施婷

摘要： 我國在實行資管新規(guī)之后，對于商業(yè)銀行的多層嵌套、產品凈值化以及資產投資等提出新的要求。此文研究主要基于資管新規(guī)，分析對商業(yè)銀行個人理財業(yè)務存在的影響，并且提出相應的解決措施，希望能夠對業(yè)內人員提供參考性價值。

關鍵詞： 資管新規(guī)? 商業(yè)銀行? 個人理財業(yè)務? 影響因素? 發(fā)展對策

由于綜合經營、跨界交易、監(jiān)管規(guī)避、成本提升等因素，為商業(yè)銀行機構帶來了潛在金融風險。在資產管理發(fā)展“大時代”中，中國金融體系形成了混業(yè)經營模式和分業(yè)監(jiān)管體系，極易引發(fā)系統(tǒng)性金融風險。所以對于商業(yè)銀行來說，還應當不斷進行完善發(fā)展。

一、資管新規(guī)對銀行個人理財業(yè)務的影響

我國資管業(yè)務所涉及的范圍較廣，且規(guī)模持續(xù)擴大，然而存在的監(jiān)督管理要求卻不相同，缺乏規(guī)范的業(yè)務運作機制。在實行資管新規(guī)之后，對于個人理財業(yè)務的影響較大，表現(xiàn)在以下幾點：

（一）明確資管業(yè)務與金融機構的關系

在發(fā)布資管新規(guī)之后，銀行機構需要調整表內業(yè)務和表外業(yè)務的架構，部分具有通道、嵌套和融資屬性的理財業(yè)務可能回歸到表內業(yè)務，從而導致銀行保本理財產品消失，消除剛性兌付和保本理財觀念。對于同業(yè)業(yè)務依賴較大的股份行、城商行來說，需要優(yōu)化完善表內主動負債和同業(yè)資產配置的結構，特別是負債端多尋找存款為主的中長期負債，減少對同業(yè)拆入、同業(yè)存單、應付債券的依賴性，應用調節(jié)方式進行優(yōu)化轉型，完成新舊產品的對接，避免金融產品結構波動大，維護理財業(yè)務過渡期的穩(wěn)定性，減少對主動負債、非傳統(tǒng)信貸資產的依賴，通過發(fā)展結構性存款來緩釋監(jiān)管壓力、盤活表內外，實現(xiàn)結構優(yōu)化。

（二）基于凈值的產品運行管理

在發(fā)布資管新規(guī)之前，銀行所開發(fā)的理財產品以預期收益型為主，所采用的運作模式為集中經營、單獨定價和滾動發(fā)行等模式，致使金融產品到期剛性兌付。“資管新規(guī)”明確剛性兌付的標準和處罰規(guī)范，同時通過資管產品凈值化管理，縮小剛性兌付的“生存空間”。在實行新規(guī)之后，金融機構需要獨立管理產品資金，并且建立賬戶進行獨立核算，銀行發(fā)行凈值化理財產品。商業(yè)銀行在明確資管產品凈值時，則必須按照公允價值計量原則，采用市值計量，由托管機構進行核算并定期提供報告，由外部審計機構進行審計確認。同時在業(yè)務實踐的現(xiàn)實要求下，給予凈值化管理一定的彈性空間，在特定條件下仍可適用攤余成本法。這樣能夠改變以預期利潤率為主的定價方式，將金融產品轉化為凈值控制模式。同時，按照管理新規(guī)，對傳統(tǒng)凈值產品進行調節(jié)。

（三）投資者認定標準日益嚴格

對于投資者來說， 私募理財產品提升了準入門檻，增加具有2年以上投資經歷，且滿足家庭金融凈資產不低于300萬元人民幣的規(guī)定，不能通過債券和貸款等方式，籌集非自有資管產品.銀行所發(fā)布的私募產品，必須充分考慮投資者和產品類型問題，并且通過非公開方式向投資者募集。

（四）金融機構的經營理念

金融機構應當遵循了解產品的經營理念， 加大投資者管理力度，向投資者充分披露信息與風險，不得宣傳或承諾保本保收益，不得誤導投資者購買與其風險承受能力不相匹配的理財產品。在未來發(fā)展中，監(jiān)督管理的關鍵點在于資管業(yè)務違規(guī)經營方面，不斷加大懲處力度。所以，銀行機構在銷售個人理財業(yè)務時，必須評估個人投資者的風險系數(shù)，并且注重銷售人員的技能培訓，能夠向投資者介紹和推薦風險承受能力以內的產品。對于銀行機構來說，在理財業(yè)務發(fā)展期間，還應當加大內部管理與治理力度，規(guī)避法律政策風險，不斷加強業(yè)務人員的合規(guī)教育與專業(yè)素質培養(yǎng)。

二、商業(yè)銀行個人理財業(yè)務的發(fā)展對策

（一）順應時代發(fā)展潮流

商業(yè)銀行應當充分考慮到時代發(fā)展潮流，關注主動性問題，開展主營業(yè)務，注重加強對實體經濟的服務，不斷促進資本中介轉化為服務中介，能夠明顯降低管理套利的負面影響。同時，還應當防范影子銀行風險。商業(yè)銀行應當關注個人理財業(yè)務的違規(guī)查處和治理，對系統(tǒng)理財風險進行預防和防范。針對銀行金融產品來說，還應當關注到過渡期銜接工作，確保過渡期平穩(wěn)性。對于銀行機構新發(fā)行的理財產品來說，應當確保產品與投資的對應性，進行獨立化核算與管理。

（二）提升理財人員的業(yè)務水平

當今，是知識經濟的時代，是人才激烈競爭的時代。應當注重培養(yǎng)具備較強道德能力、工作水平的理財人員，培養(yǎng)高精尖理財人才，建立高效且專業(yè)的理財隊伍。在社會經濟發(fā)展過程中，理財屬于重要支撐，能夠促進理財行業(yè)的優(yōu)化創(chuàng)新發(fā)展。在資管業(yè)務發(fā)展過程中，商業(yè)銀行不僅關注個人理財產品的競爭，還應當關注專業(yè)理財人員的競爭，對于商業(yè)銀行來說，應當建立一支專業(yè)的理財管理隊伍，既要求具備豐富的投資經驗，還能夠熟練掌握新推出的投資業(yè)務和流程，才能更好地為投資人員推薦適宜的理財產品。同時，還應當關注投資者教育工作，充分發(fā)揮出金融人員的作用和價值，使其在銀行機構業(yè)務開發(fā)中貢獻自身價值。

（三）注重金融投資人員的教育工作

在實行資管新規(guī)之后，改變了銀行理財產品的剛性兌付方式，相應轉變了收益類產品的思維定勢，銷售人員需要盡責，投資人員需要自負。按照金融素養(yǎng)調查報告能看出，多數(shù)投資者較青瞇傳統(tǒng)理財產品，僅有37%左右的投資者會認真閱讀條款條例，不少人缺乏基本風險意識，所以商業(yè)銀行在推薦理財產品時，必須注重與投資者的溝通與交流，加強其風險意識，不斷提升專業(yè)知識水平。對于銀行銷售人員來說，在向投資者推薦理財產品時，還應當注重雙錄工作，及時顯露出產品的風險和要素，確保產品能夠更加適合投資人員，以免出現(xiàn)到期兌付投訴事件。此外，銀行機構也可以通過線下服務活動、客戶端和微信公眾號，不斷建立多元化投資教育平臺、開展金融知識講座、全面普及金融知識。在滿足投資者服務需求和經濟需求基礎之上，耐心向投資者介紹金融政策，不斷提升投資者的權利認知度，提升他們的金融素養(yǎng)。

（四）建立監(jiān)管環(huán)境

對于客戶管理來說，銀行機構應當轉變以產品為中心的模式，逐漸突出以客戶為中心的地位。為了全面豐富客戶資源，必須結合大數(shù)據(jù)時代特征，細致劃分普通大眾和合格投資者，這樣能夠及時明確不同客戶的投資習慣和資產控制情況，推薦適宜的金融產品。同時，銀行機構還應當不斷擴大客戶群體，降低金融投資起點。

在實行資管新規(guī)之后，銀行機構將金融產品投資起點降低至1萬元，降低普通投資者的投資最低標準，還能夠擴大金融產品的規(guī)模。對于金融產品運作來說，銀行機構可以立足于自身發(fā)展實況，建立相應對策，這樣不僅能夠發(fā)揮出大集團公司的優(yōu)勢，加強金融產品研發(fā)能力和產品運作能力，還能打造可信賴的金融品牌。中小型銀行機構可以按照區(qū)域特點、目標客戶群，準確定位業(yè)務，規(guī)劃設計資產管理產品，以此加強市場競爭力。其次，銀行可聯(lián)合其他商業(yè)銀行、農村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行、農村信用合作社等吸收公眾存款，代理銷售理財產品。再者，商業(yè)銀行可以將理財產品直接或間接投資于銀行市場、證券交易所市場或者銀行業(yè)監(jiān)督管理機構認可的其他證券所，以此開展科學創(chuàng)新，通過合法的管理模式，切實履行投資管理職責，將非標準化債券資產轉變?yōu)闃藴驶a品。對于服務關系來說，則需要積極借鑒和學習先進銀行的經驗，不僅需要為客戶提供原有的服務流程和模式，還需要與投資者做好溝通，提供投資分析和金融咨詢等服務。有效結合部門、機構和產品，能夠在風險隔離的同時，給予客戶全方位服務，并且確保每支理財產品與所投資資產相對應，實現(xiàn)理財產品單獨管理、建賬和核算。

三、結束語

綜上所述，資管新規(guī)改變了以往個人理財業(yè)務范圍。對于商業(yè)銀行來說，個人理財業(yè)務屬于重要利潤來源。社會經濟發(fā)展速度的提升，相應提升了人們的生活水平，對于金融業(yè)務的需求度也在不斷提升，個人理財業(yè)務的發(fā)展空間和前景廣闊，然而在實行資管新規(guī)之后，相應加大了政策監(jiān)督與管理難度，商業(yè)銀行開發(fā)個人理財業(yè)務時，應當轉變傳統(tǒng)的思維模式，認識到理財收入與利潤增長波動情況，并且實現(xiàn)理財業(yè)務的長久穩(wěn)定運營。商業(yè)銀行在經過過渡期轉型發(fā)展，金融產品創(chuàng)新發(fā)展之后，能夠不斷探索個人理財業(yè)務的發(fā)展新空間。

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作者單位：興業(yè)銀行嘉興分行