從“CCTD 環(huán)渤海動力煤現(xiàn)貨參考價”發(fā)布的日度價格運(yùn)行情況看（見附圖1），近期環(huán)渤海地區(qū)現(xiàn)貨動力煤價格保持上漲態(tài)勢。

分析認(rèn)為，主要發(fā)運(yùn)港口煤炭庫存大幅減少，以及主要產(chǎn)地煤炭生產(chǎn)和供應(yīng)受阻等因素，是促使本報告期環(huán)渤海地區(qū)現(xiàn)貨動力煤價格繼續(xù)上漲的主要原因。

第一，北方主要下水港口的煤炭庫存持續(xù)減少。近期，環(huán)渤海主要發(fā)運(yùn)港口動力煤庫存持續(xù)減少，其中北方四港（秦皇島港、曹妃甸港、京唐港和黃驊港）2020 年1 月10 日的動力煤庫存降至1750萬t左右，比2019年10月中旬的近期高點(diǎn)減少了逾800萬t，甚至已經(jīng)逐漸接近2017年以來的低點(diǎn)（見附圖2）；與此同時，近期大秦線的鐵路煤炭發(fā)運(yùn)量處于萎縮局面，加之榆林和鄂爾多斯地區(qū)兩個主要產(chǎn)地降雪對生產(chǎn)、運(yùn)輸和供應(yīng)的干擾，預(yù)計短期內(nèi)主要港口的煤炭庫存難以增加，使得港口庫存形勢對現(xiàn)貨煤價的支撐作用有所增強(qiáng)。

第二，主要產(chǎn)地降雪影響煤炭生產(chǎn)和供應(yīng)。2019年1月4日晚間至5日，“三西地區(qū)”（鄂爾多斯地區(qū)、榆林地區(qū)和晉北地區(qū)）同時迎來大范圍強(qiáng)降雪天氣，導(dǎo)致多條公路運(yùn)煤通道臨時封閉，礦區(qū)拉煤車輛明顯減少，煤礦銷售受阻，進(jìn)而迫使主要產(chǎn)地多個煤礦減量生產(chǎn)或提前放假；與此同時，盡管部分煤礦降價促銷，但受制于公路煤炭運(yùn)輸困難，使得榆林和鄂爾多斯地區(qū)多個鐵路物流園區(qū)（包括煤炭集運(yùn)站）的煤炭庫存明顯減少，甚至已經(jīng)影響到了鐵路煤炭發(fā)運(yùn)量，直接促使發(fā)運(yùn)站的煤炭價格出現(xiàn)上漲，對下游市場的動力煤價格形成支撐。

第三，港口貿(mào)易企業(yè)再度活躍。伴隨著主要產(chǎn)地安全生產(chǎn)檢查趨嚴(yán)、主要發(fā)運(yùn)和接卸港口動力煤庫存減少等積極因素的不斷發(fā)酵，北方港口和下游港口動力煤貿(mào)易企業(yè)再次看到了機(jī)會，購銷熱情逐漸趨于積極，詢盤有所增加，銷售企業(yè)順勢采取在相關(guān)價格指數(shù)基礎(chǔ)上加價銷售的模式，促使現(xiàn)貨動力煤的成交價格有所回升。