李月秋

[摘 要] 通過(guò)對(duì)2014-2016年黑龍江邊境熱電行業(yè)銷售毛利率、銷售凈利率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率及總資產(chǎn)報(bào)酬率進(jìn)行數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析，分別從以營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本為基礎(chǔ)、以資產(chǎn)為基礎(chǔ)以及以權(quán)益資本為基礎(chǔ)的盈利能力研究黑龍江省邊境熱電行業(yè)盈利能力。并對(duì)黑龍江邊境熱電行業(yè)盈利的項(xiàng)目結(jié)構(gòu)進(jìn)行了系統(tǒng)的研究與分析，以確定其盈利質(zhì)量。結(jié)論均不容樂(lè)觀，建議把握企業(yè)的戰(zhàn)略選擇，控制盈虧平衡點(diǎn)銷量，繼而更好的提高企業(yè)的盈利能力，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。

[關(guān)鍵詞] 黑龍江省;邊境熱點(diǎn)行業(yè);盈利能力;盈利質(zhì)量分析;盈利結(jié)構(gòu)

[中圖分類號(hào)] F230[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A[文章編號(hào)] 1009-6043（2019）05-0009-02

公司盈利能力涉及各個(gè)方面的利益，而且不同層面對(duì)盈利的判斷標(biāo)準(zhǔn)和視角也不一樣，好多的投資者、債權(quán)人、公司管理層以及一部分的利益相關(guān)人員，都需要分析公司的盈利能力，于是就出現(xiàn)了分別以資產(chǎn)為基礎(chǔ)，權(quán)益資本為基礎(chǔ)，營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本作為基礎(chǔ)的盈利能力分析。分析盈利的質(zhì)量就是為了更好的對(duì)公司盈利穩(wěn)定性與盈利現(xiàn)金保證程度進(jìn)行評(píng)價(jià)。電力經(jīng)濟(jì)要實(shí)行可持續(xù)的發(fā)展，就必須解決制約電力發(fā)展出現(xiàn)的種種問(wèn)題。自2016年起國(guó)家進(jìn)行不斷的改革，火電企業(yè)將面臨更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)，如果不能及時(shí)緩解此類問(wèn)題，沒(méi)有其應(yīng)對(duì)的措施，公司的升值空間將進(jìn)一步縮小，因此公司盈利問(wèn)題一直是個(gè)很重要的問(wèn)題。通過(guò)以黑龍江邊境熱電行業(yè)為研究對(duì)象，對(duì)2014-2016年黑龍江邊境熱電行業(yè)盈利能力和盈利質(zhì)量進(jìn)行數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析，發(fā)現(xiàn)行業(yè)內(nèi)的平均利潤(rùn)率水平都在降低，所以急需找到一個(gè)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，來(lái)挖掘出適合該行業(yè)自身的盈利模式，繼而提高企業(yè)的盈利能力，促進(jìn)行業(yè)發(fā)展。

一、黑龍江省邊境熱電行業(yè)盈利能力分析

（一）以營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本為基礎(chǔ)的盈利能力分析

1.銷售利潤(rùn)率分析。銷售毛利率指的是銷售收入當(dāng)中銷售毛利所占的百分比，一般將其稱為毛利率。毛利是銷售收入與銷售成本作差得出的數(shù)額。計(jì)算公式為：

銷售毛利率=銷售毛利/營(yíng)業(yè)收入*100%

銷售毛利=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本

銷售毛利率，指的是每一元的銷售收入在扣掉成本之后，剩下的錢就可以用在各項(xiàng)期間費(fèi)用，形成盈利。銷售毛利率是企業(yè)獲得利潤(rùn)的基礎(chǔ)，當(dāng)毛利率越大就代表企業(yè)更加的盈利，同時(shí)企業(yè)的獲取利潤(rùn)的能力也就越強(qiáng)，在既定的銷售收入當(dāng)中，銷售成本也越來(lái)越低。所以企業(yè)產(chǎn)品的附加值也就越高，在同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中，價(jià)格優(yōu)勢(shì)也就越來(lái)越明顯。

由表1可發(fā)現(xiàn)，營(yíng)業(yè)收入由2014年的3.53億元減少到2.78億元，營(yíng)業(yè)成本由2.16億元增加到2.3億元，由2015年到2016年降低到2.16億元，但降低幅度較小，使得銷售毛利率不斷下降，由2014年38.67%下降到22.07%，下降幅度較大，說(shuō)明無(wú)錫友聯(lián)熱電的盈利能力在不斷的減弱。

2.銷售凈利率分析

銷售凈利率指的是凈利潤(rùn)占銷售收入的百分比。即為一元銷售收入所帶來(lái)凈利潤(rùn)的多少，就是衡量該企業(yè)銷售收入獲取凈利潤(rùn)的能力標(biāo)準(zhǔn)。計(jì)算公式為：

銷售凈利率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入*100%

經(jīng)營(yíng)企業(yè)的時(shí)候，可能會(huì)因?yàn)橐獢U(kuò)大規(guī)模，就會(huì)擴(kuò)大產(chǎn)品的銷售，但是企業(yè)并不一定就會(huì)隨著銷售的擴(kuò)大而增加凈利潤(rùn)，甚至可能會(huì)虧損。這主要就是因?yàn)闊o(wú)論是銷售費(fèi)用，還是管理費(fèi)用都在增加，所以在分析企業(yè)增加銷售收入的同時(shí)，還要注意凈利潤(rùn)的增減程度，這樣才可以更好的觀察銷售收入增長(zhǎng)的具體收益情況。通過(guò)對(duì)銷售凈利率的變動(dòng)進(jìn)行分析，可以在保證企業(yè)擴(kuò)大銷售的同時(shí)，還可以注意到企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中出現(xiàn)的一些問(wèn)題，繼而提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)的管理能力，強(qiáng)化獲取營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的能力。

由表2不難看出雖然凈利潤(rùn)2015年與2014年相比較有所升高，2015-2016年有下降趨勢(shì)，營(yíng)業(yè)收入也在逐年降低，因此2014-2015年銷售凈利率由11.18%增加到12.27%，2015-2016年降低到了9.34%，說(shuō)明2014-2015年盈利能力有所提高，但2015年到2016年盈利能力不斷下降，經(jīng)營(yíng)管理中存在問(wèn)題，不利于企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)，穩(wěn)定發(fā)展。

2.成本費(fèi)用利潤(rùn)率分析。成本費(fèi)用率指的是企業(yè)在一定時(shí)期的利潤(rùn)總額與企業(yè)成本費(fèi)用總額的比率。因?yàn)槔麧?rùn)總額包括補(bǔ)貼收入，營(yíng)業(yè)外收支凈額等等一系列與成本費(fèi)用并不匹配的支出，所以，在計(jì)算成本費(fèi)用利潤(rùn)率的時(shí)候，要合理的使用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，計(jì)算公式為：

成本費(fèi)用利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/成本費(fèi)用*100%

成本費(fèi)用利潤(rùn)率的具體指標(biāo)將公司投入的產(chǎn)出水平反映了出來(lái)，也就是所得與所費(fèi)的比率，利潤(rùn)要以降低成本作為基礎(chǔ)。這項(xiàng)指標(biāo)數(shù)值越高，就說(shuō)明生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品的獲得利潤(rùn)越多，則勞動(dòng)耗費(fèi)的效益也就越高;反之則說(shuō)明使用成本費(fèi)用所實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)越少，勞動(dòng)耗費(fèi)的效益也就越低。所以，成本費(fèi)用的利潤(rùn)率可以反映出公司成本效益的一項(xiàng)重要指標(biāo)。

由表3可以看出：管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用在逐年下降，隨著科技的進(jìn)步，技術(shù)的提高，費(fèi)用明顯的減少，但是因?yàn)殡娏驼羝臓I(yíng)業(yè)收入在不斷的減少，其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的下降幅度要比營(yíng)業(yè)成本的幅度大一些，所以，在2016年成本費(fèi)用的利潤(rùn)率就有了很大幅度的降低，則企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益就會(huì)比較差，獲得利潤(rùn)的能力也就會(huì)下降。

（二）以資產(chǎn)為基礎(chǔ)的盈利能力分析

總資產(chǎn)收益率也可以叫做總資產(chǎn)報(bào)酬率，它是公司在一定時(shí)期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)的收益總額和該時(shí)期公司的總資產(chǎn)平均余額的比率。是評(píng)價(jià)公司資產(chǎn)的綜合利用效果，公司總資產(chǎn)的盈利能力以及公司的經(jīng)濟(jì)效益的一項(xiàng)核心指標(biāo)。這個(gè)指標(biāo)越高，就代表和該企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)獲取利益的能力也就越強(qiáng);相反，則獲取利益的能力越弱。計(jì)算公式：

總資產(chǎn)收益率=（利潤(rùn)總額+利息支出）/平均總資產(chǎn)*100%

這可以表示企業(yè)包括凈資產(chǎn)以及負(fù)債在內(nèi)的所有的資產(chǎn)獲利能力，可以用這個(gè)來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的獲利能力，是評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效益的一項(xiàng)重要的指標(biāo)?？傎Y產(chǎn)的報(bào)酬率是一個(gè)綜合指標(biāo)，它既可以將企業(yè)資產(chǎn)的獲利能力反映出來(lái)，又可以將企業(yè)的支付利息的能力反映出來(lái)。

由表4可以看出，2014年到2015年利潤(rùn)總額有所增加，2015年到2016年利潤(rùn)總額大幅度降低，總資產(chǎn)報(bào)酬也在降低，說(shuō)明該企業(yè)資產(chǎn)盈利能力持續(xù)降低，盈利能力持久性令人擔(dān)憂。

（三）以權(quán)益資本為基礎(chǔ)的盈利能力分析

凈資產(chǎn)收益率指的是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)的比率，也可以叫作權(quán)益凈利率。計(jì)算公式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/[（期初所有者權(quán)益合計(jì)+期末所有者權(quán)益合計(jì)）/2]*100%

凈資產(chǎn)收益率在一般情況下，表示的就是企業(yè)利用所有者進(jìn)行投資而獲取營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的水平，這項(xiàng)指標(biāo)越高，就代表著該企業(yè)利用自由投資的效率就越高，同時(shí)其投資的收益也就越高，債權(quán)人、投資者等利益相關(guān)者的利益風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。這就可以看出，凈資產(chǎn)的收益率在企業(yè)盈利能力的分析中占著非常重要的地位。

二、黑龍江省邊境熱電行業(yè)盈利質(zhì)量分析

（一）盈利質(zhì)量的定義

盈利質(zhì)量指的就是，在廣義上的盈利能力分析當(dāng)中的一部分，具體指的是盈利的穩(wěn)定性與現(xiàn)金的保證程度。分析盈利質(zhì)量可以更加準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)公司的盈利穩(wěn)定性，以及公司的盈利現(xiàn)金的保障制度。所以，盈利結(jié)構(gòu)對(duì)公司的盈利質(zhì)量是非常重要的，可以將盈利結(jié)構(gòu)分為盈利項(xiàng)目結(jié)構(gòu)、盈利業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)以及盈利地區(qū)結(jié)構(gòu)。如下對(duì)黑龍江邊境熱電行業(yè)盈利的項(xiàng)目結(jié)構(gòu)進(jìn)行了系統(tǒng)的研究與分析。

（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-公允價(jià)值變動(dòng)收益-投資收益+資產(chǎn)減值損失）/凈利潤(rùn)*100%

投資收益比率=投資收益/凈利潤(rùn)*100%

營(yíng)業(yè)外收支凈額比重=（營(yíng)業(yè)外收入-營(yíng)業(yè)外支出）/凈利潤(rùn)*100%

（二）具體實(shí)例分析

由表5可知，在2016年黑龍江邊境熱電行業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)在利潤(rùn)中的比重為132.96%，投資收益比重為1.06%，營(yíng)業(yè)外收支凈額比重-3.99%，主營(yíng)的業(yè)務(wù)獲取的利潤(rùn)比重最大，其中公司的資產(chǎn)減值損失同比下降高達(dá)-111.40%，這就代表著該公司的盈利能力的來(lái)源主要是自主收益，它有著相對(duì)的穩(wěn)定性以及對(duì)未來(lái)預(yù)測(cè)的價(jià)值。通過(guò)表中數(shù)據(jù)可以得知，公司的盈利質(zhì)量有所降低，并且在一定程度上更加的依賴于對(duì)外投資。2016年?duì)I業(yè)外收支凈額比重減少，從盈利項(xiàng)目的整體來(lái)看，盈利質(zhì)量有待提高。

三、企業(yè)發(fā)展的相關(guān)建議

企業(yè)經(jīng)營(yíng)的核心就是生存與發(fā)展，繼而實(shí)現(xiàn)盈利的目的，利潤(rùn)就是衡量企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，利潤(rùn)高就代表著企業(yè)更加的優(yōu)秀。隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，金融危機(jī)的加劇，使得行業(yè)內(nèi)的平均利潤(rùn)率的水平都在降低，同時(shí)，企業(yè)發(fā)展的機(jī)會(huì)以及空間就會(huì)變得越來(lái)越小，所以，企業(yè)就要找到一個(gè)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，來(lái)挖掘出適合自己的一種盈利模式，繼而可以更好的提高企業(yè)的盈利能力。

（一）把握企業(yè)的戰(zhàn)略選擇

一個(gè)企業(yè)只有選擇具有優(yōu)勢(shì)又具有非常好的市場(chǎng)空間的行業(yè)或項(xiàng)目，才可以在一定程度上防止陷入被動(dòng)的惡性競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中，一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式做出合理化的調(diào)整與變革，采用合理化的企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，可以提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量與經(jīng)營(yíng)能力。一個(gè)企業(yè)的組織架構(gòu)的現(xiàn)代化是非常重要的，可以得到更多更好的發(fā)展機(jī)會(huì)，現(xiàn)代科技的不斷發(fā)展與進(jìn)步，使得企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力更強(qiáng)。企業(yè)加強(qiáng)對(duì)人才的培養(yǎng)，才可能為企業(yè)創(chuàng)造更多的利潤(rùn)，所以一定要有一個(gè)好的管理模式，人才是一個(gè)企業(yè)生存和發(fā)展的最關(guān)鍵的一個(gè)環(huán)節(jié)，所以必須要對(duì)其高度的重視起來(lái)。

（二）控制盈虧平衡點(diǎn)銷量

在一個(gè)行業(yè)的平均利潤(rùn)率保證穩(wěn)定的情況下，企業(yè)如果想要實(shí)現(xiàn)盈利則必須要把握盈虧的平衡點(diǎn)，更好地控制保證盈虧平衡的一項(xiàng)保本的銷售收入，這就是企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利的一個(gè)基礎(chǔ)。要保證每月的銷售量不可以低于盈虧平衡點(diǎn)的銷量，嚴(yán)格的控制每項(xiàng)費(fèi)用的增長(zhǎng)比例，擴(kuò)大銷售的規(guī)模與范圍，才能幫助企業(yè)獲得更大的利潤(rùn)。

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[責(zé)任編輯：潘洪志]