□ 張紅梅

第二次“頁(yè)巖革命”以石油巨頭兼并、整合頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)，帶動(dòng)頁(yè)巖油商業(yè)模式的轉(zhuǎn)變。圖為美國(guó)二疊紀(jì)盆地頁(yè)巖油開(kāi)采現(xiàn)場(chǎng)。李曉東 供圖

美國(guó)二次“頁(yè)巖革命”由?？松梨?、雪佛龍等全球知名石油巨頭引領(lǐng)，將以石油巨頭兼并、整合頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)，帶動(dòng)頁(yè)巖油商業(yè)模式的轉(zhuǎn)變，對(duì)全球石油市場(chǎng)格局產(chǎn)生沖擊。

2019年二季度，?？松梨诤脱┓瘕?jiān)赑ermian盆地的產(chǎn)量均有所增加。?？松梨诘漠a(chǎn)量比去年同期增長(zhǎng)7%，達(dá)到每天390萬(wàn)桶油當(dāng)量，而雪佛龍則增長(zhǎng)9%，至每天308萬(wàn)桶。?？松梨诤脱┓瘕埖捻?yè)巖油產(chǎn)能大幅提速，以及極具殺傷力的桶油成本水平，都預(yù)示著美國(guó)第二次“頁(yè)巖革命”的來(lái)臨。

石油巨頭引領(lǐng)二次“頁(yè)巖革命”

由于發(fā)展前景被市場(chǎng)各方看好，美國(guó)的頁(yè)巖油成為全球知名石油公司投資的重點(diǎn)。?？松梨诤脱┓瘕埞居?jì)劃大幅提高處在美國(guó)頁(yè)巖油熱潮中心地帶的油田產(chǎn)量，表明下一個(gè)頁(yè)巖油勘探開(kāi)發(fā)時(shí)代將由這些全球知名石油公司巨頭主導(dǎo)。

作為美國(guó)石油行業(yè)老大哥的?？松梨?，在頁(yè)巖油投資上表現(xiàn)得尤為激進(jìn)，目前正在以引領(lǐng)之勢(shì)掀起第二次“頁(yè)巖革命”。?？松梨诎压镜闹匦霓D(zhuǎn)向美國(guó)頁(yè)巖油盆地尋求新的增長(zhǎng)，這表明?？松梨谡J(rèn)為頁(yè)巖油的產(chǎn)量是其未來(lái)的關(guān)鍵。

任何市場(chǎng)都是先做的吃肉，后做的喝湯。要知道，埃克森美孚并沒(méi)有剪到2011年美國(guó)第一次“頁(yè)巖革命”的“羊毛”。而這次，?？松梨陲@然不想錯(cuò)過(guò)新機(jī)會(huì)。埃克森美孚董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官伍德倫明確指出，埃克森美孚不會(huì)盲目投資，而是把注意力放在“快速回效”的項(xiàng)目上，包括頁(yè)巖油氣開(kāi)發(fā)在內(nèi)的這些項(xiàng)目。

?？松梨谟糜陧?yè)巖油氣的勘探開(kāi)發(fā)資金占勘探投資總額的1/3左右，而這個(gè)比重在2018年達(dá)到50%，使其在二疊紀(jì)和巴肯地區(qū)產(chǎn)出的年均增幅達(dá)約20%。同時(shí)，根據(jù)此前計(jì)劃，埃克森美孚從2018至2020年將年平均支出提高至約260億美元，這意味著到2025年，?？松梨诘捻?yè)巖油產(chǎn)量將提高約75萬(wàn)桶油當(dāng)量。除了投資加大之外，?？松梨谶€擁有在二疊系60億桶頁(yè)巖油的資產(chǎn)。以當(dāng)前油價(jià)計(jì)算，這項(xiàng)資產(chǎn)將高達(dá)3240億美元。

預(yù)計(jì)未來(lái)五年，雪佛龍公司在得克薩斯州和新墨西哥州的二疊紀(jì)盆地的產(chǎn)量將增加一倍以上，達(dá)到每天90萬(wàn)桶石油和天然氣。這比之前的預(yù)測(cè)增長(zhǎng)近40%。雪佛龍首席執(zhí)行官麥克·沃斯表示，頁(yè)巖氣已經(jīng)成為一種規(guī)模游戲。比賽不屬于跑出起跑線最快的那個(gè)人，而屬于那些穩(wěn)步制造出最強(qiáng)大機(jī)器的人。

隨著能源巨頭們繼續(xù)他們的頁(yè)巖氣擴(kuò)張計(jì)劃，小型頁(yè)巖油氣公司很難與之抗衡。二次“頁(yè)巖革命”的主導(dǎo)權(quán)將由?？松梨诤脱┓瘕堖@樣的石油巨頭掌握。

模式與一次“頁(yè)巖革命”不同

說(shuō)到第二次“頁(yè)巖革命”，不能不說(shuō)第一次“頁(yè)巖革命”。

第一次“頁(yè)巖革命”完全是由一群窮途末路的美國(guó)冒險(xiǎn)家一手打造的。如今被尊為“頁(yè)巖革命之父”的喬治·米切爾，當(dāng)時(shí)他只是想拯救自己的天然氣公司。米切爾把賭注壓在頁(yè)巖氣上，米切爾能源擁有的得州北部開(kāi)采土地下面有大片頁(yè)巖層，不過(guò)從來(lái)沒(méi)有人能從這種致密巖石層中穩(wěn)定地大量開(kāi)采頁(yè)巖氣，人們都只能從比頁(yè)巖層要淺得多的地方開(kāi)采天然氣。比米切爾能源大得多的能源公司，如艾克森美孚、雪佛龍，都已經(jīng)放棄類似的頁(yè)巖氣開(kāi)采嘗試，把目光投向了非洲這樣的海外開(kāi)采市場(chǎng)。

米切爾能源當(dāng)時(shí)的試驗(yàn)方法和別的小公司沒(méi)有太大不同，他們混合不同的液體、凝膠、沙子及其他一些化學(xué)品，把混合物注入致密的頁(yè)巖層，看看能不能讓頁(yè)巖開(kāi)裂，以使得頁(yè)巖內(nèi)的天然氣逃逸出來(lái)，被鉆井收集到（這種方法就是早期的水力壓裂法），鉆井則采用水平井技術(shù)（先垂直打入頁(yè)巖層，再水平向頁(yè)巖層延伸，方法就如同字母L）。米切爾的團(tuán)隊(duì)曾經(jīng)度過(guò)沮喪的17年試驗(yàn)期，要知道區(qū)區(qū)6年內(nèi)，米切爾能源就花了2.5億美元在巴內(nèi)特頁(yè)巖區(qū)鉆井。他們嘗試過(guò)所有可能的壓裂化學(xué)品組合，幾乎沒(méi)有成效。曾經(jīng)樂(lè)觀的米切爾也在又一次失敗后對(duì)下屬暴跳如雷，不過(guò)近乎絕望的米切爾等到了轉(zhuǎn)機(jī)。31歲的下屬尼古拉斯·斯坦伯格發(fā)現(xiàn)，在對(duì)頁(yè)巖進(jìn)行又一次壓裂嘗試時(shí)，一組加多了水的錯(cuò)誤混合配方，讓鉆井產(chǎn)生了含量偏高的頁(yè)巖氣。斯坦伯格又從為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手工作的朋友口中，得知他們用類似水含量偏高的水力壓裂法，在得州其他土地上開(kāi)采天然氣，只是還沒(méi)在頁(yè)巖層上試過(guò)。斯坦伯格的小組試驗(yàn)了將近一年，期間改進(jìn)了方法如采用更小的沙子在頁(yè)巖上制造更小的裂縫），最終在1998年的一天從一口鉆井的數(shù)據(jù)看到了成功。

第二次“頁(yè)巖革命”不同于上次。這次“頁(yè)巖革命”將以石油巨頭兼并、整合頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)，帶動(dòng)頁(yè)巖油商業(yè)模式的轉(zhuǎn)變。在這一過(guò)程中，頁(yè)巖油開(kāi)發(fā)將精英化、規(guī)?；@將顯著提升頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，同時(shí)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

據(jù)悉，目前在二疊紀(jì)盆地有112家油企在開(kāi)采。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，該地區(qū)實(shí)際只需要約20家公司，而任何市值低于30億美元的企業(yè)都應(yīng)該尋求兼并。事實(shí)上，作為全球最大的頁(yè)巖油田，美國(guó)的二疊紀(jì)盆地正經(jīng)歷著一波兼并熱潮。在這其中，石油巨頭期待通過(guò)大規(guī)模配置頁(yè)巖油資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)更大的規(guī)模效用。其中，殼牌在頁(yè)巖油資產(chǎn)并購(gòu)的道路上高歌猛進(jìn)。殼牌計(jì)劃以高達(dá)80億美元的價(jià)格收購(gòu)著名的頁(yè)巖開(kāi)發(fā)公司Endeavour Energy Resources LP，這將帶動(dòng)二疊紀(jì)盆地乃至整個(gè)北美地區(qū)頁(yè)巖油投資水平的提升。同樣，埃克森美孚也在整合美國(guó)頁(yè)巖資產(chǎn)上動(dòng)作不斷。在360億美元收購(gòu)美國(guó)頁(yè)巖巨頭XTO能源后，?？松梨谟殖赓Y56億美元收購(gòu)美國(guó)巴斯家族在二疊紀(jì)盆地的頁(yè)巖油資產(chǎn)。

可以預(yù)見(jiàn)的是，頁(yè)巖資產(chǎn)洗牌過(guò)后，大部分頁(yè)巖資產(chǎn)將掌握在極少數(shù)油氣生產(chǎn)商手里，催生出新一代的頁(yè)巖“寡頭”。

再次刷新對(duì)頁(yè)巖油氣的認(rèn)識(shí)

一直以來(lái)，美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)備受質(zhì)疑，甚至被稱為龐氏騙局?，F(xiàn)在看來(lái)，美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)將保持快速增長(zhǎng)。

在此次變革之前，頁(yè)巖油生產(chǎn)商被廣泛地看作機(jī)動(dòng)生產(chǎn)者。也就是說(shuō)，當(dāng)油價(jià)高于其成本，頁(yè)巖油就進(jìn)入市場(chǎng)，從而抑制價(jià)格的進(jìn)一步上漲。相反，當(dāng)油價(jià)低于其成本，頁(yè)巖油退出市場(chǎng)供應(yīng)。這種機(jī)動(dòng)生產(chǎn)者的地位，影響了以沙特為首的歐佩克及傳統(tǒng)產(chǎn)油大國(guó)俄羅斯等的定價(jià)策略。頁(yè)巖油繁榮將威脅這些國(guó)家在原油市場(chǎng)中的地位和超額收益，甚至可能成為這些國(guó)家在國(guó)際石油市場(chǎng)的掘墓人。因此，傳統(tǒng)產(chǎn)油大國(guó)尋求在不刺激石油替代產(chǎn)品和技術(shù)大規(guī)模發(fā)展前提下的最高價(jià)格。2014年以來(lái)，歐佩克拒絕減產(chǎn)的行為也被認(rèn)為是試圖將美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商擠出市場(chǎng)的無(wú)奈選擇。

“頁(yè)巖革命”始于頁(yè)巖氣，隨后蔓延至頁(yè)巖油，美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量大幅增加，導(dǎo)致沙特不得不試圖靠壓低油價(jià)來(lái)維持市場(chǎng)份額。但通過(guò)低油價(jià)來(lái)維護(hù)市場(chǎng)份額的舉動(dòng)并未收到預(yù)期的效果，盡管低油價(jià)導(dǎo)致一部分頁(yè)巖油產(chǎn)商削減產(chǎn)能，但總體來(lái)看卻推動(dòng)了美國(guó)頁(yè)巖油行業(yè)進(jìn)入了大幅削減產(chǎn)能革新技術(shù)的時(shí)期。

二次“頁(yè)巖革命”還將再次刷新大眾對(duì)頁(yè)巖油桶油成本的認(rèn)知。?？松梨谟?jì)劃將二疊紀(jì)的桶油成本降至15美元左右。值得注意的是，這一水平即使與中東的巨型油田相比也并不遜色多少。這也意味著二疊紀(jì)盆地頁(yè)巖油開(kāi)采與世界上幾乎任何一個(gè)地方相比，都具有競(jìng)爭(zhēng)力。桶油成本降低的樂(lè)觀預(yù)期，讓?？松梨趯?duì)二疊紀(jì)頁(yè)巖油生產(chǎn)充滿信心。?？松?jì)劃今年在二疊紀(jì)部署55臺(tái)鉆井平臺(tái)，這是迄今為止最多的鉆井平臺(tái)。其規(guī)模鉆井的部署，將確保到2024年該地區(qū)的產(chǎn)量提高到100萬(wàn)桶/日。

沖擊全球石油市場(chǎng)格局

毫不夸張地說(shuō)，一次“頁(yè)巖革命”影響極其深遠(yuǎn)。有人認(rèn)為，打響頁(yè)巖革命第一槍的米切爾的影響力相當(dāng)于電信行業(yè)的亞歷山大·貝爾，或者汽車工業(yè)的亨利·福特。二次“頁(yè)巖革命”的影響力同樣不容小覷。二次“頁(yè)巖革命”不僅將改變?nèi)藗儗?duì)頁(yè)巖油氣的認(rèn)識(shí)，還將提高頁(yè)巖油在全球供應(yīng)中的地位，甚至將嚴(yán)重沖擊全球石油市場(chǎng)格局。

在過(guò)去的3年里，美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量出現(xiàn)了快速上漲，發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。5年前，埃克森美孚、雪佛龍、BP、殼牌和西方石油公司在二疊紀(jì)盆地通過(guò)現(xiàn)代水力壓裂技術(shù)生產(chǎn)的原油約占總產(chǎn)量的9%。根據(jù)行業(yè)分析平臺(tái)ShaleProfile的數(shù)據(jù)，到去年10月，也就是可以獲得相關(guān)數(shù)據(jù)的最近一個(gè)時(shí)期，這一比例已經(jīng)漲至約16%。

來(lái)勢(shì)洶洶的美國(guó)頁(yè)巖油，改變了全球原油市場(chǎng)的局勢(shì)，沙特和俄羅斯等傳統(tǒng)能源大國(guó)的地位受到了挑戰(zhàn)。據(jù)美國(guó)能源信息署的數(shù)據(jù)，美國(guó)在2018年8月已經(jīng)成為世界上最大的原油生產(chǎn)國(guó)，原油日產(chǎn)量超過(guò)俄羅斯。并且在12月，美國(guó)原油出口超過(guò)進(jìn)口，70余年來(lái)首次成為原油凈出口國(guó)。

更重要的是，在國(guó)際油價(jià)的角逐中，美國(guó)頁(yè)巖油也成為全球原油市場(chǎng)重要的不確定因素。頁(yè)巖油開(kāi)采成本大幅降低，即使在油價(jià)低于50美元/桶依然有利可圖，而與此同時(shí)，更多的頁(yè)巖油儲(chǔ)量被發(fā)現(xiàn)。這兩者將成為第二次“頁(yè)巖革命”的焦點(diǎn)，全球原油市場(chǎng)將面臨嚴(yán)重沖擊。