文熙

李爽老先生，坐標(biāo)成都，今年61歲，之前是一家民營房產(chǎn)公司的高管，1年前已經(jīng)退休，每年退休收入9.6萬元。太太嚴(yán)樂女士，59歲，也已經(jīng)退休了4年，之前是一家國營企業(yè)員工，每年退休收入7.2萬元。夫妻兩人都有社保，并購買了一份意外險(xiǎn)，年繳保費(fèi)2000元。兩個(gè)老人育有一子，李笑，32歲。

資產(chǎn)方面，老兩口共有10萬元的現(xiàn)金，50萬元的債券基金，40萬元的股票基金，投資房產(chǎn)3套，總市值接近1200萬元，每年房租收入近40萬元。自住房產(chǎn)1套，市值500萬元。負(fù)債方面主要為房貸，還欠銀行235萬元，月供1萬多元。日常生活支出每年20萬元，金融理財(cái)收益每年4萬元。

家庭基本信息

家庭財(cái)務(wù)狀況

一、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析

客戶的家庭資產(chǎn)情況如上表所示，根據(jù)對家庭的財(cái)務(wù)診斷，可以判斷出：

（一）償債能力

資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)=13.11%，正常

財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)率=月利息支出/月稅后收入=40.23%，偏高

（二）財(cái)務(wù)自由度

財(cái)務(wù)自由度=投資收入/目前的年支出=135.43%，正常

（三）應(yīng)急能力

緊急預(yù)備金倍數(shù)=流動性資產(chǎn)/每月支出=3.72%，正常

（四）財(cái)富增值能力

生息資產(chǎn)比率=生息資產(chǎn)/總資產(chǎn)=72.1%，正常

平均投資回報(bào)率=投資收益/生息資產(chǎn)=3.38%，偏低

（五）盈余能力

工作儲蓄率=工作儲蓄/稅后工作收入=-19.05%，偏低

自由儲蓄率=自由儲蓄/稅后總收入=23.69%，正常

（六）保障能力

保險(xiǎn)覆蓋率=壽險(xiǎn)保額/稅后收入=0，偏低

保費(fèi)負(fù)擔(dān)率=保費(fèi)支出/稅后收入=1.19%，偏低

二、理財(cái)規(guī)劃

（一）風(fēng)險(xiǎn)評估分析結(jié)果

風(fēng)評得分52分，屬于平衡型客戶，在任何投資中，在風(fēng)險(xiǎn)較小的情況下，獲得一定的收益是其主要投資目的。愿意使本金面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)，但在做投資決定時(shí)，會仔細(xì)的對將要面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行認(rèn)真的分析。對風(fēng)險(xiǎn)總是客觀存在的道理有清楚的認(rèn)識?？傮w來看，愿意承受市場的平均風(fēng)險(xiǎn)。

（二）目標(biāo)資產(chǎn)配置

家庭緊急預(yù)備金=家庭月生活支出*倍數(shù)=322848/12×3=80711.93（元）

可配置資產(chǎn)=流動性資產(chǎn)+金融資產(chǎn)-緊急預(yù)備金-消費(fèi)性負(fù)債=919288.07（元）

（三）保險(xiǎn)計(jì)劃

1、已有保單：老兩口意外險(xiǎn)年繳保費(fèi)合計(jì)2000元，均為保障型保費(fèi)。

資產(chǎn)配置建議示意

2、目標(biāo)配置：根據(jù)前文的分析，可知家庭的保險(xiǎn)配置是不足的，需要增加保險(xiǎn)配置。由于年齡較大，建議保險(xiǎn)體系為年金險(xiǎn)+終身壽險(xiǎn)。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭資產(chǎn)象限圖，長期收益賬戶一般占家庭資產(chǎn)的40%，為保障家庭的錢，需要提前準(zhǔn)備專有賬戶。保險(xiǎn)的分類中，年金險(xiǎn)屬于這個(gè)賬戶，保險(xiǎn)金信托也屬于該賬戶范疇。

老兩口保險(xiǎn)方案

（四）信托體系

三、小結(jié)

金融市場都會隨著時(shí)間的推移而發(fā)生變化，由于無法考慮未來諸多的不確定因素，所以個(gè)人理財(cái)規(guī)劃方案也是一個(gè)持續(xù)動態(tài)的過程，將根據(jù)個(gè)人財(cái)物狀況和環(huán)境的變動情況，對理財(cái)方案進(jìn)行及時(shí)修正，做到與時(shí)俱進(jìn)。

無論是否愿意，人總有死亡的一天，為了能使財(cái)富最大限度地留給子女，遺產(chǎn)規(guī)劃應(yīng)運(yùn)而生。遺產(chǎn)規(guī)劃就是將個(gè)人財(cái)產(chǎn)從一代人轉(zhuǎn)移給另一代人，從而實(shí)現(xiàn)個(gè)人為其家庭所確定的目標(biāo)而進(jìn)行的一種合理財(cái)產(chǎn)安排。遺產(chǎn)規(guī)劃的主要目標(biāo)是幫助投資者高效率地管理遺產(chǎn)，并將遺產(chǎn)順利地轉(zhuǎn)移到受益人的手中。

沒有立遺囑的，按法定繼承。我國《繼承法》規(guī)定，遺產(chǎn)繼承順序?yàn)椋旱谝豁樞颍号渑肌⒆优?、父母。第二順序：兄弟姐妹、祖父母、外祖父母。第一順位存在，由第一順位的繼承人享有同等份額，第二順序繼承人不繼承。第一順位不存在的，由第二順序繼承人繼承，份額也是同等。有遺囑的，按照遺囑繼承。遺囑繼承又稱指定繼承，是按照被繼承人所立的合法有效的遺囑而承受其遺產(chǎn)的繼承方式。遺囑繼承是由設(shè)立遺囑和遺囑人死亡兩個(gè)法律事實(shí)所構(gòu)成，它分別具有設(shè)立效力和執(zhí)行效力。

各國對遺囑形式都有具體規(guī)定，大陸法系諸國規(guī)定了4種形式：

①自書遺囑，即由被繼承人親自書寫的遺囑；

②公證遺囑，即遺囑必須經(jīng)過公證機(jī)關(guān)公證，才能生效；

③密封遺囑，即遺囑寫好后，由被繼承人親自密封，交律師或其他合法保管人保管；

④代筆遺囑，即被繼承人授意他人代為書寫的遺囑，并經(jīng)合法證明屬實(shí)。

我國一般有公證、自書、代書三種形式；在生命垂?；蛘咂渌o急情況下，可以口授遺囑?？谑谶z囑應(yīng)當(dāng)有兩個(gè)以上見證人在場，并由見證人作出書面或口頭證明。

立遺囑是公民的一項(xiàng)私權(quán)行為，表現(xiàn)為公民對個(gè)人財(cái)產(chǎn)的自由處分。公民可以在遺囑中自主決定其遺產(chǎn)承受人，承受人既可以是其法定繼承人，也可以是國家、集體或其他公民（此類遺囑在法律上叫遺贈）。當(dāng)然，遺產(chǎn)承受人有權(quán)按照遺囑接受或放棄遺產(chǎn)。

雖然遺囑繼承是財(cái)富傳承中最普遍的繼承手段，但是財(cái)富傳承與遺囑繼承還存在區(qū)別，比如財(cái)富傳承可以在人生之時(shí)就實(shí)際執(zhí)行，并對資產(chǎn)的收益依據(jù)傳承規(guī)劃中的意愿書的安排，向受益人進(jìn)行分配。而遺囑只有在遺囑設(shè)立人死亡即繼承發(fā)生時(shí)才會執(zhí)行。遺囑繼承有其優(yōu)點(diǎn)，即可以對各種形式的財(cái)產(chǎn)做出安排，同時(shí)體現(xiàn)被繼承人意志。不過，遺囑繼承也有缺點(diǎn)，即遺囑容易被偽造，需要在遺產(chǎn)范圍內(nèi)償還生前債務(wù)和稅款，公證遺囑程序繁瑣等。

信托作為國外較常見的傳承方式，在我國起步較晚，目前信托法對信托產(chǎn)品的屬性規(guī)定也不明確。信托作為一種重要的傳承方式，具有如下優(yōu)點(diǎn)：財(cái)富隔離，保值增值；約束后代，體現(xiàn)委托人真實(shí)意愿；給付形式靈活多樣。信托傳承的缺點(diǎn)也顯而易見：起步階段，法律及配套待完善；成立、運(yùn)營、管理成本較高；目前可傳承的主要限于貨幣財(cái)產(chǎn)。

另外，人身保險(xiǎn)作為一種金融產(chǎn)品，在家庭財(cái)富傳承過程中具有自身獨(dú)特的優(yōu)勢，如果運(yùn)用得當(dāng)，可以發(fā)揮其不可替代的作用。

為了應(yīng)對子女婚姻風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)以子女為受益人，投保保障型產(chǎn)品。保障類產(chǎn)品在婚后取得的保險(xiǎn)金屬于子女的個(gè)人財(cái)產(chǎn)，如意外傷害保險(xiǎn)金、健康保險(xiǎn)金等，真正實(shí)現(xiàn)財(cái)富傳承到子女，且給其必要的保障。

為應(yīng)對父母的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以父或母為被保險(xiǎn)人，子女為受益人，投保含死亡責(zé)任的保險(xiǎn)。在這種情況下，被保險(xiǎn)人死亡，子女可以直接獲得身故保險(xiǎn)金，父母的財(cái)產(chǎn)不會作為遺產(chǎn)償還債務(wù)，可以給子女直接的保障。即使子女結(jié)婚，這筆在婚后獲得的保險(xiǎn)金也屬于其個(gè)人財(cái)產(chǎn)。

需要注意的是，投保人身保險(xiǎn)時(shí)，填寫“法定”相當(dāng)于沒有明確指定受益人，保險(xiǎn)金則作為被保險(xiǎn)人的遺產(chǎn)，給付時(shí)容易產(chǎn)生糾紛，而且效率緩慢。所以，明確受益人很重要，投保人或被保險(xiǎn)人可以確保保險(xiǎn)金由自己指定的個(gè)人領(lǐng)取，保險(xiǎn)公司則可以準(zhǔn)確、及時(shí)地給付保險(xiǎn)金，而避免發(fā)生法律糾紛。

對李爽老先生來說，晚年的財(cái)富保值增值手段，以安全性為第一要素，即保住本金為主，然后再想收益率高低的問題。目前，李爽老先生資產(chǎn)主要集中在不動產(chǎn)方面，3套投資房產(chǎn)和1套自住房產(chǎn)，共計(jì)1700萬元。另有90萬元的金融資產(chǎn)和10萬元的活期。

對李爽老先生來說，除了要考慮將畢生奮斗的財(cái)富留給后代，首先要考慮的是他和老伴的晚年養(yǎng)老生活，不給子女增添負(fù)擔(dān)，且能過著有尊嚴(yán)和有質(zhì)量的老年生活。以李爽老兩口目前退休生活來看，夫妻兩人每年有將近60萬元的收入，覆蓋20萬元的開支和10多萬元的月供是綽綽有余的，每年結(jié)余約28萬元。即使一方有大病纏身，目前資產(chǎn)也夠應(yīng)對。

因?yàn)檫^去1年成都房價(jià)有較大的漲幅，李爽擔(dān)心地方政府會采取調(diào)控政策控制房價(jià)，考慮出售投資房產(chǎn)也合情合理。不過，鑒于李爽目前有3套房產(chǎn)，可以留下2套房產(chǎn)，售賣1套房產(chǎn)。假設(shè)能獲得400萬元的現(xiàn)金資產(chǎn)的話，可以先把235萬元的負(fù)債還掉。還剩下165萬元資產(chǎn)，可以考慮穩(wěn)健性、安全性的理財(cái)方式，如大額存單、銀行理財(cái)、終身壽險(xiǎn)等。

銀行房貸提前還完，每年10多萬元的月供則可以減少。相應(yīng)的房租收入也會減少三分之一，這樣每年還是能結(jié)余28萬元左右，每年的現(xiàn)金流幾乎不受任何影響。

以終身壽險(xiǎn)為例，李爽可以作為投保人，給自己躉交150萬元的資金，子女為其受益人，則待李爽身故后，其兒子可以獲得180萬元的現(xiàn)金，不用繳納任何稅費(fèi)。剩下15萬元留作養(yǎng)老的備用金，存進(jìn)貨幣基金里。

至于另外2套房產(chǎn)，李爽老先生可考慮以立遺囑的方式傳承給兒子，也可以將這2套房直接過戶給兒子。