耐心等待好公司

科創(chuàng)板的腳步越來(lái)越近了。前后8天時(shí)間，上交所受理了四批共28家擬登陸科創(chuàng)板公司的上市申請(qǐng)。

這些敢于“吃螃蟹”的公司，究竟是厚施粉黛的“黃臉婆”，還是天生麗質(zhì)的“幼年西施”？

這是一道必答題。因?yàn)楣芾韺右呀?jīng)表態(tài)：歡迎深扒這些企業(yè)，因?yàn)榭萍计髽I(yè)確實(shí)有不確定性。

只有把這些公司研究透，才能防止濫竽充數(shù)者蒙混過(guò)關(guān)，即便爛公司僥幸上市，也讓它在市場(chǎng)上融不來(lái)一分錢(qián)。

綜合來(lái)看，目前受理的28家公司質(zhì)量參差。以《上市規(guī)則》“最近三年累計(jì)研發(fā)投入占最近三年累計(jì)營(yíng)業(yè)收入的比例不低于15%”這一條規(guī)定來(lái)篩選，僅有8家公司“達(dá)標(biāo)”。在這些公司中，木瓜移動(dòng)研發(fā)投入占比最低，僅有1.20%。

進(jìn)一步來(lái)看，多家公司存在科研能力不足、大客戶(hù)依賴(lài)、盈利不穩(wěn)定、招股說(shuō)明書(shū)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)混亂等問(wèn)題。

這樣的現(xiàn)象說(shuō)明：科創(chuàng)板一出好公司就蜂擁而來(lái)的判斷過(guò)于樂(lè)觀(guān)了。當(dāng)然，上交所還在持續(xù)受理更多的企業(yè)，好公司或許就隱藏在新一批的企業(yè)當(dāng)中。

本刊編輯部

2019年3月30日