財(cái)務(wù)管理在企業(yè)資產(chǎn)重組中的影響研究

金玲

摘要：基于財(cái)務(wù)管理在企業(yè)資產(chǎn)重組中的影響為核心進(jìn)行研究，首先，分析企業(yè)資產(chǎn)重組的內(nèi)涵、方式及其意義，其次，闡述財(cái)務(wù)管理在企業(yè)資產(chǎn)重組中，對(duì)財(cái)務(wù)調(diào)查和成本造成的影響，并以此為依據(jù)，提出能有效優(yōu)化財(cái)務(wù)管理，在企業(yè)資產(chǎn)重組中的作用途徑，其目的在于提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，并推動(dòng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)管理;資產(chǎn)重組;影響

引言

資產(chǎn)重組以資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的方式出現(xiàn)在人們視野內(nèi)，并且越來越多的企業(yè)都利用資產(chǎn)重組，為企業(yè)發(fā)展提供流動(dòng)資金，降低企業(yè)成本。特別是在企業(yè)資產(chǎn)重組中的財(cái)務(wù)管理，其發(fā)揮的作用更加重要。但據(jù)目前發(fā)展?fàn)顩r看出，部分企業(yè)在資產(chǎn)重組過程中，都缺乏對(duì)財(cái)務(wù)管理工作的重視，導(dǎo)致資產(chǎn)重組的成效沒能得到最大的發(fā)揮?；诖耍槍?duì)財(cái)務(wù)管理在企業(yè)資產(chǎn)重組中的影響，展開以下分析。

一、企業(yè)資產(chǎn)重組的簡(jiǎn)述

（一）內(nèi)涵分析

所謂企業(yè)資產(chǎn)重組，是指把企業(yè)中的資產(chǎn)、負(fù)債和所有權(quán)等關(guān)系問題實(shí)現(xiàn)優(yōu)化的組合，借助重組的方式，發(fā)揮出各類資源的作用，進(jìn)而提高企業(yè)在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力。資產(chǎn)重組分為內(nèi)部重組和外部重組：內(nèi)部重組指企業(yè)將其內(nèi)部資產(chǎn)按優(yōu)化組合的原則，進(jìn)行的重新調(diào)整和配置，發(fā)揮出現(xiàn)有資產(chǎn)的部分和整體效益，從而為經(jīng)營(yíng)者或所有者帶來最大的經(jīng)濟(jì)效益;外部重組，使企業(yè)或企業(yè)之間通過資產(chǎn)的買賣（收購(gòu)、兼并）、互換等形式，剝離不良資產(chǎn)、配置優(yōu)良資產(chǎn)，使存量和增量資產(chǎn)效益都得以充分發(fā)揮，從而企業(yè)獲取更大的經(jīng)濟(jì)效益。

（二）重要意義

在企業(yè)資產(chǎn)重組中加大財(cái)務(wù)管理，不僅能幫助企業(yè)有效避免發(fā)展中會(huì)遭遇的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還能對(duì)企業(yè)現(xiàn)有的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，促使企業(yè)產(chǎn)權(quán)得到有效集中，進(jìn)而拓展企業(yè)的發(fā)展規(guī)模，緩解企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力。此外，還能幫助企業(yè)有效轉(zhuǎn)變財(cái)務(wù)主體和目標(biāo)發(fā)展，提高企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的競(jìng)爭(zhēng)力和信譽(yù)，從而吸引更多投資者參與到企業(yè)發(fā)展變化中，為企業(yè)獲取到更多的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益[1]。

二、財(cái)務(wù)管理在企業(yè)資產(chǎn)重組中的影響分析

針對(duì)企業(yè)資產(chǎn)重組中的財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀而言，對(duì)資產(chǎn)重組的影響，主要體現(xiàn)在財(cái)務(wù)盡職調(diào)查和成本兩個(gè)方面?；诖?，以資產(chǎn)重組的內(nèi)涵、方式及其意義為依據(jù)，針對(duì)財(cái)務(wù)管理在企業(yè)資產(chǎn)重組中的影響，展開較為深入的分析。

（一）對(duì)資產(chǎn)重組盡職調(diào)查的影響

財(cái)務(wù)盡職調(diào)查是在管理層作出投資決策前，對(duì)標(biāo)的物或目標(biāo)公司進(jìn)行全面的了解，以便幫助管理層作出投資決策。在企業(yè)資產(chǎn)重組中運(yùn)用財(cái)務(wù)管理時(shí)，會(huì)對(duì)資產(chǎn)重組的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查造成的影響，主要體現(xiàn)在資產(chǎn)事項(xiàng)、負(fù)債事項(xiàng)、關(guān)聯(lián)方交易和或有負(fù)債四個(gè)方面：第一，針對(duì)和資產(chǎn)相關(guān)的事項(xiàng)展開分析。企業(yè)人員在對(duì)資產(chǎn)重組的展開財(cái)務(wù)盡職調(diào)查工作時(shí)，應(yīng)當(dāng)以應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率的相關(guān)數(shù)據(jù)分析為依據(jù)，并通過分析數(shù)據(jù)信息找到其中發(fā)生波動(dòng)的因素，但是在分析應(yīng)收賬款時(shí)，要通過個(gè)別認(rèn)定法與賬齡分析法的方式，對(duì)賬款回收的可能性做好壞賬準(zhǔn)備工作，若遇到已經(jīng)到期的應(yīng)收賬款，應(yīng)及時(shí)向債務(wù)人展開詢證和追討。此外，在預(yù)估房產(chǎn)等固定資產(chǎn)的時(shí)候，則是根據(jù)需要開展資產(chǎn)評(píng)估;第二，針對(duì)和負(fù)債相關(guān)的事項(xiàng)展開分析。在對(duì)負(fù)債問題展開工作時(shí)，需要先對(duì)負(fù)債進(jìn)行確認(rèn)。確認(rèn)并取得詢證函后，向債權(quán)人展開詢證工作[2]。同時(shí)，在實(shí)際操作的過程中，工作人員還需要依照負(fù)債是否帶息或無息等特征，對(duì)負(fù)債相關(guān)的事項(xiàng)實(shí)現(xiàn)進(jìn)行分類，常見的分類包含短期借貸、長(zhǎng)期借貸、應(yīng)交稅金和預(yù)計(jì)負(fù)債等負(fù)債項(xiàng)目等;第三，針對(duì)關(guān)聯(lián)方交易展開分析。公司與其關(guān)聯(lián)公司有哪些重要的關(guān)聯(lián)交易，其定價(jià)機(jī)制如何，是否公允？資產(chǎn)重組后這些關(guān)聯(lián)交易是否能繼續(xù)延續(xù)，如果繼續(xù)，未來定價(jià)機(jī)制如何;第四，針對(duì)或有負(fù)債開展分析。查閱重大合同與協(xié)議，了解是否存在采購(gòu)承諾、對(duì)外抵押或擔(dān)保、法律糾紛或未決訴訟，以及是否有重大的賬外資產(chǎn)及未入賬的工程負(fù)債。

在開展財(cái)務(wù)盡職調(diào)查時(shí)常存在以下幾個(gè)誤區(qū)：誤區(qū)一：如果企業(yè)經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)了，并已出具標(biāo)準(zhǔn)的無保留意見審計(jì)報(bào)告，是否就不需要開展盡職調(diào)查了？財(cái)務(wù)盡職調(diào)查與審計(jì)報(bào)告的關(guān)注點(diǎn)是不同的，盡職調(diào)查重點(diǎn)關(guān)注影響公司估值、交易架構(gòu)以及重組后的整合效益等方面的內(nèi)容。而審計(jì)報(bào)告是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性和公允性發(fā)表意見。所以資產(chǎn)重組必須開展財(cái)務(wù)盡職調(diào)查。誤區(qū)二：資產(chǎn)重組，尤其是收購(gòu)資產(chǎn)時(shí)不需關(guān)注歷史盈利能力。資產(chǎn)收購(gòu)只是資產(chǎn)重組的一種交易形式，收購(gòu)資產(chǎn)的實(shí)際也是收購(gòu)該資產(chǎn)的業(yè)務(wù)能力，該資產(chǎn)的盈利能力與歷史狀況密切相關(guān)，需要全面進(jìn)行分析調(diào)查。誤區(qū)三：如果被重組方已對(duì)潛在負(fù)債和或有負(fù)債作出了陳述保證和賠償，重組方不必太關(guān)注歷史遺留問題，也不必調(diào)查清楚。歷史遺留問題一般都很復(fù)雜，調(diào)查起來也很費(fèi)時(shí)費(fèi)力，但是這里的風(fēng)險(xiǎn)也是巨大的。一般情況索賠的過程漫長(zhǎng)而復(fù)雜，具體執(zhí)行也非常困難，所以這是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的領(lǐng)域，需要財(cái)務(wù)盡職調(diào)查清楚，并列入投資風(fēng)險(xiǎn)中。

（二）對(duì)資產(chǎn)重組成本內(nèi)容的影響

財(cái)務(wù)管理在企業(yè)資產(chǎn)重組中的影響，除了體現(xiàn)在財(cái)務(wù)盡職調(diào)查方面，還在前期籌劃費(fèi)用、收購(gòu)成本和整合成本三個(gè)成本方面有所體現(xiàn)：第一，對(duì)前期籌劃費(fèi)用展開分析。所謂前期籌劃費(fèi)用成本，是指調(diào)查分析被重組方的實(shí)際情況，并判斷出被重組方的盈利情況和行業(yè)發(fā)展現(xiàn)況等，同時(shí)，還要充分掌握其人員的實(shí)際情況和規(guī)章制度等，計(jì)算出所發(fā)生的設(shè)計(jì)成本費(fèi)用;第二，針對(duì)收購(gòu)成本展開分析。在收購(gòu)成本的工作中，應(yīng)以重組方擬定的重組價(jià)格為基礎(chǔ)。由于重組方式的不同，從而其發(fā)生的成本費(fèi)用也不相同;第三，針對(duì)整合成本展開分析。雙方交易完成之后，并不代表雙方已經(jīng)重組成功。購(gòu)買方在重組期間不僅需要考慮全部成本費(fèi)用，還需要預(yù)估收購(gòu)之后，企業(yè)需要支付的長(zhǎng)期投資成本，同時(shí)，還要對(duì)重組后企業(yè)的存量和增量資產(chǎn)進(jìn)行整合，從而提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益[3]。在整合存量資產(chǎn)時(shí)，需要投入較少，但是在整合增量資產(chǎn)的時(shí)候，不僅需要投入大量資金，還要對(duì)回收期有所規(guī)劃。購(gòu)買方需要展開培訓(xùn)工作，通過員工培訓(xùn)，加快被收購(gòu)企業(yè)的融合，增加企業(yè)的整合效益。

在計(jì)算收購(gòu)成本時(shí)主要采用三種方法：市場(chǎng)法、成本法和收益法。市場(chǎng)法是最簡(jiǎn)單、最有效的方法，是在市場(chǎng)上如能找到與被收購(gòu)資產(chǎn)完全相同的參照物，就可以把參照物價(jià)格直接作為收購(gòu)資產(chǎn)的價(jià)值。更多的情況下獲得的是相類似的參照物價(jià)格，需要進(jìn)行價(jià)格調(diào)整。

成本法是指首先估測(cè)被重組資產(chǎn)的重置成本，然后估測(cè)該資產(chǎn)已存在的各種貶損因素，并將其從重置成本中予以扣除的方法，即通過資產(chǎn)的重置成本反映資產(chǎn)的交換價(jià)值。主要適用于繼續(xù)使用前提下的資產(chǎn)重整。涉及4個(gè)基本要素，即資產(chǎn)的重置成本，資產(chǎn)的有形損耗，資產(chǎn)的功能性陳舊貶值和資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)性陳舊貶值。成本法比較充分地考慮了資產(chǎn)的損耗，結(jié)果更趨于公平合理，有利于單項(xiàng)資產(chǎn)和特定用途資產(chǎn)的重組。

收益法是通過估測(cè)被重組資產(chǎn)未來預(yù)期收益的現(xiàn)值來判斷資產(chǎn)價(jià)值的方法。收益決定資產(chǎn)的價(jià)值，收益越高，資產(chǎn)的價(jià)值越大。收益是有時(shí)間價(jià)值的，需要把未來一定時(shí)期內(nèi)的收益折算為現(xiàn)值，收益法能真實(shí)和較準(zhǔn)確地反映企業(yè)本金化的價(jià)值，與投資決策相結(jié)合，易為買賣雙方所接受。但是預(yù)期收益額預(yù)測(cè)難度較大，受較強(qiáng)的主觀判斷和未來不可預(yù)見因素的影響。

三、優(yōu)化財(cái)務(wù)管理在企業(yè)資產(chǎn)重組中的作用途徑

基于財(cái)務(wù)管理在企業(yè)資產(chǎn)重組中的影響，對(duì)優(yōu)化財(cái)務(wù)管理在企業(yè)資產(chǎn)重組中的途徑，展開較為深入的分析，其內(nèi)容包含：做好調(diào)查工作、構(gòu)建管理目標(biāo)、明確管理責(zé)任、健全運(yùn)行體系等，進(jìn)而提高企業(yè)的財(cái)務(wù)管理質(zhì)量。

（一）做好調(diào)查工作

要想在企業(yè)資產(chǎn)重組中合理開展財(cái)務(wù)管理工作，則是需要先做好財(cái)務(wù)調(diào)查工作，財(cái)務(wù)調(diào)查工作的開展，不僅能對(duì)企業(yè)資產(chǎn)重組提供幫助，同時(shí)，還能為企業(yè)在進(jìn)行資產(chǎn)重組時(shí)，提供關(guān)鍵性信息支撐。因此，需要財(cái)務(wù)管理部門能夠做好財(cái)務(wù)調(diào)查工作，并通過該項(xiàng)工作的開展，把有關(guān)企業(yè)資產(chǎn)重組方面的事項(xiàng)，如或有負(fù)債、潛在的風(fēng)險(xiǎn)等，展開全面分析。此外，企業(yè)還需要對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)查，并在調(diào)查的基礎(chǔ)上提出解決措施。只有企業(yè)做好對(duì)不良資產(chǎn)的處理工作，才能使得企業(yè)并購(gòu)中的債務(wù)實(shí)現(xiàn)重組，進(jìn)而提高企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平，促使企業(yè)資產(chǎn)重組的各項(xiàng)成本得到有效降低，最終推動(dòng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

（二）構(gòu)建管理目標(biāo)

要想明確企業(yè)資產(chǎn)重組的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，則是需要根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，創(chuàng)設(shè)出符合企業(yè)的財(cái)務(wù)管理方針，并且還將結(jié)合現(xiàn)代社會(huì)發(fā)展觀念，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作提出要求，使得財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的設(shè)定，即符合現(xiàn)代社會(huì)發(fā)展又超出傳統(tǒng)意義上的會(huì)計(jì)目標(biāo)。與此同時(shí)，還需要在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，有效明確財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)管理職能，確保財(cái)務(wù)管理信息得到有效利用。除此之外，企業(yè)還應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的實(shí)際現(xiàn)況，構(gòu)建不同層次的財(cái)務(wù)管理形式，從而擴(kuò)展企業(yè)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍[4]。

（三）明確管理責(zé)任

在企業(yè)資產(chǎn)重組管理的過程中，還需要充分認(rèn)識(shí)到，投資者作為企業(yè)資產(chǎn)重組的核心決策者，并且是企業(yè)獲得資本的關(guān)鍵。那么在企業(yè)資產(chǎn)重組的過程中，只有投資者充分掌握企業(yè)資產(chǎn)重組的決策權(quán)，才能有效把控與處理好企業(yè)資產(chǎn)重組過程中面臨的財(cái)務(wù)問題，明確投資者在企業(yè)資產(chǎn)重組過程中應(yīng)承擔(dān)的管理責(zé)任，才能提高財(cái)務(wù)管理在企業(yè)資產(chǎn)重組中的有效性，最終為企業(yè)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定、健康發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。

（四）健全運(yùn)行體系

企業(yè)資產(chǎn)重組需要結(jié)合企業(yè)實(shí)際發(fā)展情況，提出科學(xué)有效的重組發(fā)展戰(zhàn)略，并且在企業(yè)重組戰(zhàn)略的背景下，優(yōu)選重組方案，包括融資方式及支付方式等?？茖W(xué)合理的計(jì)算出重組價(jià)格，最終實(shí)現(xiàn)不同資產(chǎn)的有效整合，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理效率。與此同時(shí)，還需要在科學(xué)有效的財(cái)務(wù)運(yùn)行背景下，激發(fā)企業(yè)內(nèi)部不同資源的有效整合，進(jìn)而發(fā)揮出不同資源的互補(bǔ)能力，最終為企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展提供必要的戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)和支持[5]。

結(jié)語

總而言之，基于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制創(chuàng)新下，雖然給企業(yè)發(fā)展帶來了機(jī)遇，但同時(shí)也給企業(yè)帶來了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。企業(yè)資產(chǎn)重組作為企業(yè)在市場(chǎng)中，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展、提高競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵，但據(jù)目前企業(yè)發(fā)展現(xiàn)況可看出，企業(yè)資產(chǎn)重組還遭受很多阻礙，這就需要企業(yè)能注重財(cái)務(wù)管理在資產(chǎn)重組中的應(yīng)用，并分析財(cái)務(wù)管理在企業(yè)資產(chǎn)重組中的影響，最終提高企業(yè)生產(chǎn)效率。

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