曹金明

(中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行審計(jì)局天津分局 天津 300022)

供應(yīng)鏈融資概念源于上世界80年代經(jīng)濟(jì)學(xué)家艾倫等人對(duì)中小企業(yè)融資提出的設(shè)計(jì)和框架以及加蘭等人對(duì)供應(yīng)鏈管理理論的研究。供應(yīng)鏈融資模式為利率市場(chǎng)化后的銀行金融機(jī)構(gòu)提供了新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，2017年國(guó)務(wù)院出臺(tái)的《關(guān)于推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見(jiàn)》明確指出：“供應(yīng)鏈金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著非常關(guān)鍵的作用，是推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和全球新經(jīng)濟(jì)格局的重要著力點(diǎn)，應(yīng)大力推動(dòng)供應(yīng)鏈金融健康發(fā)展，進(jìn)一步發(fā)揮供應(yīng)鏈金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用?！?/p>

在實(shí)際操作過(guò)程中，由于銀企之間信息不對(duì)稱、企業(yè)虛假交易、融資性貿(mào)易行為以及合作機(jī)構(gòu)的過(guò)失和違約行為使供應(yīng)鏈條上風(fēng)險(xiǎn)加速傳導(dǎo)和擴(kuò)散，不可避免的給銀行金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)操作、信用、法律等方面的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)此，銀行風(fēng)險(xiǎn)防控工作應(yīng)在信息化大背景下，不斷變革和創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)防控的方式方法，加強(qiáng)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估工作，切實(shí)防范供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)。

一、供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)和基本介紹

傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)是以供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)之間發(fā)生的應(yīng)收應(yīng)付款或交易的貨物為擔(dān)保，向相關(guān)企業(yè)提供融資和服務(wù)業(yè)務(wù)模式。為彌補(bǔ)成員企業(yè)資信的不足，通常銀行會(huì)選擇供應(yīng)鏈中規(guī)模大、信用狀況好、盈利能力和償債能力較強(qiáng)、居于主體地位的企業(yè)作為核心企業(yè)，這些企業(yè)的優(yōu)勢(shì)特點(diǎn)將通過(guò)供應(yīng)鏈的傳導(dǎo)到了其他成員企業(yè)，從而保障成員企業(yè)之間交易的順暢運(yùn)轉(zhuǎn)以及交易信息的真實(shí)可靠，有效緩解信息不對(duì)稱現(xiàn)象。根據(jù)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間形成的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款和存貨等資產(chǎn)在融資中的作用和增信方式，可以將供應(yīng)鏈融資分為應(yīng)收賬款類、存貨類和預(yù)付賬款類三種融資模式。

(一)應(yīng)收賬款融資模式

應(yīng)收賬款類供應(yīng)鏈融資主要是將供應(yīng)鏈上游出售商品或提供勞務(wù)的企業(yè)對(duì)下游企業(yè)的應(yīng)收賬款進(jìn)行質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓而形成的融資模式。主要產(chǎn)品表現(xiàn)為應(yīng)收賬款質(zhì)押業(yè)務(wù)和保理業(yè)務(wù)，該模式貸款期限不超過(guò)應(yīng)收賬款的剩余期限。應(yīng)收賬款質(zhì)押業(yè)務(wù)融資包括兩種模式，一是核心企業(yè)的應(yīng)收賬款的質(zhì)押，二是上游企業(yè)以核心企業(yè)應(yīng)付賬款作為質(zhì)押。保理業(yè)務(wù)也分為兩種基本模式。一種是核心企業(yè)將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行一般保留追索權(quán)。另一種是上游企業(yè)將核心企業(yè)的應(yīng)付賬款轉(zhuǎn)讓給銀行取得融資，銀行一般不保留追索權(quán)，并將核心企業(yè)作為授信對(duì)象。保理業(yè)務(wù)延伸到融資租賃行業(yè)形成融資租賃保理業(yè)務(wù)，租賃公司向承租人提供融資租賃服務(wù)，并將產(chǎn)生的未到期應(yīng)收租金轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行以應(yīng)收租金為還款來(lái)源，同時(shí)為融資租賃公司提供賬戶管理、融資等一系列綜合金融服務(wù)。

(二)存貨類供應(yīng)鏈金融

存貨類融資是把資金流、信息流和物流整合，以存貨的倉(cāng)儲(chǔ)和流通作為擔(dān)保的方式，這種融資模式主要適用于供應(yīng)鏈下游企業(yè)在支付貨款到出售存貨這階段利用存貨質(zhì)押進(jìn)行融資的方式。融資企業(yè)將符合質(zhì)押條件的存貨或倉(cāng)單等動(dòng)產(chǎn)抵押或質(zhì)押給銀行，以申請(qǐng)授信，這種動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押在供應(yīng)鏈中引入了第三方物流企業(yè)，負(fù)責(zé)倉(cāng)儲(chǔ)、評(píng)級(jí)和監(jiān)管。

(三)預(yù)付賬款融資模式

預(yù)付賬款融資模式主要適用于供應(yīng)鏈下游企業(yè)在采購(gòu)訂貨階段缺乏資金的情況，是對(duì)預(yù)付賬款進(jìn)行融資。該模式主要產(chǎn)品為保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)。在該融資模式下，融資企業(yè)、上游核心企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和物流企業(yè)之間簽訂“購(gòu)銷協(xié)議”和“保兌倉(cāng)融資”業(yè)務(wù)合作協(xié)議，融資企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)交納一定數(shù)額的保證金，核心企業(yè)將在第三方物流公司存放的倉(cāng)單作為質(zhì)押，金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)提供融資業(yè)務(wù)，將貨款受托支付給核心企業(yè)。核心企業(yè)收到貨款后，按照銀行的通知向融資企業(yè)發(fā)貨。在保兌倉(cāng)融資模式中，關(guān)鍵的增信措施是上游核心企業(yè)對(duì)銀行退款和貨物回購(gòu)的承諾。

(四)線上供應(yīng)鏈融資模式

近年來(lái)，借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和移動(dòng)通信技術(shù)，銀行與第三方物流、信息平臺(tái)開展深入廣泛的合作，自建或者與電商平臺(tái)合作建立“線上供應(yīng)鏈融資模式”，將供應(yīng)鏈上企業(yè)的采購(gòu)、生產(chǎn)、運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、銷售等環(huán)節(jié)的信息和數(shù)據(jù)在平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)整合。利用網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)上企業(yè)商業(yè)交易和收付款的大數(shù)據(jù)以及在大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上建立的征信系統(tǒng)，運(yùn)用自償性貿(mào)易融資的信貸方式，為平臺(tái)中的企業(yè)提供融資、結(jié)算、應(yīng)收賬款管理等金融服務(wù)。銀行通過(guò)建立或者接入線上平臺(tái)，收集獲取海量交易形成的大數(shù)據(jù)以及在此基礎(chǔ)上形成的企業(yè)相關(guān)征信信息，為供應(yīng)鏈成員企業(yè)提供線上融資服務(wù)。

二、供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

與傳統(tǒng)信貸融資模式相比，供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)具有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性和傳導(dǎo)性，因其參與主體眾多，供應(yīng)鏈上成員企業(yè)之間的信用關(guān)系復(fù)雜多變，操作流程復(fù)雜，其中任何一方的違約行為都會(huì)嚴(yán)重影響其交易對(duì)手的信用狀況和償債能力，從而增加供應(yīng)鏈的不穩(wěn)定性，最終這種不穩(wěn)定性會(huì)傳遞到商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，形成風(fēng)險(xiǎn)。

(一)法律風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈融資的法律風(fēng)險(xiǎn)主要集中于資產(chǎn)抵質(zhì)押和契約的有效性。比如，目前存貨類供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)一般采用動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)質(zhì)押方式，銀行委托第三方物流企業(yè)對(duì)存貨進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)管，動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)質(zhì)押在《物權(quán)法》中沒(méi)有明確規(guī)定，只能參照物權(quán)法有關(guān)浮動(dòng)抵押的規(guī)定認(rèn)定其效力。在實(shí)際操作中也缺乏具體的規(guī)范和保護(hù)；同時(shí)因?yàn)楦?dòng)抵押的存貨具有“不特定性”特征，其所有權(quán)歸屬上也可能存在糾紛，浮動(dòng)抵押登記不能對(duì)抗正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中已經(jīng)支付合理價(jià)款并取得抵押財(cái)產(chǎn)的買受人，這一點(diǎn)與一般抵押權(quán)有明顯的區(qū)別。契約失效風(fēng)險(xiǎn)主要源于供應(yīng)鏈成員之間的商業(yè)交易所對(duì)應(yīng)的交易合同效力存在瑕疵，產(chǎn)生商業(yè)糾紛，最終影響供應(yīng)鏈融資的資金安全。

(二)信用風(fēng)險(xiǎn)

1.交易背景虛假：不屬于供應(yīng)鏈上下游的企業(yè)或雖然處于供應(yīng)鏈中但未獲得銀行授信的企業(yè)，為了取得銀行融資，通過(guò)串通核心企業(yè)或者第三方物流企業(yè)的方式，虛構(gòu)交易，偽造相關(guān)票據(jù)和賬單以套取銀行貸款。虛假交易主要表現(xiàn)為融資企業(yè)的虛假應(yīng)收賬款、物流企業(yè)虛增的存貨、倉(cāng)單等動(dòng)產(chǎn)等。線上供應(yīng)鏈融資模式中，虛假交易更多表現(xiàn)為通過(guò)偽造交易數(shù)據(jù)來(lái)騙取金融機(jī)構(gòu)的資金。特別是與第三方合作平臺(tái)的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，第三方平臺(tái)可能也會(huì)利用其合作中優(yōu)勢(shì)地位，使平臺(tái)上的電子商務(wù)交易虛擬化，變成純粹的信息流和資金流平臺(tái)，這種行為可能會(huì)造成風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)張和疊加效應(yīng)，給銀行機(jī)構(gòu)造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2.重復(fù)質(zhì)押。按照正常的1+N形式的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，核心企業(yè)在供應(yīng)鏈融資中起著主導(dǎo)、保障的作用，增信方式根源于核心企業(yè)與融資企業(yè)之間真實(shí)交易形成的資產(chǎn)或債權(quán)，但是如果供應(yīng)鏈中的上游企業(yè)將抵質(zhì)押物給銀行，取得授信以后，將存貨運(yùn)送到另外倉(cāng)庫(kù)，重復(fù)進(jìn)行質(zhì)押，再次獲得金融機(jī)構(gòu)授信，增加了借款企業(yè)的融資金額，從而擴(kuò)大了借款人信用風(fēng)險(xiǎn)敞口。

3.核心企業(yè)、第三方物流企業(yè)舞弊和違約行為。供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)在交易中處于強(qiáng)勢(shì)地位或不遵守誠(chéng)實(shí)信用原則，存在蓄意延長(zhǎng)付款期限、拖欠商品和勞務(wù)支出等行為，導(dǎo)致上游企業(yè)不能及時(shí)回款；或企業(yè)資質(zhì)較差，出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)不善、盈利能力和償債能力惡化等因素，其所提供的擔(dān)保、承諾回購(gòu)不再起到增信和保障作用，從而危害到整個(gè)供應(yīng)鏈資產(chǎn)的安全。準(zhǔn)入的第三方物流企業(yè)可能存在監(jiān)守自盜、玩忽職守行為導(dǎo)致存貨倉(cāng)儲(chǔ)、管理中存在損壞、遺失情況以及存貨價(jià)值評(píng)估上虛增存貨價(jià)值、抬高授信金額現(xiàn)象。

(三)操作風(fēng)險(xiǎn)

在供應(yīng)鏈融資模式下，銀行主要是通過(guò)對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈貿(mào)易往來(lái)的穩(wěn)定性、真實(shí)性的考量開展授信。對(duì)單獨(dú)而言達(dá)不到授信標(biāo)準(zhǔn)的中小企業(yè)，如果融資企業(yè)與核心企業(yè)之間業(yè)務(wù)往來(lái)穩(wěn)定、真實(shí)，銀行也會(huì)將其納入授信范圍。相比對(duì)融資企業(yè)獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)而言，供應(yīng)鏈融資更加考驗(yàn)銀行在實(shí)際操作中的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。銀行等金融機(jī)構(gòu)在供應(yīng)鏈金融授信過(guò)程中可能會(huì)因?yàn)槿狈?jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)管控能力不足，業(yè)務(wù)系統(tǒng)不完善，貸款三查工作未盡職等原因造成風(fēng)險(xiǎn)隱患加??；甚至銀行內(nèi)部員工因業(yè)績(jī)考核壓力或謀取私利等原因，也可能存在與融資企業(yè)串通，將某些不符合供應(yīng)鏈融資標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)包裝成為供應(yīng)鏈中的上下游企業(yè)，從而使一部分不屬于供應(yīng)鏈的企業(yè)通過(guò)供應(yīng)鏈金融渠道得到授信。

三、供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)防控方法

基于以上對(duì)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的分析，供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)防范的思路為：一方面從具體業(yè)務(wù)出發(fā)，對(duì)物流、資金流、信息流真實(shí)性進(jìn)行審查，防范和化解供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面也要系統(tǒng)地梳理出銀行在供應(yīng)鏈融資具體業(yè)務(wù)中存在的制度性和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，如在應(yīng)收賬款質(zhì)押登記流程、存貨質(zhì)押、倉(cāng)單所有權(quán)的核實(shí)和監(jiān)控手段、平臺(tái)建設(shè)和準(zhǔn)入流程、信用評(píng)級(jí)管理等方面是否建立一套區(qū)別于一般信貸業(yè)務(wù)的控制機(jī)制。

(一)傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)防控方法

1.核實(shí)供應(yīng)鏈融資交易真實(shí)性。針對(duì)應(yīng)收賬款質(zhì)押、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)，主要采用抽樣方法抽查部分貸款客戶，核實(shí)交易的真實(shí)性和相關(guān)信息的準(zhǔn)確性。對(duì)應(yīng)收賬款的真實(shí)性，銀行應(yīng)主要通過(guò)核查根據(jù)業(yè)務(wù)制度要求收集的銷售發(fā)票、出庫(kù)單等單證的真實(shí)性以及單證之間的邏輯性和匹配性，并將其與財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)數(shù)據(jù)比對(duì)進(jìn)行核實(shí)；對(duì)存貨、倉(cāng)單等質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，銀行人員直接對(duì)相關(guān)的存貨進(jìn)行盤點(diǎn)，以確定存貨等動(dòng)產(chǎn)的存在和準(zhǔn)確性。

2.對(duì)具體經(jīng)辦人員的舞弊行為和道德風(fēng)險(xiǎn)的審查，銀行風(fēng)險(xiǎn)管理人員可通過(guò)對(duì)掌握的數(shù)據(jù)、信息進(jìn)行橫向和縱向的比較，確定容易出現(xiàn)舞弊的放貸環(huán)節(jié)，并對(duì)于獲取的相關(guān)疑點(diǎn)進(jìn)一步實(shí)施實(shí)質(zhì)性程序，同時(shí)通過(guò)訪談客戶，核實(shí)經(jīng)營(yíng)范圍是否屬于供應(yīng)鏈所含業(yè)務(wù)范圍，核查其資產(chǎn)負(fù)債、償債能力、信用評(píng)級(jí)以及核心企業(yè)擔(dān)保等方面判斷業(yè)務(wù)人員是否有違規(guī)操作和舞弊行為。

3.對(duì)于抵質(zhì)押有效性問(wèn)題，銀行風(fēng)險(xiǎn)管理人員可一方面通過(guò)中登網(wǎng)查看應(yīng)收賬款質(zhì)押、轉(zhuǎn)讓情況，是否存在重復(fù)抵質(zhì)押情況，另一方面對(duì)存貨、倉(cāng)單等動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押，進(jìn)行監(jiān)盤或抽盤，以擔(dān)保物或者質(zhì)押物為切入點(diǎn)，審核和確認(rèn)與之相關(guān)的發(fā)票、單據(jù)和財(cái)務(wù)賬簿等內(nèi)容，以判斷擔(dān)保物的是否真實(shí)存在和數(shù)量準(zhǔn)確。

(二)大數(shù)據(jù)時(shí)代風(fēng)險(xiǎn)防控方法的思路

1.數(shù)據(jù)處理、分析方法的變革。大數(shù)據(jù)時(shí)代下的數(shù)據(jù)具有多樣性和廣泛性，大數(shù)據(jù)來(lái)源廣泛，格式復(fù)雜多變，既可以來(lái)源于銀行企業(yè)的信息系統(tǒng)，也可以是網(wǎng)絡(luò)搜索工具、智能設(shè)備等自動(dòng)搜集的數(shù)據(jù)。面對(duì)海量的多源的數(shù)據(jù)，樹立大數(shù)據(jù)分析思維尤為關(guān)鍵，因此在進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析之前要對(duì)數(shù)據(jù)源的真實(shí)性和規(guī)范性進(jìn)行測(cè)試和驗(yàn)證，并對(duì)部分非規(guī)范性的數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)處理。

2.全面風(fēng)險(xiǎn)管理替代抽樣風(fēng)險(xiǎn)管理。在大數(shù)據(jù)時(shí)代，計(jì)算機(jī)技術(shù)的運(yùn)用改變了傳統(tǒng)的信息搜集和整理的方式，全面風(fēng)險(xiǎn)管理將成為一種常態(tài)化的手段，風(fēng)險(xiǎn)管理人員能夠?qū)?shù)據(jù)進(jìn)行多角度、全方位、深層次的剖析，揭開供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的全貌。對(duì)比抽樣風(fēng)險(xiǎn)管理模式，在大數(shù)據(jù)條件下，風(fēng)險(xiǎn)管理工作可以從海量數(shù)據(jù)中快速獲得有價(jià)值信息的能力，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)爬蟲程序，在公開網(wǎng)頁(yè)信息和公開登記信息中抓取關(guān)聯(lián)企業(yè)、關(guān)聯(lián)人、動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)抵押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、轉(zhuǎn)賬等信息，通過(guò)分析程序鎖定數(shù)據(jù)線索。

3.開展供應(yīng)鏈交易平臺(tái)管理。線上供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，依賴于交易平臺(tái)信息的真實(shí)和完整性以及內(nèi)部控制管理的有效性。大數(shù)據(jù)時(shí)代下，風(fēng)險(xiǎn)管理人員要針對(duì)交易平臺(tái)數(shù)據(jù)信息開展管理，防止出現(xiàn)規(guī)?；奶摷俳灰仔畔?，包括審核交易平臺(tái)交易的資金流、物流信息，檢查是否存在企業(yè)之間的交易去物流化，變成純粹的信息流和資金流等情況，核實(shí)平臺(tái)的資產(chǎn)負(fù)債、資信、負(fù)面信息情況，檢驗(yàn)其準(zhǔn)入資格，償付能力等。