英國(guó)監(jiān)管沙箱對(duì)我國(guó)外匯業(yè)務(wù)監(jiān)管的啟示

孟姝希

摘要：2016年英國(guó)金融行為監(jiān)管局首先提出采用“監(jiān)管沙箱”，為金融創(chuàng)新提供安全的測(cè)試環(huán)境，截至2017年末已完成了兩輪測(cè)試。本文在研究英國(guó)監(jiān)管沙箱的基礎(chǔ)上，分析了此種監(jiān)管模式對(duì)于我國(guó)外匯業(yè)務(wù)監(jiān)管的啟示，并提出了我國(guó)外匯業(yè)務(wù)監(jiān)管引入監(jiān)管沙箱的構(gòu)想。

關(guān)鍵詞：監(jiān)管沙箱 金融科技 外匯業(yè)務(wù)監(jiān)管

一、引言

近年來，伴隨著金融業(yè)的快速發(fā)展，金融創(chuàng)新日新月異，云計(jì)算、區(qū)塊鏈和大數(shù)據(jù)等信息技術(shù)在金融業(yè)中廣泛應(yīng)用，形成了跨界融合的金融科技（FinTech， 即Finance 和Technology 的合成詞）。金融科技創(chuàng)新不僅創(chuàng)造出新的產(chǎn)品和交易方式，提高了金融服務(wù)效率，同時(shí)也加劇了金融市場(chǎng)運(yùn)行的不確定性、增大了金融市場(chǎng)運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)。金融科技創(chuàng)新不僅帶來了金融風(fēng)險(xiǎn)外溢（如客戶個(gè)人信息和數(shù)據(jù)被盜用），而且?guī)砹吮O(jiān)管套利（如借創(chuàng)新之名行非法金融活動(dòng)之實(shí)）。如何在促進(jìn)金融創(chuàng)新與有效防控風(fēng)險(xiǎn)間找到平衡點(diǎn)是當(dāng)前監(jiān)管部門面臨的問題。在此背景下，多個(gè)國(guó)家都在探索既能鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，又能有效防控風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管方法。2016年5月，英國(guó)金融行為監(jiān)管局（Financial Conduct Authority，以下簡(jiǎn)稱FCA）提出了“監(jiān)管沙箱”，隨后新加坡和中國(guó)香港都對(duì)此種監(jiān)管模式進(jìn)行了探索，并取得了一定的成果。

二、英國(guó)監(jiān)管沙箱模式

（一）監(jiān)管沙箱的產(chǎn)生背景

英國(guó)是金融科技發(fā)展最快的國(guó)家，同時(shí)也是金融科技領(lǐng)域投資增長(zhǎng)最快的國(guó)家。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008年至2015年英國(guó)金融科技領(lǐng)域投資年平均增長(zhǎng)45%以上，高于全球平均增速27個(gè)百分點(diǎn);全球金融科技百強(qiáng)企業(yè)，英國(guó)企業(yè)數(shù)量位列榜首，占據(jù)18個(gè)席位;金融科技創(chuàng)新每年為英國(guó)帶來200億英鎊的收入。金融科技的迅猛發(fā)展及其帶來的可觀收益引起英國(guó)政府的高度重視，2014年10月FCA設(shè)立了創(chuàng)新項(xiàng)目，成立了創(chuàng)新中心，為金融科技創(chuàng)新企業(yè)提供政策支持。在這樣的背景下，2016年5月FCA首次提出“監(jiān)管沙箱”政策，此政策一方面為了鼓勵(lì)金融科技創(chuàng)新健康發(fā)展，另一方面也是為了保證監(jiān)管能夠與時(shí)俱進(jìn)。

（二）監(jiān)管沙箱的概念

“沙箱”是一種容器，里面的所有活動(dòng)都可以重來，這里指在安全環(huán)境中，為應(yīng)用技術(shù)提供測(cè)試推演的實(shí)驗(yàn)環(huán)境。在“沙箱”測(cè)試中，由于測(cè)試前已設(shè)置好安全隔離措施，因此能夠保證真實(shí)系統(tǒng)和數(shù)據(jù)庫的安全，“監(jiān)管沙箱”正是基于此技術(shù)提出的。為適應(yīng)金融科技創(chuàng)新的監(jiān)管模式，其為金融科技創(chuàng)新產(chǎn)品提供測(cè)試環(huán)境，是一個(gè)既能保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益又能測(cè)試金融科技創(chuàng)新企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)的“監(jiān)管實(shí)驗(yàn)區(qū)”。參加測(cè)試的金融科技創(chuàng)新企業(yè)處于FCA的監(jiān)督之下，而且必須遵守消費(fèi)者保護(hù)的要求。

（三）監(jiān)管沙箱的操作流程

監(jiān)管沙箱的操作流程主要如下：有意愿接受監(jiān)管沙箱測(cè)試的金融科技創(chuàng)新企業(yè)向FCA提出申請(qǐng)，F(xiàn)CA對(duì)申請(qǐng)內(nèi)容審核后，篩選出符合條件的企業(yè)進(jìn)入沙箱參加測(cè)試。每個(gè)企業(yè)參加測(cè)試期間都配有一名負(fù)責(zé)官員，負(fù)責(zé)推進(jìn)測(cè)試并協(xié)助企業(yè)與FCA專家進(jìn)行溝通。測(cè)試期間FCA全程監(jiān)督，測(cè)試結(jié)束后FCA評(píng)估測(cè)試結(jié)果并決定是否給予企業(yè)監(jiān)管授權(quán)。在測(cè)試過程中，企業(yè)會(huì)做出改善公司治理、加快產(chǎn)品開發(fā)周期、改變定價(jià)等調(diào)整，從而爭(zhēng)取更快通過測(cè)試。企業(yè)在通過測(cè)試后，向沙箱外的市場(chǎng)推廣時(shí)，可以借鑒從測(cè)試中獲得的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)定價(jià)策略、傳播渠道等方面進(jìn)行調(diào)整。監(jiān)管沙箱的測(cè)試環(huán)境，既能鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，又能有效防控風(fēng)險(xiǎn)，是金融科技監(jiān)管的重要嘗試和監(jiān)管模式的重大進(jìn)步。

（四）英國(guó)監(jiān)管沙箱的階段性成果

從2016年5月FCA首次提出監(jiān)管沙箱的概念，到2016年8月組織首輪監(jiān)管沙箱測(cè)試，再到2017年10月FCA發(fā)布《監(jiān)管沙箱經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)總結(jié)報(bào)告》，監(jiān)管沙箱測(cè)試取得了預(yù)期的成果。截至2017年末，監(jiān)管沙箱已經(jīng)完成了兩輪測(cè)試，具體情況如下表所示：

三、監(jiān)管沙箱對(duì)我國(guó)外匯業(yè)務(wù)監(jiān)管的啟示

隨著全球金融科技的快速發(fā)展，許多國(guó)家和地區(qū)都加入到對(duì)監(jiān)管沙箱的研究和探索之中，并取得了一些階段性成果。監(jiān)管沙箱在我國(guó)尚處于理論探索階段，未開展實(shí)踐。

（一）提升監(jiān)管理念

FCA關(guān)于監(jiān)管沙箱的實(shí)踐探索是金融監(jiān)管科技的重要嘗試和監(jiān)管模式的重大進(jìn)步，為我國(guó)提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。監(jiān)管沙箱模式提高了金融監(jiān)管的前瞻性、實(shí)時(shí)性和互動(dòng)性：將事后監(jiān)管轉(zhuǎn)變?yōu)槿瘫O(jiān)管;將靜態(tài)監(jiān)管調(diào)整為實(shí)時(shí)跟進(jìn)金融創(chuàng)新產(chǎn)品的動(dòng)態(tài)監(jiān)管;將單方向監(jiān)管調(diào)整為與被監(jiān)管對(duì)象溝通協(xié)調(diào)的互動(dòng)性監(jiān)管。

（二）創(chuàng)新監(jiān)管方法

利用監(jiān)管沙箱對(duì)金融科技創(chuàng)新產(chǎn)品在模擬真實(shí)的環(huán)境中進(jìn)行測(cè)試是金融監(jiān)管方法的重要?jiǎng)?chuàng)新，此方法不僅有利于監(jiān)管部門有效控制風(fēng)險(xiǎn)，而且有利于金融科技創(chuàng)新企業(yè)實(shí)時(shí)調(diào)整、降低創(chuàng)新失敗的風(fēng)險(xiǎn)。2018年6月，國(guó)家外匯管理局提出建立健全跨境資本流動(dòng)“宏觀審慎管理與微觀市場(chǎng)監(jiān)管”兩位一體的監(jiān)管框架。借鑒監(jiān)管沙箱的模式，外匯管理部門可以借助信息技術(shù)創(chuàng)新監(jiān)管工具與監(jiān)管方法，從宏觀層面監(jiān)測(cè)跨境資本異常流動(dòng)數(shù)據(jù)，從微觀層面追蹤可疑線索。例如，在監(jiān)管中使用區(qū)塊鏈技術(shù)，可以有效提升數(shù)據(jù)存儲(chǔ)及查詢能力，提高數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性、唯一性和共享性;使用大數(shù)據(jù)技術(shù)，可以有效提升數(shù)據(jù)的分析能力和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力，全面掌握數(shù)據(jù)之間的關(guān)聯(lián)性并提示潛在風(fēng)險(xiǎn)。

（三）探索建立外匯業(yè)務(wù)監(jiān)管沙箱試點(diǎn)

目前，英國(guó)監(jiān)管沙箱的監(jiān)管模式主要應(yīng)用于金融科技創(chuàng)新領(lǐng)域，但是基于監(jiān)管沙箱的特點(diǎn)，可以嘗試探索建立外匯業(yè)務(wù)監(jiān)管沙箱試點(diǎn)。國(guó)家層面可以由國(guó)家外匯管理局制定監(jiān)管沙箱的原則和框架，由各地方外匯局組織實(shí)施、全程監(jiān)管及后期評(píng)價(jià)，具體探索包括以下兩方面：一是探索試點(diǎn)業(yè)務(wù)在全國(guó)范圍推行前進(jìn)行沙箱測(cè)試。例如，支付機(jī)構(gòu)跨境外匯支付試點(diǎn)業(yè)務(wù)，在正式推行前選取一定數(shù)量的支付機(jī)構(gòu)參加沙箱測(cè)試，一方面監(jiān)管部門可以了解制定的業(yè)務(wù)政策是否既有利于支付機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)又能夠有效防控風(fēng)險(xiǎn)，從而及時(shí)修訂監(jiān)管制度;另一方面監(jiān)管部門可以了解支付機(jī)構(gòu)內(nèi)控管理、產(chǎn)品服務(wù)等方面設(shè)計(jì)是否完善和合規(guī)，督促其及時(shí)調(diào)整，依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)。二是探索外匯法規(guī)出臺(tái)前進(jìn)行沙箱測(cè)試。例如，在外匯法規(guī)出臺(tái)前，在沙箱內(nèi)測(cè)試被監(jiān)管對(duì)象對(duì)此法規(guī)的反應(yīng)，有利于監(jiān)管部門及時(shí)修訂和完善制度。

（四）探索建立監(jiān)管合作機(jī)制

目前，英國(guó)、新加坡、中國(guó)香港等國(guó)家和地區(qū)都已經(jīng)嘗試使用監(jiān)管沙箱模式，并取得了預(yù)期的成果，為我國(guó)探索適合我國(guó)國(guó)情的監(jiān)管沙箱提供了寶貴經(jīng)驗(yàn)。我國(guó)可以與監(jiān)管沙箱發(fā)展較快的國(guó)家和地區(qū)建立合作機(jī)制，促成技術(shù)支持、數(shù)據(jù)共享等。例如，可以嘗試使用香港的沙箱測(cè)試內(nèi)地的項(xiàng)目，收集數(shù)據(jù)進(jìn)行樣本研究，待內(nèi)地發(fā)展到一定水平，可以更大程度合作，兩地測(cè)試，兩地推廣，互相借鑒經(jīng)驗(yàn)，建立監(jiān)管合作。

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