摘要：地方政府投融資平臺(tái)公司的發(fā)展是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可或缺的重要組成部分，對(duì)于擴(kuò)大就業(yè)、活躍市場(chǎng)、增加稅收、穩(wěn)定社會(huì)和形成合理的國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和制度創(chuàng)新都發(fā)揮著不可替代的作用。我國(guó)地方政府投融資平臺(tái)公司規(guī)模成長(zhǎng)速度普遍較快，在發(fā)展過程中對(duì)于資金的需求相當(dāng)?shù)钠惹?，卻通常缺乏足夠的資金支持，而這就非常需要通過政府的相應(yīng)支持以及自身的管理機(jī)制來提高公司的綜合實(shí)力及競(jìng)爭(zhēng)力，做好債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范，杜絕債務(wù)違約事件的發(fā)生。

關(guān)鍵詞：地方政府投融資平臺(tái)公司;財(cái)務(wù)管理困境;對(duì)策

一、前言

政府投融資平臺(tái)公司的成立解決了地方財(cái)政資金在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的不足，為地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了重大貢獻(xiàn)。地方投融資平臺(tái)公司近年來的迅速發(fā)展，主要體現(xiàn)在數(shù)量的大幅增加和貸款規(guī)模的迅速擴(kuò)大，對(duì)防范地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在很大的隱患。如何努力改善投融資平臺(tái)公司的發(fā)展模式，使之實(shí)現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展，是當(dāng)前很多地區(qū)地方政府關(guān)注和研究的一個(gè)重要問題。通過對(duì)政府投融資平臺(tái)公司財(cái)務(wù)管理困境的分析及對(duì)策的研究可以為地方政府提供參考，更好地管理投融資平臺(tái)公司，實(shí)現(xiàn)投融資平臺(tái)公司更好的發(fā)展。

二、政府投融資平臺(tái)公司的財(cái)務(wù)管理困境

（一）投融資平臺(tái)公司財(cái)務(wù)指標(biāo)不理想、市場(chǎng)化營(yíng)運(yùn)能力較弱、償債風(fēng)險(xiǎn)較大

政府投融資平臺(tái)公司基于其成立的背景及特殊目的，雖然大部分公司資產(chǎn)規(guī)模較大，但其資產(chǎn)的質(zhì)量不高，大部分資產(chǎn)為一些低效、無效的資產(chǎn)，僅作為會(huì)計(jì)賬面上的反映，難以取得經(jīng)濟(jì)收益，且傳統(tǒng)的政府投融資平臺(tái)公司對(duì)政府的依賴性較強(qiáng)，收入來源單一、規(guī)模有限，自身造血功能不足，財(cái)務(wù)指標(biāo)不理想，自身債務(wù)償還能力較弱，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。目前，大部分政府投融資平臺(tái)公司市場(chǎng)化的盈利模式尚未建立，其投資的大部分項(xiàng)目主要為公益性、準(zhǔn)公益性項(xiàng)目，不能給公司帶來經(jīng)營(yíng)收益。近年來，還債的主要資金來源為借新還舊，未能從根本上解決投融資平臺(tái)公司及政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）政府投融資平臺(tái)公司財(cái)務(wù)管理水平低下

投融資平臺(tái)公司在商業(yè)化轉(zhuǎn)型過程中對(duì)管理人員的專業(yè)能力要求較高，部分管理人員因缺乏財(cái)務(wù)、金融、項(xiàng)目投資管理決策、法律等方面基本知識(shí)，對(duì)項(xiàng)目投資的可行性研究、調(diào)查不足，考慮不全面，導(dǎo)致決策水平及專業(yè)判斷能力低下，會(huì)出現(xiàn)投資決策失誤，導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)流失等現(xiàn)象。而且受制于投融資平臺(tái)公司薪酬水平不如市場(chǎng)化公司靈活、標(biāo)準(zhǔn)較低及差異化考核評(píng)價(jià)機(jī)制難以落實(shí)，常常出現(xiàn)“吃大鍋飯、干多干少一個(gè)樣”等不利于激發(fā)員工積極性、主動(dòng)性、創(chuàng)造性等因素影響，導(dǎo)致很多企業(yè)綜合能力強(qiáng)的財(cái)會(huì)、金融等專業(yè)技術(shù)人員流失率較高，財(cái)會(huì)人員的整體素質(zhì)偏低，主要滿足于日常的記賬、算賬工作，對(duì)財(cái)務(wù)管理的深度、細(xì)度不夠，對(duì)公司投融資決策難以提出專業(yè)性意見，也拿不出好的產(chǎn)品和項(xiàng)目去包裝、融資，因此也導(dǎo)致了融資不暢。

（三）財(cái)務(wù)審計(jì)和監(jiān)督力度不夠

政府投融資平臺(tái)公司作為國(guó)有資產(chǎn)的代理人，理應(yīng)受到政府部門或政府委托專業(yè)機(jī)構(gòu)的審計(jì)及監(jiān)督，確保國(guó)有資產(chǎn)的保值增值。但是就目前的情況來看還不是很樂觀的，因?yàn)閷徲?jì)、監(jiān)督力度不夠，很多公司在項(xiàng)目建設(shè)完成以后，并不會(huì)對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行有效管理，從而造成資產(chǎn)的損壞和丟失現(xiàn)象。這不利于資產(chǎn)管理工作，同時(shí)也造成大量的資金浪費(fèi)以及損壞地方政府所建設(shè)公益性資產(chǎn)。

三、地方政府投融資平臺(tái)公司的財(cái)務(wù)管理困境的相應(yīng)對(duì)策

（一）外部對(duì)策

1.政府方面，成立服務(wù)于地方政府投融資平臺(tái)公司的金融管理機(jī)構(gòu)

盡管我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)種類繁多，但是為了降低放貸風(fēng)險(xiǎn)，很多機(jī)構(gòu)不想、不愿意貸款給一些地方政府投融資平臺(tái)公司。中央及地方政府應(yīng)該支持金融機(jī)構(gòu)根據(jù)地方政府投融資平臺(tái)公司的需求，創(chuàng)新融資的模式，通過借新還舊等方式進(jìn)行過渡，緩釋債務(wù)集中償付的壓力，從而更好地幫助地方政府投融資平臺(tái)公司走出財(cái)務(wù)管理的困境及面臨的違約風(fēng)險(xiǎn)。

2.健全地方政府投融資平臺(tái)公司信用擔(dān)保體系

信用擔(dān)保是一種具有中介性質(zhì)的機(jī)構(gòu)。擔(dān)保作為第三方機(jī)構(gòu)，它能夠很大程度降低銀行放貸的風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)投資人及金融機(jī)構(gòu)向投融資平臺(tái)公司提供資金的信心，也可以使得投融資平臺(tái)公司的融資渠道更加多元化，是一種有利于投融資平臺(tái)融資的不錯(cuò)方式。

3.建立適應(yīng)國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)管理實(shí)際的審計(jì)、監(jiān)督機(jī)制

首先，建立市場(chǎng)化的監(jiān)督管理機(jī)制，合理界定政府、投融資平臺(tái)公司角色定位，減少行政干預(yù)。政府對(duì)投融資平臺(tái)公司的管理，采用政策導(dǎo)向、戰(zhàn)略規(guī)劃評(píng)估、制度規(guī)范、專業(yè)化的考核評(píng)估等手段進(jìn)行市場(chǎng)化管理，避免行政性的安排任職、強(qiáng)行指定項(xiàng)目等方式干預(yù)日常經(jīng)營(yíng)管理，推動(dòng)投融資平臺(tái)公司運(yùn)營(yíng)管理的“去行政化”。其次，加強(qiáng)投融資平臺(tái)公司國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)控制，對(duì)戰(zhàn)略決策風(fēng)險(xiǎn)、資本減值風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、信息控制風(fēng)險(xiǎn)、廉政風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行有效的控制。最后，按照中央、省市及各監(jiān)管部門的相關(guān)法律法規(guī)，完善對(duì)投融資平臺(tái)公司運(yùn)營(yíng)效率的專業(yè)化評(píng)價(jià)和常態(tài)化審計(jì)、監(jiān)督機(jī)制及科學(xué)的評(píng)價(jià)體系。

（二）內(nèi)部對(duì)策

1.加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，規(guī)避投融資風(fēng)險(xiǎn)

地方政府投融資平臺(tái)公司的投融資行為是有風(fēng)險(xiǎn)的，所以就需要投融資平臺(tái)公司領(lǐng)導(dǎo)班子高度重視公司可能面臨的則務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合自身情況建立相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制及應(yīng)急預(yù)案，建立一企一策、一債一化解的償債保障措施，使預(yù)警系統(tǒng)能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)和預(yù)報(bào)地方投融資平臺(tái)潛在風(fēng)險(xiǎn)，從而更好地預(yù)防投融資平臺(tái)公司中會(huì)出現(xiàn)的則務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.提升公司財(cái)務(wù)管理水平，立足自身發(fā)展，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力

投融資平臺(tái)公司在轉(zhuǎn)型發(fā)展過程中，首先，要選擇符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)政策、項(xiàng)目自身現(xiàn)金流充裕、退出機(jī)制明確、投資風(fēng)險(xiǎn)可控的項(xiàng)目。在項(xiàng)目篩選過程中加強(qiáng)前期的調(diào)研、論證，在項(xiàng)目推進(jìn)過程中，加強(qiáng)對(duì)公司管理人員專業(yè)知識(shí)的培訓(xùn)，并借鑒專業(yè)機(jī)構(gòu)的力量，提升公司在資金籌措、資本運(yùn)作、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的能力，不斷提高公司的盈利能力及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)公司的償債能力。其次，結(jié)合公司所處的階段及業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，梳理業(yè)務(wù)流程，排查主要的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)并明確控制措施，不斷修訂、完善公司的內(nèi)部控制制度，降低公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。最后，為確保企業(yè)的健康發(fā)展，投融資平臺(tái)公司還需要建立自己的企業(yè)文化及良好的工作氛圍，建立任人唯賢，公平的選人、用人機(jī)制，并實(shí)施必要的獎(jiǎng)懲考核機(jī)制，建立多勞多得，避免吃大鍋飯，充分激發(fā)干部職工的積極性、創(chuàng)造性，加快公司商業(yè)化轉(zhuǎn)型的推進(jìn)。

四、結(jié)語

綜上所述，如何合理有效地解決投融資平臺(tái)公司的可持續(xù)發(fā)展問題，防范化解政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成為大多數(shù)地方政府急待解決的問題。國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)對(duì)投融資平臺(tái)公司的支持、引導(dǎo)，建立對(duì)投融資平臺(tái)公司科學(xué)、合理的業(yè)績(jī)考核和評(píng)價(jià)體系，引導(dǎo)投融資平臺(tái)公司平穩(wěn)過渡、逐漸實(shí)現(xiàn)商業(yè)化轉(zhuǎn)型。投融資平臺(tái)公司在履行好社會(huì)責(zé)任的同時(shí)，要立足謀求自身的轉(zhuǎn)型發(fā)展，通過人才引進(jìn)、企業(yè)化運(yùn)作等方式減少對(duì)政府的依賴，不斷發(fā)展自身經(jīng)營(yíng)管理的項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的高效運(yùn)作和政府性資源的高效配置，真正推動(dòng)政府性資源資產(chǎn)化、資產(chǎn)人格化、資本產(chǎn)業(yè)化的良性循環(huán)，不斷優(yōu)化公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)，增強(qiáng)自身債務(wù)償還能力，提升財(cái)務(wù)管理水平及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范，實(shí)現(xiàn)投融資平臺(tái)公司的健康、持續(xù)發(fā)展。

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作者簡(jiǎn)介：

張迪，昆明發(fā)展投資集團(tuán)有限公司，云南昆明。