沈偉民

在微信上添加定制家居公司尚品宅配（300616.SZ）的公眾號(hào)，會(huì)發(fā)現(xiàn)這家設(shè)計(jì)的公眾號(hào)非常簡(jiǎn)潔——除了周迅的廣告形象之外，只有兩個(gè)入口：一個(gè)是“10000套案例”，另一個(gè)是“搶0元設(shè)計(jì)”。當(dāng)然，和所有的商業(yè)公眾號(hào)獲取用戶流量一樣，這兩個(gè)入口，也要求用戶允許和提供私人信息。如果用戶確實(shí)有意想了解尚品宅配的服務(wù)和價(jià)格，其實(shí)并不介意給出私人信息，因?yàn)?，這樣一來(lái)，可以直接尚品宅配的工作人員進(jìn)行溝通。

在定制家居行業(yè)內(nèi)，尚品宅配不是第一個(gè)開(kāi)通商業(yè)公眾號(hào)的公司，但也絕不是最后一名。事實(shí)上，從線上引流線下體驗(yàn)到“O2O”，再到個(gè)性化的定制，以及“S2B2C”，尚品宅配從不追商業(yè)時(shí)髦，但只要介入其中，尚品宅配往往能夠做得比較務(wù)實(shí)。

在中國(guó)市場(chǎng)，定制家居的主流客群非常龐大，他們的訴求，一方面是集約居住空間，另一方面是對(duì)價(jià)格敏感。因此，在商業(yè)公眾號(hào)上，尚品宅配要么就是主打自己的空間設(shè)計(jì)能力，要么就是給用戶算清家裝需要多少花費(fèi)。這兩個(gè)內(nèi)容不僅在其商業(yè)公眾號(hào)上輪番滾動(dòng)，也反映在該公司所有的推廣上，比如戶外廣告、樓宇廣告、電視廣告等等。

依靠著對(duì)用戶的洞察，以及對(duì)應(yīng)用戶的訴求，尚品宅配的事業(yè)在不斷發(fā)力。截至2019年7月15日，上市公司尚品宅配總市值超過(guò)150億元。

尚品宅配成立于2004年，其之所以叫尚品宅配，目的就是想為用戶配齊所有的家居。彼時(shí)，創(chuàng)始人李連柱和伙伴們首先是在廣州開(kāi)了兩家店，通過(guò)圓方軟件為消費(fèi)者提供免費(fèi)設(shè)計(jì)，然后做定制櫥柜和定制衣柜銷(xiāo)售。

經(jīng)過(guò)15年后的潛心奮斗，尚品宅配現(xiàn)在發(fā)生了重大變化。其業(yè)務(wù)包括建材類(lèi)、成品家具類(lèi)、軟裝家具類(lèi)和家電類(lèi)等等，產(chǎn)品SKU達(dá)到5000+，并數(shù)倍于同行主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。同時(shí)，還具備整合設(shè)計(jì)、售后整體服務(wù)和信息化服務(wù)的綜合能力。一句話，尚品宅配能夠幫助用戶解決一個(gè)完整的居家配套，即?“全屋定制”。

在房地產(chǎn)放緩、互聯(lián)網(wǎng)紅利衰退、客戶增量減少的大背景下，包括尚品宅配在內(nèi)的九大定制家居上市公司發(fā)布2019第一季度季報(bào)，平均營(yíng)收增速?gòu)?018年一季度36.98%，銳降至2019年一季度9.33%。不過(guò)，尚品宅配2019年第一季度營(yíng)收12.74億元，仍然同比增長(zhǎng)15.66%。

尚品宅配與對(duì)手的最大區(qū)別是什么？表面上，尚品宅配被歸入家居行業(yè)，但其本質(zhì)，卻是一家集家居設(shè)計(jì)的大數(shù)據(jù)和應(yīng)用能力的公司。

表面上，尚品宅配被歸入家居行業(yè)，但究其本質(zhì)，卻是一家集家居設(shè)計(jì)的大數(shù)據(jù)和應(yīng)用能力的公司。其重要的價(jià)值力在于掌握數(shù)千個(gè)樓盤(pán)、數(shù)萬(wàn)種房型的數(shù)據(jù)，并建立了自己的“房型庫(kù)”。

前已述及，李連柱等人創(chuàng)立尚品宅配伊始，就是以計(jì)算機(jī)軟件為用戶設(shè)計(jì)家居，其后在業(yè)務(wù)發(fā)展中，尚品宅配收集了數(shù)千個(gè)樓盤(pán)、數(shù)萬(wàn)種房型的數(shù)據(jù)，并建立了自己的“房型庫(kù)”，再將其延展到“產(chǎn)品庫(kù)”和“空間解決方案庫(kù)”。如今，尚品宅配的設(shè)計(jì)系統(tǒng)，已經(jīng)升級(jí)到人工智能設(shè)計(jì)、全屋設(shè)計(jì)互動(dòng)、智能渲染技術(shù)（AI云渲染）等等。

基于這樣的經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)和數(shù)據(jù)積累，尚品宅配在其商業(yè)公眾號(hào)推出的“10000套案例”以及“搶0元設(shè)計(jì)”，對(duì)于其來(lái)說(shuō)，其實(shí)只是小菜一碟。

尚品宅配的業(yè)績(jī)表現(xiàn)（2017年06月-2019年06月）。單位：億元;人民幣

不過(guò)，定制家居行業(yè)是一個(gè)較特殊的行業(yè)，其特殊點(diǎn)恰恰就在于“定制”兩個(gè)字。盡管，在產(chǎn)品上，比如使用、采購(gòu)什么樣材料、環(huán)保技術(shù)要求上，會(huì)有一定的企業(yè)、行業(yè)生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，但由于用戶居所各不相同，因此定制家居還必須解決如何“量體裁衣”的問(wèn)題。

“量體裁衣”的最大課題是施工裝修。由于用戶一般是先裝修，后采購(gòu)家居定制，因此很多家居公司不得不根據(jù)房型修改家居尺寸，這樣一來(lái)，本來(lái)是標(biāo)準(zhǔn)的家居，卻變得五花八門(mén)，也破壞了家居的整體協(xié)調(diào)。

有鑒于此，尚品宅配集團(tuán)新居網(wǎng)創(chuàng)新推出“HOMKOO整裝云”項(xiàng)目。

首先，HOMKOO整裝云真正抓住了用戶和裝修公司的痛點(diǎn)。對(duì)新型消費(fèi)者而言，他們不再滿足于單一的服務(wù)和標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，而是希望裝修公司能夠提供設(shè)計(jì)、選材、配送、施工等一站式的整裝服務(wù)，讓所見(jiàn)即所得成為現(xiàn)實(shí);對(duì)裝修公司而言，他們?nèi)鄙僖惶仔兄行У墓芾硐到y(tǒng)，也沒(méi)有完善的供應(yīng)鏈體系，在轉(zhuǎn)型整裝時(shí)困難重重：硬裝軟裝一體化設(shè)計(jì)難，多工地管控難，供應(yīng)鏈整合、管理難，定制家具解決難，這些問(wèn)題成為壓垮眾多中小企業(yè)的稻草。

基于此，尚品宅配集團(tuán)經(jīng)過(guò)實(shí)力沉淀、集齊100+跨界精英、耗資1億研發(fā)基金、耗時(shí)2年傾力打造“整裝+全屋定制”?賦能平臺(tái)——HOMKOO整裝云。借助S2b2c模式，用四大軟實(shí)力（3D智能·整裝銷(xiāo)售設(shè)計(jì)系統(tǒng)、建筑級(jí)·虛擬裝修系統(tǒng)、機(jī)場(chǎng)塔臺(tái)式·中央計(jì)劃調(diào)度系統(tǒng)、中央廚房式·供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)）和三大硬通貨（集團(tuán)全屋定制家具全面開(kāi)放、主輔材F2C工廠價(jià)采購(gòu)、配套品供應(yīng)鏈）多維賦能家裝公司，為其提供、高效的管理系統(tǒng)、強(qiáng)大的供應(yīng)鏈支撐、整裝解決方案，讓天下沒(méi)有難做的整裝。升級(jí)后的家裝企業(yè)將真正打通全屋定制和整裝兩個(gè)流量入口，一站式解除消費(fèi)者拿到毛坯房之后的所有痛點(diǎn)，滿足消費(fèi)者所見(jiàn)即所得的需求，讓用戶感覺(jué)家裝是一件幸福的事。

當(dāng)然，尚品宅配需要用業(yè)績(jī)證明自己的價(jià)值。

從今年上半年整體財(cái)務(wù)表現(xiàn)看，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加速后，尚品宅配收入增長(zhǎng)略有放緩，不過(guò)，利潤(rùn)仍然保持較快增長(zhǎng)。上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.37億元，同比增長(zhǎng)9.44%，實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)1.63億元，同比增長(zhǎng)32.38%，扣非凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)96.49%。其中，定制家具收入同增5.17%，配套品收入同增4.12%，O2O引流收入同增15.16%，受外部環(huán)境影響以及公司O2O政策調(diào)整影響，收入增長(zhǎng)區(qū)間相較于歷史水平有所下降，收入增速基本符合預(yù)期。

另外，在渠道方面，尚品宅配在零售端推出了第二代全屋定制，推進(jìn)銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)下沉。

第二代全屋定制致力于突破以櫥柜+衣柜為核心的全屋柜類(lèi)定制，實(shí)現(xiàn)家裝主輔材、裝配式背景墻、全屋定制家具及配套家居產(chǎn)品、電器等家居全品類(lèi)的一站式配齊。

截至報(bào)告期末，加盟店總數(shù)已達(dá)2268家（含在裝修），相比2018年底凈增168家，且新增店鋪中四五線城市開(kāi)店占比約72%。自營(yíng)城市方面，公司對(duì)直營(yíng)店持續(xù)優(yōu)化，報(bào)告期末總數(shù)94家，自營(yíng)城市加盟招商力度較大，上半年自營(yíng)城市加盟店已達(dá)137家，自營(yíng)城市零售終端的銷(xiāo)售收款規(guī)模同增16%，奠定公司在一、二線自營(yíng)城市的市場(chǎng)地位。

尚品宅配2019年H1收入結(jié)構(gòu)情況。單位：億元;人民幣

前文提到的HOMKOO整裝云方面，截至報(bào)告期末，尚品宅配的HOMKOO整裝云會(huì)員數(shù)量已達(dá)1663家，幫助中小型家裝企業(yè)拓展全屋整裝業(yè)務(wù)能力、實(shí)現(xiàn)服務(wù)模式升級(jí)。此外，三地自營(yíng)整裝業(yè)務(wù)能夠有針對(duì)性地對(duì)整裝云平臺(tái)環(huán)節(jié)進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化。上半年自營(yíng)整裝交付數(shù)達(dá)到708個(gè)，業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)。另一方面，海外業(yè)務(wù)模式已成功輸出到泰國(guó)、波蘭、印度、印度尼西亞、新加坡等國(guó)家，利用自身在IT和信息系統(tǒng)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)向海外合作客戶整體輸出全屋定制的產(chǎn)業(yè)模式，同憑借較強(qiáng)的供應(yīng)鏈管理能力也提供泛家居各類(lèi)配套供應(yīng)。

總體而言，尚品宅配的整合能力和經(jīng)驗(yàn)領(lǐng)先于對(duì)手，近年來(lái)諸多創(chuàng)新商業(yè)邏輯的正確性，并逐一在業(yè)績(jī)上得到驗(yàn)證，但是，在后期的發(fā)展中，尚品宅配必須注意宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不及預(yù)期、地產(chǎn)調(diào)控政策風(fēng)險(xiǎn)、新店經(jīng)營(yíng)不及預(yù)期、市場(chǎng)推廣不達(dá)預(yù)期、原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)銷(xiāo)商管理風(fēng)險(xiǎn)、整裝業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期等系列問(wèn)題的挑戰(zhàn)。