洪敏

作為國內(nèi)聚酯化纖行業(yè)龍頭，恒力股份3月25日公告稱，公司投建的恒力煉化“2000萬噸/年煉化一體化項(xiàng)目”全流程打通，已順利產(chǎn)出汽油、柴油、航空煤油、PX等產(chǎn)品，生產(chǎn)運(yùn)行穩(wěn)定。

隨著恒力煉化項(xiàng)目順利運(yùn)行，公司率先實(shí)現(xiàn)了從“原油—芳烴—PTA—聚酯—民用絲及工業(yè)絲”的全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)性經(jīng)營，進(jìn)入煉化、石化、聚酯產(chǎn)業(yè)協(xié)同、一體、均衡化發(fā)展的新階段。

2000萬噸煉化一體化項(xiàng)目投產(chǎn)

恒力2000萬噸/年煉化一體化項(xiàng)目是國家核準(zhǔn)的第一個(gè)民營煉化一體化項(xiàng)目，也是目前國家七大石化產(chǎn)業(yè)基地中最早建成、投產(chǎn)的世界級(jí)石化產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，其建設(shè)進(jìn)度一直是市場(chǎng)觀察民營煉化、石化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)升級(jí)與聚酯化纖行業(yè)經(jīng)營模式變遷的風(fēng)向標(biāo)。

據(jù)了解，該項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容包括2000萬噸常減壓，1150萬噸重油加氫裝置，960萬噸重整裝置，450萬噸芳烴裝置，130萬噸混合脫氫裝置等大型工藝裝置。從單體裝置與總體規(guī)?？?，都是國內(nèi)領(lǐng)先、國際一流的超大型加工規(guī)模。同時(shí)項(xiàng)目采用Axens、Chevron等國際最先進(jìn)的工藝包技術(shù)，使用世界領(lǐng)先的法國Degremont公司環(huán)保污水處理技術(shù)，全力打造高效、節(jié)能、綠色、環(huán)保的世界級(jí)煉化工廠。

此外，該項(xiàng)目由法國Axens、美國CLG規(guī)劃，選用世界上最先進(jìn)的全加氫和沸騰床加氫工藝，用最劣質(zhì)的原油，生產(chǎn)最高品質(zhì)的成品油與化工品。其中，可年產(chǎn)877萬噸汽油、柴油和航空煤油。項(xiàng)目還采用新技術(shù)將柴油、液化氣、輕石腦油等低附加值產(chǎn)品轉(zhuǎn)化成高附加值的化工產(chǎn)品，加上150萬噸乙烯，將實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)450萬噸二甲苯、180萬噸乙二醇、85萬噸聚丙烯、40萬噸聚乙烯、82萬噸MTBE、72萬噸苯乙烯、60萬噸潤滑油、40萬噸苯、14萬噸丁二烯等國內(nèi)緊缺、附加值高的化工產(chǎn)品。

自2017年4月項(xiàng)目破土動(dòng)工以來，恒力煉化項(xiàng)目始終保持著行業(yè)領(lǐng)先的速度，僅用24個(gè)月的時(shí)間，就高質(zhì)量、一次性地完成了從建設(shè)、開車到投產(chǎn)運(yùn)行全流程工作，創(chuàng)下了行業(yè)最快紀(jì)錄，向全行業(yè)展示了“恒力速度”。

打造完整產(chǎn)業(yè)鏈

近年來，國內(nèi)二甲苯供給增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上需求擴(kuò)張，缺口逐年擴(kuò)大，其中70%的進(jìn)口來自韓國和日本，成為我國聚酯產(chǎn)業(yè)鏈最大的瓶頸。而這一環(huán)節(jié)的話語權(quán)一直被韓國、日本等周邊國家掌控，產(chǎn)業(yè)鏈利潤也集中在這一環(huán)節(jié)。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，“恒力煉化2000萬噸/年煉化一體化項(xiàng)目”投產(chǎn)后，每年可生產(chǎn)二甲苯450萬噸，將使我國對(duì)二甲苯的總產(chǎn)能提高30%以上，大大降低對(duì)外依存度。

此外，隨著恒力煉化項(xiàng)目投產(chǎn)，公司率先實(shí)現(xiàn)“原油-PX-PTA-聚酯”的全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展模式。公司一方面可以充分享受到煉化產(chǎn)品450萬噸/年P(guān)X 帶來的利潤增厚，供給自身聚酯產(chǎn)業(yè)鏈，另一方面也能通過成品油及其他化工產(chǎn)品大幅提高整體盈利能力。市場(chǎng)人士測(cè)算，按目前達(dá)產(chǎn)情況，2019年預(yù)計(jì)該煉化項(xiàng)目將實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)值超1500億元，利稅380億元。

值得一提的是，該項(xiàng)目在自有輔助配套與產(chǎn)能一體化方面也具有得天獨(dú)厚的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，主要配套包括自備燃煤發(fā)電廠、自建煤制氫聯(lián)產(chǎn)甲醇、醋酸及自備原油碼頭、成品油碼頭、原油罐區(qū)等，產(chǎn)業(yè)配套的齊備程度國內(nèi)領(lǐng)先，運(yùn)行成本優(yōu)勢(shì)突出。

與此同時(shí)，恒力煉化項(xiàng)目的產(chǎn)能一體化程度高，生成的450萬噸PX和35萬噸醋酸直接利用管道輸送到項(xiàng)目毗鄰的恒力石化PTA工廠，基本實(shí)現(xiàn)上、下游產(chǎn)能匹配的自給自足，與國外進(jìn)口相比，能夠節(jié)省大量的運(yùn)費(fèi)、關(guān)稅、損耗等中間成本。煤化工、煉油、化工相輔相成、互為依托，加上原料、產(chǎn)品儲(chǔ)存運(yùn)輸系統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，大大增強(qiáng)了項(xiàng)目的經(jīng)營彈性空間與綜合成本優(yōu)勢(shì)。

大手筆回購彰顯企業(yè)信心

近期公司股價(jià)逆勢(shì)走強(qiáng)，市場(chǎng)人士認(rèn)為，這一方面離不開A股市場(chǎng)整體回暖，另一面緣自公司大手筆的回購股票以及業(yè)績的大幅盈利。

公告顯示，公司自2018年11月股東大會(huì)通過有關(guān)回購議案以來，截至2月28日已通過集中競(jìng)價(jià)交易方式累計(jì)回購7356.30萬股股份，占目前總股本的1.46%，支付總金額10.01億元，同時(shí)公司后續(xù)將繼續(xù)推進(jìn)股份回購事項(xiàng)。

此前，恒力股份表示將斥資10億元至20億元回購股份，回購價(jià)格不超過18元/股——斥資數(shù)十億資金回購股票，這在市場(chǎng)并不多見，此舉無疑增加了投資者對(duì)公司未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心。

此外，公司發(fā)布的關(guān)于2018年度業(yè)績預(yù)增公告顯示，預(yù)計(jì)2018年歸屬于上市公司股東的凈利潤為36億元左右，同比增加109.38%。而隨著恒力煉化“2000萬噸/年煉化一體化項(xiàng)目”順利投產(chǎn)，將大幅提升公司在行業(yè)的話語權(quán)，同時(shí)助力恒力股份迎來新一輪的業(yè)績爆發(fā)。