更高，這是因為，董事輪換制為管理層構(gòu)建塹壕提供了便利；對于在公司章程中采用了董事輪換制的公司，其董事輪換比例對公司代理成本有顯著負(fù)向影響，這是因為董事輪換比例越低，收購方獲得控制權(quán)的難度越大，管理層挖掘的塹壕越難以逾越。

有學(xué)者就良好的溝通能否降低股價崩盤風(fēng)險進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：管理層與投資者之間的良好溝通可以顯著降低企業(yè)股價崩盤風(fēng)險，這意味著管理層應(yīng)該重視與投資者的溝通，保障溝通質(zhì)量，從而降低企業(yè)未來股價發(fā)生崩盤的可能性；對于信息不對稱程度高、機(jī)構(gòu)投資者持股比例大的企業(yè)來說，良好的溝通對企業(yè)股價崩盤風(fēng)險的抑制作用更明顯。

有學(xué)者就普通投資者關(guān)注度與股價崩盤風(fēng)險——基于自媒體進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：股吧發(fā)貼總量、帶有看跌和看漲情緒的發(fā)貼量均與未來股價崩盤風(fēng)險顯著正相關(guān)；而且發(fā)貼量與未來股價崩盤風(fēng)險的正相關(guān)性隨著分析師跟蹤數(shù)量增多而降低。

有學(xué)者就產(chǎn)業(yè)上市公司的金融資產(chǎn)——市場效應(yīng)與持有動機(jī)進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：產(chǎn)業(yè)上市公司持有風(fēng)險金融資產(chǎn)對其股票回報產(chǎn)生負(fù)向作用，這種效應(yīng)在融資約束公司表現(xiàn)更加強(qiáng)烈，而企業(yè)不同盈利能力與風(fēng)險金融資產(chǎn)的負(fù)向價值效應(yīng)之間具有非線性關(guān)系；公司持有總體資產(chǎn)組合與風(fēng)險金融資產(chǎn)之間有正向的關(guān)系，特別是那些公司治理水平較差、管理層過度自信和多元化經(jīng)營特征的企業(yè)更傾向于持有更多的風(fēng)險金融資產(chǎn)。

有學(xué)者就環(huán)境不確定性如何影響公司特質(zhì)風(fēng)險進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：環(huán)境不確定性導(dǎo)致現(xiàn)金流波動和會計信息下降，進(jìn)而對公司特質(zhì)風(fēng)險產(chǎn)生正向推動作用；股權(quán)制衡度的提升改善公司治理機(jī)制，降低了現(xiàn)金流波動和會計信息質(zhì)量的中介效應(yīng)，抑制環(huán)境不確定性對公司特質(zhì)風(fēng)險的作用。

有學(xué)者就CEO 組織認(rèn)同是否能夠抑制盈余管理進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：CEO 組織認(rèn)同對盈余管理有顯著的影響，認(rèn)同度越高，操控性和真實盈余管理程度越低。同時，國有企業(yè)CEO 組織認(rèn)同對盈余管理的治理效果顯著減弱，而審計師行業(yè)專長和組織認(rèn)同存在相互替代作用。CEO 組織認(rèn)同和扭虧為盈的盈余管理呈顯著正相關(guān)，融資需求高和增發(fā)股票的公司中，CEO 組織認(rèn)同越高，正向的盈余管理越高。

有學(xué)者就盈余管理、高管操縱動機(jī)和政府補(bǔ)助進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：公司存在利用負(fù)向盈余管理提高政府補(bǔ)助的行為，具體體現(xiàn)為政策性和偶發(fā)性補(bǔ)助的增加。高管業(yè)績薪酬敏感度增加了負(fù)向盈余管理的成本，因此，業(yè)績薪酬越敏感的公司，其利用負(fù)向盈余管理提高政府補(bǔ)助的行為越少發(fā)生；政治關(guān)聯(lián)可以替代負(fù)向盈余管理，因此，只有不存在政治關(guān)聯(lián)的公司才會利用負(fù)向盈余管理獲得補(bǔ)助。負(fù)向盈余管理的作用具有持續(xù)性，當(dāng)前盈余管理會增加未來第2 期至第4 期的政府補(bǔ)助。審計質(zhì)量可以抑制負(fù)向盈余管理對政府補(bǔ)助的影響，而機(jī)構(gòu)投資者未能發(fā)揮治理作用。

有學(xué)者就機(jī)構(gòu)調(diào)研與企業(yè)盈余管理進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：機(jī)構(gòu)調(diào)研能夠顯著降低企業(yè)盈余管理及報告微利的概率，提高了上市公司財務(wù)報告的質(zhì)量，對上市公司具有監(jiān)督治理作用。相對于保險、私募等機(jī)構(gòu)，券商和基金調(diào)研對上市公司的治理效應(yīng)更明顯，且機(jī)構(gòu)調(diào)研對非國有上市公司、小公司的監(jiān)督治理作用更大。在市場化程度較高、法制環(huán)境較好的地區(qū)，機(jī)構(gòu)調(diào)研對企業(yè)盈余管理的監(jiān)督約束作用更顯著。

有學(xué)者就信用評級調(diào)整與企業(yè)戰(zhàn)略選擇——基于盈余管理與企業(yè)社會責(zé)任視角進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：當(dāng)主體評級調(diào)低后，企業(yè)會進(jìn)行較多的盈余管理與社會責(zé)任來提高企業(yè)未來的評級，而主體評級調(diào)高時，企業(yè)的社會責(zé)任會降低，但盈余管理水平并不受到顯著影響。在面對信用評級調(diào)整時，企業(yè)選擇企業(yè)社會責(zé)任與盈余管理之間存在一定的替代關(guān)系。企業(yè)通過增大盈余管理與企業(yè)社會責(zé)任的確能夠降低信用評級未來下降的速度，這種管理層自利行為并不能被評級機(jī)構(gòu)識別。

有學(xué)者就“本家關(guān)系”是否會影響企業(yè)信息披露質(zhì)量進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：繼任高管和離任高管具有“本家關(guān)系”會降低高管變更后企業(yè)信息披露質(zhì)量；國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)和企業(yè)所在地法律環(huán)境會在一定程度上抑制“本家關(guān)系”對于信息披露質(zhì)量的負(fù)向影響；在股權(quán)高度集中的企業(yè)中，離任高管和繼任高管間的“本家關(guān)系”對于企業(yè)信息披露質(zhì)量的負(fù)向影響會更加顯著。

有學(xué)者就決策權(quán)配置與公司價值進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：企業(yè)集團(tuán)的集權(quán)管理在顯著提升現(xiàn)有資源管理效率的同時，增加了過度投資；管理效率和過度投資是決策權(quán)配置影響公司價值的重要路徑。

有學(xué)者就組織特征與會計師事務(wù)所效率進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：合伙制的組織形式更有效率；以合伙人相對規(guī)模為核心的內(nèi)部治理機(jī)制與事務(wù)所效率顯著正相關(guān)；而以風(fēng)險控制為導(dǎo)向的內(nèi)部控制與事務(wù)所效率顯著負(fù)相關(guān)。

有學(xué)者就母子公司人員嵌入、控制層級與子公司代理成本進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：母子公司間董事嵌入有效降低了子公司的代理成本，提高了代理效率，監(jiān)事嵌入與子公司代理成本、代理效率關(guān)系均不明顯；金字塔控制層級同時提高了子公司的代理成本與代理效率，但是對代理效率的正向影響高于代理成本；人員管控方式中董事嵌入削弱了控制層級與子公司代理成本的正向關(guān)系，監(jiān)事嵌入約束了控制層級對代理效率的積極影響。母子公司間董事嵌入、監(jiān)事嵌入均降低了母公司對上市子公司的掏空行為。

有學(xué)者就母子公司距離、風(fēng)險承擔(dān)與公司效率進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：母子公司距離不僅對企業(yè)風(fēng)險承擔(dān)具有顯著的激勵作用，而且對公司效率提升具有明顯的促進(jìn)作用；企業(yè)風(fēng)險承擔(dān)有助于改善公司效率；企業(yè)風(fēng)險承擔(dān)在母子公司距離與公司效率之間的關(guān)系中起到了重要的中介效應(yīng)。

有學(xué)者就國有企業(yè)實施員工持股計劃的經(jīng)營績效——激勵相容還是激勵不足進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：國有企業(yè)高管在員工持股計劃參與比例的均值為22%，而該比例在民營企業(yè)中達(dá)到27%，國企顯著低于民企；與民營企業(yè)相比，實施員工持股計劃的國有企業(yè)在降低代理成本、提高投資效率和減少超額雇員等公司治理層面的改善效果并不顯著；國有企業(yè)實施員工持股計劃的經(jīng)營績效弱于民營企業(yè)。另外，相比民營企業(yè)，國有企業(yè)財務(wù)績效的增長也受到阻礙，但股票來源為非公開發(fā)行的國有企業(yè)與民營企業(yè)在財務(wù)績效方面差距縮小。為了國有企業(yè)混合所有制改革，在員工持股計劃的制度設(shè)計層面，建議國有企業(yè)提高管理層的參與比例，并強(qiáng)化績效考核與監(jiān)督機(jī)制。同時，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)鼓勵國有企業(yè)以增資入股的形式實施員工持股計劃。

有學(xué)者就高管薪酬激勵和企業(yè)投資從眾行為進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：薪酬業(yè)績敏感度高的薪酬激勵機(jī)制能促進(jìn)企業(yè)高管層的理性從眾行為，抑制非理性羊群效應(yīng)。

有學(xué)者就高管薪酬激勵體系設(shè)計中的風(fēng)險補(bǔ)償效應(yīng)進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：企業(yè)風(fēng)險承擔(dān)水平同高管薪酬之間顯著正相關(guān)，呈現(xiàn)出風(fēng)險補(bǔ)償效應(yīng)；伴隨高管風(fēng)險厭惡程度的上升，高管薪酬的風(fēng)險補(bǔ)償效應(yīng)增強(qiáng)；在更為有效的經(jīng)理人市場環(huán)境中，高管薪酬的風(fēng)險補(bǔ)償效應(yīng)較高。

有學(xué)者就國有企業(yè)高管薪酬管制效應(yīng)進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：薪酬管制導(dǎo)致國有企業(yè)高管努力程度下降了，創(chuàng)新活動和在職消費并未分別減少和增加，但薪酬管制使國有企業(yè)高管不合理的運氣薪酬現(xiàn)象得到了緩解。高管薪酬管制的反生產(chǎn)激勵降低了效率，但通過對運氣薪酬的遏制提升了公平，高管薪酬管制具有合理性和必要性。薪酬管制未降低國有企業(yè)創(chuàng)新活動，一定程度上映射出高管創(chuàng)新激勵機(jī)制的缺失。

有學(xué)者就非國有股東治理與國企高管薪酬激勵進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：單純的非國有股東持股對高管薪酬業(yè)績敏感性無顯著影響，但非國有股東向國有企業(yè)委派高管有利于改善國企高管的薪酬業(yè)績敏感性；非國有股東對高管薪酬業(yè)績敏感性的提升作用在競爭性國有企業(yè)和處于較低市場化程度地區(qū)的國有企業(yè)中更加顯著；非國有股東委派高管參與國企治理能有效抑制國企高管的超額薪酬和超額在職消費。以上結(jié)論表明，混合所有制改革不能僅停留在資本層面的混合，還需確保非國有股東在國企經(jīng)營管理中具有一定的影響力，才能更好地發(fā)揮民營資本的監(jiān)督和治理作用。

有學(xué)者就股權(quán)激勵、契約異質(zhì)性與企業(yè)績效的動態(tài)增長進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：經(jīng)過一年的滯后期后，股權(quán)激勵對企業(yè)績效表現(xiàn)出了持續(xù)三年的提升作用，且呈現(xiàn)先升后降的分布特征；限制性股票的短期效果更好，股票期權(quán)對企業(yè)績效的提升作用越強(qiáng)、持續(xù)期也越久，激勵性較弱的契約則不存在明顯的動態(tài)效應(yīng)；激勵條件嚴(yán)格、激勵期限較長的契約能實現(xiàn)更強(qiáng)、更持久的績效提升作用，缺乏約束性的方案僅存在短期效果，且在實施后的第四年出現(xiàn)業(yè)績反轉(zhuǎn)，顯現(xiàn)出負(fù)效應(yīng)；股權(quán)激勵是通過利益協(xié)同效應(yīng)、風(fēng)險承擔(dān)效應(yīng)和金手銬效應(yīng)三個可能的渠道驅(qū)動企業(yè)績效的動態(tài)增長，但具體的驅(qū)動機(jī)制因契約條款設(shè)置的不同而存在明顯差異。

有學(xué)者就實施股權(quán)激勵計劃對公司業(yè)績預(yù)告的市場反應(yīng)是否有影響進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：實施股權(quán)激勵計劃對公司業(yè)績預(yù)告信息特征具有激勵效應(yīng)，能夠促使公司披露的業(yè)績預(yù)告信息質(zhì)量提高，市場反應(yīng)將愈加強(qiáng)烈；實施股權(quán)激勵計劃對公司業(yè)績預(yù)告行為特征沒有太大影響，及時性沒有顯著增強(qiáng)，市場反應(yīng)并不顯著；隨著時間窗的推移，實施股權(quán)激勵計劃對公司業(yè)績預(yù)告市場反應(yīng)的影響逐漸減弱。

有學(xué)者就股權(quán)激勵計劃能否促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：股權(quán)激勵計劃對于企業(yè)創(chuàng)新投入和產(chǎn)出都有顯著的促進(jìn)作用；股票期權(quán)、限制性股票都對企業(yè)創(chuàng)新有顯著的激勵作用，然而在股價距離行權(quán)價（授予價）較遠(yuǎn)時，限制性股票對高管的懲罰性會影響創(chuàng)新的動力，而股票期權(quán)能對高管形成保護(hù)并激勵企業(yè)創(chuàng)新；股權(quán)激勵對于企業(yè)創(chuàng)新的正向影響在民營企業(yè)、股價信息含量高的企業(yè)以及激勵對象包含核心技術(shù)人員的企業(yè)中效果更大。

有學(xué)者就高管股權(quán)激勵能否促進(jìn)企業(yè)升級進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：高管股權(quán)激勵對技術(shù)結(jié)構(gòu)高級化、員工結(jié)構(gòu)高級化以及績效高級化長短期內(nèi)都有提升作用，而對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)高級化短期內(nèi)有負(fù)向沖擊，長期將產(chǎn)生正向效應(yīng)。

有學(xué)者從發(fā)行價格、發(fā)行對象、資金來源、發(fā)行方式、限售期限、權(quán)益處置等方面闡述了 SG 集團(tuán)公司員工持股計劃實施情況，從股權(quán)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況三方面對員工持股計劃的實施效果進(jìn)行分析，進(jìn)而提出員工持股計劃存在的出資方式單一且員工持股比例過低、存在變?yōu)槎唐诟＠碾[患、持股限額設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)單一等不足，并提出員工持股制度常態(tài)化、資金來源多元化、持股數(shù)量動態(tài)化等相應(yīng)對策。

有學(xué)者就業(yè)績承諾協(xié)議設(shè)置、私募股權(quán)與上市公司并購績效進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：與未簽訂業(yè)績承諾協(xié)議的并購事項相比，簽訂業(yè)績承諾協(xié)議的并購事項中，上市公司并購績效顯著更好，即業(yè)績承諾協(xié)議的簽訂顯著提升了上市公司并購績效。在業(yè)績承諾協(xié)議條款設(shè)置上，業(yè)績承諾門檻與上市公司并購績效呈顯著正相關(guān)關(guān)系；與補(bǔ)利潤條款相比，補(bǔ)對價的條款對上市公司并購績效的影響顯著更好；與現(xiàn)金補(bǔ)償?shù)臈l款相比，股份補(bǔ)償?shù)臈l款對上市公司并購績效的影響顯著更好。標(biāo)的方原股東包含私募股權(quán)機(jī)構(gòu)，可降低業(yè)績承諾協(xié)議設(shè)置與上市公司并購績效的顯著正向關(guān)系。

有學(xué)者就董事及高管責(zé)任保險、審計師選擇與企業(yè)投資效率進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：高質(zhì)量外部審計在董事及高管責(zé)任保險與企業(yè)投資效率的關(guān)系中發(fā)揮中介效應(yīng)，即董事及高管責(zé)任保險對非效率投資的改善作用可以部分地被高質(zhì)量審計監(jiān)督加以解釋。董事及高管責(zé)任保險對于非效率投資的緩解主要通過抑制過度投資實現(xiàn)。

有學(xué)者就政府補(bǔ)助、異質(zhì)性與僵尸企業(yè)形成進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：適度的政府補(bǔ)助有助于降低企業(yè)陷入僵尸困境風(fēng)險，但高額的政府補(bǔ)助則會明顯加大該風(fēng)險；產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、公司治理質(zhì)量和地區(qū)市場化環(huán)境因素對政府補(bǔ)助的正面效應(yīng)及高額政府補(bǔ)助的負(fù)面效應(yīng)具有明顯的調(diào)節(jié)作用；相對于高科技型公司，高額政府補(bǔ)助加大僵尸企業(yè)形成風(fēng)險的作用在非高科技型公司中表現(xiàn)得更為明顯。

有學(xué)者就內(nèi)部人交易是否影響會計信息可比性進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：公司內(nèi)部人交易會顯著降低會計信息可比性，而這種負(fù)相關(guān)關(guān)系主要表現(xiàn)在董事會成員的內(nèi)部人交易行為組別；降低會計信息可比性有利于降低被監(jiān)管機(jī)構(gòu)處罰的可能性。

有學(xué)者就銀行債權(quán)、內(nèi)部治理與企業(yè)創(chuàng)新進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：銀行債權(quán)對于企業(yè)創(chuàng)新的總體效應(yīng)是積極的，但起主要作用的是其財務(wù)效應(yīng)，公司治理效應(yīng)弱化；在銀行債權(quán)的公司治理效應(yīng)機(jī)制中，銀行債權(quán)僅與董事會治理存在顯著正向互動，兩者相互促進(jìn)，對于推動企業(yè)創(chuàng)新具有協(xié)同效應(yīng)，而與其他內(nèi)部治理機(jī)制的互動較弱；政治關(guān)聯(lián)強(qiáng)化了銀行債權(quán)對企業(yè)創(chuàng)新的財務(wù)效應(yīng)，卻弱化了其治理效應(yīng)。這表明我國銀行債權(quán)對于企業(yè)創(chuàng)新并未發(fā)揮明顯的公司治理效應(yīng)，作為外部治理機(jī)制銀行債權(quán)的治理作用尚需加強(qiáng)，使其與內(nèi)部治理密切配合、相互協(xié)同形成合力，進(jìn)而提高企業(yè)創(chuàng)新能力。

有學(xué)者就公司層面的投資者保護(hù)是否能夠降低股價崩盤風(fēng)險進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：公司投資者保護(hù)能夠抑制股價崩盤風(fēng)險；相對于市場競爭類企業(yè)，投資者保護(hù)在特定功能類企業(yè)中的風(fēng)險抑制作用更明顯，而在法律保護(hù)程度不同地區(qū)沒有顯著差異。

有學(xué)者就社會性負(fù)擔(dān)與公司財務(wù)困境動態(tài)——基于ST制度的考察進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：社會性負(fù)擔(dān)的承擔(dān)顯著提升了公司未來面臨財務(wù)困境（表現(xiàn)為被ST）的概率，表現(xiàn)出市場競爭下的“優(yōu)勝劣汰效應(yīng)”；基于社會性負(fù)擔(dān)形成的預(yù)算軟約束有助于ST 公司在短期內(nèi)實現(xiàn)摘帽，但加劇了未來財務(wù)困境反復(fù)的可能（表現(xiàn)為反復(fù)被ST）。

有學(xué)者就環(huán)境不確定性、代理成本與投資效率進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：環(huán)境不確定性對代理成本與投資效率的關(guān)系具有調(diào)節(jié)作用，環(huán)境劇烈波動時，代理成本與投資效率的關(guān)系更加顯著；此外國有控股公司中的投資效率受到代理成本的影響較非國有企業(yè)更為顯著。

有學(xué)者就外資銀行進(jìn)入是否促進(jìn)本土企業(yè)創(chuàng)新進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：外資銀行進(jìn)入顯著提升了本土企業(yè)的創(chuàng)新水平，且隨著進(jìn)入時間的增加，其積極作用不斷強(qiáng)化；外資銀行進(jìn)入對本土企業(yè)創(chuàng)新的促進(jìn)作用不僅通過直接效應(yīng)，而且更多的是通過溢出效應(yīng)（加劇本土銀行的競爭）得以實現(xiàn)。

有學(xué)者就QFII 與上市公司信息披露進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）持股對信息披露質(zhì)量的改善作用對內(nèi)部治理較好和被“四大”審計的公司更加明顯；QFII 可以通過增加持股公司的分析師跟蹤人數(shù)和高管薪酬業(yè)績敏感性來改善信息披露質(zhì)量。

有學(xué)者就客戶集中度影響現(xiàn)金股利的機(jī)制進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：客戶集中度與現(xiàn)金股利發(fā)放傾向和發(fā)放水平之間存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，并且證實了客戶集中度會通過信號傳遞、監(jiān)督治理和融資約束等具體路徑對公司是否發(fā)放現(xiàn)金股利以及現(xiàn)金股利發(fā)放水平產(chǎn)生影響；融資約束理論是客戶集中度影響現(xiàn)金股利的占優(yōu)理論。

有學(xué)者就上市公司盈利預(yù)測偏差與股價操縱進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：過度自信樣本在業(yè)績披露前的股票收益率顯著低于其他公司，且披露有偏差預(yù)測的年份公司管理者會減持公司股票、公司經(jīng)營情況還會顯著變差。這表明，盈利預(yù)測偏差并不能表征管理者過度自信，公司管理者通過披露高估盈利的業(yè)績預(yù)告操縱股價。公司通過盈利預(yù)測偏差操縱股價主要是幫助管理者減持股票獲利，且這種操縱行為能夠被基金識別。

有學(xué)者就集體行動困境、高管持股差距與企業(yè)創(chuàng)新投入進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：CEO 與其他高管的持股差距能作為解決高管團(tuán)隊集體行動困境的選擇性激勵機(jī)制，有助于企業(yè)創(chuàng)新；當(dāng)高管團(tuán)隊規(guī)模越大時，這種選擇性激勵機(jī)制對企業(yè)創(chuàng)新的促進(jìn)作用越大，但當(dāng)CEO 臨近退休時，這種選擇性激勵機(jī)制對企業(yè)創(chuàng)新的促進(jìn)作用會下降；在諸多持股差距模式中，普遍提升高管團(tuán)隊的持股比例并且使CEO 與其他高管之間形成較大持股差距，是最有效創(chuàng)新激勵安排；與高管持股相比，高管持股差距的創(chuàng)新激勵效果更好。

有學(xué)者就監(jiān)事會治理是否有效進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：內(nèi)部審計人員兼任監(jiān)事會成員能顯著抑制公司盈余管理行為，這種抑制作用更多發(fā)生在股權(quán)制衡度高的公司和非國有上市公司中；相比于非審計總監(jiān)擔(dān)任監(jiān)事會成員，審計總監(jiān)兼任監(jiān)事會成員更能抑制盈余管理活動，并且無論是擔(dān)任監(jiān)事會主席還是非監(jiān)事會主席，抑制作用均顯著存在。

有學(xué)者就管理者能力是否傳遞平臺型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)價值的信號進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：管理者能力與企業(yè)價值之間存在一定的相關(guān)性，管理者能力越強(qiáng)，企業(yè)的現(xiàn)行價值和未來價值也越大?；谪攧?wù)指標(biāo)的管理者能力測度能夠向市場有效傳遞平臺型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的價值信號。

有學(xué)者就關(guān)聯(lián)并購與公司價值——會計穩(wěn)健性的治理作用進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：關(guān)聯(lián)并購顯著負(fù)向影響并購雙方公司價值。這意味著企業(yè)關(guān)聯(lián)并購中代理問題嚴(yán)重，外部市場投資者擔(dān)心自身利益會被侵占，采取消極的投資決策，造成并購方公司價值的減損。并購方公司會計穩(wěn)健性能顯著弱化關(guān)聯(lián)并購對公司價值的負(fù)向影響，這表明會計穩(wěn)健性在企業(yè)關(guān)聯(lián)并購活動中發(fā)揮著治理作用，能緩解企業(yè)內(nèi)外部信息不對稱引起的代理沖突，約束企業(yè)內(nèi)部人通過關(guān)聯(lián)并購謀取私利的機(jī)會主義行為，降低并購方公司價值的減損。

有學(xué)者就股票誤定價、管理層持股與企業(yè)研發(fā)投資進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：管理層持股加劇了股票高估對研發(fā)投資的正向影響，在股票高估引致的研發(fā)投資中產(chǎn)生“惡化效應(yīng)”，但同時卻一定程度有助于緩解股票低估對研發(fā)投資的負(fù)向影響，發(fā)揮“治理效應(yīng)”；股票高估程度越大，持股管理層出售持股規(guī)模越大，且高估公司隨后研發(fā)績效更差。

有學(xué)者就企業(yè)戰(zhàn)略差異對分析師行為的影響進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：企業(yè)戰(zhàn)略差異越大，分析師關(guān)注水平、公司層面樂觀占比以及分析師盈余預(yù)測準(zhǔn)確度越低；機(jī)構(gòu)持股對二者的關(guān)系具有顯著調(diào)節(jié)作用；企業(yè)戰(zhàn)略差異可以通過企業(yè)資產(chǎn)收益波動性影響分析師行為。

有學(xué)者就向家鄉(xiāng)投資是信息、熟悉還是代理問題進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：公司會更多在CEO 的家鄉(xiāng)建立異地子公司；CEO 家鄉(xiāng)的子公司相比其他異地子公司績效更差，這說明公司投資中確實存在CEO 的“家鄉(xiāng)偏好”，更適合用代理問題假說來解釋而非信息和熟悉假說；CEO 自身代理問題越輕（CEO 持股、年輕CEO）和外部治理越強(qiáng)（機(jī)構(gòu)投資者持股高、分析師跟蹤多）均會抑制公司向CEO 家鄉(xiāng)的投資；代理問題假說解釋的“家鄉(xiāng)偏好”投資并不存在于董事長個體中，雖然公司會更多向董事長家鄉(xiāng)投資，但這種投資的績效并無顯著差異，相對更適合以熟悉假說來解釋。

有學(xué)者對A 股與H 股IPO 信息披露中的法規(guī)體系與監(jiān)管要求、法律責(zé)任以及具體披露內(nèi)容中的招股說明書、應(yīng)當(dāng)披露交易及關(guān)聯(lián)方與關(guān)聯(lián)交易幾個方面進(jìn)行比較研究，認(rèn)為兩者IPO 核準(zhǔn)制信息披露上的差異，受投資者類型、市場體系與發(fā)展成熟情況及具體法律法規(guī)體系等諸多影響。同時，對A 股IPO 信息披露從完善制度與加大執(zhí)行力，增強(qiáng)處罰與投資者保護(hù)力度，推動自愿性財務(wù)信息披露與自律監(jiān)管，培養(yǎng)符合市場要求的合格投資者等方面提出了政策建議。

有學(xué)者分析了寶利國際的自愿性信息披露水平及其影響因素，發(fā)現(xiàn)寶利國際主要以文字?jǐn)⑹龌蚝唵螖?shù)據(jù)形式披露部分非核心信息，缺乏以詳細(xì)數(shù)據(jù)證明的投資者更為關(guān)注的關(guān)鍵性信息。證監(jiān)會對其進(jìn)行處罰決定說明自愿性披露并不等同于選擇性披露，寶利國際自愿性信息披露在內(nèi)容上的選擇性傾向與盈利能力和財務(wù)杠桿較低的經(jīng)營狀況、股權(quán)高度集中和董事會治理弱化的公司治理機(jī)制相關(guān)。

有學(xué)者就關(guān)聯(lián)審計師高管能否做更多稅收規(guī)避進(jìn)行實證研究發(fā)現(xiàn)：高管來自上市公司目前聘任的會計師事務(wù)所，稱為“關(guān)聯(lián)審計師高管”，聘任“關(guān)聯(lián)審計師高管”的公司稅收規(guī)避更多，這歸因于他們的信息優(yōu)勢、關(guān)聯(lián)優(yōu)勢和有關(guān)客戶的特有稅收知識；在“信息不對稱程度高”“有海外業(yè)務(wù)”和“審計師任期短”的公司中，“關(guān)聯(lián)審計師高管”在稅收上的作用更強(qiáng)，則證明了這一作用機(jī)制。