金融衍生品的機遇及風(fēng)險淺析

崔熙晏

摘 要 隨著國內(nèi)外金融市場的不斷發(fā)展、完善，金融衍生品業(yè)務(wù)已經(jīng)得到了歷史性的飛速發(fā)展。衍生品交易的增多給交易者帶來了很多機遇，同時在交易過程中也存在許多風(fēng)險，機遇與風(fēng)險共存。本文分析金融衍生品的機遇、交易中存在的5種風(fēng)險及其相對應(yīng)的防范措施，希望能對讀者有所幫助。

關(guān)鍵詞 金融衍生品 機遇 風(fēng)險 防范措施

隨著經(jīng)濟的發(fā)展與金融知識的普及，金融衍生品逐漸進入了人們的視野，開始為大眾所知。同時，越來越多的人開始使用金融衍生品工具來達到規(guī)避風(fēng)險、套期保值等目的;越來越多的企業(yè)開始使用金融衍生品，以更好地協(xié)助管理者進行風(fēng)險控制、減少管理風(fēng)險并在一定程度上為公司吸收資金。此外，金融衍生品還有價值發(fā)現(xiàn)與風(fēng)險轉(zhuǎn)移的作用?；谝陨献饔茫鹑谘苌返男枨罂焖僭黾?、交易者大量增加，這給整個金融衍生品市場帶來了巨大的發(fā)展空間，機遇也隨之而來。

一、金融衍生品的機遇

金融衍生品的機遇是基于兩個方面的，一是基于互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展機遇，二是屬于交易者的發(fā)展機遇，二者相互推動和結(jié)合，共同推動和促進了我國金融衍生品交易市場的繁榮。

（一）基于互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展機遇

互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢十分明顯。首先，它的使用范圍非常廣、使用方法容易且使用時間自由，幾乎人人都在使用互聯(lián)網(wǎng)，用戶基數(shù)極大。其次，它的數(shù)據(jù)處理計算功能非常強大，計算速度極快;通過互聯(lián)網(wǎng)處理數(shù)據(jù)，出錯的概率極小，且可以有效分層、儲存量大，便于更好地掌握用戶信息、尋找需要衍生產(chǎn)品的客戶。最后，互聯(lián)網(wǎng)還可以達到超越時空的效果。金融衍生品具有合約性，交易的雙方首先可以通過網(wǎng)絡(luò)視頻、電子郵件等方式直接確定交易，隨后雙方簽訂電子金融產(chǎn)品合約。電子合約也是目前很多公司的選擇之一，具有與紙質(zhì)版合約相同的法律效力。而且網(wǎng)絡(luò)簽訂合約還可以省去會面帶來的成本，達到節(jié)約時間的目的，更快、更有效地簽訂合約。

金融衍生品與互聯(lián)網(wǎng)之間的聯(lián)系越來越密切，甚至可以說“金融衍生品的發(fā)展已經(jīng)走進了以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的一個新的時代”。[1]

（二）交易者的機遇

對交易的買賣雙方來說，金融衍生品的交易其實是賣方將一定的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給愿意承擔(dān)風(fēng)險的人，即買方手中。賣方可以得到賣出或轉(zhuǎn)移風(fēng)險的機會;而對買方，即投資者來說，投資得當(dāng)，會獲得收益。它在帶來機遇、利潤的同時，也帶來了風(fēng)險，機遇與風(fēng)險共存。

二、金融衍生品交易中存在的風(fēng)險及防范措施

（一）金融衍生品交易中存在的風(fēng)險

金融衍生品十分復(fù)雜，在交易過程中往往存在信息不對稱的現(xiàn)象。往往賣方得到的消息、對自己產(chǎn)品的了解程度都要多于買方。買方存在無法弄懂自己所購產(chǎn)品的情況，只能依賴賣方提供的建議來進行投資決策，在此情況下存在很大的風(fēng)險。

目前金融衍生品在交易過程中主要存在5種風(fēng)險，即金融市場商品價格的突發(fā)性變動，如利率、匯率、債券、股票行情等變動直接帶來的市場風(fēng)險;商業(yè)銀行貸款到期由于資金不充足等無法償還債務(wù)的流動風(fēng)險;借款人由于各種原因未能及時償還債務(wù)而發(fā)生違約情況的各種可能性間接導(dǎo)致的信用風(fēng)險;由于信息系統(tǒng)或內(nèi)部控制缺漏而意外遭受損失的操作風(fēng)險;合約在法律范圍內(nèi)無效或合約訂立不當(dāng)帶來的法律風(fēng)險。

（二）風(fēng)險防范措施

1.減少市場風(fēng)險的措施。市場風(fēng)險很難避免，但是我們可以盡量減少市場帶來的風(fēng)險。一個簡單卻煩瑣的方法就是實時監(jiān)測市場，經(jīng)過專業(yè)人士的分析，謹(jǐn)慎投資。還要注意通過盡可能多樣化地投資多種產(chǎn)品，來避免單一投資可能帶來的毀滅性的風(fēng)險。

2.防范流動風(fēng)險的措施。健全信息公開披露機制，使信息更加透明化、可以審查。證券監(jiān)管部門可以定期審查商業(yè)銀行的證券交易財務(wù)信息，確保相關(guān)商業(yè)銀行在資金充足、可償還債務(wù)的情況下進行交易。

3.防范信用風(fēng)險的措施。商業(yè)銀行可以針對借款人的申請，審查其是否有償還債務(wù)的能力，也可通過抵押等方式進行借貸，來降低風(fēng)險發(fā)生的可能性。

4.防范操作風(fēng)險的措施。操作風(fēng)險一般是銀行職員操作不當(dāng)或系統(tǒng)發(fā)生故障導(dǎo)致的。因此應(yīng)定期開展員工培訓(xùn)，建立更為完善的獎懲制度;強化、升級系統(tǒng)，定期安排專業(yè)人士進行系統(tǒng)升級、數(shù)據(jù)加密等操作。

5.完善相應(yīng)的法律法規(guī)。法律風(fēng)險通常是金融創(chuàng)新太快而法律還沒制定完善或合約訂立不當(dāng)?shù)那闆r下產(chǎn)生的。在這種情況下，就要健全法律法規(guī)，在合約最終簽訂之前，可設(shè)立專門部門審查合約是否具有法律效應(yīng)，減少鉆法律的空子帶來的風(fēng)險。

三、結(jié)語

金融衍生品市場的發(fā)展?jié)摿薮?，充滿機遇，每個市場參與者都會從中收獲一些東西。但是在獲得機遇的同時，也要防范風(fēng)險、了解風(fēng)險的來源、降低風(fēng)險發(fā)生的可能性、創(chuàng)造更好的交易環(huán)境，這樣一來金融衍生品業(yè)務(wù)就會蓬勃發(fā)展，帶給我們更多機遇、更多驚喜。

（作者單位為內(nèi)蒙古師范大學(xué)）

參考文獻

[1] 羅曉雙.金融衍生品的機遇與挑戰(zhàn)[J].當(dāng)代經(jīng)濟，2017（02）：30-31.

[2] 柯卓然.商業(yè)銀行金融衍生品的風(fēng)險管理分析[J].環(huán)渤海經(jīng)濟瞭望，2019（09）：71.

[3] 郝睿盈.關(guān)于商業(yè)銀行金融衍生品的風(fēng)險管理探究[J].財經(jīng)界（學(xué)術(shù)版），2019（23）：110.