于新建

（山東省遠洋漁業(yè)有限公司，山東 濟南 250014）

引言

遠洋漁業(yè)是指我國遠洋漁業(yè)船隊在其他國家境內(nèi)的專屬經(jīng)濟區(qū)域里或公海內(nèi)展開漁業(yè)活動。1985年中水在西非進行漁業(yè)作業(yè)的第一支遠洋船隊，拉開了我國遠洋漁業(yè)的征程，近30年來，各大遠洋漁業(yè)企業(yè)積極響應(yīng)國家號召，貫徹執(zhí)行“走出去”的發(fā)展戰(zhàn)略，其發(fā)展迅速，在2003年遠洋漁業(yè)漁船數(shù)量達到1700艘，2005年產(chǎn)值達到將近90億元，截止于2017年，我國的遠洋漁船達到了2600艘，捕撈產(chǎn)量高達200多萬噸，占全球產(chǎn)量的一半。在遠洋漁業(yè)企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中，遠洋捕撈收入是遠洋漁業(yè)企業(yè)最原始、最基本的經(jīng)濟來源，但受國際漁業(yè)大環(huán)境、柴油價格浮動、生產(chǎn)成本上漲、產(chǎn)業(yè)形式單一等多方面因素影響，其在發(fā)展過程中面臨的財務(wù)風(fēng)險的種類和概率也隨之增加。本文就如何利用財務(wù)杠桿有效控制遠洋漁業(yè)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，做出了深入探討，希望為有關(guān)工作的開展提供一定的借鑒。

一、遠洋漁業(yè)風(fēng)險特點

首先，遠洋企業(yè)的遠洋船隊在其他國家海洋經(jīng)濟領(lǐng)域和公海之內(nèi)進行漁業(yè)捕撈，捕撈所得水產(chǎn)品的質(zhì)量和數(shù)量受季節(jié)和海洋資源環(huán)境影響特別大，部分遠洋漁業(yè)企業(yè)對國際漁業(yè)資源信息獲取不及時，出航捕撈的產(chǎn)量低于正常作業(yè)產(chǎn)量，導(dǎo)致生產(chǎn)成本提高，企業(yè)收益降低，經(jīng)營風(fēng)險隨之增大；其次，隨著經(jīng)濟發(fā)展，海洋資源越來越緊張，大部分沿海國家不斷提高外籍遠洋漁業(yè)企業(yè)的入漁門檻，大洋性的捕撈配額短缺，價格偏高，這在一定程度上提高了入漁成本，加上入漁政策的不確定性，也大大增加政策風(fēng)險；再有，由于我國遠洋漁業(yè)起步相對較晚，遠洋漁船設(shè)備、捕撈作業(yè)以及加工技術(shù)水平等與發(fā)達國家相比還有很大的差距，加上柴油價格的上升，導(dǎo)致遠洋作業(yè)成本隨之增長；同時，由于缺少對水產(chǎn)品深加工的能力，捕撈生產(chǎn)企業(yè)只能直接向市場銷售原體魚，使得行業(yè)的整體盈利空間被壓縮。

綜上所述，遠洋漁業(yè)是一個高風(fēng)險低收益的行業(yè)，如果沒有國家政策的扶持和完善的財務(wù)風(fēng)險管控，相關(guān)企業(yè)發(fā)展必將陷入困境。

當(dāng)前，為了實現(xiàn)經(jīng)濟效益最大化，國內(nèi)各大遠洋漁業(yè)企業(yè)紛紛開始嘗試多元化經(jīng)營[1]，例如，研發(fā)制造遠洋捕撈所用的船只漁具，加大的遠洋漁業(yè)技術(shù)、售后、海洋水產(chǎn)品深加工以及海洋運輸?shù)确矫娴耐度?。但是短期?nèi)，相關(guān)的遠洋漁業(yè)企業(yè)很難突破發(fā)展瓶頸，單靠少數(shù)企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式無法改變現(xiàn)狀，加上部分企業(yè)內(nèi)部沒有完善的投融資風(fēng)險控制系統(tǒng)，進行多元化經(jīng)營時沒有完全考慮財務(wù)杠桿帶來的反向作用，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)面臨巨大風(fēng)險，甚至破產(chǎn)。例如，著名的中水集團在2003年至2008年期間，其核心的遠洋捕撈資本主體所帶來的經(jīng)濟收益呈上升趨勢，中水集團企業(yè)高層為規(guī)避企業(yè)經(jīng)營模式單一所帶來的經(jīng)營風(fēng)險，在5年間不斷的投資融資，在2008年底，其負債金額總計達到將近5.5億元，由于在債權(quán)資本運作中融資結(jié)構(gòu)不合理，財務(wù)杠桿系數(shù)過高，負債經(jīng)營并沒有為中水集團帶來巨大收益，反而使其發(fā)展遭遇打擊。

面對遠洋漁業(yè)企業(yè)遠洋捕撈作業(yè)成本高、財產(chǎn)損失風(fēng)險大、開展多元化經(jīng)營融資困難、投融資風(fēng)險大的局面，相關(guān)企業(yè)必須注重控制融資成本的控制。在實際工作當(dāng)中，一定要結(jié)合企業(yè)實際情況，合理確定融資結(jié)構(gòu)，正確利用財務(wù)杠桿的原理，規(guī)避財務(wù)杠桿所帶來的財務(wù)風(fēng)險。

二、遠洋漁業(yè)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險因素簡析

（一）籌資風(fēng)險

籌資風(fēng)險通常是由于企業(yè)在計劃籌資時，籌資成本與企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)等不匹配造成的，并且在籌資過程中沒有對相應(yīng)的風(fēng)險因素進行分析，致使企業(yè)陷入無法償還前期的借貸本金及利息的風(fēng)險。

（二）投資風(fēng)險

遠洋漁業(yè)的投資風(fēng)險是其在開展投資活動中所面臨的風(fēng)險。雖然，近年來政府對遠洋漁業(yè)企業(yè)船舶設(shè)備建造過程中產(chǎn)生的貸款利息給予了政策性補貼，同時，在一定程度上減免了相關(guān)企業(yè)的增值稅、關(guān)稅、企業(yè)收入所得稅，并且設(shè)置了專項的柴油補貼及回國運費補貼。但這些都不足以彌補遠洋漁業(yè)發(fā)展過程中投資風(fēng)險所帶來的危害。所以有關(guān)企業(yè)在開展具體的投資活動前，一定要做好事前調(diào)查，結(jié)合自身實際對項目的可行性進行研究，對遠洋漁業(yè)的市場行情進行合理預(yù)判，正確評估入漁的政策風(fēng)險等，避免投資失誤帶來的損失。

（三）資金回收的財務(wù)風(fēng)險

資金回籠是企業(yè)正常運營的保障，所以遠洋漁業(yè)企業(yè)要加強對營運資金、水產(chǎn)品存貨以及應(yīng)收賬款的管理。在實踐中，企業(yè)應(yīng)該將遠洋漁業(yè)的資金回款率控制在特定的幅度之上，以確保遠洋漁業(yè)企業(yè)能夠正常運營。其資金回收率計算公式如下：

（四）收益分配的財務(wù)風(fēng)險

收益分配是指對稅后利潤收益進行分配，除了要給特定的股東分紅之外，還應(yīng)該對企業(yè)未來項目開展所需的資金進行籌劃和撥款。企業(yè)必須確保每個環(huán)節(jié)、每個部門的款項配置合理科學(xué)，保證資金池里的資金能夠高效運轉(zhuǎn)，避免現(xiàn)金資源浪費。在實際工作當(dāng)中，部分企業(yè)往往會因為實際鼓勵超出預(yù)期，一些外方股東要求超額股利等因素的影響，使企業(yè)資金周轉(zhuǎn)受阻，導(dǎo)致一定的經(jīng)濟損失。

三、遠洋漁業(yè)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制措施

（一）建立風(fēng)險評估體系

健全的風(fēng)險評估體系是遠洋漁業(yè)企業(yè)健康前行的重要保障，實踐中，企業(yè)應(yīng)該選擇適用于自身實際的財務(wù)風(fēng)險評估體系，并將其深入到財務(wù)部門日常工作當(dāng)中，確保風(fēng)險的有效防范。

遠洋漁業(yè)的財務(wù)風(fēng)險程度變動規(guī)律與企業(yè)的財務(wù)杠桿正負效應(yīng)曲線圖，保持著高度的一致，財務(wù)杠桿若呈現(xiàn)負效應(yīng)，則代表企業(yè)則將會面臨破產(chǎn)的風(fēng)險。所以要求企業(yè)將息稅前利潤的彈性及主權(quán)及資本收益率，保持著上升的趨勢，才能降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。一般常用的財務(wù)杠桿系數(shù)的計算公式有三種，詳情如下：

（二）完善投融資風(fēng)控管理系統(tǒng)

各項投融資活動的高效開展能夠為遠洋漁業(yè)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展提供堅實的基礎(chǔ)，但在此過程中難免會收到各種因素的影響，是企業(yè)面臨財務(wù)風(fēng)險。所以構(gòu)建完善的投融資風(fēng)控管理系統(tǒng)對其至關(guān)重要。首先，在投融資活動中，企業(yè)應(yīng)該結(jié)合多方面因素做出合理的財務(wù)預(yù)算，保證企業(yè)流動資金的充足。例如，在進行債權(quán)資本投資時，要嚴格從風(fēng)險控制的角度衡量投資收益，合理協(xié)調(diào)投資期間債務(wù)利息和最終投資收益的比例，將控財務(wù)杠桿系數(shù)控制在合理范圍之內(nèi)。再有，在企業(yè)有閑置資金時，可以適當(dāng)構(gòu)建水產(chǎn)品深加工、水產(chǎn)品新零售、沿海水產(chǎn)品餐飲等多元化經(jīng)營體系；在經(jīng)營不利，投資收益不樂觀時，企業(yè)應(yīng)該及時調(diào)整或出讓投資項目，否則會使企業(yè)出現(xiàn)資不抵債、資金鏈斷裂的后果[3]。

（三）提高企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險意識

財務(wù)風(fēng)險意識的有效樹立是其健康前行的重要保證，所以企業(yè)必須注重對財務(wù)工作人員培訓(xùn)工作，強化其財務(wù)風(fēng)險認知，推動企業(yè)財務(wù)風(fēng)險應(yīng)變能力的提升。同時，企業(yè)應(yīng)建立健全財務(wù)管理制度，確保能夠及時、準確地掌握財務(wù)信息，及時發(fā)現(xiàn)其中潛在的風(fēng)險因素，并制定出科學(xué)的應(yīng)對措施。另外，企業(yè)必須加強明確各部門及人員的職責(zé)，促使其相互監(jiān)督、協(xié)調(diào)，保證相關(guān)制度的切實執(zhí)行，從而降低企業(yè)的財務(wù)管理風(fēng)險，確保企業(yè)財務(wù)管理工作的順利實施及開展。再有，企業(yè)應(yīng)該開展嚴格的監(jiān)管、審核工作，改善企業(yè)中存在的不良管理現(xiàn)象，避免企業(yè)在發(fā)展過程中存在的不必要經(jīng)濟損失，以促進企業(yè)經(jīng)濟效益的提升。

四、總結(jié)

總之，遠洋漁業(yè)具有高風(fēng)險性，相關(guān)企業(yè)在發(fā)展過程中不可避免地會遇到一系列的問題，導(dǎo)致各種財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)，必須加以重視。在實際工作當(dāng)中，漁業(yè)企業(yè)應(yīng)該掌握財務(wù)風(fēng)險特點，明確財務(wù)風(fēng)險因素，并結(jié)合實際情況建立風(fēng)險評估體系、完善投融資風(fēng)控管理系統(tǒng)、提高企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險意識，從而提升企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險防范能力，確保其長效健康的發(fā)展。