張宇燕

自年初延續(xù)至今的新冠疫情對世界造成了巨大沖擊。國際貨幣基金組織（IMF）2020年10月中旬發(fā)布的《世界經(jīng)濟展望報告》指出，今年全球經(jīng)濟增長速度將為-4.4%，是戰(zhàn)后最低增速。疫情的沖擊還表現(xiàn)在失業(yè)率上。4月，美國失業(yè)率躥升至14.7%，9月降為6.9%，而疫情暴發(fā)前為3.5%。不同產(chǎn)業(yè)和群體受到的沖擊存在較大差異，低收入者、年輕人和婦女受到?jīng)_擊最大，貧困人口處境進一步惡化。目前亞太地區(qū)已開始復(fù)蘇，但各國復(fù)蘇速度存在差異，預(yù)計2020年亞太地區(qū)經(jīng)濟活動將收縮-2.2%，比6月發(fā)布的《展望報告》的預(yù)測下調(diào)了0.6個百分點，原因是本地區(qū)主要新興市場經(jīng)濟急劇收縮超出了預(yù)期，印度今年收縮10%以上、估計有2億人再次陷入貧困。這也是各主要國際組織一再呼吁避免過早撤回財政和貨幣政策支持的主要理由之一。

是否仍有積極因素

盡管負增長達到如此之低，我們?nèi)阅芸吹揭恍┓e極因素。IMF在10月作出的對今年全球增長的預(yù)測，比6月的預(yù)測上調(diào)了0.8個百分點。盡管疫情可能在部分國家和地區(qū)出現(xiàn)反彈，但其對經(jīng)濟復(fù)蘇和市場信心的影響終將明顯減弱。隨著人們防范意識、應(yīng)對經(jīng)驗及防治能力的逐步提升，疫情受到嚴控或轉(zhuǎn)為常態(tài)化應(yīng)該是大概率事件。2021年世界經(jīng)濟將會中幅反彈，IMF預(yù)計2021年世界經(jīng)濟增速為5.2%，亞太地區(qū)為 6.9%，相比2020年6月的預(yù)測上調(diào)了0.3個百分點。各國經(jīng)濟前景存在較大差異，這取決于新冠感染率和防控措施、政策應(yīng)對的規(guī)模和有效性，以及各國對人員接觸密切的活動和外部需求的依賴程度。

面對突發(fā)疫情，各國采取了各種對策。2020年各國推出的財政紓困資金累計多達21萬億美元，使得全球政府債務(wù)占GDP比重從2019年的83.3%升至2020年的96.4%，其中美國2020財年財政赤字為3.3萬億美元，占GDP的16%。應(yīng)對政策工具箱中另一個工具是繼續(xù)施行超級寬松的貨幣政策。美聯(lián)儲已將長期通脹目標調(diào)整為2%，宣布無限量量化寬松政策，美聯(lián)儲主席表示將容忍較高通脹以彌補消費者物價指數(shù)（CPI）持續(xù)低于2%的央行目標，至少以目前速度增持國債每月800億美元、機構(gòu)抵押支持債券800億美元，并購買包括垃圾債券在內(nèi)的各級別債券。這使得美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表從2020年1月的4.2萬億美元迅速升至6月底的7.1萬億美元。

各國采取的上述政策在產(chǎn)生積極效果的同時，也為全球經(jīng)濟長期增長增添了不確定性。從全球來看，盡管實體經(jīng)濟復(fù)蘇和寬松貨幣政策將對資產(chǎn)價格形成一定支持，但至少在國際清算銀行的經(jīng)濟學(xué)家眼中，風(fēng)險資產(chǎn)價格同經(jīng)濟前景和信貸質(zhì)量惡化相脫節(jié)的現(xiàn)象依然存在。這意味著主要經(jīng)濟體的資本市場在未來一年多出現(xiàn)巨幅波動是大概率事件。主要經(jīng)濟體資本市場大幅波動勢必對其他國家和地區(qū)產(chǎn)生負面溢出效應(yīng)，并由此激起負向反饋。與之相伴的是美元幣值走勢。從3月中旬到10月，美元指數(shù)已下跌了7%左右。導(dǎo)致美元貶值的趨勢性因素主要是美國財政赤字大幅上升和超級寬松貨幣政策?？紤]到影響關(guān)鍵貨幣之間比率的因素甚多，也不排除美元指數(shù)因供求異動而出現(xiàn)上升的可能。

對全球供應(yīng)鏈的巨大沖擊

新冠疫情對世界產(chǎn)生的另一個重要影響在于對全球供應(yīng)鏈的巨大沖擊。據(jù)估計，全球企業(yè)可能在未來五年內(nèi)將其全球產(chǎn)品的1/4轉(zhuǎn)移到新的國家，其中超過一半的制藥和服裝生產(chǎn)會轉(zhuǎn)移到新的國家，受影響的商品總價在2.9萬億～4.6萬億美元之間，約為2018年商品出口的16%～26%。具體到當今世界兩個最大經(jīng)濟體，2020年7月公布的一份模擬結(jié)果顯示，到2023美中貿(mào)易將比2019年下降15%。2020年8月的一份報告指出，在大約180種關(guān)鍵貿(mào)易品中，70%的出口集中于一個國家。許多國家為提高自給率或本土化率而采取的政策使得供應(yīng)鏈斷裂風(fēng)險上升。有些國家陸續(xù)或計劃出臺鼓勵脫鉤或制造業(yè)回流政策的目的，在于用一套于己有利的新國際規(guī)則將競爭對手鎖定在全球價值鏈的中低端。就企業(yè)而言，徹底重新評估價值鏈、縮短供應(yīng)鏈、投資更有彈性的供應(yīng)鏈等傾向主要來自于以下事實：貿(mào)易緊張、氣候災(zāi)害、網(wǎng)絡(luò)攻擊帶來供應(yīng)鏈斷裂的可能性上升;勞動力套利因技術(shù)進步而空間狹小;消費者對快速配送需求上升;生產(chǎn)數(shù)字化和人員流動下降，等等。

2020年11月16日，一位戴口罩的行人走過華爾街紐約證券交易所樓前。

全球經(jīng)濟治理改革與區(qū)域合作既是中長期問題，也是短期問題。在共同面臨新冠疫情的情況下，世界各國理應(yīng)加強合作，而合作的基本途徑則在于依靠現(xiàn)有的諸如世界衛(wèi)生組織這樣的多邊體系處理全球問題，或不斷升級完善已有的國際規(guī)則。然而在疫情期間，我們卻聽到了各種各樣的雜音，遇到了形形色色的障礙，阻撓或干擾了國家間合作。有些國家的政府鼓勵脫鉤便是一例。自由貿(mào)易或更一般意義上的經(jīng)濟全球化作為增進人類福祉的基本途徑之一在今天的世界受到了懷疑，盡管絕大多數(shù)人都明白真正出問題的是各國內(nèi)部分配制度與政策。多邊合作好事難成的深層次原因，在于國際制度或全球治理規(guī)則帶有強烈的非中性特點，個別主導(dǎo)國家力求通過創(chuàng)立、維護或改變國際規(guī)則來維護和拓展自身利益。當世界貿(mào)易組織改革進程嚴重受阻時，則不能排除美國新政府聯(lián)合盟國共同規(guī)鎖中國的可能，措施包括限制我在世貿(mào)組織中的合法權(quán)益，甚至將我排除在世貿(mào)組織改革進程之外。目前已經(jīng)有智庫人士提議用經(jīng)合組織（OECD）取代世貿(mào)組織（WTO），使其成為所謂“志同道合”者建立平行體系的抓手，即便損人不利己甚至雙輸也在所不惜。對這種與市場規(guī)律和人類發(fā)展的趨勢相悖的有害思維必須予以破除。

充分發(fā)揮區(qū)域合作潛力

對今天的世界而言，更高水平的貿(mào)易與投資是幫助人類走出衰退的基本的和迫切需要的手段。在推動全球多邊體系實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級的同時，我們特別需要充分發(fā)揮區(qū)域合作潛力。在亞太地區(qū)，《區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定》（RCEP）談判已經(jīng)完成并正式簽署，其全面簽署將對亞太地區(qū)走出危機陰影、實現(xiàn)常規(guī)增長，具有重大意義。中國政府已經(jīng)宣布對《全面與進步跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定》（CPTPP）持開放態(tài)度，許多中國學(xué)者對中國啟動加入CPTPP談判持有積極態(tài)度。越來越多的中國學(xué)者主張加速中日韓自貿(mào)區(qū)談判進程。亞洲尤其是東亞合作不僅對本地區(qū)的發(fā)展，而且對全球復(fù)蘇與繁榮，均具有非凡意義。

中日兩國作為當今世界第二大和第三大經(jīng)濟體，承擔(dān)著抗擊疫情和使世界重回正常發(fā)展軌道的重大責(zé)任。在全球?qū)用?，中日兩國合作空間寬廣，可以就WTO改革、可持續(xù)發(fā)展和全球公共衛(wèi)生政策等議題進行協(xié)商討論;在地區(qū)層面，兩國可以而且也應(yīng)該就加速中日韓自貿(mào)區(qū)談判進程、探討開啟中國加入CPTPP談判路徑及時間表等做出貢獻。在雙邊層面，中日應(yīng)共同努力盤活存量，充分利用已有的各種經(jīng)貿(mào)合作和貨幣金融合作架構(gòu)，同時擴大增量，升級現(xiàn)有渠道與開拓新渠道并舉。中美關(guān)系的深刻變化把中日關(guān)系推到了一個新的關(guān)口。以長遠眼光看，中美博弈的零和性終究要回歸于合作博弈，美國終究也會在國際體系中為中國騰出空間。中日兩國經(jīng)貿(mào)關(guān)系十分緊密，而且又都是美國的重要貿(mào)易伙伴，因此理性地處理好中日美三邊關(guān)系，在后疫情時代顯得格外重要。保持中日關(guān)系特別是中日經(jīng)貿(mào)關(guān)系的自主性和靈活性，不僅對中日雙邊，而且對中日美三邊關(guān)系的穩(wěn)定都具有獨特的意義。