我國(guó)數(shù)字普惠金融減貧效應(yīng)實(shí)證研究

李昀臻 秦后文

摘 要：數(shù)字普惠金融作為數(shù)字技術(shù)和普惠金融深度融合的產(chǎn)物，能夠有效降低金融服務(wù)門(mén)檻和成本，消除物理網(wǎng)點(diǎn)和營(yíng)業(yè)時(shí)間限制，破解普惠金融服務(wù)“最后一公里”問(wèn)題，使欠發(fā)達(dá)地區(qū)、農(nóng)村地區(qū)、小微企業(yè)、低收入人群等能夠獲得價(jià)格合理、安全便捷的金融服務(wù)，從而為普惠金融的可持續(xù)發(fā)展提供了新的思路。

關(guān)鍵詞：數(shù)字普惠金融;金融減貧;泰爾指數(shù)

中圖分類(lèi)號(hào)：F23 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2019.09.057

1 緒論

普惠金融（inclusive finance）指以可負(fù)擔(dān)的成本為有金融服務(wù)需求的社會(huì)各階層和群體提供適當(dāng)、有效的金融服務(wù)，小微企業(yè)、農(nóng)民、城鎮(zhèn)低收入人群等弱勢(shì)群體是其重點(diǎn)服務(wù)對(duì)象，因此普惠的屬性決定了其金融減貧的使命。

Copestake（2005）、Geda（2006）、Bittencourt（2010）基于實(shí)證分析，分別得出結(jié)論，認(rèn)為小額信貸服務(wù)獲得性的提高改善了貧困家庭的情況與收入，通過(guò)正規(guī)信貸、儲(chǔ)蓄等金融服務(wù)的擴(kuò)展，普惠金融可以提高低收入人群的收入水平。中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川（2013）提出：“切實(shí)推動(dòng)包容性金融發(fā)展，讓金融改革發(fā)展的成果惠及廣大人民群眾”。隨著普惠金融的深化和發(fā)展，一些學(xué)者發(fā)現(xiàn)普惠金融會(huì)影響城鄉(xiāng)收入差距。張小林、徐敏（2014）等學(xué)者的實(shí)證研究表明，普惠金融發(fā)展水平的改善可以減少城鄉(xiāng)居民之間的收入差距。

本文選取了我國(guó)31個(gè)省份2011—2015年的面板數(shù)據(jù)，構(gòu)建了內(nèi)含截面和時(shí)間序列的面板數(shù)據(jù)模型，經(jīng)過(guò)回歸分析后實(shí)證分析數(shù)字普惠金融的減貧效應(yīng)。

2 變量選取

2.1 被解釋變量

目前大部分的論文中貧富差距主要是用貧富差距比或基尼系數(shù)表示的。但是這種表示方法存在缺憾，即欠缺了對(duì)城鄉(xiāng)人口規(guī)模和貧富差距的互動(dòng)關(guān)系考慮在內(nèi);與此同時(shí)，收入人群階級(jí)的兩端變動(dòng)敏感性低，基尼系數(shù)對(duì)此不敏感，高收入和低收入階層的變動(dòng)是貧富差距的主要體現(xiàn)方式。因此，本文選擇泰爾指數(shù)作為衡量貧富差距的變量，計(jì)算方法如下：

GAPit=∑2j-1PijtPij*ln[PijtPit/ZijtZit]

其中 j = l 代表城鎮(zhèn)，j =2 代表農(nóng)村。GAPit為第i個(gè)省份在 t 時(shí)期的泰爾指數(shù)。Pi1t為第i個(gè)省份在第t時(shí)刻城鎮(zhèn)總收入。Pi2t為第i個(gè)省份在 t 時(shí)刻農(nóng)村的總收入。Pijt為第i個(gè)省份在 t 時(shí)期城鄉(xiāng)收入的總和。Zijt為第i個(gè)省份在t 時(shí)期城鎮(zhèn)或農(nóng)村的總?cè)丝跀?shù)。Zit為第i個(gè)省份在t 時(shí)期的總?cè)丝跀?shù)。泰爾指數(shù)的大小表示著貧富差距，數(shù)字越高，貧富差距越大。

2.2 解釋變量

本文借鑒北京大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心于2016年編制的全國(guó)31個(gè)省市2011—2015的“北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)”作為解釋變量。該指數(shù)從覆蓋廣度、使用深度以及數(shù)字支持服務(wù)程度全面進(jìn)行分析，共使用24個(gè)指標(biāo)建立了數(shù)字普惠金融指標(biāo)體系。

2.3 控制變量

（1）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。

（2）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)：本文選取第二、三產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重來(lái)表示產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

（3）財(cái)政支出：本文將使用財(cái)政支出占 GDP 的比值來(lái)衡量財(cái)政支出的影響。

（4）城鎮(zhèn)化率：本文將計(jì)算城鎮(zhèn)人口占總?cè)丝诘谋壤齺?lái)表示城鎮(zhèn)化率。

3 模型選取與計(jì)量檢驗(yàn)

本文初步設(shè)定模型如下：

GAPit=αi+β1DIFIit+β2GDPit+β3ISit+β4FEit+β5URit+ε

其中，βi為各解釋變量的系數(shù)，反映各解釋變量對(duì)被解釋變量泰爾指數(shù)的影響程度，ε為隨機(jī)誤差項(xiàng)。DIFI為數(shù)字普惠金融指數(shù)，GDP為經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，IS為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，F(xiàn)E為財(cái)政支出，UR為城鎮(zhèn)化率。

經(jīng)濟(jì)時(shí)間數(shù)據(jù)通常為非平穩(wěn)時(shí)間序列，直接回歸將造成偽回歸，為避免這一現(xiàn)象，先對(duì)各變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行第一次單位根檢驗(yàn)，除了GAP和IS未通過(guò)IPS檢驗(yàn)，只通過(guò)LLC，ADF，PP檢驗(yàn)外，其它變量均通過(guò)四種單位根檢驗(yàn)。對(duì)其進(jìn)行對(duì)數(shù)處理后進(jìn)行第二次檢驗(yàn)，結(jié)果顯示全部平穩(wěn)。之后對(duì)模型進(jìn)行Hausman檢驗(yàn)，選擇隨機(jī)效應(yīng)模型。運(yùn)用面板數(shù)據(jù)逐步回歸法，即逐步剔除不顯著的變量。首先剔除最不顯著的變量FE，隨后剔除變量GDP，所有變量在5%的顯著性水平下均統(tǒng)計(jì)顯著。

4 結(jié)果與建議

實(shí)證結(jié)果顯示，在不同顯著性水平下，貧富差距與數(shù)字普惠金融發(fā)展水平均呈負(fù)向關(guān)系，其系數(shù)值為-0.0935。這個(gè)數(shù)值表明當(dāng)數(shù)字普惠金融指數(shù)提升1個(gè)單位時(shí)，貧富差距能縮小0.0935個(gè)單位，驗(yàn)證了數(shù)字普惠金融可以通過(guò)門(mén)檻效應(yīng)、排除效應(yīng)和涓滴效應(yīng)有效減緩貧困程度，縮小貧富差距。本文分析結(jié)果顯示促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、城市化進(jìn)程能夠有效減緩貧困，目前的財(cái)政支出結(jié)構(gòu)以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)還不合理，應(yīng)進(jìn)一步對(duì)二者進(jìn)行調(diào)整。

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