英國脫歐對(duì)人民幣影響及中國的對(duì)應(yīng)貨幣政策

趙宇琦

摘要：由于歷史因素、文化背景以及地理位置等方面存在很大的差異，使得不即不離的模糊態(tài)度和不穩(wěn)立場(chǎng)成為英國對(duì)歐洲聯(lián)盟長期持有的態(tài)度。繼金融危機(jī)之后，英國經(jīng)濟(jì)遭受嚴(yán)重挫折，英國脫離歐洲聯(lián)盟事件在此背景下一觸即發(fā)。2019年英國脫歐公投結(jié)果蓋棺論定，英歐關(guān)系再次成為世界經(jīng)濟(jì)的焦點(diǎn)。一方面展現(xiàn)了地域性經(jīng)濟(jì)組織的密切聯(lián)系是區(qū)域發(fā)展的基礎(chǔ);另一方面就英國在國際經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)的地位而言，也暗示英國脫歐對(duì)世界經(jīng)濟(jì)將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，甚至開啟全球經(jīng)濟(jì)新格局。隨著英歐關(guān)系的改變，對(duì)歐洲乃至世界很多國家經(jīng)濟(jì)的未來導(dǎo)向產(chǎn)生一定的影響。本文通過對(duì)英國脫歐的背景探討，分析英國脫歐對(duì)人民幣的影響及中國對(duì)應(yīng)的貨幣政策。

關(guān)鍵詞：英國脫歐 人民幣 貨幣政策

一、英國脫歐背景

首先，自文藝復(fù)興以來，英國的不斷崛起推動(dòng)英國與歐洲聯(lián)盟其他成員國的差距，卻與其他成員國在經(jīng)濟(jì)及法律等方面享有相同的地位和權(quán)利，相比其自身優(yōu)越性會(huì)產(chǎn)生極大落差;其次，作為島國，英國有明顯的地理優(yōu)勢(shì)，獨(dú)立性強(qiáng)，有傳統(tǒng)的離心力，而2000年后，大量移民來到英國，對(duì)本土人民就業(yè)和生活質(zhì)量造成嚴(yán)重的負(fù)面影響;第三，在財(cái)政支出方面，歐洲聯(lián)盟作為高度一體化世界組織需要收取經(jīng)費(fèi)形成財(cái)政資金，由成員國分?jǐn)?，英國的預(yù)算貢獻(xiàn)在歐洲聯(lián)盟國家內(nèi)排名第三位。相對(duì)于歐洲聯(lián)盟面臨的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，英鎊貨幣比較堅(jiān)挺，歐元區(qū)的債務(wù)危機(jī)很大程度影響了英國的經(jīng)濟(jì)利益，因此英國迫切脫離歐盟，以緩解經(jīng)濟(jì)壓力;第四，歐盟在外交、社會(huì)、文化、金融交易等領(lǐng)域有著獨(dú)特的規(guī)章制度，其在某種程度上約束了英國的主權(quán)和獨(dú)立性，一定程度上束縛了英國的發(fā)展和創(chuàng)新。其中，金融交易稅的監(jiān)管政策要求每一筆交易都要繳納稅款，而國際金融業(yè)作為英國優(yōu)勢(shì)行業(yè)迫使英國需繳納大量交易稅。

二、人民幣國際化背景與英國脫歐的關(guān)系

人民幣國際化是指人民幣沒有國家和地域限制，可以在國際市場(chǎng)上流通并且成為國際貿(mào)易中各個(gè)國家普遍認(rèn)可的貨幣的過程。人民幣的國際化是中國努力推動(dòng)的過程，同時(shí)也是一個(gè)“優(yōu)良貨幣驅(qū)逐劣勢(shì)貨幣”的金融市場(chǎng)選擇結(jié)果。人民幣國際化程度的不斷提升意味著人民幣在國際市場(chǎng)的臺(tái)上發(fā)揮著舉足輕重的作用并同其他國際貨幣一樣承擔(dān)愈加復(fù)雜和多元的職能。從貨幣流通的角度來看，人民幣國際化意味著人民幣不僅僅在國內(nèi)流通，在其所屬國境外同樣有一定的流通范圍;從貨幣職能的角度而言，人民幣國際化是逐漸增加與其他國家貿(mào)易交流中比重的過程，例如更加廣泛地充當(dāng)結(jié)算、投資與儲(chǔ)備的角色。此外，放眼人民幣在國際金融市場(chǎng)上，以人民幣計(jì)價(jià)的金融或投資產(chǎn)品在國際市場(chǎng)的主要金融機(jī)構(gòu)所占的比重不斷擴(kuò)大。

于2016年10月1日開始，人民幣將作為除美元、歐元、日元、英鎊之外的第五種新興貨幣納入SDR貨幣籃子。這是人民幣國際化進(jìn)程推進(jìn)中至關(guān)重要的一步，作為五大SDR貨幣籃子的貨幣之一，人民幣2016年后成為可以在全球范圍內(nèi)使用的國際型貨幣。進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)人民幣國際化的最有效且最顯著的方法之一是通過增加出口貿(mào)易額來增加人民幣在國際市場(chǎng)上的交易額，英國作為歐洲聯(lián)盟眾多成員國之中的經(jīng)濟(jì)發(fā)展強(qiáng)國，很好的成為了中國發(fā)展貿(mào)易、推動(dòng)人民幣國際化發(fā)展并將其延展至歐洲聯(lián)盟其他成員國家的“墊腳石”。同時(shí)，近些年中國在與英國和其他歐洲聯(lián)盟成員國之間的貿(mào)易中發(fā)展了本國經(jīng)濟(jì)以及推動(dòng)人民幣國際化不斷發(fā)展，同時(shí)也加速了人民幣國際化進(jìn)程。歐洲聯(lián)盟各個(gè)成員國是中國較大貿(mào)易伙伴之一，該貿(mào)易項(xiàng)目對(duì)于中國的國際化進(jìn)程以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要。首先，從出口額角度而言，中國的第二大出口目標(biāo)經(jīng)濟(jì)體是歐洲聯(lián)盟成員國。2015年中國對(duì)歐洲聯(lián)盟成員國總出口額達(dá)三千五百六十億美元，其中對(duì)英國出口額僅次于德國，占總出口額約百分之六點(diǎn)七，高達(dá)五百九十六億。其次，從進(jìn)口貿(mào)易角度而言，中國第一大進(jìn)口經(jīng)濟(jì)體是歐洲聯(lián)盟成員國。2015年，中國從歐盟進(jìn)口高達(dá)兩千多億美元，從歐洲聯(lián)盟成員國整體而言比重，僅英國進(jìn)口就占比約百分之九，總數(shù)額達(dá)一百八十九億美元。此外，2015年中國對(duì)歐洲聯(lián)盟貿(mào)易順差高達(dá)約一千五百億美元，表明中國凈需求的重要來源是歐洲聯(lián)盟。從人民幣當(dāng)前的國際地位及影響力的角度而言，人民幣現(xiàn)在已經(jīng)得到國際社會(huì)的廣泛認(rèn)可，因此在較長時(shí)間周期內(nèi)推動(dòng)人民幣國際化進(jìn)程的高效有力的措施是加大力度推動(dòng)人民幣國際化貿(mào)易進(jìn)程。通過增加人民幣在所屬國境外的貿(mào)易交流中的份額，是中國面臨推動(dòng)人民幣國際化問題主要的解決手段之一。而中國在與歐洲聯(lián)盟成員國包括英國，在較長時(shí)間周期內(nèi)的合作中，人民幣的貿(mào)易額得到有效推動(dòng)，該舉措無疑為人民幣在國際舞臺(tái)上的發(fā)展提供重要保障。然而有部分學(xué)者認(rèn)為，英國脫離歐洲聯(lián)盟這一決定，對(duì)于人民幣國際化進(jìn)程產(chǎn)生較多的負(fù)面效應(yīng)，原因是中國將缺少了英國在歐洲聯(lián)盟的這一“跳板”。該舉措所給人民幣帶來的影響會(huì)危及到人民幣國際化發(fā)展，帶來一系列的嚴(yán)峻考驗(yàn)對(duì)人民幣國際化進(jìn)程的推進(jìn)形成一定程度上的阻礙，但是同時(shí)也將伴隨產(chǎn)生人民幣國際化新的發(fā)展機(jī)遇。總而言之，英國脫歐這一舉措，對(duì)于中國，一個(gè)同英國經(jīng)濟(jì)貿(mào)易有著密切合作的國家的貨幣所帶來的影響是巨大的。

三、英國脫歐對(duì)人民幣影響

（一）加劇人民幣貶值壓力

英國脫離歐洲聯(lián)盟，將導(dǎo)致英鎊貶值，英鎊匯率大幅度下降，對(duì)于較短周期內(nèi)外匯市場(chǎng)而言，這一現(xiàn)象將會(huì)導(dǎo)致美元升值，同時(shí)帶動(dòng)人民幣兌美元貶值。雖然人民幣匯率短期還會(huì)繼續(xù)貶值，但特殊的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下中央銀行將干預(yù)，從而導(dǎo)致貶值收窄甚至小幅回升，但不會(huì)改變?nèi)嗣駧胖衅谫H值趨勢(shì)。部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，金融市場(chǎng)可能由于英國脫離歐洲聯(lián)盟會(huì)產(chǎn)生一定范圍的恐慌，導(dǎo)致中國的內(nèi)陸資本向外流通，將會(huì)進(jìn)一步加劇人民幣貶值。

（二）人民幣國際化進(jìn)程步調(diào)將被迫調(diào)整

一方面，英國脫離歐洲聯(lián)盟后，屬于世界重要金融貿(mào)易中心之一的倫敦在國際市場(chǎng)中的地位將面殘酷臨挑戰(zhàn)，同時(shí)近年來，倫敦著力發(fā)展人民幣離岸市場(chǎng)，目前已經(jīng)成為僅次于香港的全球第二大人民幣離岸結(jié)算中心，這一巨大變動(dòng)將影響到推動(dòng)人民幣國際化戰(zhàn)略，使這項(xiàng)成績(jī)瓦解[1]。另一方面，中國通過英國這一橋梁在歐洲各國推廣人民幣的使用及認(rèn)可度、增加人民幣國際影響力的戰(zhàn)略也將改變，需要分散到歐洲其他國家及地區(qū)，將會(huì)付出大量的調(diào)整成本。

雖然中國總貿(mào)易額中，中英雙方貿(mào)易只占到總體百分之二，英國退出歐洲聯(lián)盟對(duì)我國整體經(jīng)濟(jì)影響有限。雖然倫敦的國際金融市場(chǎng)中心地位受到動(dòng)搖，增加了中國境跨資本流動(dòng)不確定性和匯率不穩(wěn)定性，但總體而言人民幣匯率不會(huì)大幅貶值。由此可見，英國脫歐一定程度上也給中國金融市場(chǎng)帶來了沖擊，但對(duì)中國人民幣匯率影響不是太大。中國在金融市場(chǎng)上應(yīng)內(nèi)外保持平衡，與英國、歐盟在金融方面合作的同時(shí)，更要注重對(duì)國內(nèi)金融體系的改革、創(chuàng)新、服務(wù)。另外，政府有關(guān)部門對(duì)金融體系要加強(qiáng)監(jiān)管力度，協(xié)調(diào)好金融與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，才能使我國金融市場(chǎng)更好地發(fā)展。

四、中國對(duì)應(yīng)的貨幣政策

英國退出歐洲聯(lián)盟將給全球金融市場(chǎng)帶來巨大影響，對(duì)于中國人民幣國際化發(fā)展更是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。與此同時(shí)，中國應(yīng)保持積極態(tài)度采取有效的應(yīng)對(duì)措施。

首先，繼續(xù)貫徹中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展始終的重要政策，持續(xù)對(duì)英國的投資。雖然中國以英國作為跳板的戰(zhàn)略計(jì)劃的放空、歐洲聯(lián)盟成員國的變動(dòng)，但是依舊保持中國與英國以及歐洲聯(lián)盟成員國之間經(jīng)濟(jì)貿(mào)易往來[2]。短周期內(nèi)，英鎊的貶值可能會(huì)減少中國對(duì)英國的投資，放棄既定利益。就長期發(fā)展而言，脫離歐洲聯(lián)盟的英國金融地位和國際影響力雖然下降，但是強(qiáng)勁的綜合國力，使得英國有能力重新樹立本國在國際經(jīng)濟(jì)體系中地位及影響力。同時(shí)，歐洲聯(lián)盟作為主要的世界經(jīng)濟(jì)區(qū)域聯(lián)盟之一政治經(jīng)濟(jì)地位卻絲毫不減。因此中國保持并適當(dāng)加大投資是有有效且穩(wěn)妥的解決手段。

其次，中國應(yīng)該制定合理的貨幣政策。繼2016年以來，人民幣在國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易交流中的影響力以及其他國家和地區(qū)對(duì)人民幣接受程度不斷攀升。英國脫離歐洲聯(lián)盟，英鎊以及歐元的國際影響力將受到一定程度的沖擊，這使得人民幣的境外貿(mào)易額增加并以此提高以國際認(rèn)可度，促進(jìn)人民幣在國際舞臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，是帶動(dòng)中國綜合國力的提升的重要契機(jī)。

五、結(jié)論

鑒于英國脫離歐洲聯(lián)盟使得人民幣相對(duì)于美元貶值，擴(kuò)大人民幣的出口這一舉措無疑是最有效解決方式。英國退出歐洲聯(lián)盟給全球金融界帶來了深遠(yuǎn)影響，中國需要宏觀把控并調(diào)整經(jīng)濟(jì)做出回應(yīng)，以此減小英國及歐洲聯(lián)盟所帶來的經(jīng)濟(jì)沖擊。同時(shí)強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)整體操控意識(shí)，時(shí)刻關(guān)注國際資本變化以及資本的流動(dòng)并準(zhǔn)備相應(yīng)的預(yù)案，最大限度的減少對(duì)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展及匯率變動(dòng)所帶來的不良影響并在此基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的增長。

參考文獻(xiàn)：

[1]王思婷.英國脫歐對(duì)中英貿(mào)易的影響研究[D].暨南大學(xué)，2018.

[2]劉凱.英國“脫歐”與中國對(duì)外金融風(fēng)險(xiǎn)[J].人文雜志，2016（08）：37-43.

（作者為英國南安普頓大學(xué)碩士研究生）