• 
    

    
    

      99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看

      ?

      3000點(diǎn)左右成立的基金怎么樣了

      2020-06-19 08:19二鳥說
      理財(cái)·市場版 2020年4期
      關(guān)鍵詞:經(jīng)理基金消費(fèi)

      二鳥說

      2018年1月是近三年一個(gè)階段性的高點(diǎn),上證指數(shù)摸高3587點(diǎn)之后,開啟了漫長的下跌行情,年內(nèi)回撤近30%,個(gè)股普跌,市值嚴(yán)重縮水。在這段時(shí)間,陸續(xù)發(fā)行成立了一批基金,由于發(fā)行點(diǎn)位較高,基金經(jīng)理的管理難度很大。

      筆者統(tǒng)計(jì)了一下,這段時(shí)間成立的權(quán)益類基金共有104只。到目前為止,有約兩成基金的凈值增長率為負(fù),持有人處于浮虧狀態(tài)。但仍有一些基金經(jīng)理具備較強(qiáng)的主動(dòng)管理能力,大幅超越業(yè)績比較基準(zhǔn),為投資者帶來了可觀的正回報(bào)。

      比如匯添富價(jià)值創(chuàng)造定開混合(005379)成立于2018年1月19日,正逢市場階段性的高點(diǎn)。截至2020年2月13日,該基金的凈值為1.3360。意味著兩年來,在同期滬深300指數(shù)下跌7.6%的情況下,這只基金逆市給投資者帶來了近34%的正收益。

      像這樣的基金就是典型的好基金。即使是面對(duì)較為不利的市場環(huán)境,基金經(jīng)理仍然能發(fā)揮管理能力,頂住市場壓力,為投資者帶來不錯(cuò)的收益。

      為什么匯添富價(jià)值創(chuàng)造能逆市上漲

      匯添富價(jià)值創(chuàng)造成立以來先后經(jīng)歷了2018年的下跌市、2019年上半年快速上漲的“小牛市”和2019年7月至今的震蕩市,兩年下來累計(jì)收益率將近34%,跑贏滬深300指數(shù)41.2個(gè)百分點(diǎn)。不論是絕對(duì)收益還是相對(duì)收益都相當(dāng)優(yōu)異。

      為什么匯添富價(jià)值創(chuàng)造能取得如此優(yōu)異的成績呢?筆者認(rèn)為基金經(jīng)理對(duì)大勢(shì)判斷準(zhǔn)確、行業(yè)配置得當(dāng),起了重要作用。

      2018年成立初期,由于市場處于相對(duì)高位,且貿(mào)易摩擦帶來不確定因素,基金經(jīng)理將股票持倉保持在60%-70%的較低水平。并在行業(yè)上主要選擇消費(fèi)、醫(yī)藥、金融等內(nèi)需相關(guān)行業(yè),回避貿(mào)易摩擦帶來的影響,較好地控制了下行風(fēng)險(xiǎn)。

      2019年2月市場回暖,基金經(jīng)理果斷加倉,將股票倉位迅速提升到90%左右,且全年始終保持較高的倉位。基金持倉主要集中在消費(fèi)、醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)、現(xiàn)代服務(wù)等行業(yè),與當(dāng)年的市場風(fēng)格較為契合,該基金全年大漲60.25%。

      我們可以看到,正是由于基金經(jīng)理進(jìn)行了有效的主動(dòng)管理,匯添富價(jià)值創(chuàng)造得以逆市上漲,獲取較好的收益。

      聚焦價(jià)值投資

      除了對(duì)大勢(shì)的精準(zhǔn)判斷,基金經(jīng)理對(duì)個(gè)股的精選也起到了相當(dāng)重要的作用。在選股策略上,匯添富價(jià)值創(chuàng)造始終堅(jiān)持價(jià)值投資,聚焦價(jià)值創(chuàng)造,關(guān)注好行業(yè)、好公司、好價(jià)格。

      首先優(yōu)選具有較高行業(yè)景氣度,且保持高速發(fā)展的行業(yè)。再從這些行業(yè)中精選出競爭優(yōu)勢(shì)突出,具有較高的ROE、較好的現(xiàn)金流和較寬護(hù)城河的優(yōu)秀上市公司。最后等待估值合理的價(jià)格。

      匯添富價(jià)值創(chuàng)造主要聚焦于消費(fèi)升級(jí)、醫(yī)藥轉(zhuǎn)型、科技創(chuàng)新、金融服務(wù)等行業(yè)和主題,深度聚焦價(jià)值創(chuàng)造。

      消費(fèi)升級(jí):隨著居民收入水平提高,消費(fèi)結(jié)構(gòu)從以商品消費(fèi)為主轉(zhuǎn)向商品消費(fèi)和服務(wù)消費(fèi)并重。服務(wù)型消費(fèi)、體驗(yàn)型消費(fèi)的爆發(fā)也是本輪消費(fèi)升級(jí)的亮點(diǎn),居民越來越愿意為高品質(zhì)的商品付出溢價(jià)。

      醫(yī)藥轉(zhuǎn)型:醫(yī)藥行業(yè)正面臨著從仿制藥到創(chuàng)新藥,從模仿創(chuàng)新到源頭創(chuàng)新的變革。隨著中國老齡化社會(huì)的逐漸到來,醫(yī)療服務(wù)的占比也在持續(xù)提升中。

      科技創(chuàng)新:自去年貿(mào)易摩擦爆發(fā)后,科技創(chuàng)新和自力更生已經(jīng)成為決策層的共識(shí)。在生物醫(yī)藥、高端制造、信息技術(shù)等優(yōu)秀領(lǐng)域和產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑的變化,蘊(yùn)含著豐富的投資機(jī)遇。

      金融服務(wù):銀行板塊具備較高的ROE,且呈低估值高股息特征,具備中長期配置價(jià)值。同時(shí),隨著行業(yè)監(jiān)管逐漸趨嚴(yán),保險(xiǎn)代理人增速放緩,健康險(xiǎn)持續(xù)高增長等趨勢(shì),保險(xiǎn)龍頭企業(yè)也同樣具備配置價(jià)值。

      從匯添富價(jià)值創(chuàng)造定開去年的四季報(bào)來看,主要是長期持有高端白酒、家電、消費(fèi)、醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)等龍頭企業(yè),鎖定這四大方向,堅(jiān)持以時(shí)間換空間,靜候美好發(fā)生。

      好的基金經(jīng)理創(chuàng)造好成績

      匯添富價(jià)值創(chuàng)造的掌舵人是優(yōu)秀的中生代基金經(jīng)理胡昕煒。胡昕煒碩士畢業(yè)于清華大學(xué),2011年7月加入?yún)R添富基金,2016年4月?lián)位鸾?jīng)理,是匯添富內(nèi)部成長起來的優(yōu)秀選手。他長期從事食品飲料、農(nóng)業(yè)、輕工制造等行業(yè)的研究,核心能力圈在消費(fèi)、醫(yī)藥等領(lǐng)域,尤其是對(duì)消費(fèi)行業(yè)有深刻的見解。

      胡昕煒非常重視控制風(fēng)險(xiǎn)。他認(rèn)為:不會(huì)當(dāng)后衛(wèi)的前鋒不是好基金經(jīng)理,管理組合的凈值如果虧損了50%,要上漲100%才能回到原點(diǎn)。為了控制風(fēng)險(xiǎn),首先要保持倉位的合理穩(wěn)定,其次是相對(duì)均衡的資產(chǎn)配置,最后是緊密跟蹤行業(yè)和個(gè)股的基本面,保持組合的運(yùn)行平穩(wěn)。

      在投資風(fēng)格上,胡昕煒是典型的價(jià)值投資風(fēng)格。立足于長期投資,通過深度挖掘個(gè)股價(jià)值來實(shí)現(xiàn)基金凈值的穩(wěn)健增長。擇股上,主要是精選具有較高的ROE、較好的現(xiàn)金流和較寬護(hù)城河的優(yōu)秀上市公司。他持股周期較長,換手率較低。

      以胡昕煒管理時(shí)間最長的匯添富消費(fèi)行業(yè)(000083)為例,他于2016年4月接手該基金,截至2020年2月13日,三年零十個(gè)月累計(jì)收益率114.31%,超越基準(zhǔn)69%,年化收益率高達(dá)20.93%。

      從分年度收益來看,匯添富消費(fèi)行業(yè)表現(xiàn)比較穩(wěn)定。在2017年和2019年分別取得49.89%和72.84%的年度收益率。在2018年的單邊下行中,全年僅下跌18.38%。由于攻防能力俱佳,匯添富消費(fèi)長期業(yè)績優(yōu)秀,不僅大幅超越業(yè)績比較基準(zhǔn),也遠(yuǎn)超同類平均水平。

      由于優(yōu)秀的業(yè)績和穩(wěn)定的表現(xiàn),胡昕煒獲得了包括2018年度“四年期混合型基金金牛獎(jiǎng)”在內(nèi)的業(yè)內(nèi)多項(xiàng)大獎(jiǎng),其投資能力受到業(yè)內(nèi)廣泛認(rèn)可。

      堅(jiān)實(shí)后盾,助力產(chǎn)品超越

      胡昕煒?biāo)诘膮R添富基金成立于2005年,是一家具備較大行業(yè)影響力的領(lǐng)軍型基金公司。匯添富基金非常重視主動(dòng)管理能力,尤其是權(quán)益投資能力值得信賴。

      在投資理念上,匯添富基金堅(jiān)持長期投資理念,以企業(yè)基本面為立足點(diǎn),把握市場脈絡(luò),做中長期投資布局,嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)。其研究體系全面且深入,覆蓋大類資產(chǎn)配置、行業(yè)配置和個(gè)股選擇等多個(gè)方面。匯添富基金具備專業(yè)的投研能力、扎實(shí)的基礎(chǔ)性研究,能為基金經(jīng)理提供強(qiáng)大的后援保障,助力產(chǎn)品從“平凡”到“卓越”的蛻變。

      據(jù)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù),截至2019年年底,其非貨幣基金規(guī)模在全行業(yè)排名前五;過去5年、過去10年,匯添富旗下股票基金,其股票投資主動(dòng)管理收益率(算術(shù)平均)在同期前十大公募基金管理人中均排名第一。

      定開運(yùn)作,投資正當(dāng)時(shí)

      相較于胡昕煒管理的其他產(chǎn)品,匯添富價(jià)值創(chuàng)造具有兩方面特點(diǎn):

      第一,全市場擇股。根據(jù)基金合同,匯添富價(jià)值創(chuàng)造可通過港股通直接投資于H股,能實(shí)現(xiàn)全市場擇股。相較于A股,港股市場環(huán)境更為成熟,估值具有優(yōu)勢(shì),給基金提供了更多投資機(jī)會(huì)。

      第二,定開運(yùn)作。匯添富價(jià)值創(chuàng)造以12個(gè)月為一個(gè)周期,定期開放運(yùn)作。在封閉期間,基金份額固定,不受日常申購贖回的干擾。這有利于落實(shí)中長期投資理念,長期持有優(yōu)質(zhì)個(gè)股,力爭提高產(chǎn)品收益率。

      從目前來看,由于疫情的影響,近期市場有一定的回調(diào)。由于疫情期間社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)受限,尤其是居民消費(fèi)受到抑制,消費(fèi)類個(gè)股承壓。但從長期來看,隨著疫情逐步得到控制,社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)終會(huì)回歸常態(tài)。A股會(huì)呈現(xiàn)震蕩上行的態(tài)勢(shì),且底部會(huì)慢慢抬高,消費(fèi)等板塊的剛需屬性不會(huì)改變。而目前市場的回調(diào),正是給了投資者一個(gè)良好的介入時(shí)機(jī)。

      不過,值得注意的是,定開類產(chǎn)品都有一個(gè)較長的運(yùn)作期,如匯添富價(jià)值創(chuàng)造12個(gè)月為一個(gè)運(yùn)作周期。這意味著申購后一年內(nèi)不可贖回。因此,投資者如果要投資定開類產(chǎn)品,不僅要按照上述標(biāo)準(zhǔn)選好產(chǎn)品,更要做好資金安排,合理分配流動(dòng)性。

      最后提醒大家,基金有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。

      猜你喜歡
      經(jīng)理基金消費(fèi)
      新的一年,準(zhǔn)備消費(fèi)!
      捎你一程
      捎你一程
      “新青年消費(fèi)”,你中了幾條
      消費(fèi)輿情
      信用消費(fèi)有多爽?
      先有雞還是先有蛋
      私募基金近1個(gè)月回報(bào)前后50名
      私募基金近1個(gè)月回報(bào)前后50名
      千萬別找人事部
      福建省| 集安市| 祁阳县| 大宁县| 晴隆县| 宜丰县| 商洛市| 新野县| 两当县| 娄烦县| 栖霞市| 特克斯县| 宁波市| 岑巩县| 秦皇岛市| 德化县| 陆川县| 同仁县| 平遥县| 莲花县| 新野县| 宝应县| 怀宁县| 南丰县| 绥滨县| 永康市| 莆田市| 绥阳县| 满城县| 疏附县| 洛南县| 虎林市| 错那县| 东乌珠穆沁旗| 盐池县| 六安市| 东至县| 沅陵县| 华蓥市| 临武县| 黎城县|