巴曙松

目前，國際資本市場對于疫情日益表現(xiàn)出恐慌的情緒，這種恐慌在初期可能表現(xiàn)為國際金融市場的下跌，但是必然也會逐步傳導(dǎo)到實體經(jīng)濟層面。

疫情對中國的影響同樣不容忽視，特別是海外疫情擴散也會影響到中國出口需求的恢復(fù)。積極應(yīng)對疫情沖擊，中國經(jīng)濟有更大的政策空間，需要及早布局。

從貨幣政策來看，全球大范圍降息進一步拓寬了國內(nèi)貨幣政策操作區(qū)間，不排除未來央行可能采取穩(wěn)健偏寬松的貨幣政策，繼續(xù)加大逆周期調(diào)控的力度。未來中國貨幣政策的走向，將在適度寬松的同時引導(dǎo)LPR的下行，降低企業(yè)融資成本，保持市場預(yù)期的相對穩(wěn)定。

從財政政策來看，應(yīng)在減稅降費、財政貼息的基礎(chǔ)上，通過發(fā)行專項債和擴大債券額度支持大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。2020年基建投資，需要同時考慮“舊基建”與“新基建”，尤其是以人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)為主的“新基建”可能迎來大幅度增加，這些“新基建”當(dāng)前的規(guī)模相對有限，但是有助于推動未來中國經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型。

中國的城市化空間依然較大，同時中國也正在進入到一個以城市群為主體的城市化推進階段，應(yīng)通過推動農(nóng)地使用改革以及將農(nóng)民工逐步納入城市，推動城市群的發(fā)展，釋放中國城市化進程中的內(nèi)需潛力。

從產(chǎn)業(yè)政策來看，金融市場波動是對實體經(jīng)濟現(xiàn)狀和預(yù)期的反應(yīng)，產(chǎn)業(yè)鏈變遷直接決定了實體經(jīng)濟的表現(xiàn)。相對于金融市場，未來應(yīng)更多關(guān)注疫情沖擊對全球供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈的影響。

在產(chǎn)業(yè)鏈方面，短期疫情影響企業(yè)盈利，長期看會影響全球產(chǎn)業(yè)鏈布局。以湖北省為例，該省是全球汽車及零部件、生物制藥和光電子通信等產(chǎn)業(yè)鏈條的重要組成部分，其經(jīng)濟的階段性短期停擺使得電子、原料藥和醫(yī)療器械等行業(yè)面臨較大壓力。

另外，中美貿(mào)易摩擦和勞動成本上升也是影響產(chǎn)業(yè)鏈布局的重要因素。從外部環(huán)境看，中美貿(mào)易摩擦雖然已達成第一階段協(xié)議，但未來可能出現(xiàn)變數(shù)，直接影響全球產(chǎn)業(yè)鏈布局。未來中國政府著眼點在于積極穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈，防止逆全球化對經(jīng)濟帶來沖擊。疫情在海外蔓延，部分國家可能出現(xiàn)民粹主義抬頭的情況，在經(jīng)濟政策上表現(xiàn)為對已布局的全球產(chǎn)業(yè)鏈進行撤資。

面對全球產(chǎn)業(yè)鏈可能的變遷，從短期來看需要穩(wěn)定并擴大內(nèi)需，減輕對經(jīng)濟帶來的短期沖擊；從長期來看，要抓住機會迅速適應(yīng)疫情給全球經(jīng)濟帶來的新格局，培育生物制藥、醫(yī)療和“新基建”等新的經(jīng)濟增長點，彌補醫(yī)療資源不足，補充疫情期間暴露出來的各種投資短板。

從就業(yè)政策來看，未來就業(yè)政策應(yīng)發(fā)揮更加積極的作用，例如鼓勵中小企業(yè)發(fā)展吸納更多的勞動者就業(yè)，做好重點群體就業(yè)工作和加強技能培訓(xùn)提升就業(yè)質(zhì)量等。