多維度聚焦綠色金融發(fā)展

王海蘊(yùn)

近年來，我國綠色金融體系快速成長，已經(jīng)成為全球綠色金融發(fā)展的重要貢獻(xiàn)者、推動者和受益者。

數(shù)據(jù)顯示，2018年，我國共發(fā)行綠色債券（含資產(chǎn)證券化）超過2800億元，存量接近6000億元，位居世界前列。

但綠色金融的需求仍然巨大。中國銀行行長劉連舸在2019中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會年會暨中國綠色金融論壇上表示，“我國綠色保險、資管、租賃等業(yè)務(wù)雖已起步，但是在產(chǎn)品種類、業(yè)務(wù)規(guī)模和服務(wù)品質(zhì)等方面，與市場需求仍有一定的差距?！?/p>

中國人民大學(xué)生態(tài)金融研究中心副主任藍(lán)虹也在上述論壇上表示，據(jù)《2019中國綠色金融發(fā)展研究報告》測算，2019年綠色金融總需求量為2.5萬億元。

面對如此巨大的需求，我國綠色金融未來將如何發(fā)力？近兩年的地方綠色金融改革創(chuàng)新試驗取得了怎樣的進(jìn)展？金融機(jī)構(gòu)應(yīng)如何更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)？建設(shè)綠色“一帶一路”，中國綠色投融資國際化的進(jìn)程中又面臨哪些挑戰(zhàn)和困難，如何突破？圍繞這些熱點(diǎn)問題，多位業(yè)內(nèi)人士在上述論壇上從不同維度進(jìn)行了深入探討。

積極推動地方綠色金融改革

習(xí)近平總書記在十九大報告中明確提出“發(fā)展綠色金融”。2016年8月31日，中國人民銀行等七部委發(fā)布了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，使中國成為全球少數(shù)幾個具有較為完善的綠色金融政策體系的國家。

2017年6月14日，國務(wù)院常務(wù)會議決定，在浙江、江西、廣東、貴州、新疆5?。▍^(qū)）選擇部分地方，建設(shè)各有側(cè)重、各具特色的綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)，在體制機(jī)制上探索可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗。

通過兩年多的實踐，這些創(chuàng)新實驗區(qū)取得了積極進(jìn)展。廣東省廣州市花都區(qū)委常委、區(qū)政府黨組副書記蔡建介紹，廣州市花都區(qū)已初步形成了綠色金融支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的、可持續(xù)化的市場機(jī)制，金融業(yè)快速發(fā)展，綠色金融支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的力度明顯加大。

浙江省湖州市是全國第一個編寫綠色金融的“十三五”規(guī)劃，也是第一個申報綠色經(jīng)改城市方案的地區(qū)。浙江省湖州市金融辦副主任劉一聞表示，“湖州因為發(fā)展綠色金融，經(jīng)濟(jì)增速已經(jīng)連續(xù)40個月保持全省前三。我們的地方法人機(jī)構(gòu)，由于綠色信貸業(yè)績表現(xiàn)比較好，獲得各級央行低成本資金，目前為止已經(jīng)拿到45個億，所以現(xiàn)在湖州的各個金融機(jī)構(gòu)，包括銀行、保險、證券做綠色金融的積極性都非常高，確實是發(fā)揮了內(nèi)生動力。我們推出了很多貸款，有力地促進(jìn)了當(dāng)?shù)貍鹘y(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造升級，整個氛圍已經(jīng)形成，未來想打造綠色金融的生態(tài)圈。”

談到實踐中的體會，劉一聞?wù)f，第一，牢牢堅持自上而下的頂層設(shè)計和自下而上的創(chuàng)新相結(jié)合，有一些地方上可以創(chuàng)新，有一些必須要在整個綠色金融的框架體系下去創(chuàng)新。第二，堅持發(fā)揮政府的有形之手和市場的無形之手，政府的財力是有限的，湖州每年安排一定資金來支持綠色金融，但支持有期限和比較高的門檻，關(guān)鍵是怎么發(fā)揮市場主體作用。第三，一定要堅持直接效益和間接效益相結(jié)合，做綠色金融，一要有機(jī)構(gòu);二要做大規(guī)模;三要有一些小微企業(yè)。

在蔡建看來，地方發(fā)展綠色金融會經(jīng)歷三個層面：政府和金融監(jiān)管部門的支持是發(fā)展綠色金融的前提;發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的主體作用是關(guān)鍵;企業(yè)的廣泛參與是基礎(chǔ)，只有真正通過企業(yè)的積極參與，市場培育才能起來。

江西贛江新區(qū)管委會財政金融局局長秦鼎坤則表示，推動綠色金融改革，創(chuàng)新是第一動力，包括組織體系、平臺、產(chǎn)品及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)研究四方面創(chuàng)新。他還建議，為了更大力度地推動綠色金融改革試驗，應(yīng)設(shè)立綠色通道，對試驗區(qū)的綠色金融、互聯(lián)網(wǎng)金融、綠色上市企業(yè)再融資能夠即報即審。同時，對綠色市政債在限額方面給予一定的額度支持。

劉一聞?wù)J為，“綠色金融的初衷和目的是為了推動綠色發(fā)展，是為了支持綠色企業(yè)和綠色項目，只有我們把這個事情做好了，就會產(chǎn)生更多的間接效益，金融規(guī)模也會更大，地方法人機(jī)構(gòu)也能得到更多的支持。”

劉連舸強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前，我國綠色金融的需求巨大，僅靠市場的力量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，需要社會各方面廣泛參與。而在市場較快發(fā)展的同時，綠色標(biāo)準(zhǔn)、認(rèn)證、信息披露制度應(yīng)陸續(xù)完善，我們要切實堅守底線，維護(hù)我國綠色金融體系的國際聲譽(yù)，這需要監(jiān)管部門、地方政府、行業(yè)協(xié)會、金融機(jī)構(gòu)相關(guān)企業(yè)的廣泛參與，共同促進(jìn)我國綠色金融的健康可持續(xù)發(fā)展。

大力發(fā)展綠色債券

實踐表明，發(fā)展綠色金融的根本目的是更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會的綠色轉(zhuǎn)型，推動實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。那么，金融機(jī)構(gòu)如何更好地對接實體經(jīng)濟(jì)，怎樣促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型？

在中國國際金融股份有限公司投資銀行部執(zhí)行總經(jīng)理程達(dá)明看來，推動綠色金融，發(fā)展最快的就是綠色債券。綠色債券可以通過資本將資金引向有綠色需求的企業(yè)，給中國綠色金融提供了廣闊的生存土壤和充足的彈藥庫，對綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也能起到更加高效的作用。

“從2017年到現(xiàn)在，我們累計承銷的綠色債券12支，發(fā)行規(guī)模有280億。整體規(guī)模上顯現(xiàn)出規(guī)模效應(yīng)，通過直接對接資本市場，將大規(guī)模的資金集中的、一次性提供給綠色金融融資方，發(fā)行效果非常好。”程達(dá)明說。

他同時提出，綠色證券市場還應(yīng)進(jìn)一步加大國際化的進(jìn)程，從投資端就能夠加大綠色債券的發(fā)展。因為國外有很多專業(yè)的綠色債券投資者，通過進(jìn)一步加快中國的債券市場對外開放的進(jìn)程，包括中國的債券加入核心指數(shù)等方面的工作，從而吸引境外專業(yè)的綠色投資者推動境內(nèi)綠色市場的發(fā)展。

風(fēng)險緩釋方面，也應(yīng)進(jìn)行適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品創(chuàng)新或者政策引導(dǎo)，起到相應(yīng)的增信，包括有效的綠色增信，提供風(fēng)險緩釋的權(quán)證，綠色CMW產(chǎn)品的創(chuàng)新等，幫助民營企業(yè)實實在在獲得資金。

中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會副秘書長王玉玲對此也提出，在做好風(fēng)控的同時，引入科技手段，打造一個新的商業(yè)模式，通過自身的完善來更好地服務(wù)綠色環(huán)保領(lǐng)域，或者社會治理領(lǐng)域。同時，還應(yīng)加強(qiáng)各方聯(lián)動，減少銀行與企業(yè)之間的不信任或者降低信任成本。

綠色金融的批量化，也是業(yè)內(nèi)積極探索的未來方向。湖州銀行副行長方鋒杰認(rèn)為關(guān)鍵要實現(xiàn)可商業(yè)化，可持續(xù)。他建議建立綠色金融債，并可用地標(biāo)的統(tǒng)計來推動這些綠色證券認(rèn)定。

找準(zhǔn)平衡點(diǎn)

“一帶一路”建設(shè)中，綠色金融被賦予重任。在不久前成功舉辦的第二屆“一帶一路”國際合作高峰論壇上，27家金融機(jī)構(gòu)共同簽署了由綠金委牽頭起草的《“一帶一路”綠色投資原則》，推動形成建設(shè)綠色“一帶一路”的共識。

綠色基礎(chǔ)設(shè)施是我們綠色投融資的主戰(zhàn)場。亞洲開發(fā)銀行綠色低碳發(fā)展顧問、中國人民大學(xué)重陽金融研究院客座研究員莫凌水援引亞洲開發(fā)銀行數(shù)據(jù)指出，亞洲發(fā)展中國家2016年到2030年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需投資26萬億美元，即每年1.7萬億美元。2017年，全球的溫室氣體排放是535億噸，其中能源的排放占了61%，“這一點(diǎn)上來講，我們的基礎(chǔ)設(shè)施投資需要綠色化?！?/p>

《“一帶一路”綠色投資原則》中方協(xié)調(diào)人、清華大學(xué)綠色金融發(fā)展研究中心研究員程琳表示，雖然潛力巨大，但“一帶一路”領(lǐng)域的綠色投資挑戰(zhàn)也很大，最大的問題可能是能力及認(rèn)識的問題，政策也需要創(chuàng)新。

國家開發(fā)銀行貸款委員會原專職委員王偉化認(rèn)為，“一帶一路”建設(shè)應(yīng)該是綠色投融資規(guī)劃先行、融資優(yōu)先、融智和融資相結(jié)合。要從傳統(tǒng)的金融思路跳出來，遵循綠色發(fā)展的理念，用系統(tǒng)性的綠色融資規(guī)劃來優(yōu)化我們的路徑，提高我們的服務(wù)能力。

莫凌水更關(guān)注標(biāo)準(zhǔn)問題。他說，“‘一帶一路綠色投資雖然也有指引、有原則，但要讓這些原則和指引落地，需要有一個量化的標(biāo)準(zhǔn)，投資者和金融機(jī)構(gòu)才可以實時進(jìn)行操作，量化投資綠色效應(yīng)?！?/p>

莫凌水還建議，中國企業(yè)要保證“一帶一路”投資綠色化，資金投向綠色產(chǎn)業(yè)、綠色項目，需要判斷項目是否可以推動這個國家朝著可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)發(fā)展，排放是否比當(dāng)?shù)鼗鶞?zhǔn)線低，能否給這個國家?guī)砀嗟臏p排效益。

如何找到綠色和金融之間的平衡點(diǎn)，也是業(yè)內(nèi)當(dāng)前關(guān)注的重要問題。莫凌水坦言，綠色基礎(chǔ)設(shè)施投資成本高、收益低。而資本是逐利的行為，只講環(huán)境可持續(xù)性，如果沒有商業(yè)可持續(xù)性，資金肯定不會流向綠色投資項目的。

在他看來，這里涉及到兩個方面的平衡：一是長期利益和短期利益的平衡，一是環(huán)境可持續(xù)性和商業(yè)可持續(xù)性的平衡。短期來講，非綠色投資可能成本很低。但是從長期來講，商業(yè)和環(huán)境可持續(xù)性是相互的，沒有商業(yè)可持續(xù)性就無法保證環(huán)境可持續(xù)性。

因此，要保持平衡，就要讓環(huán)境成本內(nèi)部化，綠色環(huán)境效益的內(nèi)部化，讓投資變?yōu)榫G色投資，變?yōu)榫G色資產(chǎn)，讓綠色投資產(chǎn)生綠色效益。

據(jù)介紹，在推動綠色投資方面，亞洲開發(fā)銀行的項目衡量標(biāo)準(zhǔn)是：是否采用先進(jìn)的減排技術(shù)，是否采用創(chuàng)新性的商業(yè)模式，是否使用了先進(jìn)的綠色融資工具。