岳鵬飛

蝗災與旱、澇并稱三大自然災害?；认x，俗稱“螞蚱”，屬直翅目，主要分布于熱帶、溫帶的草地和沙漠地區(qū)。此次起源于非洲的蝗災主要是由于2018/19年度非洲地區(qū)出現(xiàn)有利于沙漠蝗的繁殖條件，沙漠蝗繁衍初期未被及時發(fā)現(xiàn)并缺乏控制手段，由此爆發(fā)了此次非洲沙漠蝗災。2019年以后，由于季風和春季氣候特點，非洲沙漠蝗開始出現(xiàn)大規(guī)模遷徙并迅速蔓延至中東、印巴地區(qū)。

疫情之下，期市熱點較多，近期非洲蝗災引發(fā)市場看多情緒，2月17日棉花5月、9月合約同時漲停，白糖也向上摸高5800一線的強壓。我們認為，目前的非洲沙漠蝗災對于本生產(chǎn)年度棉花、白糖產(chǎn)量并無實質(zhì)性影響，蝗災爆發(fā)地的非洲棉花總產(chǎn)量僅有144萬噸，只占全球總量5.5%，同時，非洲地區(qū)也并非糖的主產(chǎn)區(qū)，影響甚微。而市場真正擔憂的是，已遷徙至印巴地區(qū)的非洲沙漠蝗是否會對下一生產(chǎn)年度全球棉花、白糖較為重要的生產(chǎn)區(qū)域印度和巴基斯坦的影響以及未來是否有蔓延至中國國內(nèi)的可能。

天然屏障隔離，非洲沙漠蝗難以進入國內(nèi)

目前來看，尚沒有證據(jù)表明非洲沙漠蝗會進入我國并對我國糖、棉生產(chǎn)造成危害（如圖）。

非洲蝗災嚴重區(qū)域和主要遷徙路徑

首先，全球飛蝗大概有7個亞種，我國大概有三種：東亞飛蝗、亞洲飛蝗和西藏飛蝗，這些種類的飛蝗對我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)曾經(jīng)造成過巨大的危害。而肆虐非洲的蝗災是非洲沙漠蝗，在我國歷史上尚無記載有非洲沙漠蝗造成重大災害的記錄。

其次，非洲沙漠蝗雖然已進入我們的近鄰印度和巴基斯坦，但是中國有天然的屏障，非洲蝗蟲要飛越喜馬拉雅山脈、昆侖山脈、青藏高原，這幾乎是不可能的。這次的非洲沙漠蝗遷徙的主要條件之一是氣溫要達到40℃左右，相對濕度也要達到60%～70%，顯然中國西部寒冷、嚴酷的高海拔地區(qū)并不適合其遷徙。

第三，也有分析者認為，非洲沙漠蝗可以通過其它路徑繞道進入中國，比如選擇南下，飛越印度全境，經(jīng)過孟加拉國進入緬甸，再繞道云南進入中國，但這種概率是很小的。由于我國云南地區(qū)曾有過非洲沙漠蝗危害的記錄，因此也要重點關(guān)注非洲沙漠蝗在印度的遷徙路徑，防患于未然。

表1：印巴地區(qū)受蝗災影響的主要區(qū)域及棉花產(chǎn)量/國內(nèi)占比

數(shù)據(jù)來源：USDA

表2：印巴地區(qū)受蝗災影響的主要區(qū)域及白糖產(chǎn)量/國內(nèi)占比

數(shù)據(jù)來源：USDA

一、棉花：近期無虞、遠期有憂

1、非洲產(chǎn)量微不足道、情緒釋放難以預估

最新的USDA月報中顯示，整個非洲大陸棉花產(chǎn)量預估約144萬噸，僅占全球總量產(chǎn)量5.5%，因此蝗災肆虐非洲并不會對全球棉花供需格局產(chǎn)生較大影響。值得警惕的是蝗災對于其他農(nóng)作物的影響會使得2020年度全球農(nóng)產(chǎn)品供應出現(xiàn)局地性的供求失衡產(chǎn)生蝴蝶效應，一旦蝗災得不到有效控制，可能會引發(fā)國際市場農(nóng)產(chǎn)品價格出現(xiàn)較大的波動，在此背景下，會使得資金對棉花品種的關(guān)注度和看多情緒高漲。

2、印巴近期格局已定、遠期仍存憂慮

USDA預估2019/2020年度印度棉花產(chǎn)量合計約642萬噸，占全球總量產(chǎn)量24.3%，巴基斯坦棉花產(chǎn)量約144萬噸，約占全球產(chǎn)量的5.5%，印巴合計占全球產(chǎn)量的三成。目前，本生產(chǎn)年度印巴的棉花已基本收獲完畢，此次沙漠蝗災對本年度棉花產(chǎn)量幾無影響。據(jù)聯(lián)合國糧食和農(nóng)業(yè)組織（FAO）預計，此次形成災害的非洲蝗蟲，大概在4月初會有一波產(chǎn)卵，6月、7月正好長成成蟲，屆時則可能對當?shù)孛藁ㄉa(chǎn)構(gòu)成重大威脅。

如表一所示，由于印度與中國一樣幅員遼闊，東西、南北跨度大，其棉花的種植和收獲跨越的時期也是比較長的。隨著西南季風的到來，印度棉花種植一般最早自4、5月份開始種植，并基本持續(xù)到7、8月份，而其收獲期也從9、10月份延續(xù)至下一年度。這次受蝗蟲影響較大的三個邦棉花產(chǎn)量占到印度全部產(chǎn)量的三分之二，是印度的主要產(chǎn)棉區(qū)域。巴基斯坦南北跨度大、東西相對狹窄，其棉花生產(chǎn)主要集中在靠近印巴邊界的旁遮普省和信德省，產(chǎn)量幾乎占到了全部。

根據(jù)印度拉賈斯坦邦財政部長的說法，前期有4000億只蝗蟲襲擊了該邦，導致大量農(nóng)作物被毀并有向其它邦蔓延之勢。印度有學者預測蝗災將造成印度30%-50%的糧食減產(chǎn)，這極大引發(fā)了印度政府的擔憂?；认x并不喜歡吃棉花，不過一旦泛濫成災也可能對正處于生長期的棉苗形成危害。按照印度專家對棉花新生產(chǎn)年度減產(chǎn)幅度的推算，如果出現(xiàn)較嚴重的災害則下年度全球棉花可能因此減產(chǎn)約10%，但是這些都是基于目前的分析和推斷，目前受到蝗災影響的國家和地區(qū)都開始重視并積極進行除蝗、滅蝗，此次非洲沙漠蝗在印巴地區(qū)的危機基本解除。

二、白糖：影響偏低、情緒使然

從蝗蟲的遷徙和在南亞形成災害的區(qū)域就能看出，印度的拉賈斯坦邦、旁遮普邦、古吉拉特邦和哈里亞納邦，處于印度的西部偏北地區(qū)，食糖總產(chǎn)量不到全國產(chǎn)量的10%，而印度甘蔗主產(chǎn)區(qū)主要集中在北方邦、馬哈拉施特拉邦和卡納塔克邦，其中北方邦處于印度中部偏北地區(qū)，馬哈拉施特拉邦和卡納塔克邦則處于中部和中南部地區(qū)，并未受到此次非洲沙漠蝗的侵入。巴基斯坦蝗蟲集中在信德省和俾路支省，這兩個省與印度接壤，糖產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的不到30%，也是這次受災較為嚴重的地區(qū)。由于印巴兩國2019/20榨季甘蔗壓榨均已接近尾聲，因此，目前的非洲沙漠蝗都不太可能對本榨季糖產(chǎn)量造成多少影響。

但是，值得注意的是，印度、巴基斯坦目前正處于播種初期及宿根出苗期，如下一代蝗蟲肆虐并向印度中南部地區(qū)遷徙，則受害的可能性較大。據(jù)統(tǒng)計，全球糖產(chǎn)量近兩年最高曾高達1.9億噸，本榨季約為1.7億噸，印度、巴基斯坦、泰國，三國食糖產(chǎn)量占全球25%左右。其中，印度獨占全球產(chǎn)量17%左右，之前兩個榨季超越巴西成為全球最大食糖生產(chǎn)國，2018/2019年度食糖產(chǎn)量達到3350-3400萬噸。去年印度、泰國等甘蔗糖主產(chǎn)區(qū)，在甘蔗生長期受到了嚴重的旱災影響，之后隨著新榨季的開啟，印度又受到過量降雨的影響，甘蔗減產(chǎn)較大進而大幅削減糖產(chǎn)量，產(chǎn)量銳降至2700多萬噸，而泰國干旱也延遲了甘蔗生長和減少了的種植面積，即使不出現(xiàn)蝗災，泰國下榨季產(chǎn)量也不容樂觀。

盡管當前蝗災基本結(jié)束，但是會否對下一榨季形成新的威脅，還需要進行跟蹤、觀察。印度政府發(fā)布預警稱，今年6月可能出現(xiàn)更為嚴重的蝗災。印度農(nóng)業(yè)與農(nóng)民福利部部長凱拉什·喬杜里近日表示，預計今年6月，印度西部沙漠地區(qū)可能出現(xiàn)規(guī)模更大的蝗災。印度蝗災防控部門已著手防控準備，并計劃使用直升機和無人機滅蝗。

此次非洲沙漠蝗災是否會對國內(nèi)白糖帶來不利影響，我們認為就目前的情況來看，蝗災暫不會影響到國內(nèi)。一是上面所提到的非洲沙漠蝗進入中國的難度較大。另外，歷史上我國雖然多次發(fā)生過蝗災，但主要是東亞飛蝗、亞洲飛蝗和西藏飛蝗及土蝗等，和這次的非洲沙漠蝗并不屬于同一種類，非洲沙漠蝗在我國尚不具備成災的自然和氣象條件。同時，過去40年來我國隨著經(jīng)濟實力的增強，對治理蝗災的措施、手段較為完善，治理經(jīng)驗也非常成功，

面對號稱70年來最嚴重的蝗災，我們也不能掉以輕心。據(jù)新華社報道，目前農(nóng)業(yè)農(nóng)村部正密切跟蹤境外蝗災動態(tài)，同時安排云南、西藏等省區(qū)加強邊境的蝗蟲監(jiān)測，嚴防遷入危害。此外，近年來我國蝗蟲監(jiān)測預警和防治能力不斷提升，防治技術(shù)水平屬于世界領(lǐng)先水平，防蝗藥械儲備充足，國內(nèi)大面積爆發(fā)蝗災的可能性很低。

綜合來看，全球及中國糖市在經(jīng)歷了幾年熊市之后，本榨季開始主產(chǎn)國產(chǎn)量將進入減產(chǎn)周期，國際機構(gòu)對2019/2020全球糖市供需缺口不斷調(diào)增，國際糖價也自低位拉起，隨著進口成本的提升，配額外關(guān)稅進口已關(guān)閉了盈利窗口，國內(nèi)糖市在走出低谷后維持相對穩(wěn)定，目前呈現(xiàn)出外強內(nèi)弱走勢，即使不出現(xiàn)蝗災，國內(nèi)外糖市都已走出低谷并初現(xiàn)牛市曙光。