股神榜

上期薦股排名（2019年09月23日-2019年09月27日）

累計(jì)排名

收盤收益=（本周五收盤價(jià)—上周五收盤價(jià)）/上周五收盤價(jià)。

本期累計(jì)收益率=（1+上期累計(jì)收益率）*（1+本期收益率）-1。

大盤表現(xiàn)：1、當(dāng)期大盤表現(xiàn)為上證指數(shù)周漲跌;2、累計(jì)大盤表現(xiàn)為截止當(dāng)期末上證指數(shù)年內(nèi)漲跌。

上周薦股第一名

國泰君安 收盤收益：6.13%

春秋航空（601021）：廉航需求增速強(qiáng)勁，牌照收緊造就春秋先發(fā)優(yōu)勢。當(dāng)前低成本航空市場廣闊，滲透率具有較大提升空間;同時(shí)，受供給側(cè)改革影響，民營航空進(jìn)入壁壘提升，航空牌照收緊，春秋航空作為存量廉航龍頭具有較大的先發(fā)優(yōu)勢。

受油匯影響較低，周期性弱，防守性強(qiáng)。由于低成本航司燃油效率較高，單位航油成? ? ? 本較低，因此面臨的油價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較小。公司具有高客座率的優(yōu)勢，因此燃油附加費(fèi)轉(zhuǎn)移油價(jià)上漲成本的能力更好（18年能覆蓋92%）。美元負(fù)債較低（大約是三大航的1/10），同時(shí)采用期權(quán)進(jìn)行匯率對沖，外匯風(fēng)險(xiǎn)較小，匯兌損益僅占利潤比重1.74%。公司總體油匯風(fēng)險(xiǎn)較小，周期性減弱，防守屬性較強(qiáng)。2019H1公司凈匯兌損失僅為806萬元，遠(yuǎn)低于三大航。

本周個(gè)股推薦：重慶水務(wù)601158

機(jī)構(gòu)薦股

中國鐵建601186

公司是我國最大的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)集團(tuán)之一，主營業(yè)務(wù)是鐵路、公路、市政等領(lǐng)域的工程承包，在高原、高寒等設(shè)計(jì)施工領(lǐng)域享有世界領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢。

公司近三年新簽訂單CAGR達(dá)19%，其中2019年上半年新簽訂單7187億元，同比增長18%，繼續(xù)保持高增長，在手訂單余額超2萬億，營收保障比超4倍，市占率達(dá)到近6%，創(chuàng)歷史新高。川藏鐵路等重大項(xiàng)目推進(jìn)，公司業(yè)績有望加速釋放。工程承包板塊中鐵路業(yè)務(wù)占比下滑，毛利率整體有望提升。房地產(chǎn)、勘察設(shè)計(jì)、工業(yè)制造、物流貿(mào)易等多元業(yè)務(wù)為公司貢獻(xiàn)近一半凈利潤，盈利能力強(qiáng)，。BOT、PPP等投融資項(xiàng)目陸續(xù)進(jìn)入運(yùn)營期，盈利能力和現(xiàn)金流有望改善;特許經(jīng)營和運(yùn)營等收入占比逐步提高，公司未來估值有望提升。

國信證券

大秦鐵路601006

公司擬以39.85億元再度增資蒙華公司，認(rèn)購價(jià)格1元/股，股比為6.64%。公司曾在2018年12月以20億元投資蒙華公司，股比為3.34%。本次交易完成后，公司累股比達(dá)10%，成為蒙華公司第四大股東。供給端：浩吉線與大秦線的煤源基本沒有重疊;需求端：大秦線目的地主要東南沿海，浩吉線為中部地區(qū);在海進(jìn)江方面，與浩吉線直達(dá)對比，蒙西、晉北通過大秦線海進(jìn)江，至長江下游有優(yōu)勢，至長江中游持平，而至長江上游存在劣勢。投資蒙華是對煤炭鐵路布局的有力拓展;項(xiàng)目具有良好長期回報(bào)，公司預(yù)計(jì)IRR為6.22%。

公司股息率較高，具備防御配置價(jià)值，2019年股息率預(yù)計(jì)為5.91%。在全球降息周期，高股息資產(chǎn)對于低風(fēng)險(xiǎn)偏好資金的吸引力在提升。

華泰證券

博匯紙業(yè)600966

該公司涂布白卡紙生產(chǎn)線設(shè)備達(dá)到國際先進(jìn)水平，2019年上半年共生產(chǎn)機(jī)制紙91.51萬噸。據(jù)悉，繼上周白卡紙調(diào)漲后，從9月20日開始，亞太森博、大河紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)、華泰紙業(yè)、岳陽林紙等代表性廠家陸續(xù)發(fā)布了9-10月份的最新漲價(jià)通知，漲幅在100-300元/噸之間，預(yù)計(jì)短期內(nèi)文化紙的漲價(jià)函還將陸續(xù)發(fā)出，預(yù)計(jì)對公司后期的業(yè)績增厚具有積極影響，建議關(guān)注。

盛世創(chuàng)富 黃啟學(xué)

南方航空600029

廣東國資注資300億元，成為多元股東的央企集團(tuán)。此次增資有望降低南航資產(chǎn)負(fù)債率，降低融資成本，為企業(yè)長期發(fā)展提供資金保障。此次增資款主要服務(wù)于“一帶一路”和粵港澳灣區(qū)戰(zhàn)略，加速“廣州之路”建設(shè)。當(dāng)前白云機(jī)場在粵港澳灣區(qū)競爭地位逐漸上升，南航作為主基地樞紐航司將充分受益。

入駐北京大興國際機(jī)場，得北京者得天下。從中轉(zhuǎn)位置上，北京是亞太最佳中轉(zhuǎn)樞紐，中轉(zhuǎn)潛力巨大，飛歐美航線繞航率最低。2019年9月30日，北京大興國際機(jī)場將正式開航，公司在新機(jī)場啟用后預(yù)計(jì)先投入70架飛機(jī)。新機(jī)場將彌補(bǔ)公司過去30年來的國際長航線短板，有利于公司建立自己面向歐美的國際航線網(wǎng)絡(luò)，強(qiáng)化國內(nèi)國際中轉(zhuǎn)航線網(wǎng)絡(luò)。

招商證券

重慶水務(wù)601158

產(chǎn)能規(guī)模擴(kuò)張彈性將超預(yù)期：作為重慶市國資委旗下的區(qū)域供排水平臺(tái)，截至2019H1 公司供水產(chǎn)能262 萬噸/日，污水處理產(chǎn)能326 萬噸/日。區(qū)域水務(wù)產(chǎn)能的擴(kuò)張節(jié)奏往往表現(xiàn)為脈沖形態(tài)。隨著過去10 年重慶市城鎮(zhèn)化率穩(wěn)健上升與GDP增速超越全國平均水平的快速發(fā)展，重慶供排水需求快速擴(kuò)張，較之2018 年底，公司目前供水與污水?dāng)U張潛力分別為109 萬噸/日與85 萬噸/日，產(chǎn)能擴(kuò)張彈性36%。

具有市場競爭力的股息率：公司過去三年現(xiàn)金分紅/歸屬凈利潤平均為91%，2018 年達(dá)到95%。隨著股價(jià)波動(dòng)，近三個(gè)月參照2018 年分紅水平的靜態(tài)股息率在4.84～5.95%之間波動(dòng)，根據(jù)預(yù)期2019 分紅水平的股息率在5.47%～5.95%之間波動(dòng)，已處于行業(yè)中較高水平。

國泰君安

佳都科技600728

公司發(fā)布公告，全資子公司廣東華之源信息工程有限公司、廣州新科佳都科技有限公司，近日收到智能化軌道交通項(xiàng)目中標(biāo)通知，本次中標(biāo)的兩個(gè)項(xiàng)目合計(jì)中標(biāo)金額為31.07 億元。今年上半年，公司中標(biāo)《廣州市軌道交通十一號(hào)線及十三五新線車站設(shè)備及運(yùn)維服務(wù)采購項(xiàng)目》，總金額達(dá)到118.89 億元，保障了公司今明兩年業(yè)績高增長。

公司以AI 為發(fā)展戰(zhàn)略，圍繞智能軌道交通領(lǐng)域以及智慧城市兩大場景落地。在本次合肥中標(biāo)項(xiàng)目中綜合應(yīng)用了人臉識(shí)別、自然語言處理、知識(shí)圖譜等多項(xiàng)AI 技術(shù)，為乘客提供語音購票、無感支付、交互式客服等服務(wù)體驗(yàn)。2019年9月11日，公司已經(jīng)在廣州打造首個(gè)AI智慧車站，此次合肥的中標(biāo)意味著AI 車站的異地復(fù)制踏出了堅(jiān)實(shí)的一步。

安信證券

華發(fā)股份600325

2019年上半年，受房產(chǎn)項(xiàng)目收入增加推動(dòng)，公司營收大幅增加50.84%;同期，受少數(shù)股東損益較高等因素影響，公司歸母凈利潤同比增速收窄至2.84%。根據(jù)公司2019年半年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)簽約銷售金額435.90 億元，同比增長72.18%;新開工面積338.86 萬平方米;竣工206.86 萬平方米;在建面積1158.48 萬平方米，同比增長45.39%。報(bào)告期內(nèi)，公司成功獲取土地（合并口徑）計(jì)容建筑面積合計(jì)約97.2 萬㎡。新增土地儲(chǔ)備位于上海、天津、武漢、珠海等多個(gè)城市，區(qū)域布局進(jìn)一步優(yōu)化。2019年上半年，公司閱潮書店新增2 家社區(qū)店，推進(jìn)形成“1+12”連鎖商業(yè)模式;設(shè)計(jì)公司聯(lián)合華發(fā)中建共同組建裝配式設(shè)計(jì)所;營銷公司搶抓機(jī)遇，開拓客源，銷售業(yè)績穩(wěn)步增長。

海通證劵

天孚通信300394

公司定位光通信領(lǐng)域先進(jìn)光電子制造服務(wù)。主要業(yè)務(wù)包括高端無源器件整體解決方案和高速光器件封裝OEM解決方案。公司成立十多年以來，始終堅(jiān)持中高端市場定位和高品質(zhì)產(chǎn)品理念，已發(fā)展成為全球光器件核心部件領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)。

經(jīng)過十余年砥礪耕耘，公司在陶瓷、塑料、金屬、玻璃等基礎(chǔ)材料領(lǐng)域積累沉淀了多項(xiàng)全球領(lǐng)先的工藝技術(shù)，形成了Mux/Demux 耦合制造技術(shù)、FA 光纖陣列設(shè)計(jì)制造技術(shù)、BOX封裝制造技術(shù)、并行光學(xué)設(shè)計(jì)制造技術(shù)、光學(xué)元件鍍膜技術(shù)、納米級(jí)精密模具設(shè)計(jì)制造技術(shù)、金屬材料微米級(jí)制造技術(shù)、陶瓷材料成型燒結(jié)技術(shù)共八大技術(shù)和創(chuàng)新平臺(tái)，為客戶提供垂直整合一站式產(chǎn)品解決方案，持續(xù)為客戶創(chuàng)造新價(jià)值。

西南證券羅粟