天然氣金融體系及價(jià)格市場(chǎng)化研究

張鵬飛，朱洪興

摘 要：我國天然氣行業(yè)得到快速發(fā)展，政府積極推動(dòng)天然氣價(jià)格市場(chǎng)化改革的深化，然而目前天然氣的價(jià)格形成機(jī)制仍然存在著阻礙天然氣行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的問題。價(jià)格是影響天氣行業(yè)發(fā)展的最重要因素，北美和歐洲天然氣市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，通過天然氣金融市場(chǎng)可以發(fā)現(xiàn)接近市場(chǎng)均衡的價(jià)格。因此，應(yīng)該加快構(gòu)建我國天然氣金融市場(chǎng)體系，促進(jìn)我國天然氣行業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，保障國家能源安全。同時(shí)，加快完善天然氣產(chǎn)業(yè)的法律法規(guī)以及監(jiān)管制度，推動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)的發(fā)展和完善，為天然氣金融市場(chǎng)發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)和支撐。

關(guān)鍵詞：天然氣金融;體系;天然氣價(jià)格;市場(chǎng)化改革

中圖分類號(hào)：F830.91 ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A ? ? ?文章編號(hào)：1673-291X（2019）18-0082-03

近年來，我國越來越重視清潔能源的使用，在能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的過程中，天然氣由于熱值高、污染少的優(yōu)點(diǎn)而備受青睞。隨著我國天然氣行業(yè)的迅速發(fā)展和天然氣價(jià)格市場(chǎng)化改革的穩(wěn)步推進(jìn)，我國天然氣產(chǎn)量和消費(fèi)量呈逐年上升趨勢(shì)。但與此同時(shí)，天然氣市場(chǎng)的進(jìn)一步擴(kuò)大也暴露出制約我國天然氣行業(yè)發(fā)展的諸多問題。

一、我國天然氣價(jià)格市場(chǎng)化改革現(xiàn)狀

（一）目前我國天然氣定價(jià)機(jī)制

目前我國天然氣實(shí)行的是市場(chǎng)主導(dǎo)定價(jià)與政府管制定價(jià)并存的定價(jià)機(jī)制。居民用氣價(jià)格受到管制，非居民用氣價(jià)格由市場(chǎng)主導(dǎo)定價(jià)，通過管道進(jìn)口的天然氣和我國陸上開采的天然氣則以政府管制定價(jià)為主，而包括進(jìn)口液化天然氣在內(nèi)的其他品種天然氣以市場(chǎng)化定價(jià)為主。我國目前天然氣價(jià)格體系中，占我國天然氣消費(fèi)總量的80%左右的非居民用氣價(jià)格會(huì)根據(jù)市場(chǎng)供求關(guān)系而調(diào)整，實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)主導(dǎo)定價(jià)，而剩下的20%份額的居民用氣部分仍然是政府管制定價(jià)。

（二）政府積極推動(dòng)天然氣價(jià)格市場(chǎng)化進(jìn)程

我國政府從非居民部門開始進(jìn)行天然氣價(jià)格市場(chǎng)化改革，積極推動(dòng)天然氣定價(jià)機(jī)制由政府管制定價(jià)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)化定價(jià)[1]。

2005年12月，國家發(fā)改委公布了進(jìn)行天然氣出廠價(jià)格形成機(jī)制改革的相關(guān)政策，并制定了不同階段天然氣價(jià)格市場(chǎng)化改革的具體目標(biāo)，這標(biāo)志著我國天然氣定價(jià)機(jī)制由政府定價(jià)轉(zhuǎn)變?yōu)榛诔杀炯映傻恼笇?dǎo)定價(jià)[2]。2011年12月，國家發(fā)改委公布了在廣東省、廣西省進(jìn)行天然氣價(jià)格形成機(jī)制改革試點(diǎn)的通知，以廣東、廣西兩省為天然氣改革試點(diǎn)，試點(diǎn)內(nèi)天然氣以市場(chǎng)凈回值法確定價(jià)格。2013年發(fā)改委將廣東和廣西試點(diǎn)的經(jīng)驗(yàn)向全國推廣。天然氣定價(jià)機(jī)制由成本加成法轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)凈回值法是我國天然氣價(jià)格改革至關(guān)重要的一步。2015年2月，發(fā)改委公布《關(guān)于理順非居民用氣價(jià)格的通知》，該通知強(qiáng)調(diào)要盡快理順非居民用氣價(jià)格，消除非居民部門用氣中存量氣與增量氣的價(jià)格不一致問題。2018年5月，發(fā)改委公布《關(guān)于理順居民用氣門站價(jià)格的通知》，該通知的基本目標(biāo)是解決居民用氣價(jià)格與非居民用氣價(jià)格存在的不合理價(jià)差問題，最終實(shí)現(xiàn)居民用氣價(jià)格市場(chǎng)化，并制定了對(duì)于低收入用氣居民和“煤改氣”家庭的補(bǔ)貼。

我國政府有計(jì)劃、分步驟地對(duì)天然氣價(jià)格形成機(jī)制進(jìn)行改革，將改革中遇到的阻力降到最低，使天然氣價(jià)格市場(chǎng)化改革不斷取得進(jìn)展。

（三）現(xiàn)行天然氣定價(jià)機(jī)制存在的問題

目前我國天然氣定價(jià)機(jī)制存在的問題有兩個(gè)方面：一是現(xiàn)行的市場(chǎng)凈回值法不夠完善。目前正在實(shí)施的市場(chǎng)凈回值法一些指標(biāo)設(shè)計(jì)不合理[3]，由此形成的部分天然氣價(jià)格偏高，影響市場(chǎng)對(duì)天然氣的消費(fèi)。而且這種定價(jià)方式無法實(shí)現(xiàn)天然氣產(chǎn)業(yè)鏈中各部門對(duì)利潤進(jìn)行合理分配，上游企業(yè)在利潤分配中占據(jù)優(yōu)勢(shì)，中下游則處于不利地位。由市場(chǎng)凈回值法確定的價(jià)格調(diào)整時(shí)間過長(zhǎng)，無法對(duì)天然氣市場(chǎng)供求變化以及可替代能源價(jià)格變化做出快速反應(yīng)，價(jià)格調(diào)整的滯后帶來天然氣利用效率的損失。二是居民用氣的價(jià)格偏低。居民用氣關(guān)系到民生問題，我國居民用氣價(jià)格由政府管制定價(jià)，居民用氣價(jià)格長(zhǎng)期低于非居民用氣價(jià)格，居民用氣價(jià)格市場(chǎng)化改革遇到重重阻力。

二、加快建立我國天然氣金融市場(chǎng)體系

（一）我國建立天然氣金融市場(chǎng)的必要性

目前對(duì)天然氣金融尚沒有明確的定義，一般認(rèn)為天然氣金融是指天然氣與期貨、期權(quán)等金融工具相結(jié)合的產(chǎn)物[4]。天然氣金融的核心是通過金融市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)接近市場(chǎng)均衡的天然氣價(jià)格，天然氣金融市場(chǎng)可以為大規(guī)模的天然氣基礎(chǔ)設(shè)施提供資金，同時(shí)為天然氣市場(chǎng)的參與者提供規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、套期保值的工具和手段。

在影響天然氣行業(yè)發(fā)展的諸多因素中，價(jià)格是最重要的因素。從世界上比較成熟的天然氣市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)可以看出，通過天然氣金融市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)的價(jià)格能夠反映市場(chǎng)真實(shí)的供求狀況，是最接近于市場(chǎng)均衡的價(jià)格[5]。我國目前天然氣價(jià)格體系居民用氣價(jià)格受政府管制，且存在交叉補(bǔ)貼現(xiàn)象，導(dǎo)致需求穩(wěn)定、成本較低的非居民用氣價(jià)格偏高，而成本較高、需求季節(jié)波動(dòng)較大的居民用氣價(jià)格較低。據(jù)中石油公司2017年前三季度發(fā)布的報(bào)表顯示，中石油在進(jìn)口管道氣和LNG的銷售中產(chǎn)生凈損失達(dá)169.9億元，在出現(xiàn)天然氣供不應(yīng)求的狀況下，發(fā)生虧損的主要原因是中石油進(jìn)口天然氣的價(jià)格高于國內(nèi)銷售的價(jià)格。

從國家能源安全的角度來看，進(jìn)口天然氣在我國能源消費(fèi)中的比重越來越大，國際天然氣價(jià)格一旦發(fā)生劇烈波動(dòng)將嚴(yán)重影響我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民日常生活。我國對(duì)天然氣的需求量巨大，天然氣已經(jīng)成為我國一次能源消費(fèi)中增長(zhǎng)最快的能源種類，我國進(jìn)口天然氣的價(jià)格主要與國際原油價(jià)格掛鉤，國際原油價(jià)格的劇烈波動(dòng)將會(huì)對(duì)我國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生沖擊。由于東亞地區(qū)尚未形成天然氣交易中心，能源安全尚未得到有效保障。隨著我國進(jìn)口管道氣和LNG的數(shù)量的逐步攀升，我國應(yīng)積極構(gòu)建東亞天然氣交易中心，爭(zhēng)取在國際天然氣價(jià)格制定上的發(fā)言權(quán)，堅(jiān)決維護(hù)和保障我國的能源安全和國家利益，減少甚至消除進(jìn)口天然氣的溢價(jià)[6]。

（二）我國已經(jīng)具備建立天然氣金融市場(chǎng)的基本條件

天然氣現(xiàn)貨市場(chǎng)是建立天然氣金融市場(chǎng)的基礎(chǔ)，我國已經(jīng)建立起比較完善的天然氣基礎(chǔ)設(shè)施，我國天然氣現(xiàn)貨交易規(guī)模增長(zhǎng)迅速。我國2016年底建成天然氣長(zhǎng)輸管網(wǎng)共7.43萬千米，根據(jù)“十三五”規(guī)劃，我國到2020年建成天然氣長(zhǎng)輸管網(wǎng)總長(zhǎng)度將達(dá)到十萬公里;截至2017年6月我國已經(jīng)有14座LNG接收站建成并投入運(yùn)營，每年可以接收天然氣超過五千萬噸;我國愈加重視天然氣地下儲(chǔ)氣庫的建設(shè)，到2016年底我國投入運(yùn)營的18座地下儲(chǔ)氣庫每年的儲(chǔ)氣能力達(dá)到64億立方米;我國國產(chǎn)天然氣產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)了逐年增長(zhǎng)，天然氣供應(yīng)能力不斷提高。目前，我國的現(xiàn)貨市場(chǎng)已經(jīng)可以保障天然氣交易的氣量交割。

我國在上海石油天然氣交易中心以及重慶石油天然氣交易中心的運(yùn)行中積累了寶貴經(jīng)驗(yàn)，政府不斷釋放政策紅利。2015年3月，上海石油天然氣交易中心在上海自貿(mào)區(qū)注冊(cè)成立，該交易中心主要進(jìn)行天然氣現(xiàn)貨的交易，該交易中心在2018年推出天然氣的保供預(yù)售交易，這種交易事實(shí)上已經(jīng)具備了期貨的一些性質(zhì)，賣方可以根據(jù)價(jià)格安排天然氣的進(jìn)口活動(dòng)，買方可以提前鎖定成本，避免價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。重慶石油天然氣交易中心于2017年1月正式成立，重慶是我國天然氣資源最豐富的地區(qū)之一，其中頁巖氣儲(chǔ)量十分巨大，而且天然氣管網(wǎng)設(shè)施完善，重慶石油天然氣交易中心的成立將提高我國天然氣價(jià)格反映市場(chǎng)供求的敏感程度。上海和重慶兩大油氣交易中心的成立和運(yùn)行，為我國建立天然氣金融市場(chǎng)探明了方向，并培養(yǎng)了一批管理和操作人才。2018年7月份，上海市發(fā)布《上海市貫徹落實(shí)國家進(jìn)一步擴(kuò)大開放重大舉措加快建立開放型經(jīng)濟(jì)新體制行動(dòng)方案》，積極推動(dòng)上海國際能源交易中心的開放，鼓勵(lì)開發(fā)新的交易品種，降低天然氣交易的準(zhǔn)入門檻。這一政策對(duì)上海石油天然氣中心更好地發(fā)揮發(fā)現(xiàn)天然氣均衡價(jià)格的作用起到極大的促進(jìn)作用。

（三）建立天然氣金融市場(chǎng)面臨的困難

1.我國天然氣現(xiàn)貨市場(chǎng)規(guī)模較小，天然氣基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍需進(jìn)一步完善。盡管近年來我國天然氣產(chǎn)量和消費(fèi)量都在持續(xù)擴(kuò)大，天然氣運(yùn)輸管道、配氣網(wǎng)絡(luò)、儲(chǔ)氣設(shè)施建設(shè)也日益完善，但與國外成熟的天然氣市場(chǎng)相比我國的現(xiàn)貨市場(chǎng)的發(fā)展仍然不足，地下儲(chǔ)氣庫建設(shè)不能滿足天然氣調(diào)峰需求，人均用氣量、人均天然氣管道長(zhǎng)度等落后于歐美國家。

2.我國居民用氣價(jià)格受到管制。我國政府持續(xù)推動(dòng)天然氣價(jià)格市場(chǎng)化改革，黨的十八大以來，我國非居民用氣價(jià)格已經(jīng)全面理順，非居民用氣價(jià)格已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)由市場(chǎng)主導(dǎo)形成，但是居民部門的用氣價(jià)格仍然是由政府管制，居民用氣存在嚴(yán)重的交叉補(bǔ)貼現(xiàn)象。一般天然氣行業(yè)對(duì)非居民用氣的供氣成本較低，而對(duì)居民的供氣成本較高，美國的居民用氣價(jià)格約為非居民用氣價(jià)格的1.2—5倍之間，而我國居民用氣價(jià)格低于非居民用氣價(jià)格，居民用氣與非居民用氣的價(jià)格差不合理，現(xiàn)有的價(jià)格機(jī)制難以通過調(diào)整實(shí)現(xiàn)天然氣市場(chǎng)平衡。天然氣價(jià)格倒掛產(chǎn)生資源利用效率低下，造成天然氣企業(yè)進(jìn)口天然氣的意愿不足，不利于形成多元化的天然氣供給主體。

3.天然氣行業(yè)的立法工作嚴(yán)重滯后，天然氣行業(yè)監(jiān)管機(jī)制尚不完善[7]。現(xiàn)存的天然氣法律制度主要為國務(wù)院的行政法規(guī)和地方制定的規(guī)章制度，其涵蓋的領(lǐng)域不完全，存在法律空白。天然氣行業(yè)是一個(gè)復(fù)雜的生產(chǎn)和銷售系統(tǒng)，政府應(yīng)該制定嚴(yán)格、詳細(xì)的監(jiān)督機(jī)制，然而我國尚未成立相關(guān)的監(jiān)管部門。我國天然氣行業(yè)的法律法規(guī)不健全和監(jiān)管制度的不完善，也使得天然氣企業(yè)之間的合作缺乏保障，降低了市場(chǎng)效率。

4.天然氣管道運(yùn)輸和配送部門因其一次性投資大、建設(shè)周期長(zhǎng)、成本回收慢，容易出現(xiàn)自然壟斷現(xiàn)象。目前我國三大油氣公司（中石油、中石化、中海油）都實(shí)行天然氣垂直一體化經(jīng)營，3家企業(yè)在天然氣生產(chǎn)占據(jù)約98%的份額，在管道運(yùn)輸部門擁有95%的油氣管道主干線，在LNG接收站部門三家企業(yè)的工作氣量占到90%，而且三大油氣公司之間相互合作交流、互聯(lián)互通不足，天然氣設(shè)施利用效率偏低。上中下游的一體化壟斷，尤其是天然氣運(yùn)輸管道的壟斷，阻礙了天然氣行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。如果天然氣的供給和銷售部門缺乏充分的競(jìng)爭(zhēng)，那么就無法通過天然氣金融市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)接近于市場(chǎng)均衡的價(jià)格。建立天然氣金融市場(chǎng)，需要政府加強(qiáng)對(duì)中游管道運(yùn)輸和配送部門的監(jiān)管，為金融市場(chǎng)提供競(jìng)爭(zhēng)條件。

三、深化天然氣行業(yè)市場(chǎng)化改革，完善相關(guān)法律和建立監(jiān)管機(jī)制

第一，加快居民用氣價(jià)格市場(chǎng)化改革。我國在居民用氣價(jià)格改革中遇到很大阻力，因?yàn)樯婕懊裆鷨栴}所以改革難度較大[8]。但是隨著“煤改氣”政策的實(shí)施和居民用氣的增加，居民用氣價(jià)格管制將嚴(yán)重影響我國天然氣價(jià)格市場(chǎng)化取得的成績(jī)。我國政府要充分利用好目前國際油氣價(jià)格較低的“窗口期”這一機(jī)遇，統(tǒng)籌兼顧，做好宣傳工作，取得用戶的理解，同時(shí)針對(duì)低收入天然氣用戶和“煤改氣”家庭制定合理的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)補(bǔ)貼。

第二，加強(qiáng)對(duì)中游管道運(yùn)輸部門的監(jiān)管，保障天然氣行業(yè)上下游充分競(jìng)爭(zhēng)。研究表明，天然氣價(jià)格市場(chǎng)化是上游供應(yīng)市場(chǎng)與下游銷售市場(chǎng)均實(shí)現(xiàn)充分競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)物[3]，而這要求對(duì)中游天然氣管道運(yùn)輸部門實(shí)施嚴(yán)格的監(jiān)督和管理。如果缺少對(duì)管網(wǎng)部門的監(jiān)管，天然氣管網(wǎng)企業(yè)將會(huì)排斥競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)接入天然氣管網(wǎng)，并通過提高接入管網(wǎng)的價(jià)格和提供交叉補(bǔ)貼等手段阻礙競(jìng)爭(zhēng)者[9]。目前我國天然氣行業(yè)存在嚴(yán)重的垂直一體化現(xiàn)象，中石油、中海油、中石化擁有絕大部分的天然氣管網(wǎng)主干線。無論是否成立國家管網(wǎng)公司，我國都應(yīng)該按照“管住中間、放開兩頭”的天然氣市場(chǎng)化改革思路，推動(dòng)天然氣行業(yè)“網(wǎng)運(yùn)分開”和“運(yùn)銷分離”的改革，實(shí)現(xiàn)天然氣管網(wǎng)部門獨(dú)立[10]，建立“天然氣高速公路”，使競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)可以平等地使用天然氣管網(wǎng)等設(shè)施。

第三，制定和完善相關(guān)法規(guī)，推動(dòng)管道開放與儲(chǔ)氣設(shè)施建設(shè)。我國天然氣行業(yè)的法律法規(guī)亟待完善。應(yīng)該積極推動(dòng)天然氣行業(yè)法律法規(guī)的完善，盡快制定《天然氣法》，保障天然氣市場(chǎng)參與者平等參與競(jìng)爭(zhēng)，保障天然氣管道運(yùn)輸部門的公平開放，并通過立法保障天然氣儲(chǔ)氣庫等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)[11]。天然氣行業(yè)與民生、經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國家能源安全密切相關(guān)，但我國現(xiàn)在對(duì)天然氣行業(yè)的監(jiān)管存在缺位[12]，應(yīng)該盡快建立起完整的監(jiān)管體系，并成立專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，促進(jìn)我國天然氣行業(yè)在法治軌道上平穩(wěn)發(fā)展。

第四，加快建立天然氣期貨市場(chǎng)，通過金融市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)天然氣價(jià)格。建立天然氣期貨市場(chǎng)是發(fā)展天然氣金融市場(chǎng)的重要內(nèi)容，我國應(yīng)依托上海優(yōu)越的經(jīng)濟(jì)條件，以上海石油天然氣交易中心為平臺(tái)，著力打造我國的天然氣期貨交易中心[13]。上海擁有優(yōu)良的港口條件和區(qū)位條件，與東南亞、日韓、澳大利亞、北美等天然氣市場(chǎng)的海運(yùn)交通便利。此外，上海的天然氣基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)比較完善，有多條天然氣主干線的接口，與東部的LNG接收站和地下儲(chǔ)氣庫距離較近，已經(jīng)基本具備期貨的交割條件。上海是我國金融中心，金融行業(yè)發(fā)達(dá)，可以為天然氣期貨提供良好的市場(chǎng)環(huán)境和專業(yè)人才。上海石油天然氣交易中心在天然氣交易業(yè)務(wù)上取得良好成績(jī)，其中保供預(yù)售交易已經(jīng)具備了期貨性質(zhì)，為天然氣期貨的正式推出指明了方向。

四、結(jié)語

建立天然氣金融市場(chǎng)是我國天然氣價(jià)格市場(chǎng)化改革的重要環(huán)節(jié)，也是實(shí)現(xiàn)我國天然氣行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的必然選擇。同時(shí)，建立天然氣金融市場(chǎng)是把我國建設(shè)為東亞天然氣交易中心的關(guān)鍵一步，對(duì)于保障國家能源安全、提升我國在國際能源定價(jià)方面的話語權(quán)都有重要意義。目前我國已經(jīng)具備了建立天然氣金融市場(chǎng)的基本條件，但也面臨不少的困難，天然氣價(jià)格市場(chǎng)化改革進(jìn)入最關(guān)鍵的階段。這要求中央各部門以及地方各級(jí)政府之間加強(qiáng)溝通、合作，及時(shí)準(zhǔn)確地解決改革中出現(xiàn)的問題，推動(dòng)天然氣價(jià)格市場(chǎng)化改革順利進(jìn)行。

參考文獻(xiàn)：

[1] ?胡奧林，董清.中國天然氣價(jià)格改革芻議[J].天然氣工業(yè)，2015，（4）：99-106.

[2] ?毛家義.中國天然氣價(jià)格形成機(jī)制的歷史演變及價(jià)格變化綜述[J].國際石油經(jīng)濟(jì)，2015，（4）：19-27.

[3] ?陳愛雪.基于國外經(jīng)驗(yàn)的我國天然氣市場(chǎng)化定價(jià)及其機(jī)制設(shè)計(jì)[J].稅務(wù)與經(jīng)濟(jì)，2016，（6）：53-58.

[4] ?彭澎.關(guān)于加快我國天然氣金融市場(chǎng)發(fā)展的思考[J].天然氣工業(yè)，2016，（7）：117-124.

[5] ?史建勛.中國建立天然氣期貨市場(chǎng)的必要性和可行性[J].天然氣工業(yè)，2014，（9）：130-134.

[6] ?童曉光，鄭炯，方波.對(duì)我國構(gòu)建天然氣交易中心的戰(zhàn)略思考[J].天然氣工業(yè)，2014，（9）：1-10.

[7] ?周淑慧.對(duì)當(dāng)前我國天然氣供應(yīng)緊張問題的思考[J].國際石油經(jīng)濟(jì)，2018，（2）：28-37.

[8] ?劉毅軍.對(duì)于完善中國居民用氣價(jià)格機(jī)制的思考[J].天然氣工業(yè)，2018，（1）：130-141.

[9] ?王俊豪，程肖君.網(wǎng)絡(luò)瓶頸、策略性行為與管網(wǎng)公平開放——基于油氣產(chǎn)業(yè)的研究[J].中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2017，（1）：119-136.

[10] ?Xiucheng Dong，Guanglin Pi，Zhengwei Ma，Cong Dong.The reform of the natural gas industry in the PR of China[J].Renewable and Sustainable Energy Reviews，2017，（73）.

[11] ?Ngan H.W.Electricity regulation and electricity market reforms in China.EnergyPolicy 2010，（38）.

[12] ?張艷平，郝增亮，劉鵬肖.我國天然氣期貨市場(chǎng)建設(shè)研究[J].甘肅科學(xué)學(xué)報(bào)，2015，（2）：124-128.

[13] ?郭杰，董秀成，曾葉麗，張瓊.上海構(gòu)建亞太地區(qū)天然氣基準(zhǔn)價(jià)格的思考[J].價(jià)格理論與實(shí)踐，2014，（4）：44-46.

Natural Gas Financial System and Price Marketization Research

ZHANG Peng-fei，ZHU Hong-xing

（aSchool of Management，University of Shanghai for Science and Technology，Shanghai 200093，China）

Abstract：Chinas natural gas industry has achieved rapid development.The government has actively promoted the deepening of natural gas price marketization reform.However，the current price formation mechanism of natural gas still has problems that hinder the further development of the natural gas industry.Price is the most important factor affecting the development of the natural gas industry.The development experience of the natural gas market in North America and Europe shows that the market equilibrium price can be found through the natural gas financial market.This paper proposes that we should speed up the construction of Chinas natural gas financial market system，promote the sustainable and stable development of Chinas natural gas industry，and ensure national energy security.At the same time，we shouldprovide a solid foundation for the natural gas financial market by improving the laws and regulations of the natural gas industry.

Key words：natural gas finance;system;natural gas;price;market-oriented reform