1 財(cái)務(wù)摘要

項(xiàng)目2019年2018年增幅/%營業(yè)收入/元1,038,112,515.42 766,272,161.60 35.48歸屬于上市公司股東的凈利潤/元 82,310,742.42 48,611,398.15 69.32基本每股收益/（元/股）0.540.3268.75

2 經(jīng)營情況

2019年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入103,811.25萬元，比2018年增長35.48%，銷售額首次突破10億元大關(guān)；實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤8,230.52萬元，比2018年增加64.68%；實(shí)現(xiàn)利潤總額9,788.21萬元，比2018年增加95.79%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤8,231.07萬元，比2018年增加69.32%。其中，打孔非織造布業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入42,623.60萬元，比2018年增加6.31%，PE膜業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入44,365.11萬元，比2018年增長60.47%。公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為7,422.31萬元，比2018年增加88.06%。

2.1 打孔熱風(fēng)非織造布

近幾年由于行業(yè)熱風(fēng)非織造布產(chǎn)能逐漸過剩，導(dǎo)致市場競爭更加嚴(yán)峻，企業(yè)要想更好的生存發(fā)展，提供的產(chǎn)品除了質(zhì)量外，在產(chǎn)品性能上必須有其獨(dú)特性與實(shí)用性。在此背景下，作為公司主打產(chǎn)品之一的打孔熱風(fēng)非織造布因更好的滲透性與干爽性，逐步被市場上更多的客戶認(rèn)可，自問世以來銷售額一直保持較快增長。但2018年，公司的打孔熱風(fēng)非織造布增長勢頭首次遇到挫折，經(jīng)歷了自產(chǎn)品問世以來的首次銷售下滑，2018年打孔非織造布銷售額為40,094.64萬元，比2017年減少12.39%，占公司主營業(yè)務(wù)收入的67.44%。對(duì)此，公司致力于與客戶一起，制訂優(yōu)化方案，加大研發(fā)投入，不斷改進(jìn)升級(jí)產(chǎn)品性能，更好滿足客戶要求，協(xié)助客戶在國內(nèi)、外激烈競爭的紙尿褲市場中取得更多消費(fèi)者的認(rèn)同。經(jīng)過不斷的努力，2019年打孔非織造布銷售額為42,623.60萬元，比2018年增長6.31%，毛利率比2018年增長2.07個(gè)百分點(diǎn)。

2.2 PE打孔膜

公司生產(chǎn)的PE打孔膜產(chǎn)品，主要供應(yīng)給下游廠商生產(chǎn)衛(wèi)生巾。通過多年來對(duì)公司整體的運(yùn)營能力、研發(fā)能力、產(chǎn)品質(zhì)量體系的認(rèn)證，公司已經(jīng)成為國際知名衛(wèi)生巾生產(chǎn)商的重要供應(yīng)商之一，雙方在未來將繼續(xù)深化彼此之間的合作關(guān)系，從而推動(dòng)公司的PE打孔膜產(chǎn)品走向全球市場。

在此背景下，作為公司主打產(chǎn)品之一的PE打孔膜2017—2019年銷售額分別為19,354.15萬元、27,647.28萬元、44,365.11萬元，以45.94%、42.85%、60.47%的增速增長，占公司營業(yè)收入的26.22%、36.08%、42.74%。尤其是2019年，銷售增速明顯加快，最主要的驅(qū)動(dòng)因素就是PE打孔膜海外市場，尤其是北美市場需求的釋放。

從目前以及未來的一段時(shí)間來看，PE打孔膜都是公司海外生產(chǎn)基地重要的產(chǎn)品組成部分，也是這些地區(qū)初始投產(chǎn)時(shí)的主打產(chǎn)品。公司將以PE打孔膜作為立足海外市場的業(yè)務(wù)切入點(diǎn)，打造公司海外市場的平臺(tái)，為其他產(chǎn)品進(jìn)入海外市場建立堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

3 構(gòu)建全球供應(yīng)體系，深化國際客戶合作

2019年，公司海外業(yè)務(wù)（含出口及海外子公司銷售）已占公司總體銷售額的64.53%，同比增加59.88%。海外銷售額比2018年同期增長了25,088.56萬元，占公司總體銷售額增長的比重為92.29%，公司重要海外子公司情況如下：

3.1 埃及延江

公司于2017年3月在埃及成立了子公司Egypt Yanjan New Material Co., Ltd，并于同年的第3季度順利投產(chǎn)。近兩年來，埃及延江迅速成長，已經(jīng)逐步成為公司拓展歐洲、中東以及非洲市場的重要供應(yīng)點(diǎn)。

報(bào)告期內(nèi)，埃及延江實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6,778.21萬元，凈利潤1,567.46萬元，與2018年相比分別增長了3.18倍及8.63倍。埃及延江已成為集團(tuán)主要的業(yè)績增長點(diǎn)。

3.2 美國延江

在美國設(shè)立子公司是公司2018年的重點(diǎn)戰(zhàn)略項(xiàng)目，主要目的就是打開原本空白的北美市場。從公司注冊到產(chǎn)品正式投產(chǎn)僅用了7個(gè)月左右的時(shí)間，2019年雖然美國延江總體尚處于虧損狀態(tài)，但虧損額比2018年減少了63.29%，公司管理層對(duì)北美市場未來發(fā)展充滿了信心，將爭取在2020年實(shí)現(xiàn)盈利。

3.3 印度延江

公司2018年4月注冊成立了印度延江，著手布局這一戰(zhàn)略新興市場。目前，印度延江各項(xiàng)前期生產(chǎn)籌備工作已經(jīng)完成，并于2019年第3季度實(shí)現(xiàn)第1條生產(chǎn)線的投產(chǎn)。2019年印度延江虧損481.27萬元，總體可控，隨著產(chǎn)能的逐步釋放，預(yù)計(jì)2020年會(huì)實(shí)現(xiàn)盈利。

4 加強(qiáng)研發(fā)創(chuàng)新，推動(dòng)公司技術(shù)進(jìn)步

為了更好滿足客戶需求，達(dá)到使用效果最優(yōu)，提升競爭力，公司通過自主研發(fā)等形式，跟蹤行業(yè)技術(shù)發(fā)展前沿，取得了一定成果。

在PE打孔膜領(lǐng)域，公司開發(fā)了棉柔觸感3D立體打孔膜及其一步成型工藝等項(xiàng)目，使得小孔真空成型和大孔機(jī)械成型實(shí)現(xiàn)快速同步生產(chǎn)，較二次打孔節(jié)省收卷和放卷設(shè)備，并減少了運(yùn)輸環(huán)節(jié)，同時(shí)起到節(jié)省能耗、降低成本、提高生產(chǎn)效率、防止材料二次污染的作用。

在打孔非織造布領(lǐng)域，公司開發(fā)了3D plus壓花打孔復(fù)合系列非織造布產(chǎn)品并對(duì)其工藝進(jìn)行優(yōu)化設(shè)計(jì)，創(chuàng)新性地通過兩層非織造布的粘結(jié)，防止凸起部分被擠壓，有效形成氣流通道，加快液體、軟便等排泄物的滲透，減少殘留。

目前公司共擁有15項(xiàng)發(fā)明專利，47項(xiàng)實(shí)用新型專利，17項(xiàng)外觀專利；其中，2018年度，公司共獲得1項(xiàng)發(fā)明專利，10項(xiàng)實(shí)用新型專利，8項(xiàng)外觀專利；2019年度公司新增7項(xiàng)發(fā)明專利，13項(xiàng)實(shí)用新型專利和5項(xiàng)外觀專利。

5 未來展望

（1）2020年，公司將加快募投項(xiàng)目的建設(shè)，確保廠房建設(shè)在年內(nèi)順利完工，并完成募投項(xiàng)目的投產(chǎn)。同時(shí)，公司將堅(jiān)持“以銷定產(chǎn)”的方針，根據(jù)訂單情況，適時(shí)增加產(chǎn)能，以滿足客戶的需求。

（2）優(yōu)化公司全球治理，積極開拓全球市場。2020年公司將在完善全球供應(yīng)鏈的基礎(chǔ)上，發(fā)揮公司海外子公司的優(yōu)勢，積極開拓美洲、歐洲、非洲、中東等區(qū)域市場，為全球客戶提供更具競爭力的產(chǎn)品。

（3）2020年，公司仍將對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝、產(chǎn)品性能加大研發(fā)投入，提升產(chǎn)品品質(zhì)的同時(shí)，加強(qiáng)內(nèi)部管控，爭取為客戶提供更優(yōu)質(zhì)、更具性價(jià)比的產(chǎn)品。

另一方面，隨著募投項(xiàng)目的完成，公司將盡快推出純棉水刺非織造布、紡粘非織造布及其復(fù)合產(chǎn)品，以及公司新開發(fā)的擦拭產(chǎn)品，開辟新的產(chǎn)品線，擴(kuò)大下游產(chǎn)品受眾。

（4）應(yīng)對(duì)國內(nèi)市場變化，加大國內(nèi)中小客戶服務(wù)力度。2020年，中國紙尿褲市場將迎來更激烈的競爭，市場碎片化趨勢將持續(xù)下去。為了應(yīng)對(duì)這一變化，在滿足和保證大客戶需求的同時(shí)，公司將調(diào)整營銷方式和生產(chǎn)運(yùn)作方式，適應(yīng)“小批量、多品種”的客戶需求，為中小客戶提供更及時(shí)、精準(zhǔn)的服務(wù)，建立更緊密的關(guān)系，與他們共同成長。