吳金煬

證券市場新角色——科創(chuàng)板公司，其背后又有著什么樣不為人知的故事，詳情且看科創(chuàng)板的擬上市公司的眾生百態(tài)。

作為2019年中國證券市場的重頭戲，科創(chuàng)板一經(jīng)問世即獲得全社會的關(guān)注?？苿?chuàng)板出來后，“中國的納斯達(dá)克要來了”的呼聲一浪高過一浪，這些科創(chuàng)板公司背后又有著什么樣不為人知的故事呢，且看科創(chuàng)板的擬上市公司的眾生百態(tài)。

實(shí)控人“蹊蹺”折價(jià)退出小舅子悄然接盤

近日，紹興興欣新材料股份有限公司（以下簡稱“興欣新材”）申請上科創(chuàng)板獲受理。據(jù)了解，李良超曾經(jīng)是興欣新材的實(shí)際控制人，然而他卻在公司籌備上市之時(shí)卻將持有的股份全部轉(zhuǎn)讓，李良超也因此錯(cuò)過了此后興欣新材的估值大漲和可能的科創(chuàng)板“盛宴”。

李良超曾經(jīng)是興欣新材的實(shí)際控制人，通過百利發(fā)展持有興欣新材97.9%股權(quán)，2016年11月3日，李良超將所持56.9%的股份轉(zhuǎn)讓給葉汀，剩余41%的股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給該公司其他員工，此后公司實(shí)控人變?yōu)槿~汀。這次轉(zhuǎn)讓整體作價(jià)8000萬元，而此前經(jīng)上虞同濟(jì)資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司評估，截至2016年9月30日，公司凈資產(chǎn)評估值為1.07億元，這意味李良超折價(jià)25%將興欣新材轉(zhuǎn)讓了出去。

李良超苦心經(jīng)營了十載，在公司準(zhǔn)備上市之際卻折價(jià)退出，隨后公司的估值就翻了好幾倍。值得注意的是，李良超退出后卻與興欣新材“藕斷絲連”李良超離開興欣新材后，很長時(shí)間內(nèi)仍然占用著該公司大筆資金。截止2016年底，興欣新材對李良超的應(yīng)收賬款為1521.53萬元，其中1507.91萬元為李良超欠公司的資金。此外，公司與李良超的資金往來，是參照一年期存款利率收取資金占用費(fèi)，而非利率更高的貸款利率，可見公司對關(guān)聯(lián)方也是“頗為照顧”。截至2017年末，公司與關(guān)聯(lián)方之間資金往來本息均已結(jié)清。

除了研發(fā)不給力、關(guān)聯(lián)交易存疑，興欣新材還存在著營收異常、采購數(shù)據(jù)異常等問題。實(shí)控人又如此“蹊蹺”退出再加上大舅子率領(lǐng)公司沖刺科創(chuàng)板，不知能否經(jīng)得起上交所的“拷問”？

新三板退市轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板就萬事大吉？

紹興新材被小舅子那邊接盤，洛陽建龍就有點(diǎn)慘了，因受瑞華波及，直接被中止審查了。

洛陽建龍微納新材料股份有限公司（以下簡稱“建龍微納”）更新了問詢回復(fù)函。證監(jiān)會對瑞華的處罰，直接波及到了科創(chuàng)板，建龍微納等四家科創(chuàng)板公司，曾均因此“中止”。目前，除了北京海天瑞聲處于終止?fàn)顟B(tài)，其他公司已恢復(fù)上市流程。作為河南首家科創(chuàng)板上市獲受理的企業(yè)，建龍微納上市之路頗為波折。

由新三板退市轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板的建龍微納，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、股權(quán)結(jié)構(gòu)也有著諸多問題。自2013年以來，公司因擴(kuò)建，資金需求量大，但融資方式較為單一，需與其他公司互相擔(dān)保，從而獲得充足的銀行貸款資金。為此，公司與海龍精鑄、光明高科、洛染股份、洛北重工四家公司，存在銀行貸款互相擔(dān)保情況。其中，海龍精鑄多次逾期未按時(shí)歸還貸款。建龍微納作為擔(dān)保方，為海龍精鑄代償了銀行債務(wù)合計(jì)3262.00萬元，導(dǎo)致公司2017年度的凈利潤虧損。

公司在招股說明書中更是明確表示，主要面臨技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)、安全生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)行失敗風(fēng)險(xiǎn)等。

經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)中，公司主要原材料是鋰鹽、氫氧化鈉、固體純堿硅酸鈉和氫氧化鋁。2016年至2018年，直接材料占公司主營業(yè)務(wù)成本的比例分別為58.63%、66.8%和69.54%，上述四種原材料合計(jì)占直接材料的比例分別為61.52%、62.27%和62.42%。2017年除鋰鹽采購價(jià)格下降外，其他三種原材料采購價(jià)格均大幅上漲。若上述主要原材料未來市場價(jià)格大幅上漲，將影響公司的盈利能力。

匯兌風(fēng)險(xiǎn)方面，2016年、2017年和2018年，公司出口收入分別為3054.15萬元、5709.52萬元、9778.44萬元，占同期主營業(yè)務(wù)收入的23.49%、23.35%、25.85%，匯兌損益分別為14.08萬元、-27.42萬元、72.75萬元。公司表示，公司計(jì)劃持續(xù)開拓海外市場，出口銷售金額預(yù)計(jì)會有進(jìn)一步提升，若未來人民幣匯率出現(xiàn)大幅波動，將面臨因人民幣匯率變動所帶來的匯兌損失風(fēng)險(xiǎn)。

面對如此諸多狀況的建龍微納，究竟能否在科創(chuàng)板上市成功值得懷疑？

對賭協(xié)議壓頂前路何方？

不僅有被小舅子那邊接盤的公司，有受瑞華波及被中止審查了公司，還有對賭協(xié)議壓頂，瘋狂上市的公司。

廣州潔特生物過濾股份有限公司（以下簡稱“潔特生物”）申請上科創(chuàng)板，它于7月2日獲上交所問詢，期間曾短暫中止以更新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，目前尚未回復(fù)問詢。

潔特生物成立于2001年，致力于生物實(shí)驗(yàn)室耗材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，屬于橡膠和塑料制品行業(yè)。公司曾于2015年12月14日正式掛牌新三板，2018年闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板未果。與大多數(shù)科創(chuàng)板受理企業(yè)不同的是，公司的科創(chuàng)屬性似乎并不是很明顯，并以外銷為主，大客戶占比較高。據(jù)了解，潔特生物本次上市，或許還與其“背負(fù)”的對賭協(xié)議有關(guān)。

留給科創(chuàng)板的路，一定還有很長。