2019年國內(nèi)玉米市場形勢分析及展望

李園園，焦善偉

（1.鄭州升達(dá)經(jīng)貿(mào)管理學(xué)院，河南 鄭州 451191；2.中華糧網(wǎng)，河南 鄭州 450046）

2019年以來，國內(nèi)玉米市場面臨的形勢依然復(fù)雜，價格行情波動較大，2018年產(chǎn)玉米上市節(jié)奏延后、臨儲玉米庫存高價減量開拍、非洲豬瘟疫情持續(xù)發(fā)酵導(dǎo)致生豬存欄創(chuàng)下新低、下游需求偏弱、提振市場乏力、中美貿(mào)易談判等等，共同作用了玉米價格在震蕩中逐漸迎來新糧的上市。進(jìn)入9月中下旬，產(chǎn)區(qū)2019年新季玉米開始收割上市，用糧企業(yè)收購價格同比雖然高開，但隨后“不出意料”地持續(xù)回落探底，種植面積和產(chǎn)量的雙降預(yù)期帶來的供應(yīng)能力持續(xù)下降，在價格體現(xiàn)上依然要看下游消費需求的“臉色”(圖1)。進(jìn)入新的市場年度，預(yù)計國內(nèi)玉米市場仍將呈現(xiàn)階段性的分化走勢，其中，春節(jié)前階段性供大于求的格局將使得玉米價格以震蕩筑底回落行情為主，節(jié)后下游需求回升疊加供應(yīng)端逐漸偏緊將帶動玉米價格穩(wěn)步走強。

圖1 2017年以來國內(nèi)玉米收購價格指標(biāo)

1 多空因素相互交織，國內(nèi)玉米價格持續(xù)震蕩盤整走勢

進(jìn)入2019年，國內(nèi)玉米市場呈現(xiàn)出非常鮮明的階段性行情，不同時期出現(xiàn)的主導(dǎo)性影響因素，帶動玉米價格先下跌又上漲、再下跌再走強，然后隨著臨儲玉米提價開拍后市場價格逐漸向拍賣成本價靠攏，并在下游需求偏弱的大背景下以高位盤整行情迎來新玉米收獲上市。分階段來看，1—2月份，產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶售糧積極性有所提高，2018年產(chǎn)玉米上市進(jìn)度加快，市場供應(yīng)壓力加大，加之下游需求不振，用糧企業(yè)采購謹(jǐn)慎，玉米價格持續(xù)下行；進(jìn)入3月份，受東北地區(qū)地方儲備入市收購和國家一次性收儲政策啟動，市場備受提振，貿(mào)易商也積極入市搶收，拉動?xùn)|北產(chǎn)區(qū)乃至全國玉米價格止跌上行，但由于非洲豬瘟疫情和中美貿(mào)易形勢繼續(xù)利空市場，政策性收儲帶來的利多力度有限，玉米價格上漲并不明顯，且漲勢猶如“曇花一現(xiàn)”。

進(jìn)入二季度，在基層流通糧源減少、臨儲玉米拍賣底價上調(diào)等利好因素影響下，國內(nèi)玉米市場終于走出跌勢，迎來上行行情，并在拍賣底價比2018年提高幅度高達(dá)200元/t的直接拉動下強勢上行，且創(chuàng)下近年來的價格新高，華北用糧企業(yè)最高掛牌收購價達(dá)到2 150元/t；但6月中下旬開始，隨著臨儲玉米拍賣持續(xù)進(jìn)行，下游需求偏弱，不僅飼料養(yǎng)殖業(yè)的需求持續(xù)低迷，偏高的原糧成本及偏低的產(chǎn)品價格也使得深加工企業(yè)開機率下降，國內(nèi)玉米價格在高位水平上小幅震蕩；隨著2019年新玉米陸續(xù)收獲上市，玉米市場進(jìn)入新陳交替時期，階段性的供應(yīng)壓力開始增大，玉米價格在進(jìn)入9月份后也開始持續(xù)走低。截至10月中旬，華北黃淮地區(qū)深加工企業(yè)玉米掛牌價大多在1 840～1 980元/t，比2018年末下跌60～80元/t；東北地區(qū)深加工企業(yè)掛牌價折合標(biāo)準(zhǔn)大多在1 600～1 740元/t，比2018年末下跌80～100元/t；東北港口主流收購價1 800～1 830元/t，比2018年末下跌40～60元/t。

2 玉米下游需求長期偏弱，預(yù)計后期恢復(fù)仍需要時間

自2018年8月份出現(xiàn)非洲豬瘟疫情以來，再加上南方部分養(yǎng)殖區(qū)豬場有計劃的退出，國內(nèi)生豬存欄水平逐漸下降，且降幅越來越大，對飼料需求的影響也越來越明顯，進(jìn)而也傳導(dǎo)到玉米等飼料原料上來；與此同時，國內(nèi)玉米深加工產(chǎn)能雖然最近幾年不斷擴張，但截至目前有效投產(chǎn)的并不多，主要是玉米原料成本上漲，而深加工產(chǎn)成品如淀粉、酒精等價格偏低，深加工企業(yè)的盈利空間被壓縮，開工率也有所下降，2019年年中甚至部分企業(yè)提前停機檢修，新的產(chǎn)能沒有得到有效釋放。下游需求的偏弱，在國內(nèi)玉米供應(yīng)水平逐年下降的基本面下，是玉米價格上漲乏力的主要因素。

從后期來看，一方面，非洲豬瘟疫情的持續(xù)影響豬飼料的消費，雖然隨著近期生豬價格的大幅上漲，以及國家出臺多項措施積極扶持養(yǎng)豬業(yè)，使生豬存欄量逐步回升，有助于飼料需求逐步恢復(fù)，但畢竟國內(nèi)生豬存欄總體下降幅度較大，包括能繁母豬存欄大幅減少、仔豬供應(yīng)偏緊等，預(yù)計要恢復(fù)到非洲豬瘟發(fā)生之前的高位水平需要1 a以上的時間。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布的2019年9月份400個縣的生豬、能繁母豬存欄監(jiān)測信息，9月國內(nèi)生豬存欄月環(huán)比下降3%，年同比下降41.1%；能繁母豬存欄月環(huán)比下降2.8%，年同比下降38.9%。盡管從月度數(shù)據(jù)對比來看，9月份的月環(huán)比下降幅度相比8月份的9%，降幅明顯放緩，但對比2018年同期的降幅仍在拉大，國內(nèi)生豬存欄量仍處于歷史低位，恢復(fù)進(jìn)程需要一定的時間周期。另一方面，從深加工來看，截至目前國內(nèi)淀粉企業(yè)整體開機率約66%，酒精企業(yè)開機率約67%，受產(chǎn)成品價格依然偏低的影響，大多深加工企業(yè)仍處于虧損狀態(tài)，對價格相對偏低的新玉米的期盼也更加強烈。后期隨著深加工下游產(chǎn)品需求的回暖，新玉米大量上市導(dǎo)致成本下降，預(yù)計深加工企業(yè)的開工率將逐漸回升，新增的產(chǎn)能特別是燃料乙醇產(chǎn)能或?qū)⑦M(jìn)一步釋放。據(jù)國家糧食部門數(shù)據(jù)，2019年國內(nèi)玉米深加工產(chǎn)能同比增加約1 000萬t，有利于后期擴大玉米的加工轉(zhuǎn)化量。初步判斷，預(yù)計2019—2020年度國內(nèi)玉米總消費量約2.75億t，同比增加200萬t。

3 國內(nèi)玉米種植面積和產(chǎn)量或?qū)⑼较陆?，新增供?yīng)能力繼續(xù)減弱

受市場和政策的雙重效應(yīng)影響，自2016年玉米市場化改革以來，我國玉米播種面積和產(chǎn)量連續(xù)3 a下降。2019年，在國家實行大豆振興計劃、部分主產(chǎn)省較早公布了大豆和玉米生產(chǎn)者補貼要相差3 000元/hm2以上，以及部分產(chǎn)區(qū)農(nóng)民2018年玉米收益下降等影響下，國內(nèi)玉米種植面積將繼續(xù)下降，預(yù)計比2018年減幅達(dá)86.67萬hm2，特別是東北部分產(chǎn)區(qū)減玉米、增大豆的現(xiàn)象比較多。據(jù)公開消息，9月中旬東北部分地區(qū)的2019年糧食生產(chǎn)者補貼具體標(biāo)準(zhǔn)公布，其中黑龍江對生產(chǎn)者大豆補貼3 825元/hm2、玉米補貼450元/hm2、水稻補貼1 995元/hm2，遼寧對生產(chǎn)者大豆補貼4 140元/hm2、玉米補貼1 140元/hm2，與春播前的政策引導(dǎo)基本一致。在玉米生長期，主產(chǎn)區(qū)天氣條件總體較好，未出現(xiàn)大的自然災(zāi)害，但在關(guān)鍵期部分產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)的干旱、低溫陰雨寡照、臺風(fēng)等不利天氣，以及草地貪夜蛾等病蟲害，使得包括黑龍江東部產(chǎn)區(qū)等一些地區(qū)的玉米單產(chǎn)下降，其他產(chǎn)區(qū)根據(jù)有關(guān)調(diào)研基本保持正常年景。受播種面積下降及部分主產(chǎn)區(qū)單產(chǎn)下降等影響，預(yù)計新季玉米產(chǎn)量也將連續(xù)下降。據(jù)國家糧油信息中心發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，預(yù)計2019年國內(nèi)玉米總產(chǎn)量2.554億t，同比下降177萬t。據(jù)此，預(yù)計2019—2020年度國內(nèi)玉米產(chǎn)需缺口將達(dá)到2 000萬t左右。

4 臨儲玉米提價拍賣，成交量偏低影響減弱

2019年5月14日晚間，國家糧食交易中心發(fā)布公告，于5月23日正式開啟2019年度的臨儲玉米拍賣，并將拍賣底價在2018年的水平上大幅調(diào)高200元/t，投放量則從2018年的每周800萬t減至每周400萬t（后期又調(diào)整到350萬t）。相比于拍賣量，各方更關(guān)心對玉米市場價格形成直接影響的拍賣底價變動情況：遼寧、內(nèi)蒙古通遼及以南地區(qū)2014年產(chǎn)玉米起拍價為1 650元/t，2015年產(chǎn)玉米1 700元/t，吉林地區(qū)2014年產(chǎn)玉米1 600元/t，2015年產(chǎn)玉米1 650元/t，黑龍江、內(nèi)蒙古興安盟及以北地區(qū)2014年產(chǎn)玉米1 550元/t，2015年產(chǎn)玉米1 600元/t。

從拍賣過程看，2019年臨儲玉米拍賣啟動時間比2018年晚40 d左右，主要原因是市場流通的糧源比較多、上半年國家開展糧食庫存大清查等；而暫停的時間是10月18日，比2018年則提前了10 d。受拍賣底價大幅上調(diào)影響，玉米市場價格短期內(nèi)受到強力帶動大幅上漲，但臨儲玉米拍賣成交卻逐漸趨于清淡，遠(yuǎn)不如2018年拍賣市場的火爆場面。特別是后期，成交更是低迷，到拍賣暫停前連續(xù)2個月的拍賣成交率低于10%。截至目前，2019年以來臨儲玉米拍賣累計成交2 180萬t，比2018年同期累計成交量減少6 400萬t

左右，更遠(yuǎn)低于2018年的總成交量10 014萬t。至此，國家臨儲玉米庫存剩余量約5 000多萬t。這一狀況充分說明了2019年國內(nèi)玉米消費市場的不景氣，市場主體對后市玉米行情也缺乏信心，參加拍賣的積極性不高。另外，根據(jù)成交情況，前期成交的臨儲陳玉米截至目前絕大部分已經(jīng)出庫，陳糧結(jié)轉(zhuǎn)庫存相比2018年同期也大幅減少。對比當(dāng)前已經(jīng)收獲上市的新玉米價格與拍賣成交的臨儲玉米出庫價，二者價差已經(jīng)達(dá)到100元/t以上（陳糧高于新糧價格)，市場采購主體的興趣已經(jīng)轉(zhuǎn)到新季玉米上來。

5 貿(mào)易談判下飼料原料進(jìn)口減少，但長期仍利控玉米市場

2019年以來，受中美貿(mào)易關(guān)系影響，美國玉米及其他替代產(chǎn)品出口到我國需要加征25%的關(guān)稅，以玉米為例，加征關(guān)稅后的成本約增加300元/t，目前測算美國玉米到我國港口完稅價在2 200元/t左右，相比之下，目前廣東港口散船玉米主流報價1 940～1 960元/t，集裝箱玉米主流報價2 030～2 050元/t，且后期隨著東北產(chǎn)區(qū)新季玉米的批量上市，南方銷區(qū)玉米報價可能會進(jìn)一步下降。受此影響，我國玉米的進(jìn)口來源仍主要集中在烏克蘭等國家，2019年以來進(jìn)口量繼續(xù)增加，根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2019年1—8月份我國累計進(jìn)口玉米373萬t，同比增加30.1%。但其他飼用替代品種進(jìn)口量則大多同比下降，比如2019年1—8月份我國大麥累計進(jìn)口375萬t，同比減少32.5%；DDGS（Distillers dried grains with solubles，干酒糟及其可溶物）累計進(jìn)口6.21萬t，同比減少15.6%；高粱累計進(jìn)口52萬t，同比減少85.9%。

需要注意的是，近年來國內(nèi)糧食進(jìn)口量明顯增加，除了價差優(yōu)勢、國內(nèi)需求增加等因素之外，還有國家關(guān)系的因素，后期隨著中美貿(mào)易關(guān)系的緩和，玉米及相關(guān)替代品的進(jìn)口仍有增加的可能。據(jù)日前外交部發(fā)言人介紹，2019年以來中國企業(yè)自美采購的農(nóng)產(chǎn)品包括：大豆2 000萬t、豬肉70萬t、高粱70萬t、小麥23萬t、棉花32萬t。中方還將加快采購美國農(nóng)產(chǎn)品。

綜上所述，隨著華北黃淮產(chǎn)區(qū)新季玉米上市高峰已過，東北產(chǎn)新玉米將“接棒”大量上市供應(yīng)，在市場局勢依然復(fù)雜的態(tài)勢下，預(yù)計春節(jié)前國內(nèi)玉米價格仍有探底回調(diào)的空間，市場各方的競爭仍將表現(xiàn)明顯。根據(jù)日前國家有關(guān)部門發(fā)布的關(guān)于切實做好2019年秋糧收購工作的通知要求，2019年秋糧收購形勢較為復(fù)雜，不確定因素較多，各地要積極落實糧食安全省長責(zé)任制，下大力氣抓好市場化收購，結(jié)合實際，多措并舉，不斷優(yōu)化營商環(huán)境，為各類主體入市收購創(chuàng)造良好條件。隨著收購的進(jìn)行，市場流通糧源逐漸減少與下游需求逐漸恢復(fù)并向而行，國內(nèi)玉米產(chǎn)需缺口或?qū)⒈憩F(xiàn)明顯，對中后期玉米價格穩(wěn)步走強也將起到較強帶動作用。