基于層次分析法互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的防

范陳裕

摘 要：隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融也隨之快速發(fā)展，與傳統(tǒng)的金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融的涉眾性強(qiáng)，主要涉及互聯(lián)網(wǎng)支付、個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融、互聯(lián)網(wǎng)直銷銀行、互聯(lián)網(wǎng)證券、互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資等各個(gè)金融業(yè)態(tài)，風(fēng)險(xiǎn)因素復(fù)雜交叉。因此，加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及監(jiān)管，建立長效的防范機(jī)制顯得尤為重要。本文主要運(yùn)用層次分析法，將互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)分為技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、資金風(fēng)險(xiǎn)五個(gè)一級(jí)指標(biāo)及12個(gè)二級(jí)指標(biāo)，并對(duì)影響因素進(jìn)行排列，提出防范措施。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融;風(fēng)險(xiǎn);防范措施

中圖分類號(hào)：F832.5文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1008-4428（2019）04-0133-03

一、? 引言

互聯(lián)網(wǎng)金融在中國快速發(fā)展起來，截至2016年底，根據(jù)CINNCK的研究表明，中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)用戶人口達(dá)到7.31億人，其中，手機(jī)網(wǎng)絡(luò)用戶比重為95.1%，使用手機(jī)支付人口達(dá)4.7億。中國互聯(lián)網(wǎng)金融保持高速增長的發(fā)展規(guī)模，截至2016年底，中國互聯(lián)網(wǎng)金融總成交量接近GDP總量的20%，高達(dá)12萬億之多。微信支付和支付寶支付占網(wǎng)絡(luò)移動(dòng)支付的比重為90%，互聯(lián)網(wǎng)金融用戶人數(shù)多達(dá)5億，位居世界之首。但是互聯(lián)網(wǎng)金融在快速發(fā)展的同時(shí)，也伴隨著前所未有的風(fēng)險(xiǎn)，因此，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)因素的分析尤為重要。

二、 互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

以互聯(lián)網(wǎng)為媒介的互聯(lián)網(wǎng)金融，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：

1. 網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)安全風(fēng)險(xiǎn)

這種風(fēng)險(xiǎn)主要出現(xiàn)在第三方網(wǎng)絡(luò)支付中，由于網(wǎng)絡(luò)通訊本身的不完善性，比如：密鑰管理、機(jī)密技術(shù)不夠成熟，使得數(shù)據(jù)傳輸受到攻擊，進(jìn)而影響到賬戶資金安全;網(wǎng)絡(luò)支付系統(tǒng)遭到黑客攻擊，進(jìn)而影響到整個(gè)支付系統(tǒng)的安全;木馬、病毒等的入侵，使得賬戶信息丟失，系統(tǒng)癱瘓。

2. 技術(shù)選擇風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融為了促進(jìn)金融業(yè)務(wù)發(fā)展，需要選擇成熟的技術(shù)解決方案，但選擇的技術(shù)解決方案可能存在設(shè)計(jì)缺陷或在選擇技術(shù)方案時(shí)會(huì)面臨決策失誤的風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)選擇失誤可能導(dǎo)致信息傳輸?shù)托В诱`甚至錯(cuò)失交易時(shí)機(jī)。

（二）法律風(fēng)險(xiǎn)

1. 法律缺失風(fēng)險(xiǎn)

由于當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融相應(yīng)的法律法規(guī)不完善，一般在引發(fā)交易風(fēng)險(xiǎn)后，才有相應(yīng)的監(jiān)管措施出臺(tái)，存在著滯后性。目前，我國頒布的關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的法律，大部分都是根據(jù)傳統(tǒng)金融法規(guī)制定的，只是增加了對(duì)網(wǎng)上運(yùn)營業(yè)務(wù)的一些規(guī)定，而這并不能滿足對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的要求。

2. 政策不明確性風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)階段，在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融交易主體、市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制、資金監(jiān)管制度、權(quán)利義務(wù)的界定、業(yè)務(wù)范圍的劃分、信息保護(hù)、合同合約、處理網(wǎng)絡(luò)糾紛的訴訟、認(rèn)定電子證據(jù)有關(guān)的法律法規(guī)仍不明確，這就增加了某些不法分子利用法律漏洞非法盈利的可能性，進(jìn)而對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的環(huán)境帶來不利影響，損害他人的利益。

（三）信用風(fēng)險(xiǎn)

1. 信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)

由于信息核實(shí)成本過高、交易的即時(shí)性以及行業(yè)信息相對(duì)封閉等特征，導(dǎo)致交易各方的身份及所提供的信息變得非真實(shí)。同時(shí)，歷史數(shù)據(jù)不能完整全面體現(xiàn)未來的數(shù)據(jù)，造成了信息的不可靠。虛擬信息的非真實(shí)和非可靠造成交易各方在獲取市場(chǎng)信息的程度上存在著一定的差異，而在這樣的情形之下，擁有信息優(yōu)勢(shì)的一方為了讓自身最大限度地獲取利益，就可能違背自身的道德底線，進(jìn)行逆向選擇，而這樣很有可能會(huì)引起擠兌風(fēng)險(xiǎn)與傳導(dǎo)效應(yīng)。

2. 違約風(fēng)險(xiǎn)

一方面，由于利益的驅(qū)使，當(dāng)平臺(tái)出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況時(shí)，平臺(tái)無力償還本金及利息的時(shí)候，就會(huì)出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn);另一方面，平臺(tái)為了吸引投資者，放低門檻，對(duì)借款者的信息審核不夠深入，風(fēng)險(xiǎn)控制能力相對(duì)較弱，一旦借款者破產(chǎn)后，平臺(tái)可能面臨資金收不回來的風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)造成惡性循環(huán)。

3. 信息監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

在大部分互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)采用技術(shù)外包的情況下，如果將企業(yè)核心技術(shù)外包，而又沒有相關(guān)的管理制度及懲戒措施，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的機(jī)密資料、投資者的信息等外泄，會(huì)使得投資者對(duì)平臺(tái)產(chǎn)生信任危機(jī)，影響互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的發(fā)展。

（四）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

1. 平臺(tái)內(nèi)部監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

由于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)大大小小，種類繁多，因此企業(yè)的整體規(guī)模也是參差不齊，有些企業(yè)，因?yàn)樽陨韮?nèi)部控制制度不夠完善，企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)與責(zé)權(quán)劃分不夠明確，企業(yè)成員的業(yè)務(wù)水平不夠成熟，導(dǎo)致平臺(tái)內(nèi)部監(jiān)管存在問題。

2. 操作風(fēng)險(xiǎn)包括平臺(tái)操作者對(duì)自己的業(yè)務(wù)不夠熟悉、操作流程掌握不夠、知識(shí)水平有限、具體的業(yè)務(wù)規(guī)范不能理解，導(dǎo)致在具體操作中出現(xiàn)失誤，最終可能導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，造成巨大的損失。

3. 非法集資風(fēng)險(xiǎn)由于法律監(jiān)管不夠完善，信息獲得的不對(duì)稱性以及投資者的僥幸心理，有些平臺(tái)利用網(wǎng)站發(fā)布一些虛假借款信息，利用高額的回報(bào)率來吸引投資者，在非常短的時(shí)間內(nèi)募集到大量的資金之后跑路，涉嫌非法吸收公眾存款，產(chǎn)生非法集資的風(fēng)險(xiǎn)。

（五）資金風(fēng)險(xiǎn)

基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展而產(chǎn)生的互聯(lián)網(wǎng)金融，具有創(chuàng)新性并打破了傳統(tǒng)金融受到時(shí)空的影響，使得資金規(guī)模的集聚效應(yīng)越來越大，資金的流通速度也越來越快，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也就越來越大，主要體現(xiàn)在：

1. 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的種類增加、業(yè)務(wù)增多，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的數(shù)量也在不斷增加，他們之間的競爭也越來越大，一些企業(yè)因?yàn)樽陨碣Y金實(shí)力不夠、運(yùn)作不成熟，導(dǎo)致在競爭中處于劣勢(shì)，影響聲譽(yù)，這樣就會(huì)引發(fā)投資者的擠兌風(fēng)險(xiǎn)，而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)又未形成像央行一樣的存款保證金制度，因此導(dǎo)致投資者提現(xiàn)困難，加快平臺(tái)破產(chǎn)倒閉，影響投資者的利益。

2. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要是因?yàn)槭袌?chǎng)上的理論、匯率等因素的波動(dòng)造成的，如果市場(chǎng)利率水平下降，必然會(huì)引起互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的收益率波動(dòng)，影響投資者的預(yù)期。

三、 互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)層次分析評(píng)價(jià)

根據(jù)上文的定性分析，本文將采用層次分析法對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化分析，并確定各風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的相對(duì)重要性排序。

（一）層次分析法的基本原理

層次分析法，又稱AHP 法，是將影響決策的相關(guān)因素分解成多個(gè)目標(biāo)，多個(gè)準(zhǔn)則、方案等層次，然后在這個(gè)基礎(chǔ)上，進(jìn)行定量、定性分析的決策方法。層次分析法，是將一個(gè)既復(fù)雜且目標(biāo)又多的問題作為一個(gè)系統(tǒng)，按照一定的條件將其分解成多個(gè)準(zhǔn)則或是目標(biāo)，然后再次分解若干層次，最后算出層次單權(quán)數(shù)和其總排序。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建

1. 建立遞階層次結(jié)構(gòu)模型

根據(jù)前面的風(fēng)險(xiǎn)分析，可以得到互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系（ 見表10）?；ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系圖說明：

A是目標(biāo)層：為了進(jìn)行對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)所制定的所有指標(biāo)。

B是準(zhǔn)則層：直接對(duì)目標(biāo)層產(chǎn)生影響的五大因素。

C是方案層：直接對(duì)準(zhǔn)則層產(chǎn)生影響的直接因素。

互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中，準(zhǔn)則層包含5 個(gè)一級(jí)指標(biāo)，子準(zhǔn)則層包含12個(gè)二級(jí)指標(biāo)。

2. 構(gòu)造判斷矩陣

對(duì)同一層次上的各因素，以上一級(jí)的因素為準(zhǔn)則進(jìn)行兩兩比較，根據(jù)評(píng)定標(biāo)度確定其相對(duì)重要程度，構(gòu)造兩兩比較判斷矩陣。

四、 互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策

（一）加快建立完善的征信系統(tǒng)

由于互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)品、服務(wù)、模式都有別于傳統(tǒng)金融，存在虛擬化、無紙化的特點(diǎn)，因此，盡快建立專業(yè)化的征信機(jī)構(gòu)，推行互聯(lián)網(wǎng)身份認(rèn)證、證書認(rèn)證、電子簽名和個(gè)人信用體系建設(shè)等實(shí)名制度，保證信息的完整性和客觀性。

（二）加快建立并完善層次分明的法律監(jiān)管體系首先，在已有的法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，建立健全的相關(guān)規(guī)章和實(shí)施細(xì)則，對(duì)已有的法律法規(guī)進(jìn)行補(bǔ)充。其次，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融自身的特點(diǎn)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營資格、準(zhǔn)入與退出機(jī)制、業(yè)務(wù)范圍、經(jīng)營模式、風(fēng)險(xiǎn)控制、違規(guī)處置等進(jìn)行界定，并制定相應(yīng)的細(xì)則。最后，明確互聯(lián)網(wǎng)金融不同行業(yè)、不同企業(yè)的監(jiān)管主體，將責(zé)任落實(shí)到具體的監(jiān)管部門。同時(shí)，建立和完善行業(yè)自律機(jī)構(gòu)，形成行業(yè)自律的規(guī)范，完善行業(yè)信息披露制度、加強(qiáng)相互間的監(jiān)督，促進(jìn)自律性的提高。

（三）加強(qiáng)計(jì)算機(jī)的軟硬件系統(tǒng)管理

互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營過程中，要進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控，除了要對(duì)平臺(tái)的內(nèi)部系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、主機(jī)和中間件進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)外，還要對(duì)系統(tǒng)中存在的子系統(tǒng)、維護(hù)人員的行為、安全警告日志的搜集，進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，最后將搜集到的信息輸入到相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理模型中，形成最終的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。

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