阮希陽
2019年10月30日,南京公用(000421.SZ)發(fā)布了一則公告《關(guān)于部分固定資產(chǎn)折舊年限會(huì)計(jì)估計(jì)變更的公告》。由于這個(gè)公告不影響當(dāng)期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),無論是營(yíng)收還是凈利潤(rùn)都未發(fā)生變化。混在密密麻麻的三季報(bào)公告中,并不顯山露水。
南京公用的公告顯示:擬對(duì)出租車營(yíng)運(yùn)車輛的固定資產(chǎn)折舊年限進(jìn)行變更,變更前出租車營(yíng)運(yùn)車輛折舊年限為5年,變更后出租車營(yíng)運(yùn)車輛折舊年限為6年。
變更時(shí)間點(diǎn)是2020年1月1日,也就是說,對(duì)公司的2019年業(yè)績(jī)并不產(chǎn)生任何影響。
在此之前的8月30日,公司還發(fā)布了另一則旗下子公司會(huì)計(jì)估計(jì)變更的公告,主要內(nèi)容是居民用戶燃?xì)獗砭咦隽藭?huì)計(jì)政策變更,管網(wǎng)資產(chǎn)折舊年限和非居民用戶燃?xì)獗砭叩恼叟f年限做了會(huì)計(jì)估計(jì)變更。其中,大眾燃?xì)鈱⑿卵b、更新改造的民用燃?xì)獗砭卟辉僮鳛榇尕洠ǖ椭狄缀钠罚亲鳛楣潭ㄙY產(chǎn)進(jìn)行管理和核算,大眾燃?xì)鈪⒖紘?guó)家規(guī)定的表具預(yù)計(jì)使用年限(10年)作為折舊年限;大眾燃?xì)鈱⒐芫W(wǎng)資產(chǎn)折舊年限由20年調(diào)整為30年。
既然不影響當(dāng)期財(cái)務(wù)指標(biāo),但南京公用為什么要選擇這個(gè)時(shí)間點(diǎn)進(jìn)行會(huì)計(jì)估計(jì)變更?這其實(shí)和公司當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)困境息息相關(guān)。
南京公用的核心業(yè)務(wù)是燃?xì)怃N售,2019年半年報(bào)顯示,該項(xiàng)業(yè)務(wù)的營(yíng)收占總營(yíng)收比例為69%,除此之外,公司還從事工程施工、旅游服務(wù)、汽車銷售、汽車營(yíng)運(yùn)等業(yè)務(wù)。
在發(fā)布會(huì)計(jì)估計(jì)變更的同時(shí),公司發(fā)布了2019年三季報(bào)。1-9月份,公司營(yíng)收較上年同期增加7.79%,凈利潤(rùn)下降26.81%。三季報(bào)顯示,營(yíng)收增加的主要原因是南京港華燃?xì)馐杖朐黾?,凈利?rùn)下滑的主要原因是公司新增加了并表單位安慶中北巴士。
公用業(yè)務(wù)的毛利率普遍不高,據(jù)南京公用半年報(bào),燃?xì)鈽I(yè)務(wù)的毛利率僅有10%,加上各項(xiàng)費(fèi)用性開支,勉強(qiáng)收支持平。
因此,公司的主要利潤(rùn)來源是工程施工,毛利率達(dá)到了48%。旅游服務(wù)的毛利率只有6%,汽車銷售只有1%。而變更會(huì)計(jì)估計(jì)的業(yè)務(wù)——汽車營(yíng)運(yùn)毛利率為-49%,虧損嚴(yán)重。
由此可見,南京公用變更會(huì)計(jì)估計(jì)的目的十分明確:在財(cái)報(bào)上減輕負(fù)擔(dān)。
此舉對(duì)2020年業(yè)績(jī)的影響體現(xiàn)在哪些方面?
先看對(duì)運(yùn)輸設(shè)備的影響。據(jù)南京公用半年報(bào),汽車營(yíng)運(yùn)業(yè)務(wù)營(yíng)收6800萬元,2018年全年?duì)I收1.1億元,營(yíng)收規(guī)模相對(duì)穩(wěn)定。賬面顯示,公司運(yùn)輸設(shè)備在2018年計(jì)提的折舊約4600萬元左右。初看起來,把折舊年限從5年調(diào)整成6年對(duì)公司整體影響并不大,總體影響應(yīng)該不超過1000萬元。但是,2018年報(bào)顯示,除了當(dāng)年計(jì)提了4600萬元折舊外,還通過企業(yè)合并增加了8900萬元折舊,這部分折舊來自并購(gòu)的安慶中北巴士。所以,合并之后,公司每年針對(duì)交通設(shè)備計(jì)提的折舊額就比較大了,會(huì)計(jì)估計(jì)變更后,對(duì)未來的業(yè)績(jī)影響也較大。
同時(shí),從會(huì)計(jì)估計(jì)變更情況,也能夠推測(cè)公司將來的發(fā)展方向。
并購(gòu)的子公司安慶中北巴士,運(yùn)營(yíng)安慶市的城市及近郊公共汽車客運(yùn),雖然該公司的資產(chǎn)負(fù)債狀況不算太好,但作為當(dāng)?shù)卣龀中袠I(yè),每年有不菲的政府補(bǔ)助,或許,這是南京公用決定在該行業(yè)深耕的原因。
安慶中北巴士的資產(chǎn)負(fù)債率較高,合并報(bào)表體現(xiàn)新增8900萬元的累計(jì)折舊,也說明了其車況較老。下一步必將繼續(xù)大規(guī)模更新巴士,通過折舊年限調(diào)整,避免帶來更多的虧損,這應(yīng)該才是會(huì)計(jì)估計(jì)變更的主要原因。
再看存貨變?yōu)楣潭ㄙY產(chǎn)的影響。從公告內(nèi)容看,公司的燃?xì)獗肀緛硎橇腥搿暗椭狄缀钠贰笨颇亢怂愕?,和固定資產(chǎn)相比,低值易耗品在領(lǐng)用時(shí)一次性計(jì)入費(fèi)用。
這是一個(gè)比較重大的變化,對(duì)公司的業(yè)績(jī)影響比較大,公告預(yù)計(jì)當(dāng)年增加利潤(rùn)總額5000萬元。
不過,燃?xì)獗韽牡椭狄缀钠忿D(zhuǎn)為固定資產(chǎn)的操作,理由并不充分。公告指出,按照上海市住房和建設(shè)委員會(huì)關(guān)于《上海市管道燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)成本規(guī)制管理辦法》的要求進(jìn)行變更。但是,這個(gè)辦法是2015年下發(fā)的,公司沒有在2015年執(zhí)行,卻在2019年執(zhí)行。而且,政府的指導(dǎo)意見并非入賬依據(jù),主要是用來規(guī)范納稅。核算和稅務(wù)規(guī)定不同的時(shí)候,不需要調(diào)整,只需要填報(bào)納稅調(diào)整表即可。
一般情況下,大多數(shù)企業(yè)的固定資產(chǎn)的入賬標(biāo)準(zhǔn)在2000元以上。所以,南京公用在2019年突然想起來執(zhí)行2015年的辦法,理由不算太充分。
而且,就算調(diào)整為固定資產(chǎn),計(jì)提折舊的年限標(biāo)準(zhǔn)也過于寬松。國(guó)家規(guī)定的年限通常是下限,上市公司指定的計(jì)提折舊標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該低于這個(gè)數(shù)值。比如辦公電腦都能用8年以上,但大多數(shù)上市公司的折舊年限都是4-6年。
是什么原因讓公司這么做?
原來,公司2015年的凈利潤(rùn)高達(dá)3.6億元,遠(yuǎn)高于之后幾年,公司當(dāng)時(shí)“不差錢”,沒必要計(jì)較這點(diǎn)利潤(rùn)。2019年則不一樣了,營(yíng)收增加緩慢,利潤(rùn)下滑,公司需要通過“財(cái)技”來進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)。
最后看對(duì)燃?xì)夤芫W(wǎng)的影響。官網(wǎng)從30年折舊期改為40年后,南京公用測(cè)算,大眾燃?xì)?019年4月至12月減少折舊計(jì)提,則南京公用的利潤(rùn)總額預(yù)計(jì)將增加約3425萬元。
除了變更折舊年限,常見的會(huì)計(jì)估計(jì)還包括壞賬準(zhǔn)備計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)、無形資產(chǎn)攤銷年限等。
這些項(xiàng)目共同的特點(diǎn)就是無法精準(zhǔn)的確定金額,但又不能在實(shí)際毀損發(fā)生后再進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。會(huì)計(jì)師的權(quán)限其實(shí)相當(dāng)大,在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則尺度內(nèi)有很大的自主權(quán)。大多數(shù)情況下,根本不需要財(cái)務(wù)造假,就可以實(shí)現(xiàn)修飾想要的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。
一般來說,會(huì)計(jì)師修飾利潤(rùn)的手法是有先后順序的,優(yōu)先調(diào)整不需要年報(bào)、半年報(bào)中披露明細(xì)的項(xiàng)目,比如存貨;其次調(diào)整不需要公告的項(xiàng)目,比如關(guān)聯(lián)交易;最后才會(huì)調(diào)整會(huì)計(jì)估計(jì),因?yàn)闀?huì)計(jì)估計(jì)需要發(fā)公告,細(xì)心的投資者會(huì)在公告中看到端倪。
如上文所分析的那樣,南京公用經(jīng)過上述會(huì)計(jì)估計(jì)的變更,公司一年“新增”的利潤(rùn)總額接近1億元,可見會(huì)計(jì)創(chuàng)效比經(jīng)營(yíng)更有效果。
之所以處心積慮的利用會(huì)計(jì)估計(jì)調(diào)節(jié)利潤(rùn),主要原因在于南京公用的財(cái)務(wù)狀況比較糟糕。公司最近的財(cái)報(bào)質(zhì)量不高,主要存在以下三方面的問題。
一是資產(chǎn)負(fù)債率過高。
三季報(bào)顯示,公司的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到68.76%。公司的借款來源也非常復(fù)雜,其中來自金融機(jī)構(gòu)的短期借款10.88億元,來自少數(shù)股東的應(yīng)支付的借款及利息高達(dá)數(shù)億元。1-9月份,利息支出為4212萬元,相對(duì)于同期1.42億元的凈利潤(rùn),公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用很高。
二是向少數(shù)股東提供借款。
公司不僅向少數(shù)股東借款,還有向少數(shù)股東提供借款的情況。財(cái)報(bào)顯示,子公司杭州朗優(yōu)公司向其少數(shù)股東提供借款7億多元,說明公司的關(guān)聯(lián)方交易管理不夠規(guī)范,存在關(guān)聯(lián)方資金占用的風(fēng)險(xiǎn)。
三是業(yè)績(jī)堪憂的地產(chǎn)業(yè)務(wù)。公司地產(chǎn)業(yè)務(wù)營(yíng)收只有總營(yíng)收的1%,但卻占用了大量的資金,也是導(dǎo)致公司資產(chǎn)負(fù)債率較高的原因之一。
進(jìn)行會(huì)計(jì)估計(jì)變更的企業(yè),大多都是重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。正因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)負(fù)擔(dān)太重,所以才有主動(dòng)調(diào)節(jié)折舊的意愿。
除了發(fā)布會(huì)計(jì)估計(jì)變更的公告外,這類公司很可能已經(jīng)悄悄利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在其他方面做了調(diào)整,存在著業(yè)績(jī)虛增等風(fēng)險(xiǎn)。它們都有以下幾個(gè)共同點(diǎn),投資者可以通過相應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行甄別。
一是固定資產(chǎn)、在建工程占資產(chǎn)總額比例較高,超過30%或更高。固定資產(chǎn)過多的公司往往凈資產(chǎn)收益率不高,往往低于10%,資產(chǎn)不是公司有效的增收工具。打開南京公用的半年報(bào),管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用中,折舊為金額較大甚至最大的費(fèi)用項(xiàng)目,成為公司的負(fù)擔(dān)。
二是關(guān)注重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的公司的業(yè)績(jī)變化情況。在三季報(bào)中營(yíng)收和凈利潤(rùn)增幅較小甚至出現(xiàn)明顯下滑,公司的會(huì)計(jì)師極有可能在年報(bào)中利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行修飾。
三是經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流普遍不佳。重資產(chǎn)的企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力相對(duì)較弱,回款效率比較低。如南京公用的三季報(bào)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)數(shù)。
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