基于構建金融信托業(yè)風險緩沖機制思考

詹旭東

摘 要：信托公司與其他金融機構一樣，在產(chǎn)品交易過程中存在著管理風險以及金融風險，因此只有建立金融信托風險緩沖機制才能夠通過較為成熟的控制以及管理手段對即將出現(xiàn)問題的信托產(chǎn)品或是業(yè)務進行補救，推動整個行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。本文就構建金融信托業(yè)風險緩沖機制的相關問題進行思考，希望能給大家?guī)硪恍┮庖姟?/p>

關鍵詞：金融信托業(yè) 風險緩沖 機制

金融信托行業(yè)在不斷發(fā)展的同時也面臨著很多風險，很多信托公司根據(jù)市場環(huán)境的變化，發(fā)行了信托產(chǎn)品，而由于當下，我國經(jīng)濟的不穩(wěn)定性以及產(chǎn)品兌付高峰期的來臨，也會在很大程度上提高金融信托行業(yè)的風險，然而任何風險都是與產(chǎn)業(yè)效益相掛鉤的，風險越大，那么即將獲得的收益也會越高，如果不能夠建立與之相對應的風險緩沖期機制，那么會使得個別信托公司向行業(yè)內傳播風險，進而對整個信托業(yè)造成影響，因此當下作為金融信托行業(yè)應當盡可能對出現(xiàn)風險的信托產(chǎn)品或是業(yè)務進行補救，從而延緩推遲金融信托業(yè)風險，確保金融信托行業(yè)的健康發(fā)展。

一、金融信托風險緩沖機制構建的局限性

由于受到市場限制，我國金融信托業(yè)對于其職能定位不準確，使得金融信托行業(yè)在發(fā)展過程中喪失了主業(yè)以及方向，為短期負債的運用埋下了一定的安全隱患。其次，業(yè)務與業(yè)務之間的不對稱也使得資金運用范圍較廣，然而，金融信托行業(yè)的資金來源卻十分有限，很多企業(yè)機構都在勉強維持，不能夠確定自身的未來發(fā)展方向[1]。

再者，很多金融信托公司往往很難適應市場競爭的相關規(guī)則，由于金融信托公司在發(fā)展過程中存在著金融風險，這也會對金融信托行業(yè)的發(fā)展造成一定的阻礙。在這種背景之下，金融信托行業(yè)本身的結構不能夠適應市場競爭規(guī)則的生成速度，因此信托行業(yè)參與市場競爭機制其實是一種非正常的競爭手段。這種競爭不僅僅為了滿足企業(yè)自身發(fā)展需求，也應當滿足市場競爭需求以及在這種需求背景下可能出現(xiàn)的風險以及損失。

二、金融信托風險緩沖機制構建的策略

（一）建立風險緩沖基金

當下，一些保險行業(yè)或是證券基金都存在一個風險緩沖機制，因此在金融信托業(yè)發(fā)展過程中，也應當建立與之相對應的風險緩沖基金。相關工作人員可以參考其他保險行業(yè)的做法，從金融信托行業(yè)的風險產(chǎn)生原因以及相關預防機制出發(fā)，建立有利于資金管理的長效機制。當金融信托企業(yè)出現(xiàn)一些項目并沒有按照之前所制定的合同進行運行，從而導致沒有辦法對信用委托人或是投資者進行資金兌付時，相應的公司可以向基金管理公司提出有關資金方面的申請，對一些不能夠兌付資金的信托項目進行及時的收購，這樣一來，不僅僅能夠滿足委托人以及投資人這兩方面的需求，同時也可以對一些不能兌現(xiàn)的收回項目進行風險管理，這在很大程度上降低了金融信托也運行過程中的資金風險，這種方式不僅僅能夠保證投資者的利益，也能夠推動企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。在緩沖基金招募的過程中，可以從以下幾個方面入手，首先，可以由中央進行投資，并獲得固定比例的收益;其次，也可以提高公司上交過程中產(chǎn)生的管理費用;再者，可以允許一些其他地方機構向信托公司提供緩沖基金;最后，作為國家，也可以以委托這一方式向其他機構提供緩沖基金，與此同時，也可以向社會公眾公開募集資金的最終結果，同時也可以通過一些基金或是證券進行基金建立。

（二）提高產(chǎn)品流通速度

金融信托業(yè)所能夠產(chǎn)生的風險常常源自于產(chǎn)品是否具有較好的流通性。由于一些信托產(chǎn)品的流通速度較差，因此，這也能夠在很大程度上限制我國金融信托行業(yè)的進一步發(fā)展。然而，信托產(chǎn)品流通速度較慢，不能夠僅僅歸因于信托產(chǎn)品本身，流通市場也是其中一個非常重要的因素，只有提高信托產(chǎn)品的市場化，才能夠進一步加快信托產(chǎn)品的流通速度，最終使得信托產(chǎn)品能夠在銀行市場或是信托公司之間流通。與此同時，信托產(chǎn)業(yè)也應當構建一個投資者和持有者共同參與的交易平臺，只有這樣才能夠保障信托產(chǎn)品持有者以及投資者的交易質量以及效率，投資者可以自行購買自己想要的信托產(chǎn)品，與此同時，也會保留對于信托產(chǎn)品公司的追償權。只有構建了一個滿足信托行業(yè)發(fā)展的產(chǎn)品流通市場，才能夠從根本上解決金融信托行業(yè)風險產(chǎn)生問題。構建信托產(chǎn)品的流通市場，不僅僅能夠提高產(chǎn)品的流通速度，與此同時，也能夠進一步優(yōu)化產(chǎn)品整體結構，實現(xiàn)金融信托業(yè)務資源合理配置，最終推動金融信托業(yè)以及金融投資行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展[2]。

（三）加強金融機構合作

就當前我國金融信托行業(yè)發(fā)展而言，信托業(yè)是不能夠直接發(fā)行金融債券的，因為市場融資渠道十分小，而且動蕩不安，因此，對于我國金融信托行業(yè)來說，迫在眉睫的主要是如何降低信托業(yè)進入銀行的門檻。作為金融信托行業(yè)應當主動的與一些金融機構進行合作，只有這樣才能夠進一步打開金融信托行業(yè)未來發(fā)展的融資形式，通過打開市場融資渠道，進一步提高金融信托行業(yè)的抗風險的能力，并且建立與之相對應的風險緩沖機制。通過調查，我們發(fā)現(xiàn)信托產(chǎn)品的存續(xù)期間與信托項目期限兩者存在著不匹配的現(xiàn)象，這也會直接導致金融信托渠道多元化，如何構建可持續(xù)發(fā)展的金融信托資金鏈條，是構建金融信托也風險緩沖機制的重要方式。例如如果某一行業(yè)的資金回流速度在不斷降低，那么企業(yè)之間也會出現(xiàn)臨時性或是階段性的斷流，這時候，如果投資人進行金融信托產(chǎn)品的兌付工作，那么勢必會增強金融信托行業(yè)的風險性，這時候信托行業(yè)應當與資產(chǎn)管理企業(yè)兩者進行合作，只有這樣才能夠使得資金繼續(xù)流通，進一步緩解金融信托業(yè)所存在的流動性風險。

（四）建立信托保險制度

作為保險公司本身就是以金融信托風險來保證收益的，因此如何化解規(guī)避金融信托行業(yè)存在的風險對于一些保險公司來說是尤為重要的。作為信托公司也是如此，在這一背景之下，作為信托公司可以與保險公司展開合作，只有這樣才能夠在遇到風險是提高防范能力，準確規(guī)避風險，高效處理風險。比如金融信托行業(yè)可以將保險公司作為擔保人制度，逐漸向信托產(chǎn)品當中進行引入，這樣不僅僅能夠以第三方的角度，對產(chǎn)品進行擔保，同時也在無形之中給金融信托產(chǎn)品打上了雙重風險，在投資人或是持有人進行資金兌付的過程中，也可以要求保險公司對可能存在的風險進行承擔或是賠償。這種做法不僅僅能夠在很大程度上降低金融信托企業(yè)進行信托產(chǎn)品交易過程中存在的經(jīng)營風險，也能夠降低保險公司在產(chǎn)品兌付過程中所產(chǎn)生的營銷成本。與此同時，作為金融信托企業(yè)也能夠針對保險公司所存在的各項特點，開發(fā)出適合保險公司未來發(fā)展的，具有一定安全性以及流動性的產(chǎn)品，只有這樣才能夠吸引更多的資金投入，提高金融信托業(yè)的抗風險能力以及兌付能力。

（五）提高金融信托產(chǎn)品質量

通過調查，我們發(fā)現(xiàn)國外的金融信托產(chǎn)品在建立相對應的風險緩沖機制的過程中，往往會通過利用總收益和差期權這兩者之間的利率互換產(chǎn)生衍生產(chǎn)品，對金融信托產(chǎn)品所產(chǎn)生的風險進行進一步緩沖，因此在構建金融信托風險緩沖機制的過程中，我們也可以充分借鑒國外的一些成功案例對信托產(chǎn)品進行改革。首先，我們應當合理設置信托產(chǎn)品所存在的期限，通過調查，我們發(fā)現(xiàn)很多信托產(chǎn)品十分注重兌換的時間差，這主要為了防止信托產(chǎn)品的兌換期限集中于某一個高峰時間點，這不僅僅會增加金融信托機構的經(jīng)濟壓力，與此同時，也會產(chǎn)生相應的金融信托風險。其次，仿效證券信托產(chǎn)品的衍生品能夠在很大程度上起到一個風險緩沖的作用，這種方式會直接與市場金融風險相掛鉤，通過一種除了保險以外的方式達到風險緩沖的目的，這也是一種構建金融信托業(yè)風險緩沖機制的嘗試。其次，在開發(fā)信托產(chǎn)品的過程中，也可以使用傳統(tǒng)的形式，在合同中加入一些具有法律效力的條例，使得信托產(chǎn)品到達一定條件后，就會自動終止。這不僅僅能夠將信托產(chǎn)品的資產(chǎn)管理逐漸轉變?yōu)轱L險管理意識，同時也能夠降低金融信托行業(yè)在兌付過程中所產(chǎn)生的壓力[3]。與此同時，金融信托行業(yè)在發(fā)展過程中，應當建立相對應的有風險緩沖機制、監(jiān)控制度、信息傳輸控制制度以及人力資源管理制度，只有這樣才能夠有效控制產(chǎn)品交易過程中產(chǎn)生的風險，使得各項交易遵循有效性、全面性和穩(wěn)定性方向發(fā)展，同時作為工作人員應當在工作的過程中做到誠信、謹慎、合法、合規(guī)，在工作過程中，應當明確每個人承擔的責任和義務，強化工作人員的風險意識，進一步完善產(chǎn)品交易流程，信托公司應當結合自身的特點與證券公司、銀行基金等中介機構進行制度方面的規(guī)范，做好風險止損、信息報告、資產(chǎn)評估等各方面的有效指導工作。

結束語：

綜上所述，隨著市場經(jīng)濟的進一步發(fā)展，構建金融信托業(yè)風險緩沖機制至關重要，只有規(guī)范有關風險緩沖機制的相關管理準則，進一步規(guī)范調查制度才能夠有效預見風險、止損風險。與此同時，作為管理人員，應當加強工作人員的風險防范意識，只有進行風險管理文化的培訓和建設工作才能夠用制度約束人，使得行業(yè)整體呈現(xiàn)在積極向上的文化氛圍。

參考文獻：

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[3]秦小麗，劉益平.證券公司經(jīng)營效率的測度——基于SBM修正的三階段DEA模型[J].重慶社會科學，2018（08）：43-55.