賈瑞虹 山西省中小企業(yè)基金發(fā)展集團有限公司

小微旅游企業(yè)對區(qū)域經(jīng)濟良好發(fā)展起著促進作用。但是，小微旅游企業(yè)融資問題普遍存在，影響著小微文旅企業(yè)的發(fā)展空間，甚至威脅企業(yè)的生命。在綜合改革、轉型發(fā)展重要窗口期，如何扶助文旅產(chǎn)業(yè)小微企業(yè)，破解融資問題，確保健康發(fā)展，我們進行一個探究。

一、影響小微文旅企業(yè)融資因素

（一）小微文旅企業(yè)自身存在的一些問題

一是小微文旅企業(yè)具有小微企業(yè)的共性特征，其經(jīng)營規(guī)模小，核心競爭力、運營能力及抗風險能力均相對較弱，特別是受疫情影響經(jīng)濟波動中，首當其沖受到影響的是小微文旅企業(yè)，銀行承擔的風險壓力加大。

二是小微文旅企業(yè)同樣傾向于家族式管理，缺乏規(guī)范的企業(yè)治理結構，整體信息透明度低，外部機構很難了解中其運營管理和財務狀況的真實性，不能準確把握和預判其還款能力，無法監(jiān)督企業(yè)借款的投向，信息的不對稱導致企業(yè)獲取融資困難。

三是小微文旅企業(yè)多數(shù)為景區(qū)、住宿、餐飲等業(yè)態(tài)，以租賃經(jīng)營為主，屬于輕資產(chǎn)型，許多企業(yè)沒有自己權屬的土地和產(chǎn)權，缺乏貸款抵押能力。

（二）銀行業(yè)對小微文旅企業(yè)惜貸、懼貸

一是商業(yè)銀行基層網(wǎng)點和業(yè)務人員因關注績效考量和問責考量，即兼顧效益性和風險性，對小微文旅企業(yè)持有“惜貸”和“懼貸”的心態(tài)。

二是商業(yè)銀行處于基于風險控制，實行征信調查、用信審批、貸款發(fā)放等多個環(huán)節(jié)、流程，實現(xiàn)貸款時間和過程較長，不能滿足小微信貸的及時性需求。

（三）融資體系尚不健全

一是民間融資一些亂象。比如有些典當行、寄賣行從事非法融資，放高利貸活動活躍，引發(fā)了一些法律糾紛和群體性上訪，其中有些糾紛和上訪主體為小微文旅企業(yè)。

二是擔保業(yè)不能充分開展業(yè)務以滿足融資市場需求。銀行與擔保公司雙方的談判地位不對等，擔保公司承擔著全部信貸風險，這也促使了其控制風險意識的提高和操作的謹慎。

二、現(xiàn)有融資模式分析

縱觀對小微文旅企業(yè)的融資模式，從民間資本和資本市場來分析：

（一）私募資本融資模式

文旅運營公司優(yōu)化資本結構，以股份有限公司的現(xiàn)代法人治理結構運營，可以作為主發(fā)起人，向社會定向募集資金，增資擴股，實現(xiàn)資本融資。但是對小微文旅企業(yè)，這種規(guī)范化、規(guī)?；\作方式也較難實現(xiàn)。

（二）商業(yè)銀行信貸模式

商業(yè)銀行對小微文旅運營企業(yè)信貸是其主要的融資渠道。目前，銀行尚無完善的對旅游資源開發(fā)進行貸款的金融工具，對旅游資源開發(fā)，采用了項目信貸的方式，以自有資本投入25%以上，可向銀行貸75%。開發(fā)商也可使用土地使用權、相關建筑物的所有權、開發(fā)經(jīng)營權、未來門票或其他收費權等一些資產(chǎn)作為抵押或質押，取得融資。

作為小微文旅企業(yè)，一般地，專注于一個產(chǎn)品，對產(chǎn)品市場把握精準，積極維護在本領域的地位權威，信譽更是企業(yè)生存和發(fā)展中更要小心維護的羽毛，他們絕不會放棄信譽而選擇違約，這也是小微文旅企業(yè)可以信貸融資的一個基礎。

但是，由于信用信息的不對稱性，小微文旅企業(yè)信息披露少，與商業(yè)銀行對企業(yè)信用、關鍵人信用、替代信用等信息要求較高之間顯著失衡，使銀行信貸有些缺位。

（三）項目融資模式

旅游行業(yè)中，如果是資源開發(fā)或項目開發(fā)的企業(yè)，在開發(fā)中設立為若干個項目，以單個項目的商業(yè)計劃書，按照投資界規(guī)范的要求，充分準備招商材料，向社會資金進行招商，目前常采用的模式有BOT、合成開發(fā)、合資開發(fā)、轉讓項目開發(fā)經(jīng)營權等。小微文旅企業(yè)可以承接單個項目，實現(xiàn)融資。

（四）政策支持性融資模式

在國內大循環(huán)、國際國內雙循環(huán)的背景下，國家出臺一系列鼓勵性政策，通過文物保護項目、生態(tài)保護項目、扶貧基金支持、旅游國債項目、世界旅游組織規(guī)劃、國家及省市旅游產(chǎn)業(yè)結構調整專項基金等政策支持，實現(xiàn)信貸融資。

（五）商業(yè)信用融資模式

作為企業(yè)間相互提供流動性的商業(yè)信用正在以一種頗具勢能的機制進入金融市場。以旅游開發(fā)為例，若規(guī)劃的吸引力十足，開發(fā)商又具有一定信用，開發(fā)工程建設就可以通過墊資方式實現(xiàn)融資。通常，工程墊資可以達到30%—40%，甚至達到100%的可能性。商業(yè)信用可以在很多方面，諸如旅游商品、廣告宣傳、道路建設、景觀建設等多方面進行商業(yè)信用融資。

三、政策紅利

一是資金端的差異化。通過引導商業(yè)銀行內部資金轉移定價中對小微企業(yè)貸款給予優(yōu)惠，解決銀行基層做小微不劃算的問題。目前全國性商業(yè)銀行對小微企業(yè)的貸款，在內部資金轉移定價中均按照不低于50個基點給予優(yōu)惠，一些銀行的優(yōu)惠力度還達到了100個基點以上。

二是內部考核差異化。要求商業(yè)銀行將普惠金融的指標在其分支行績效考核的權重提升到10%以上，解決小微條線沒有績效的問題。有的股份制銀行這項權重已經(jīng)提高到了20%。同時要合理地設置考核內容，降低小微條線利潤、中間業(yè)務收入的考核，把重心放到有效服務的客戶數(shù)、覆蓋面和信貸增量上。很多銀行將普惠型小微企業(yè)的貸款內轉優(yōu)惠、經(jīng)濟資本打折、稅收減免優(yōu)惠等均計入分行的效益，專項保障小微企業(yè)的信貸額度，對小微企業(yè)信貸投放計劃完成較好的分行專設額度予以獎勵。

三是針對不良高這個問題，實行風險管理的差異化。監(jiān)管政策上已經(jīng)明確提出普惠型小微企業(yè)貸款的不良率可以高于各項貸款不良率三個百分點以內的容忍度，這些是最基本的要求。在這個基礎上也考慮銀行根據(jù)不同分支機構的實際情況，差別化地制定內部的容忍度，針對今年的疫情影響，特別提出商業(yè)銀行對受疫情影響嚴重地區(qū)的分支機構可適當提高不良貸款的容忍度。

四是針對“怕問責”，實行盡職免責的差異化。銀保監(jiān)會對小微企業(yè)授信盡職免責工作制定了監(jiān)管指導性的文件，要求商業(yè)銀行細化授信盡職免責的內部制度，建立明確的工作機制和申訴異議渠道，為基層員工解除做小微的后顧之憂。

上述差異化的引導政策和要求，在《商業(yè)銀行小微企業(yè)金融服務監(jiān)管評價辦法》中，均專門設有指標進行考核，以監(jiān)管的“指揮棒”引導督促銀行“補短板、鍛長板”，不斷深化體制機制建設。