海信電器的單項(xiàng)財(cái)務(wù)能力分析

張清華

摘 要：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義也逐步顯現(xiàn)。目前，單項(xiàng)財(cái)務(wù)能力分析是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容，主要是償債能力分析、發(fā)展能力分析、盈利能力分析和營(yíng)運(yùn)能力分析。本文通過(guò)海信電器的單項(xiàng)財(cái)務(wù)能力數(shù)據(jù)的計(jì)算與分析，以圖揭示經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題。

關(guān)鍵詞：營(yíng)運(yùn)能力分析;償債能力分析;發(fā)展能力分析;盈利能力分析

一、公司概況

（一）公司概要

海信電器股份有限公司，簡(jiǎn)稱(chēng)：海信電器，是國(guó)內(nèi)的家電上市公司。股票代碼為600060。主要從事電視機(jī)和數(shù)字電視接收設(shè)備等產(chǎn)品的研究、開(kāi)發(fā)、制造和銷(xiāo)售。擁有國(guó)內(nèi)最先進(jìn)的生產(chǎn)線之一。海信電器不僅創(chuàng)造技術(shù)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)，而且還積極開(kāi)拓了海外市場(chǎng)。

（二）公司所在行業(yè)的基本情況

目前，中國(guó)電器市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。海信電器在其所屬行業(yè)中排名為17，總市值為139億，流通市值139億，營(yíng)業(yè)收入246億，凈利潤(rùn)3.95億。而行業(yè)平均總市值為266億，海信電器所屬行業(yè)的前五名分別是美的集團(tuán)、格力電器、青島海爾、蘇泊爾和TCL集團(tuán)。其總市值分別為3381億、3282億、1097億、596億、520億。

二、單項(xiàng)財(cái)務(wù)能力分析

（一）償債能力分析----以長(zhǎng)期償債能力為例

表1 償債能力水平分析指標(biāo)表

分析指標(biāo) 計(jì)算公式 年份 計(jì)算結(jié)果

資產(chǎn)負(fù)債率 2016 40.00%

2017 42.00%

股東權(quán)益比率 2016 57%

2017 59%

固定長(zhǎng)期適合率 2016 8%

2017 8%

資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債率 2016 0.4%

2017 0.4%

有形資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債率 2016 0.4%

2017 0.5%

（1）資產(chǎn)負(fù)債率：海信電器的資產(chǎn)負(fù)債率呈小幅上升趨勢(shì)，并且將近40%，表明企業(yè)償債有一定的保障，貸款較為安全也說(shuō)明該企業(yè)的資金充裕。

（2）股東權(quán)益比率：海信電器的股東權(quán)益比率呈小幅上升趨勢(shì)，都處于60%左右，說(shuō)明債權(quán)人利益的保障程度處于良好的狀態(tài)。

（3）固定長(zhǎng)期適合率：海信電器的固定長(zhǎng)期適合率處于相對(duì)穩(wěn)定狀態(tài)，所占百分比較小。說(shuō)明權(quán)益資金規(guī)模較大，可以滿足固定資產(chǎn)投資。

（4）資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債率：海信電器的資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債率處于較低狀態(tài)。說(shuō)明長(zhǎng)期債務(wù)負(fù)擔(dān)較輕，長(zhǎng)期債權(quán)人利益的保證程度較高。

（二）盈利能力分析

海信電器的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、銷(xiāo)售凈利率、銷(xiāo)售毛利率、總資產(chǎn)利潤(rùn)率、總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率和凈資產(chǎn)利潤(rùn)率都呈下降趨勢(shì)。表明該企業(yè)的盈利能力下降。

表3 盈利能力質(zhì)量分析指標(biāo)計(jì)算表

分析指標(biāo) 計(jì)算公式 年份 計(jì)算結(jié)果

銷(xiāo)售凈現(xiàn)率 2016 3%

2017 1%

盈利現(xiàn)金比率 2016 70%

2017 39%

現(xiàn)金毛利率 2016 7%

2017 1%

凈現(xiàn)金回收率 2016 9%

2017 2%

全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 2016 5%

2017 1%

海信電器的銷(xiāo)售凈現(xiàn)率、盈利現(xiàn)金比率、現(xiàn)金毛利率、凈現(xiàn)金回收率和全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率都呈下降趨勢(shì)。表明該企業(yè)盈利能力下降。

（三）營(yíng)運(yùn)能力分析----以固定資產(chǎn)和總資產(chǎn)為例

表4 營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)計(jì)算表

分析指標(biāo) 計(jì)算公式 年份 計(jì)算結(jié)果

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 2016 25.96

2017 28.48

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 2016 14

2017 12

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 2016 0.96

2017 1.34

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 2016 380

2017 272

海信電器的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有一些上升，固定資產(chǎn)天數(shù)略為減少，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所上升而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)減少。說(shuō)明固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力有所上升。

（四）發(fā)展能力分析

表5 發(fā)展能力水平分析指標(biāo)計(jì)算表

分析指標(biāo) 計(jì)算公式 年份 計(jì)算結(jié)果

股東權(quán)益比率 2016 0%

2017 -1%

資產(chǎn)增長(zhǎng)率 2016 0%

2017 11%

銷(xiāo)售增長(zhǎng)率 2016 5%

2017 3%

收益增長(zhǎng)率 2016 15%

2017 -43%

海信電器的股東權(quán)益比率、資產(chǎn)增長(zhǎng)率、銷(xiāo)售增長(zhǎng)率和收益增長(zhǎng)率都呈下降趨勢(shì)，表明該企業(yè)發(fā)展能力變?nèi)酢?/p>

三、結(jié)論

彩電行業(yè)處于需求疲軟、供過(guò)于求的態(tài)勢(shì)，世界杯的影響和液晶面板降價(jià)因素拉動(dòng)零售量略有增長(zhǎng)，但國(guó)內(nèi)彩電行業(yè)整體零售額仍同比下降了5.92%，給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)巨大的壓力，不過(guò)新型顯示技術(shù)和智能化、物聯(lián)化也給企業(yè)帶來(lái)轉(zhuǎn)型升級(jí)的新挑戰(zhàn)和新機(jī)遇，市場(chǎng)具體表現(xiàn)：新一輪消費(fèi)升級(jí)，大屏市場(chǎng)快速增長(zhǎng);激光等新型顯示技術(shù)迎來(lái)爆發(fā)期;智能電視用戶(hù)規(guī)模巨大，內(nèi)容服務(wù)收入將持續(xù)擴(kuò)大，中國(guó)彩電有近6億臺(tái)智能電視用戶(hù)，還有近4億臺(tái)電視更會(huì)換成智能電視。通過(guò)對(duì)海信電器的償債能力分析、發(fā)展能力分析、盈利能力分析和營(yíng)運(yùn)能力分析分析，可以清楚地看出海信電器在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的一些情況，然而市場(chǎng)環(huán)境存在許多不確定性，競(jìng)爭(zhēng)不斷激烈，面對(duì)各種挑戰(zhàn)，公司應(yīng)該審時(shí)度勢(shì)，管控風(fēng)險(xiǎn)，推進(jìn)公司的持續(xù)健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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