淺析我國貨幣政策與銀行監(jiān)管關(guān)系

趙鳳

【摘 要】 有效的銀行監(jiān)管是貨幣政策順利實施的必要保證，為了確保銀行體系的安全與穩(wěn)健，銀行實施了銀行監(jiān)管手段，這是其主要目的。中國實施準(zhǔn)確有效的貨幣政策是為了維護(hù)中國貨幣的穩(wěn)定。銀行監(jiān)管與貨幣政策的目的不一樣，達(dá)到目的的途徑也不一樣，因此，這兩者在實施的時候可能會存在著一定的沖突。在中國特色社會主義經(jīng)濟(jì)體制下，基于中國的社會主義國情，銀行監(jiān)管必須越來越完備。

【關(guān)鍵詞】 貨幣政策 銀行監(jiān)管 相互協(xié)調(diào)

一、引言

我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革的腳步日益加快。目前，我國金融行業(yè)的改革甚至邁進(jìn)了緊張時期。金融上層管理也朝著國家中央銀行等國有企業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的方向不斷邁進(jìn)，然而，優(yōu)化結(jié)構(gòu)也只能增強(qiáng)國有銀行微觀層面的主觀能動性。另一方面，在宏觀層面，中國正面臨著更為關(guān)鍵和危急的局面。由于宏觀的貨幣方針和金融監(jiān)督對中國、對其他地國的經(jīng)濟(jì)進(jìn)步與監(jiān)管起到緊密聯(lián)系的作用，它是關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)和金融，社會和可持續(xù)發(fā)展的成功以及當(dāng)前和未來的快速進(jìn)步。

二、貨幣政策與銀行監(jiān)管有著許多矛盾

這段時間，我國研究人員就貨幣政策和銀行監(jiān)管間的矛盾沖突如何降低進(jìn)行了許多探索，尤其在我國尚未組建銀監(jiān)會的時間里，研究人員發(fā)表了許多關(guān)于如何協(xié)調(diào)貨幣政策和銀行監(jiān)管的觀點。比如：在貨幣政策與銀行監(jiān)管的矛盾中，一些研究者認(rèn)為，貨幣政策方針主要是由中央銀行來制定與審查的，制定、審查、實施是國家中央銀行所有活動和任務(wù)中最重要的一項，而其另一項業(yè)務(wù)，銀行監(jiān)管，也同樣是國家中央銀行主打任務(wù)之一。例如：有研究者認(rèn)同一種說法：在我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)條件下，貨幣政策必須作為基礎(chǔ)來發(fā)展，而銀行監(jiān)管作為貨幣政策發(fā)展的保障，這兩種事物是相互協(xié)調(diào)的，彼此不能分離開來。如果將貨幣政策的實施與銀行所收集的金融變動信息的分析協(xié)同起來，還可以讓貨幣政策的制訂和實施更為有效。

在相關(guān)研究人員看來，貨幣政策方針與銀行監(jiān)管的終極目的，在普遍意義上是大相徑庭的，兩者實行的出發(fā)點不同，目的也不一樣。在中國銀行法中有一條內(nèi)容，貨幣政策方針實施的目的為了幣值的穩(wěn)定，并通過這種方式來讓國家經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)步發(fā)展。而后者，即銀行監(jiān)管，其實施的的目的是為了保護(hù)我國經(jīng)濟(jì)、金融、社會穩(wěn)定，防范金融潛在危機(jī)。銀行監(jiān)管同時也保護(hù)了本金持有者的持續(xù)性利率收入，讓我國經(jīng)濟(jì)金融體制能更加有條不紊地發(fā)揮其作用，保障我國經(jīng)濟(jì)市場的公平性。貨幣政策實施的目的在被我國經(jīng)濟(jì)金融體制校驗后，卻和銀行監(jiān)管的終極目的有著很大的矛盾，其矛盾主要體現(xiàn)在貨幣政策發(fā)布實施的方式上。如今，我國大部分的非金融組織、企業(yè)的融資方式還是以間接融資為主，直接融資為輔。所以，作為我國貨幣政策發(fā)布實施傳導(dǎo)的主要方式的，仍然是銀行信用貸款這種方式。因此，想要營造良好地銀行金融發(fā)展氛圍，銀行監(jiān)管也將通過制訂信用貸款新政策來作為監(jiān)管的主要措施，如此一來，將能使得商業(yè)銀行經(jīng)營具有巨大影響力和競爭力。這樣，我國國家中央銀行能夠通過聯(lián)系改革貨幣政策方針來防止物價上漲，卻由于國家銀行信用貸款政策一直處于--種僵硬化、難操作的狀態(tài)，針對現(xiàn)有的貨幣政策變動性影響不大，這讓中央銀行在兩者上很難找到一個有效的、能發(fā)揮作用的關(guān)鍵點。

在完成目的的方式方面，貨幣政策方針的實施大部分通過利益增值來發(fā)揮作用，而達(dá)到銀行監(jiān)管的主要目的是通過制訂相關(guān)法律法規(guī)和政府行政管理等方式強(qiáng)制達(dá)到目的。還能用下面這種說法代替，貨幣政策方針制訂并實施的目的是我國人民銀行為其自身下定的基礎(chǔ)要求，銀行監(jiān)管的目地卻是通過每一個地方商用銀行分別來完成。在效益對象方面，貨幣政策方針對國家經(jīng)濟(jì)、社會、民生的影響更為廣泛、深刻;銀行監(jiān)管的主要受眾對象是中央和地方銀行企業(yè)。

從以上幾種說法表明，貨幣政策方針和銀行監(jiān)管目的大相徑庭，實現(xiàn)目的的方法也不盡相同，因此，貨幣政策和銀行監(jiān)管存在矛盾的可能性相當(dāng)大，矛盾點也有很多。因為銀行監(jiān)管大多通過制訂相關(guān)法律法規(guī)和政府行政管理等方式強(qiáng)制實施。以上措施對于金融組織是硬性管理，兩者矛盾的最終結(jié)果一定是貨幣政策方針目的對銀行監(jiān)管進(jìn)行讓步。當(dāng)今時代，我國貨幣政策方針和現(xiàn)有銀行監(jiān)管體系的運作實行也有體現(xiàn)以上的問題。

銀監(jiān)會尚未成立的時候，作為我國的中心監(jiān)管組織的三大組織：中國人民銀行、證監(jiān)會、保監(jiān)會，不但無法自由行使職能，而且由于組織間的聯(lián)系性不強(qiáng)、相對自由，便難以進(jìn)行快速有效的合作協(xié)同與交流[1]。曾經(jīng)存在的聯(lián)席會議制，因為長官的換職，只是起到形式上的效用，而無實質(zhì)作用，難以對銀行監(jiān)管的協(xié)調(diào)發(fā)揮作用，這個說法變成當(dāng)今經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域討論的重點問題。有研究人員提出建立一個系統(tǒng)的、有全面金融職能的國家金融組織，并對此組織下設(shè)基礎(chǔ)銀行監(jiān)管、期貨證券監(jiān)管、保險服務(wù)監(jiān)管、外幣匯率監(jiān)管等小部門，全面完善我國國家監(jiān)管系統(tǒng)。更有研究人員提出通過中央銀行分設(shè)出小型的銀行監(jiān)管組織，保留現(xiàn)在已有的監(jiān)管體制，對中央銀行監(jiān)管委員會進(jìn)行分級改革，從而不落后于世界經(jīng)濟(jì)潮流。也有研究人員不認(rèn)為可以將中央銀行的分級成為多個部門，認(rèn)同該說法的人覺得國家中央銀行實行銀行監(jiān)管的功能存在較大的長處。該長處主要體現(xiàn)于：銀行監(jiān)管和貨幣政策方針存在很緊密的聯(lián)系性，銀行監(jiān)管的主要目的是能保障金融銀行體制平穩(wěn)發(fā)揮作用，但貨幣政策的主要目的是防止通貨膨脹，維護(hù)人民幣匯率穩(wěn)定，銀行監(jiān)管和貨幣政策方針二者的目的不能分割開來，貨幣政策方針的實施人員必須時刻保證銀行系統(tǒng)運行的平穩(wěn)和安全，銀行監(jiān)管組織實行的監(jiān)管措施，將會對我國經(jīng)濟(jì)造成一定影響，或者和社會上部分金融組織的利益存在矛盾。有了以上的前提，因為中央銀行競爭力較強(qiáng)、獨立程度較高，實施銀行監(jiān)管的能夠保障其獨立性，但如果分級成立銀行監(jiān)管組織，將導(dǎo)致目前人民銀行的金融監(jiān)管職能成效降低，還會使貨幣政策與銀行監(jiān)管的之間協(xié)同條件更高，更有可能導(dǎo)致貨幣政策與銀行監(jiān)管矛盾不斷。

二、貨幣政策與銀行監(jiān)管的協(xié)調(diào)過程將是一個漫長的過程

在中國的一些地區(qū)，由于一些貨幣政策指導(dǎo)方針只建立了很短的時間，與貨幣政策指導(dǎo)方針的理論研究領(lǐng)域相比，政策的實施還很不成熟，因為目前的重點是深入研究外匯貨幣作為基礎(chǔ)理論。在中國現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)條件下，貨幣匯率的影響通常被稱為非中性，其主要原因為貨幣匯率波動和經(jīng)濟(jì)快速增長存在地波動有著緊密的聯(lián)系，貨幣匯率的上漲并未帶來完全的通貨膨脹。相反，經(jīng)過分析了改革開放后貨幣增長地周期數(shù)據(jù)、貨幣匯率地上升指數(shù)，經(jīng)過一段時間后，GDP就加快上升;當(dāng)貨幣匯率呈下降趨勢時，一段時間后，GDP將呈現(xiàn)明顯的下降趨勢。所以，我國的貨幣政策，由于其非中性，使得如今的貨幣有著明顯的匯率上漲的壓力，地方政府就產(chǎn)生了貨幣擴(kuò)張的想法[2]。由于經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中的“單一規(guī)則”和凱恩斯主義理論仍然能在中國金融活動中適用，我國大多研究人員也存在相當(dāng)多的說法。雖然貨幣研究理論難以提供給我們滿意的答案，但實踐經(jīng)歷給了我們實在的教訓(xùn)：高層決策的失誤將會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的波動和危機(jī)的產(chǎn)生。由于決策的失誤而導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)波動，一定會導(dǎo)致我國中央銀行使用一切目前持有的權(quán)利（包括貨幣權(quán)利），去保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)，防止不斷波動。所以，有關(guān)貨幣政策中性與否的說法依然會持續(xù)存在。

當(dāng)今的銀行監(jiān)管是曾經(jīng)的銀行業(yè)務(wù)管制演替過來的。曾經(jīng)的金融管理存在著以約束競爭、防范危機(jī)為指導(dǎo)思想的特點，管理的方向大部分是服務(wù)內(nèi)容、利率波動、信用貸款規(guī)模和地區(qū)分布等，對價格擬定、業(yè)務(wù)范圍、市場準(zhǔn)人等等實施強(qiáng)制管理。自30年代的約束競爭、防范危機(jī)、保證本金持有者的利益的傳統(tǒng)管理理念，升級為改革創(chuàng)新、提高經(jīng)濟(jì)活動效率的同時還維護(hù)投資方與消費者利益的當(dāng)代管理理念，因此還在國際社會引起了70年代中期和80年代初的共兩次廢止金融管理的運動。世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了70年代，由于世界經(jīng)濟(jì)形勢的轉(zhuǎn)變和金融環(huán)境的變革，傳統(tǒng)的金融管理迎接著更多挑戰(zhàn)。通過這些發(fā)展，金融監(jiān)管已經(jīng)從傳統(tǒng)的金融監(jiān)管變化為具有現(xiàn)代意義的金融監(jiān)管。金融監(jiān)管對當(dāng)代經(jīng)濟(jì)金融的影響也越來越具有較大影響力。

中國的金融體系高于原計劃經(jīng)濟(jì)體制，所以難以叫做實際意義的金融監(jiān)管，中國所擁有的金融理論研究還是大大地落后于世界上大部分國家。改革開放后，中國經(jīng)濟(jì)界開始有意識地研究和借鑒西方的經(jīng)濟(jì)金融理論。目前，國內(nèi)金融監(jiān)管的研究地更多地是對國外金融監(jiān)管理論的消散和吸收。特別是在加人WTO后，巴塞爾協(xié)議逐漸成為世界上許多國家所采納的銀行監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議。中國的銀行和金融領(lǐng)域更加關(guān)注銀行監(jiān)管方面的理論研究，但大多數(shù)只是監(jiān)管需要處理和問候的細(xì)小細(xì)節(jié)。因此，對中國金融監(jiān)管的研究必須繼續(xù)進(jìn)行和不斷地努力。國內(nèi)學(xué)者對貨幣政策和銀行監(jiān)管進(jìn)行了大量研究，但其中很多都是對企業(yè)經(jīng)營地分析，并提出了一些十分具有建設(shè)性地建議。

就事實而言，貨幣政策和銀行監(jiān)管職能是在一個機(jī)構(gòu)內(nèi)統(tǒng)一還是相互分離，在全球范圍內(nèi)都可以尋到許多例子，這些例子由各種條件決定，例如金融法律環(huán)境和不同國家和地區(qū)的市場發(fā)展程度，以及金融體系的演變軌跡。并不存在一個統(tǒng)一的范式。但是，在經(jīng)過了選擇銀行監(jiān)管和貨幣政策方針分離的制度之后，我們需要強(qiáng)調(diào)兩者之間的協(xié)調(diào)和配合。如何利用國際經(jīng)驗為我服務(wù)，結(jié)合我國國情，進(jìn)行制度創(chuàng)新，這仍然會是中國當(dāng)前金融理論與實踐應(yīng)該關(guān)注和討論的一個重大課題。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 胡曉迪.貨幣政策、融資約束與盈余管理[D].浙江財經(jīng)大學(xué)，2019.