河北省農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)融資途徑研究

周曉輝 鄧 郁 田曉倩

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展是實現(xiàn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的基本途徑，同時也關(guān)系到鄉(xiāng)村振興、脫貧攻堅和美麗鄉(xiāng)村建設(shè)。在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展過程中，龍頭企業(yè)扮演著關(guān)鍵的角色。河北省高度重視農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)的發(fā)展，近日河北省政府出臺《關(guān)于做大做強農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)的意見》，明確提出到2022年，年銷售收入100億元以上的龍頭企業(yè)達(dá)到10家，500億元以上的達(dá)到2至3家，掛牌上市的龍頭企業(yè)達(dá)到100家以上。近年來河北省農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)的數(shù)量和規(guī)模水平不斷提高，市場競爭和發(fā)展帶動能力顯著增強，但是當(dāng)前多數(shù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)都面臨著資金短缺的問題，融資難、融資成本高成為阻礙企業(yè)發(fā)展的瓶頸。

一、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)的融資需求與途徑分析

融資是企業(yè)永恒的話題，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)發(fā)展的不同階段，對資金有著不同的需求。在企業(yè)初創(chuàng)階段，資金主要用于場地、廠房、設(shè)備等的構(gòu)建。這一階段對資金的需求量很大，由于企業(yè)暫時沒有收入，導(dǎo)致資金沒有流入只有流出。該階段企業(yè)存在較大的風(fēng)險和不確定因素，外部融資非常困難，資金主要來源于創(chuàng)業(yè)者自有資金和親友借款，比例一般占90%以上，銀行及其他金融機構(gòu)所起作用很小。在企業(yè)的成長階段，銷售規(guī)模迅速擴大，資金主要用于營業(yè)推廣和開拓市場，同時生產(chǎn)和服務(wù)成為必要的支出項目，而這一階段資金的回流有限，資金需求依然迫切。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)經(jīng)營的關(guān)鍵在于規(guī)?；?，該階段對外部資本有較大需求。雖然企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險依然存在，但相對于初創(chuàng)階段已有降低，且已經(jīng)形成自己的商譽，有一定可用于抵押的資產(chǎn)，便于從外部獲得債務(wù)融資。在企業(yè)的成熟階段，市場相對比較明朗，營業(yè)風(fēng)險進(jìn)一步降低，企業(yè)的利潤與抵押能力進(jìn)一步提升，企業(yè)處于穩(wěn)步發(fā)展的狀態(tài)，伴隨著營業(yè)周期的資金循環(huán)能夠滿足企業(yè)經(jīng)營正常的資金需要。此階段的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)融資方式更為多元化，部分有實力的企業(yè)可以實現(xiàn)上市融資，以滿足企業(yè)業(yè)務(wù)擴張的需要。

二、當(dāng)前河北省農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)的融資途徑及存在的問題

1.內(nèi)源融資比重偏高

內(nèi)源融資主要是指企業(yè)本身所擁有的資金以及在經(jīng)營過程中積累的資金。內(nèi)源融資有自主性強、融資成本低、風(fēng)險低且不稀釋投資人對企業(yè)的控制權(quán)等一系列優(yōu)點，但是內(nèi)源融資受公司盈利能力及積累的影響，融資規(guī)模受到較大的制約，僅能滿足企業(yè)當(dāng)前的需要，難以幫助企業(yè)實現(xiàn)規(guī)?；臄U張，容易出現(xiàn)資金緊張和缺口，使得農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的作用大打折扣。另外，單純的內(nèi)源融資不能充分發(fā)揮債務(wù)杠桿的作用，這也是企業(yè)經(jīng)營理念落后的體現(xiàn)。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)要想在市場上占據(jù)一定的競爭力，單純依靠內(nèi)源融資是不夠的。

2.外源融資以間接融資為主

就直接融資而言，債券、股票的發(fā)行都有比較嚴(yán)格的條件，只有少數(shù)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)能符合條件，這也造成我國上市企業(yè)中農(nóng)業(yè)企業(yè)所占比例明顯偏低。作為農(nóng)業(yè)大省的河北省長期以來農(nóng)業(yè)上市公司數(shù)量很少。過高的融資門檻、相對單一的資本市場結(jié)構(gòu)、企業(yè)自身財務(wù)制度的不規(guī)范是造成農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)難以實現(xiàn)直接融資的重要原因，通過銀行等金融機構(gòu)間接融資成為外源融資的主要途徑。由于缺乏有效擔(dān)保、營業(yè)風(fēng)險高等多種因素的影響，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)從銀行獲得貸款也十分不易。

3.政府扶持起著至關(guān)重要作用

傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)具有弱質(zhì)性和高風(fēng)險的特點，作為國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)，對農(nóng)業(yè)進(jìn)行補貼是各國普遍的作法。多年以來各級政府按照“扶持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化就是扶持農(nóng)業(yè)，扶持龍頭企業(yè)就是扶持農(nóng)民”的理念，紛紛出臺一些政策培養(yǎng)當(dāng)?shù)氐霓r(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)，以此帶動農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展。這些政策包括財政、稅收、金融、貿(mào)易及各種補貼，政府資金的注入對于幫助農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)做強做大發(fā)揮了重要作用，其產(chǎn)生的經(jīng)濟效益和社會效益都十分顯著。

三、解決河北省農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)融資途徑問題的對策建議

1.提高企業(yè)管理水平，提升企業(yè)自身實力

企業(yè)實力是企業(yè)信用水平的直接體現(xiàn)，目前河北省的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)普遍資本積累不夠雄厚，多數(shù)從事初級農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)加工，屬于傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)企業(yè)，利潤率偏低，企業(yè)主多為農(nóng)業(yè)技術(shù)出身，企業(yè)管理水平有待進(jìn)一步提升。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)應(yīng)當(dāng)樹立以市場為核心的意識，多做市場調(diào)研，避免盲目生產(chǎn)，在開拓市場的過程中要樹立品牌意識，培養(yǎng)河北省知名農(nóng)業(yè)品牌。在產(chǎn)品上，要做好農(nóng)產(chǎn)品的深加工、精加工，提升產(chǎn)品的附加值，嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)，做優(yōu)質(zhì)農(nóng)產(chǎn)品，做綠色健康農(nóng)產(chǎn)品。在技術(shù)上，要重視研發(fā)投入，組建科研隊伍，多與高校合作，形成自身的知識產(chǎn)權(quán)和核心競爭力，依靠農(nóng)業(yè)技術(shù)推動生產(chǎn)效率的提高。在財務(wù)管理上，要做好資金的預(yù)算工作，加速資金的周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率，努力降低籌資的成本。

2.促進(jìn)金融創(chuàng)新

在商業(yè)銀行農(nóng)村機構(gòu)不斷萎縮的背景下，需要構(gòu)建新的農(nóng)業(yè)金融服務(wù)體系。在通過政策性引導(dǎo)鼓勵商業(yè)銀行加大對農(nóng)貸款以外，要充分發(fā)揮政策性銀行的作用，鼓勵保險公司推出農(nóng)業(yè)保險新品種，鼓勵融資租賃公司開拓農(nóng)企市場。政府部門注入財政資金設(shè)立政策性擔(dān)保企業(yè)和風(fēng)險補償基金，為各種金融主體積極參與支農(nóng)服務(wù)提供保障。健全農(nóng)村信用評價體系，建立農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)的信用檔案，降低金融機構(gòu)的信用風(fēng)險。

商業(yè)銀行作為農(nóng)業(yè)企業(yè)外部融資的主要來源，要有責(zé)任感和使命感，可以設(shè)立專門的涉農(nóng)貸款支行，結(jié)合農(nóng)業(yè)企業(yè)生產(chǎn)的特點與資金需求，不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，商業(yè)銀行應(yīng)從以物理網(wǎng)點經(jīng)營為主的傳統(tǒng)模式向線下、線上金融服務(wù)聯(lián)動模式轉(zhuǎn)型，通過發(fā)展網(wǎng)絡(luò)貸款、移動金融，參與電商金融，更方便的滿足農(nóng)企的資金需求。

3.培養(yǎng)有實力的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)實現(xiàn)上市融資

上市融資可以幫助企業(yè)更廣泛的吸收社會閑余資本，為企業(yè)做強做大提供有利的支持。2016年12月31日，《中共中央、國務(wù)院關(guān)于深入推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革加快培育農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展新動能的若干意見》公布，該意見指出“支持符合條件的涉農(nóng)企業(yè)上市融資、發(fā)行債券、兼并重組”。針對河北省農(nóng)業(yè)上市公司數(shù)量偏少的問題，政府部門應(yīng)當(dāng)對有愿望同時又具備條件的省重點農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)組織專門培訓(xùn)，全程輔導(dǎo)，幫助其實現(xiàn)上市、發(fā)行公司債券甚至實現(xiàn)在國外融資。對于已向中國證監(jiān)會申報并通過上市審核程序的省內(nèi)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)，進(jìn)行獎勵或給予上市費用補貼。