史亞娟

時(shí)至5月中旬，相較于歐美各國(guó)為應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情疲于奔命，中國(guó)率先復(fù)工復(fù)產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇穩(wěn)步推進(jìn)，開啟了“后疫情時(shí)代”！

值得關(guān)注的是，突如其來的疫情“黑天鵝”，雖然給餐飲、旅游、零售等諸多依賴線下交易的行業(yè)，造成了猛烈沖擊，但也加速了遠(yuǎn)程辦公、在線教育、“云服務(wù)”等領(lǐng)域的逆勢(shì)增長(zhǎng)，與疫情強(qiáng)關(guān)聯(lián)的醫(yī)療健康板塊，更是表現(xiàn)活躍。

徐徐展開的“后疫情時(shí)代”畫卷，投資人看好的朝陽賽道有哪些？這些領(lǐng)域體現(xiàn)了哪些創(chuàng)新點(diǎn)和前景價(jià)值？本期“管理百家”與幾位知名投資人做了一次深入采訪。

一：“云生活”撬動(dòng)

“云服務(wù)”的無限空間

移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)智能服務(wù)商Quest Mobile發(fā)布的《中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)“戰(zhàn)疫”專題報(bào)告》顯示：春節(jié)假期后，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)每天人均使用時(shí)長(zhǎng)增至7.3小時(shí)。這一數(shù)據(jù)表明，消費(fèi)者紛紛開啟了“云生活”。

“與‘云生活相對(duì)應(yīng)的是‘云服務(wù)，‘云服務(wù)可粗淺地理解為：在線上完成一些以前只能在線下才能做的事。這屬于疫情催生的不可逆的生活方式，具有長(zhǎng)遠(yuǎn)投資價(jià)值?！眴①x資本合伙人胡祺昊說：這里的很多點(diǎn)子，是疫情期間宅家素人自發(fā)創(chuàng)造的，如云火鍋、云喝酒等，這些自發(fā)創(chuàng)造出來的需求，很多都被一些有心的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)迅速抓住了……

胡祺昊認(rèn)為：或許這些“云服務(wù)”領(lǐng)域的點(diǎn)子還處于原始狀態(tài)，但需求就擺在那兒，其中一部分一定會(huì)保留下來，變成后疫情時(shí)代適合創(chuàng)業(yè)者切入的細(xì)分賽道。最典型是“云端卡拉OK”，一定是長(zhǎng)期的需求。即以卡拉OK來切入一個(gè)異地、多人的社交場(chǎng)景，有很大的創(chuàng)業(yè)空間，接下來就看誰能把產(chǎn)品設(shè)計(jì)好，形成消費(fèi)習(xí)慣，再借助資本力量實(shí)現(xiàn)商業(yè)化運(yùn)作。

二：公共衛(wèi)生應(yīng)急產(chǎn)業(yè)鏈，

有大量民資機(jī)遇

“疫情后，國(guó)家一定會(huì)在公共衛(wèi)生領(lǐng)域加大投入，將給醫(yī)院建設(shè)和應(yīng)急產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展帶來機(jī)遇。”創(chuàng)客共贏基金創(chuàng)始合伙人李建軍分析，疫情導(dǎo)致有效醫(yī)療供應(yīng)不足，解決之道是加強(qiáng)資源投入，用好國(guó)家給與的政策支持，募集社會(huì)資本力量，推進(jìn)一批中大型醫(yī)院的建設(shè)，結(jié)合衛(wèi)生醫(yī)療系統(tǒng)改革，豐富醫(yī)療資源供給。

李建軍認(rèn)為：公共衛(wèi)生最重要的板塊是醫(yī)院，在公共衛(wèi)生“補(bǔ)短板”的趨勢(shì)下，不管是公立醫(yī)院還是民營(yíng)醫(yī)院都有機(jī)會(huì)。接下來，國(guó)家會(huì)花大力氣把醫(yī)療衛(wèi)生體系的基礎(chǔ)建設(shè)做好，公立醫(yī)院獲得輸血之后，可以實(shí)現(xiàn)規(guī)?；瘮U(kuò)張。

此外，應(yīng)急產(chǎn)業(yè)鏈也將獲得更大發(fā)展空間。比如：生產(chǎn)口罩、防護(hù)服等防護(hù)用品的廠家。對(duì)這些細(xì)分領(lǐng)域的民營(yíng)企業(yè)，公共衛(wèi)生系統(tǒng)會(huì)給出訂單，保證其生存，一旦遇到新冠肺炎這類嚴(yán)重公共衛(wèi)生突發(fā)事件，公共衛(wèi)生應(yīng)急管理體系的價(jià)值就凸顯出來了。

三：互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療，將覆蓋全社會(huì)

疫情加速醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，讓互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療再度火熱。此前已發(fā)展多年的醫(yī)療、醫(yī)藥數(shù)字化，將以疫情為契機(jī)，進(jìn)一步得到覆蓋全社會(huì)的普及。

3月2日，國(guó)家醫(yī)保局、國(guó)家衛(wèi)健委聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于推進(jìn)新冠肺炎疫情防控期間開展“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)保服務(wù)的指導(dǎo)意見》。其中明確：經(jīng)衛(wèi)生健康行政部門批準(zhǔn)設(shè)置的“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院”為參保人員提供的常見病、慢性病“互聯(lián)網(wǎng)+”復(fù)診服務(wù)，均可納入醫(yī)保范圍。

李建軍評(píng)價(jià)：2020年伊始，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療在疫情防控中作用突出，成為后疫情時(shí)代醫(yī)療投資趨勢(shì)演變的主題之一。而在醫(yī)保支付端的政策落地，更使行業(yè)有望迎來投資邏輯重構(gòu)的拐點(diǎn)——互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療是醫(yī)療體系的一個(gè)大的爆發(fā)點(diǎn)，其中的投資創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)，今后將呈現(xiàn)百花齊放的狀態(tài)，刮起一股全民創(chuàng)業(yè)潮，而不只是巨頭的游戲。

四：新型充電樁，是長(zhǎng)線潛力賽道

汽車產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中起著重要作用，疫情后，刺激汽車消費(fèi)顯得重要而且迫切。不僅如此，充電樁被納入“新基建”，對(duì)于新能源汽車的普及也大有裨益。

青域基金管理合伙人林霆認(rèn)為：新能源充電樁是一個(gè)極富潛力的長(zhǎng)線賽道，一旦盈利，就會(huì)形成穩(wěn)定現(xiàn)金流。“但是，面對(duì)未來10年、萬億級(jí)充電樁市場(chǎng)的缺口，資本真金白銀地投進(jìn)去，必須冒著當(dāng)下階段充電樁不盈利的風(fēng)險(xiǎn)，這就對(duì)資方提出了很高的要求，除了投錢，還要對(duì)這個(gè)市場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展做出準(zhǔn)確判斷，不能跑馬圈地后認(rèn)為只要把樁建起來就能坐享其成了。”

林霆表示：大多數(shù)充電樁項(xiàng)目，在技術(shù)和盈利模式上都有待創(chuàng)新，這是過去一些充電樁項(xiàng)目難盈利的原因之一，但隨著充電樁上下游技術(shù)的發(fā)展，盈利模式將變得豐富和多元，前提是新興充電樁具備整合新技術(shù)的能力，即：充電樁與通信、云計(jì)算、智能電網(wǎng)等技術(shù)有機(jī)融合。到那時(shí)，充電樁就能走出收取充電服務(wù)費(fèi)的單一路徑，例如：向上游國(guó)家電網(wǎng)賣電，將汽車上的電池儲(chǔ)能反哺給國(guó)家電網(wǎng)。

五：“醫(yī)療AI”的應(yīng)用

場(chǎng)景出現(xiàn)激增

疫情的爆發(fā)和防疫的長(zhǎng)期化，雖對(duì)一些行業(yè)造成猛烈沖擊，但卻產(chǎn)生了對(duì)于醫(yī)療AI、非接觸式人工智能產(chǎn)品的大量需求。

其中，醫(yī)療AI顯著提升了相關(guān)領(lǐng)域醫(yī)療服務(wù)的效率和質(zhì)量，在對(duì)抗疫情的一線，直接發(fā)揮作用。以英諾天使基金投資的醫(yī)療技術(shù)公司——推想科技為例，專門從事醫(yī)療影像開發(fā)，已投入一線臨床應(yīng)用，武漢多家醫(yī)院將“推想肺炎AI智能篩查系統(tǒng)”作為防疫物資引進(jìn)。

英諾創(chuàng)新空間創(chuàng)始合伙人鄧永強(qiáng)表示：疫情中“肺炎AI智能篩查系統(tǒng)”為醫(yī)療領(lǐng)域提供了新的解決方案?！昂笠咔闀r(shí)代，我們還將繼續(xù)深耕‘醫(yī)療AI賽道。在未來，無論是數(shù)字經(jīng)濟(jì)還是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，人工智能對(duì)個(gè)人、企業(yè)、社會(huì)，都將產(chǎn)生重大價(jià)值。”

李建軍補(bǔ)充：以往，在醫(yī)療行業(yè)里，消毒機(jī)器人、送藥機(jī)器人、機(jī)器人檢測(cè)等都不是剛需，因?yàn)闆]有大的應(yīng)用場(chǎng)景。而疫情之后，“醫(yī)療AI”找到了更多的應(yīng)用場(chǎng)景。

六：工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)步入長(zhǎng)周期賽道

工信部數(shù)據(jù)顯示：2018年中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到5318億元人民幣左右，2019年中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模突破6000億元，未來5年年均復(fù)合增長(zhǎng)率約為13%，行業(yè)迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)。

疫情之后，這個(gè)趨勢(shì)還在加快。

李建軍表示：中國(guó)企業(yè)整體的數(shù)字化比例不足5%，所有這些企業(yè)都需要數(shù)字化改造，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的市場(chǎng)空間巨大。尤其隨著“新基建”的開始，5G的深入建設(shè)，所有機(jī)械設(shè)備都要聯(lián)網(wǎng)——大到做行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，小到做一個(gè)接口，所有企業(yè)都有工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的分羹機(jī)會(huì)。

星瀚資本創(chuàng)始合伙人楊歌稱：工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)屬于長(zhǎng)周期賽道，長(zhǎng)周期賽道的特點(diǎn)就是需要投入大量to B業(yè)務(wù)，建議把產(chǎn)業(yè)鏈條拆分成幾段，分階段展開投資。

“不管是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，還是‘新基建領(lǐng)域，都不可能在理論研發(fā)之后就快速進(jìn)入市場(chǎng)應(yīng)用階段，從技術(shù)到產(chǎn)品，再到商業(yè)模式的落地，需要一個(gè)循序漸進(jìn)的過程……消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)的爆發(fā)性增長(zhǎng)，短期內(nèi)不會(huì)發(fā)生在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)投資中?！?h3>七：大量中國(guó)企業(yè)

從“經(jīng)驗(yàn)化”高到“信息化”

疫情加速了幾乎所有企業(yè)的線上線下融合和信息化轉(zhuǎn)型。

楊歌強(qiáng)調(diào)：疫情本質(zhì)上是推動(dòng)了中國(guó)企業(yè)信息化水平的提升?！盀槭裁床挥谩?dāng)?shù)字化，而要用‘信息化這個(gè)相對(duì)底層的概念？是因?yàn)橹袊?guó)大量第一、第二產(chǎn)業(yè)尚未完成信息化改造，信息化是數(shù)字化的基礎(chǔ)。疫情后的當(dāng)務(wù)之急是——把農(nóng)林牧漁和生產(chǎn)制造等產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)，先從經(jīng)驗(yàn)化提高到信息化水平。

從疫情開始到現(xiàn)在三個(gè)多月了，市場(chǎng)供給側(cè)出現(xiàn)了一個(gè)現(xiàn)象——凡信息化處理能力強(qiáng)的企業(yè)都生存了下來，因?yàn)檫@樣的企業(yè)成本低、流轉(zhuǎn)速度快，適應(yīng)能力強(qiáng)。在從三月份到四月份的一個(gè)月里，大量信息化企業(yè)就快速進(jìn)行了行業(yè)收編、實(shí)現(xiàn)了階段性整合。

反之，那些依賴所謂‘經(jīng)驗(yàn)管理的企業(yè)，大多都被疫情打了個(gè)措手不及。楊歌認(rèn)為，疫情期間，企業(yè)對(duì)信息化工具的爆發(fā)式需求，以及由此形成的使用習(xí)慣、工作模式，疫情后還將繼續(xù)深化，由此將誕生更多面向B端的機(jī)會(huì)。

八：“全民SOHO”，遠(yuǎn)程

辦公細(xì)分化大有機(jī)遇

疫情期間，以“全民SOHO”為代表的居家辦公體驗(yàn)，讓曾經(jīng)僅作為辦公輔助工具的釘釘、企業(yè)微信、飛書等協(xié)同辦公產(chǎn)品成為了企業(yè)剛需。

胡祺昊認(rèn)為：在未來的經(jīng)濟(jì)版圖中，“SOHO辦公”的比例將會(huì)越來越大，很多上班族即便“宅”在家里，也能很好地在線與團(tuán)隊(duì)協(xié)同完成工作。

胡祺昊表示：盡管遠(yuǎn)程辦公已經(jīng)有阿里釘釘、企業(yè)微信這些巨頭級(jí)產(chǎn)品，但未來還是會(huì)有很多細(xì)分點(diǎn)等待創(chuàng)業(yè)者去挖掘。創(chuàng)業(yè)者想要在一個(gè)巨頭已經(jīng)看上的市場(chǎng)分羹，唯一的出路就是細(xì)分化，抓住其中一個(gè)點(diǎn)，把產(chǎn)品和服務(wù)做到極致。

因疫情而生的新消費(fèi)場(chǎng)景，

不會(huì)隨疫情而消失

胡祺昊表示：疫情加速了一些領(lǐng)域的快速發(fā)展，比如：在線教育，在線會(huì)議、生鮮到家、餐飲企業(yè)零售化等，這些需求盡管在疫情結(jié)束后會(huì)有所回調(diào)，但長(zhǎng)期趨勢(shì)不會(huì)改變。

“同時(shí)疫情也創(chuàng)造了一些新的消費(fèi)需求，比如：以往大家吃火鍋、吃牛蛙習(xí)慣去店里，但疫情期間興起了一種線上下單后送到家，自己加熱后直接食用的模式……這類新消費(fèi)場(chǎng)景，以后將會(huì)成為堂食的補(bǔ)充?！?/p>

“我們要學(xué)會(huì)辨別哪些屬于受疫情短期驅(qū)動(dòng)的消費(fèi)模式，疫情后這類項(xiàng)目一定會(huì)回潮;只有那些與時(shí)間為伍的新消費(fèi)場(chǎng)景才有長(zhǎng)期價(jià)值，當(dāng)然估值也會(huì)水漲船高……這就考驗(yàn)投資機(jī)構(gòu)的專業(yè)眼光和判斷力了?！?/p>

胡祺昊說，在疫情開始前就已經(jīng)做好布局的投資機(jī)構(gòu)，此次獲益無疑是最大的。

責(zé)任編輯：李靖