企業(yè)財務管理風險防范及控制路徑研究

■張良華

（山東中金會計師事務所有限公司）

引 言

在市場環(huán)境不斷發(fā)展變化的大形勢下，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的開展實施過程中面臨著更多的風險和挑戰(zhàn)，尤其是企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中所面臨的財務風險隱患更加嚴重。對于現(xiàn)代企業(yè)來說，應該充分認識財務風險管理在企業(yè)內(nèi)部管理中的重要作用，構建完善科學合理的財務風險預警體系和財務風險管控體系，強化對企業(yè)經(jīng)營活動中可能出現(xiàn)財務風險的隱患，避免企業(yè)陷入財務困境問題，促進實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益水平的全面提升。

1 財務風險及財務風險管理相關理論概述

財務風險主要是企業(yè)經(jīng)營活動開展過程中在財務上出現(xiàn)損失性及不確定性，財務風險可以分為狹義財務風險和廣義財務風險，其中狹義財務風險主要是指企業(yè)的債務風險，企業(yè)經(jīng)營活動開展實施過程中由于大量舉債而造成的難以償還債務的問題；廣義財務風險則主要是企業(yè)財務管理過程中由于受到內(nèi)部經(jīng)濟環(huán)境以及外部經(jīng)濟環(huán)境等各類不可控制因素的影響，造成企業(yè)在會計期間內(nèi)實際經(jīng)營效果難以達到預期的問題，進而造成企業(yè)出現(xiàn)了不必要的經(jīng)濟損失。企業(yè)的財務風險主要有以下幾方面的特征：財務風險具有客觀性，企業(yè)在市場環(huán)境中開展生產(chǎn)經(jīng)營活動就存在著財務風險隱患，財務風險問題無法徹底消除，可以通過一系列的措施來控制財務風險造成的財務損失；財務風險具有全面性，財務風險在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營銷售的各個環(huán)節(jié)之中都存在，對企業(yè)的財務風險進行有效控制管理需要結合企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動開展實施；財務風險具有收益性，財務風險中盈利和風險是同時存在的，企業(yè)不僅需要控制財務風險發(fā)生時所帶來的損益，同時還應該在風險管理中把握盈利機遇；財務風險具有差異性，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所處的行業(yè)領域不同，因而造成財務風險隱患的影響因素也是不同的，因此財務風險具有明顯的差異性和激勵性。

財務風險管理則主要是對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動過程中企業(yè)間各類有關財務風險活動所制定的財務措施進行的管理活動，財務風險管理主要是全面了解企業(yè)的財務管理現(xiàn)狀，并對企業(yè)經(jīng)營過程中各類可能產(chǎn)生財務風險的一系列活動進行全面的分析，進而全面識別企業(yè)財務風險的有關內(nèi)容，并根據(jù)財務風險分析的結果來有針對性的制定評估和控制策略。由于財務風險問題會造成企業(yè)出現(xiàn)資本流失的問題，而財務風險管理則主要是通過對財務風險問題的研究識別和分析控制等，制定系統(tǒng)的財務風險控制管理方案，將企業(yè)的財務風險損失降到最小，實現(xiàn)企業(yè)資本流失的最小化以及企業(yè)收益的最大化。財務風險管理在環(huán)節(jié)劃分上主要有三個方面：財務風險識別，主要是通過對企業(yè)經(jīng)營業(yè)務活動中有關的財務數(shù)據(jù)進行采集分析，并通過縱向橫向的對比分析，綜合各種財務風險因素來確定財務風險及其影響大?。回攧诊L險評價，主要是在對企業(yè)的財務風險識別后，綜合考慮各類財務風險發(fā)生的可能性，通過對財務風險成因、發(fā)生概率以及帶來后果的定性分析，以及財務風險預警模型的定量分析等，綜合確定財務風險發(fā)生的可能性以及可能造成的損失問題；財務風險控制，財務風險控制是企業(yè)財務管理的核心環(huán)節(jié)，幫助建立完善企業(yè)財務風險控制活動，制定更加優(yōu)化的財務控制策略，避免財務風險可能對企業(yè)經(jīng)營活動所帶來的財務損失。

2 現(xiàn)代企業(yè)的主要財務風險類型及其成因分析

當前企業(yè)經(jīng)營活動開展過程中所面臨的的財務風險問題，集中表現(xiàn)在以下幾方面：

第一，籌資風險問題。企業(yè)的籌資風險主要是企業(yè)的各類到期債務難以償還的風險問題，企業(yè)經(jīng)營活動的開展實施始終處于籌資活動之中，籌資活動包括了企業(yè)所有者直接投入現(xiàn)金以及間接取得現(xiàn)金，造成企業(yè)出現(xiàn)籌資風險問題，既有內(nèi)部的因素，也有外部的因素，在內(nèi)部因素方面主要包括了企業(yè)的負債規(guī)模、負債期限結構以及負債利息率，在外部因素方面籌資風險主要受到企業(yè)的經(jīng)營風險、資產(chǎn)流動性、企業(yè)預期現(xiàn)金凈流量、金融市場波動以及經(jīng)濟環(huán)境因素等方面的影響。

第二，投資風險問題。企業(yè)的投資風險主要是企業(yè)的管理層在對企業(yè)的投資項目管理過程中由于判斷失誤所造成的投資風險損失問題。企業(yè)的投資活動主要可以分為內(nèi)部投資活動以及外部投資活動，如果企業(yè)對于投資項目沒有綜合考慮各類相關的風險因素，出現(xiàn)了沖動投資或者盲目投資，都會造成企業(yè)的投資項目與預期投資目標之間出現(xiàn)偏離，進而造成企業(yè)資金損失。

第三，營運風險問題。企業(yè)的營運風險問題集中體現(xiàn)在對企業(yè)的應收賬款控制、存貨控制以及經(jīng)營控制方面，在企業(yè)的應收賬款管理方面，應收賬款金額增加，應收賬款在企業(yè)總資產(chǎn)中所占比重較高，造成企業(yè)現(xiàn)金流緊繃因而出現(xiàn)風險問題。在企業(yè)的存貨控制方面，主要是沒有綜合考慮企業(yè)的存貨量和銷售量之間的比例關系，存貨安排不夠合理，因而造成企業(yè)庫存資源使用不合理，庫存過多占用大量財務資源影響企業(yè)生產(chǎn)活動的開展。

第四，現(xiàn)金流量風險問題?，F(xiàn)金流量風險是企業(yè)經(jīng)營活動所面臨的最主要的財務風險問題，造成企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金流量風險，主要是與企業(yè)現(xiàn)金流入以及現(xiàn)金流出時間節(jié)點有所偏差有關，企業(yè)的現(xiàn)金流量風險的偶然性相對較大，在企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中長期存在，現(xiàn)金流量風險管控不當將會造成企業(yè)現(xiàn)金流量的不足，進而導致企業(yè)財務危機問題的發(fā)生。

3 企業(yè)財務管理風險控制路徑研究

（1）改進優(yōu)化企業(yè)的財務風險預警評估體系。在企業(yè)財務風險預警體系的建設方面，首先應該科學合理的選取財務風險預警指標，堅持全面性、適用性、可操作性、可比性、相關性的原則，在企業(yè)的盈利、營運、償債以及發(fā)展等方面選取相應的財務風險評價指標。其中盈利指標主要是選取總資產(chǎn)報酬率、成本費用利潤率、營業(yè)利潤率、凈資產(chǎn)收益率以及資本收益率等指標；營運能力指標主要是選擇應收賬款周轉率、總資產(chǎn)周轉率、流動資產(chǎn)周轉率以及存貨周轉率和資產(chǎn)現(xiàn)金回收率等指標；償債能力指標主要是選取資產(chǎn)負債率、已獲利息倍數(shù)、速動比率以及現(xiàn)金流動負債率等指標；在發(fā)展能力指標方面，主要是選擇銷售毛利率、營業(yè)增長率、營業(yè)利潤增長率、資本保值增值率、資本積累率以及總資產(chǎn)增長率等相應的指標。選取完成財務風險評價指標以后，應該科學合理的構建層次結構分析模型，確定財務風險評價指標權重，并引入企財務風險評價的標準值與所對應的財務指標進行比較，對財務風險進行綜合排序，劃分財務風險等級，掌握企業(yè)經(jīng)營活動開展過程中財務風險的具體狀況。

（2）系統(tǒng)完善企業(yè)財務風險的具體防范控制策略。在企業(yè)財務風險的管理實施過程中，還應該注重根據(jù)不同的財務風險類型對應的選擇財務風險防范控制策略。第一，在企業(yè)的籌資風險控制管理方面，應該根據(jù)企業(yè)的自身狀況以及經(jīng)營發(fā)展的實際需要來科學合理的確定負債規(guī)模以及借貸金額，重點形成長期債務占主要部分、短期債務占較小比例的負債結構，并積極探索多種渠道來拓寬籌資渠道，尤其是在項目及存貨質(zhì)押、融資租賃、股權置換、發(fā)行債券等多種方式來豐富企業(yè)的籌資方式。同時，重點應該對企業(yè)的資本結構進行合理的規(guī)劃，強化對債務籌資可行性及規(guī)模的研究分析，優(yōu)化長短期負債比例，提升企業(yè)的資本資本管理水平，最大程度降低企業(yè)的籌資風險問題。第二，在企業(yè)投資風險的控制管理方面，首先應該重點加強對企業(yè)投資項目的審定，強化對企業(yè)投資項目可行性的研究分析，尤其是綜合考慮投資項目的前景受益、行業(yè)發(fā)展、競爭情況等來合理的確定投資項目的投資金額，預估投資收益情況。在企業(yè)投資項目的開展實施過程中，還應該全面強化投資過程的管控，加快投資項目進度，適當放寬投資方向，實現(xiàn)投資項目的多元化，進而有效防控投資風險問題。第三，在企業(yè)營運風險的控制管理方面，應該重點加強企業(yè)的存貨控制管理，對企業(yè)的存貨銷量以及庫存情況等進行定期的盤點分析，并強化生產(chǎn)部門和銷售部門之間的配合，有效控制出入庫的數(shù)量等，確保存貨管理的規(guī)范。同時，還應該加強企業(yè)的應收賬款管理，按照客戶的規(guī)模實力等合理的劃分客戶的資信等級，加強對應收賬款的催收管理，及時做好壞賬計提準備，避免應收賬款對企業(yè)營運帶來風險影響。第四，在企業(yè)現(xiàn)金流量風險的控制方面，應該重點加強企業(yè)現(xiàn)金流的管理，建立完善企業(yè)內(nèi)部的銀行存款或者是現(xiàn)金余額日報管理制度，對現(xiàn)金收支強化預算管控，確保企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中現(xiàn)金流的正常穩(wěn)定。

（3）突出風險管理完善企業(yè)的內(nèi)控機制。內(nèi)控是提高企業(yè)內(nèi)部管理規(guī)范化水平，有效防范財務風險問題發(fā)生的重要保障。在企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理開展實施過程中，應該突出風險導向改進企業(yè)的內(nèi)控體系，強化企業(yè)管理層的風險意識和內(nèi)控意識，根據(jù)企業(yè)的規(guī)模情況以及經(jīng)營管理的實際需要等來建立完善企業(yè)的風險管理委員會，建立企業(yè)的風險管理信息系統(tǒng)，加強對企業(yè)業(yè)務活動開展實施過程中有關的經(jīng)濟活動信息和財務會計信息的整合分析，完善企業(yè)的不相容職務分離控制制度、授權審批控制制度、會計系統(tǒng)控制制度、財產(chǎn)保護控制制度、預算控制管理制度、運行分析控制制度、應收賬款的控制管理，強化企業(yè)內(nèi)部審計作用，明確內(nèi)部審計工作標準流程以及審計實施范圍，積極地引入會計事務所注冊會計師審計，對經(jīng)濟活動開展的規(guī)范性、財務風險管控的有效性等方面進行評價分析，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部財務管理中存在的各類問題，有針對性的制定防范控制措施，避免財務風險問題的發(fā)生。

4 結 語

財務風險對現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展帶來的影響是全方位的，在企業(yè)財務風險的管控實施方面，企業(yè)應該注重建立科學有效的財務風險預警模型，在融資、投資、營運資金管理、收益分配管理，以及財務管理體系優(yōu)化等方面積極探索采取相應措施，進而最大程度的防范避免財務風險問題的發(fā)生。