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      基金發(fā)行:“大牛市”下遇冷只為等科創(chuàng)板?

      2019-07-08 02:48:13楊陽
      股市動態(tài)分析 2019年9期
      關(guān)鍵詞:大牛市型基金創(chuàng)板

      楊陽

      2019年1、2月,股票市場上行勢頭強(qiáng)勁。特別是2月以來,春節(jié)收假后A股便開啟了漲漲不停的節(jié)奏,2月份各類權(quán)益指數(shù)均迎來大幅上漲,權(quán)益類基金業(yè)績表現(xiàn)搶眼。其中,滬深300指數(shù)上漲14.61%,中小板指上漲21.86%,創(chuàng)業(yè)板指大漲25.06%。從各類基金上月的表現(xiàn)來看,股票型基金指數(shù)大漲13.51%,混合型基金指數(shù)上漲10.12%,債券型基金指數(shù)微漲0.37%;短端收益率有所回落,2月貨幣市場型基金七日年化收益率下跌0.21%。

      然而,火熱的行情也無法掩蓋基金發(fā)行市場遇冷的現(xiàn)實(shí)。2月,共有34只新基金成立,總發(fā)行規(guī)模104.83億元,發(fā)行數(shù)量與發(fā)行規(guī)模均低于近五年平均水平。與1月的86只基金,共計500.81億元的發(fā)行規(guī)模相比,2月基金發(fā)行有明顯下滑。當(dāng)然,春節(jié)假期的影響比較明顯,但是2019年1、2月份總計605.64億的發(fā)行規(guī)模,與2018年1348.77億元的發(fā)行規(guī)模相比就略顯寒磣,基金發(fā)行市場在201 9年“開門綠”。

      避險情緒濃烈:債券型基金大增

      2019年1、2月份共有117只基金發(fā)行,總發(fā)行規(guī)模605.64億元。數(shù)量上看勝過2018年的92只,但規(guī)模完全無法企及與2018年的1348.77億元。從投資標(biāo)的分類看,2個月共計成立73只債券型基金(包括主動管理債券型和債券指數(shù)型),發(fā)行規(guī)模共計498.49億元。占總數(shù)量及總規(guī)模比例分別為:62.39%和82.31%,是今年以來基金發(fā)行的絕對主力。混合型基金位居第二位,總發(fā)行21只,發(fā)行規(guī)模為74.37億元,占總數(shù)量及總規(guī)模比例分別為:17.95%和12.28%,下滑嚴(yán)重。股票型基金區(qū)間僅發(fā)行14只,總規(guī)模為22.5億元,占比數(shù)量及規(guī)模的比例分別為:11.97%和3.72%。排列最后的是QDII基金,發(fā)行數(shù)量9只,總規(guī)模為10.28億元。

      與2018年相比,2019年基金發(fā)行市場避險情緒明顯上升。2018年1、2月,債券型基金發(fā)行數(shù)量僅20只,發(fā)行總規(guī)模347.44億元,2019年債券型基金發(fā)行數(shù)量是2018年的3.65倍,在總的基金發(fā)行規(guī)模相比2018年大降55.1%的情況下,債券基金發(fā)行規(guī)模依舊能夠超越2018年1、2月,同比大幅上升43.47%。

      2018年1、2月,擁有327億元規(guī)模的興全合宜混合基金和89.12億元規(guī)模的嘉實(shí)核心優(yōu)勢股票型基金等“明星”基金鎮(zhèn)場的混合型和股票型基金大受追捧。其中,混合型基金發(fā)行數(shù)量和規(guī)模分別為51只,862.99億元。2019年同比分別大降58.82%和91.38%,其中,發(fā)行總規(guī)模下降幅度驚人。股票型基金2018年1、2月發(fā)行數(shù)量和規(guī)模分別為19只和135.9億元,2019年與之同比分別下降26.32%和83.44%。

      從2019年債券基金發(fā)行規(guī)模的崛起,和混合型、股票型基金的折戟敗退可以明顯看到,基民的風(fēng)險偏好十分低,避險情緒濃烈,在開年的大牛市面前不為所動。(見圖1、圖2)

      科創(chuàng)板基金排隊等批

      基民的等待或許是有原因的,隨著科創(chuàng)板規(guī)則的落地,中國的納斯達(dá)克已經(jīng)箭在弦上??苿?chuàng)板特別交易規(guī)定維持了個人投資者參與者需在申請權(quán)限開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于50萬元資產(chǎn)和2年證券交易經(jīng)驗(yàn)的適當(dāng)性要求。根據(jù)上交所測算,現(xiàn)有A股市場符合科創(chuàng)板投資條件的個人投資者數(shù)量約300萬人,占A股投資者總數(shù)的2%左右(根據(jù)中登公司統(tǒng)計目前A股投資者自然人數(shù)量為1.47億人),說明科創(chuàng)板至少在建設(shè)初期,將是以機(jī)構(gòu)投資者為主導(dǎo)的市場。

      眾多對科創(chuàng)板翹首以待的股民,顯然不會就此輕易放棄。通過基金的渠道,既能不錯過盛宴,又能適當(dāng)?shù)慕档惋L(fēng)險。

      資料顯示,3月4日分別有5只科創(chuàng)板基金產(chǎn)品報送材料。分別是:工銀瑞信科創(chuàng)板2年封閉運(yùn)作基金、嘉實(shí)科創(chuàng)板3年封閉運(yùn)作基金、銀華科創(chuàng)板3年封閉運(yùn)作基金、廣發(fā)科創(chuàng)板精選和博時科創(chuàng)板3年封閉運(yùn)作基金。根據(jù)券商中國統(tǒng)計數(shù)據(jù),截止到3月4日,證監(jiān)會已經(jīng)收到報送材料的科創(chuàng)板基金產(chǎn)品至少18只,分屬于15家公募基金公司,其中廣發(fā)基金、華夏基金、萬家基金都分別報送了2只。這些科創(chuàng)板基金,清一色都是混合型基金,并且大部分都是封閉三年運(yùn)作。業(yè)內(nèi)人士表示,科創(chuàng)板基金的設(shè)立多借鑒了6只戰(zhàn)略配售基金,采用封閉期運(yùn)作,預(yù)計未來發(fā)行規(guī)模會比較大。此外,2018年發(fā)行的6只戰(zhàn)略配售基金同樣可以參與科創(chuàng)板的投資。

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