胡浩 王崢

摘要：近年來，隨著我國經(jīng)濟加快轉(zhuǎn)型和人民生活水平的提高，個人消費、融資和財富保值增值需求日益增長。零售業(yè)務(wù)的發(fā)展有助于銀行業(yè)優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)，提高抵御經(jīng)濟下行周期的能力。在此背景下，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)以經(jīng)濟轉(zhuǎn)型為契機，以消費金融、普惠金融、財富管理為抓手，構(gòu)建零售銀行的“三駕馬車”。

關(guān)鍵詞：零售銀行 ?消費金融 ?普惠金融 ?財富管理 ?資產(chǎn)負債管理

一、中國經(jīng)濟加快轉(zhuǎn)型，零售銀行高速發(fā)展

（一）中國經(jīng)濟加快轉(zhuǎn)型

中國經(jīng)濟發(fā)展正經(jīng)歷著由投資拉動型向由消費驅(qū)動型的關(guān)鍵轉(zhuǎn)變。特別是近年來，國際貿(mào)易爭端不斷，地方債務(wù)高企，三駕馬車中的投資和出口增速下滑。盡管各個產(chǎn)業(yè)都在進行結(jié)構(gòu)調(diào)整，經(jīng)濟增速放緩，但是個人需求并未減少，反而隨著社會財富的累積，呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的態(tài)勢。而中產(chǎn)階層的興起、個人對生活品味和質(zhì)量要求的提高，使得個人客戶對零售消費品和服務(wù)的需求不斷增加。消費正逐漸成為促進中國經(jīng)濟增長的重要手段和途徑，在國民經(jīng)濟發(fā)展中的地位和作用日益凸顯。2018年消費增長對經(jīng)濟增長的貢獻已達76.2%，連續(xù)6年成為經(jīng)濟增長的第一拉動力。

（二）零售銀行高速發(fā)展

伴隨著個人消費增長，我國零售銀行業(yè)保持了高速發(fā)展。個人貸款余額由2010年的11.1萬億元增長至2018年的47.9萬億元;占各項貸款余額比例從23%提升至35%。

特別是近年來，多家銀行紛紛提出戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，提高零售業(yè)務(wù)的站位。除傳統(tǒng)以零售見長的招商銀行外，平安銀行2018年零售營業(yè)收入占比達53%，凈利潤占比達69%，建設(shè)銀行則提出了“第二曲線”戰(zhàn)略，傳統(tǒng)以對公業(yè)務(wù)見長的浦發(fā)銀行也提出要集中資源向零售轉(zhuǎn)型。這是由于與順經(jīng)濟周期的對公和金融市場業(yè)務(wù)不同，零售業(yè)務(wù)不易受經(jīng)濟波動的影響，其價值創(chuàng)造是穩(wěn)定的、抗周期，是銀行業(yè)的穩(wěn)定器和壓倉石。

二、抓住經(jīng)濟轉(zhuǎn)型契機，大力發(fā)展三大業(yè)務(wù)

總體上講，“大零售”理念下的零售銀行應(yīng)當(dāng)涵蓋個人存貸款、信用卡、小微金融、消費信貸、財富管理、私人銀行等核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域。當(dāng)前經(jīng)濟轉(zhuǎn)型中出現(xiàn)的三大形勢——消費增長、小微企業(yè)貢獻提升、中產(chǎn)崛起，則有利于構(gòu)建零售業(yè)務(wù)的“三駕馬車”——消費金融、普惠金融和財富管理業(yè)務(wù)。

（一）消費增長助推消費金融業(yè)務(wù)

我國的消費金融市場經(jīng)過十多年的發(fā)展，經(jīng)營模式日漸成熟，形成了以住房按揭為長期貸款，以汽車貸款、耐用品貸款、旅游貸款、助學(xué)貸款、信用卡等品種為短期貸款的消費信貸體系。近10年來，居民短期消費貸款保持了同比20%以上的增速。

同時，面對國內(nèi)傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過剩、投資與出口受挫的困局，改善消費環(huán)境、釋放消費潛能成為帶動經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵。國家也積極出臺各項政策鼓勵發(fā)展消費金融市場、促進消費升級。培育大眾消費、養(yǎng)老家政消費、旅游休閑消費等新型消費熱點，不僅有利于分散資金流向、防范金融風(fēng)險，更為發(fā)展消費金融給予了政策支持。隨著居民消費能力的提升和政策的傾斜，可以預(yù)見消費金融將持續(xù)成為零售業(yè)務(wù)的強大支柱。

（二）小微企業(yè)助推普惠金融業(yè)務(wù)

近年來，小微企業(yè)對社會的貢獻持續(xù)提升。從拉動經(jīng)濟的角度來看，小微企業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻持續(xù)提高，2017年小微企業(yè)對GDP的貢獻度約為34.2%;從促進就業(yè)的角度來看，小微企業(yè)帶動居民就業(yè)的能力持續(xù)增強，每戶小型企業(yè)能帶動8人就業(yè)，每戶個體工商戶能帶動2.8人就業(yè);從創(chuàng)新的角度來看，小微企業(yè)創(chuàng)新能力強，完成新產(chǎn)品開發(fā)占比達80%，完成專利占比達65%。

這些小微企業(yè)通過銀行等正規(guī)渠道進行融資的需求旺盛。數(shù)據(jù)顯示，我國小微企業(yè)融資來自于正規(guī)金融機構(gòu)和民間借貸的比例大致為6：4。約40%的融資來自利率高企的民間借貸。這一方面反映出小微企業(yè)旺盛的資金需求，另一方面也反映了小微企業(yè)低成本融資渠道的缺失。在國家相關(guān)政策的扶持下，例如央行定向降息、定向降準(zhǔn)，以及銀保監(jiān)會加強對商業(yè)銀行小微企業(yè)貸款的考核力度，小微企業(yè)的融資渠道將更為暢通，銀行業(yè)普惠金融業(yè)務(wù)也將取的更大的發(fā)展。

（三）中產(chǎn)崛起助推財富管理業(yè)務(wù)

隨著社會財富的增長，中產(chǎn)階層的崛起，財富管理迎來發(fā)展黃金期。2018年，中國家庭財富總值達52萬億美元，僅次于美國，全球排名第二;中國個人可投資金融資產(chǎn)總額達144.6萬億元，預(yù)計還將以年均復(fù)合增長率12%的水平增長。財富快速增長、社會階層結(jié)構(gòu)變化、消費觀念改變等因素深刻地影響著人們的財富觀念，逐漸由“勞動收入”轉(zhuǎn)向“資本收益”。財富所有者的需求呈現(xiàn)更加多元化和專業(yè)化的趨勢，主要表現(xiàn)為居民財富從儲蓄存款逐漸流向理財產(chǎn)品，投資品類擴展至股票、基金、信托等較高風(fēng)險產(chǎn)品。

尤其是隨著高凈值客戶群體的壯大，私人銀行業(yè)務(wù)成為財富管理的新亮點。截至2017年，12家大中型商業(yè)銀行私行客戶總數(shù)達50萬，客戶管理資產(chǎn)近8萬億元。除了國有銀行和股份制銀行外，逾40家的中小銀行也開始布局。預(yù)計2018年-2020年間，中國高凈值人群可投資金融資產(chǎn)的年均增速高達15%，明顯高于同期6.5%的經(jīng)濟增速。財富管理，尤其是私人銀行，成為零售業(yè)務(wù)增長的重要引擎。隨著人民幣國際化的推進，財富管理將步入全球資產(chǎn)配置時代。

三、依托“三駕馬車”，加強零售資產(chǎn)負債管理

加快零售業(yè)務(wù)發(fā)展，就是要加強零售業(yè)務(wù)分層經(jīng)營和管理，依托“三駕馬車”，加強零售資產(chǎn)負債管理。一是針對中等收入群體，大力發(fā)展消費金融，抓住個人資產(chǎn)業(yè)務(wù);二是針對小微企業(yè)，大力發(fā)展普惠金融，抓住小微資產(chǎn)業(yè)務(wù);三是針對高凈值客戶，大力發(fā)發(fā)展財富管理，抓住中間業(yè)務(wù);四是以資產(chǎn)和中間業(yè)務(wù)驅(qū)動負債業(yè)務(wù)發(fā)展。

（一）以消費金融驅(qū)動個人資產(chǎn)業(yè)務(wù)

較長時間以來，個人住房貸款是零售資產(chǎn)業(yè)務(wù)增長的主要來源。2017年以來，受房地產(chǎn)調(diào)控政策影響，個人住房貸款業(yè)務(wù)增速有所放緩，而包括信用卡、短期消費貸款在內(nèi)的消費金融業(yè)務(wù)則大幅增長，反映了商業(yè)銀行在消費金融領(lǐng)域的積極布局。銀行業(yè)圍繞消費金融市場用戶的需求，布局主要消費場景，推出汽車金融、家裝信貸、助學(xué)貸款等消費金融產(chǎn)品，優(yōu)化消費借貸體驗;同時，廣泛運用手機銀行、微信、網(wǎng)站等線上渠道，拓展了消費金融獲客能力。

抓住消費金融業(yè)務(wù)，也就抓住了個人資產(chǎn)。面對消費金融競爭加劇的新形勢，商業(yè)銀行要加大創(chuàng)新力度，增強競爭力：一要提供個性化、綜合化的消費金融服務(wù)，增強產(chǎn)品競爭力;二要利用線上線下融合，拓寬消費金融服務(wù)渠道;三要貼近生活，構(gòu)建多元化的消費金融場景;四要加強風(fēng)險管理，打造核心風(fēng)險控制能力。

（二）以普惠金融驅(qū)動小微資產(chǎn)業(yè)務(wù)

監(jiān)管機構(gòu)為鼓勵商業(yè)銀行加大對小微的授信力度，出臺了一系列優(yōu)惠政策措施，一是提高小微貸款不良率容忍度，銀監(jiān)會允許小微企業(yè)貸款不良率高出全行各項貸款不良率年度目標(biāo)2個百分點以內(nèi);二是商業(yè)銀行發(fā)行小微金融專項債用于支持小微企業(yè)，該債項所對應(yīng)的小微企業(yè)貸款在計算“小型微型企業(yè)調(diào)整后存貸比”時，可在分子項中予以扣除;三是小微貸款在權(quán)重法下適用75%的優(yōu)惠風(fēng)險權(quán)重;四是自2018年1月1日至2020年12月31日，對金融機構(gòu)與小型企業(yè)、微型企業(yè)簽訂的借款合同免征印花稅。在相關(guān)政策的鼓勵下，發(fā)展小微業(yè)務(wù)獲得的政策性超額收益在一定程度上可以補償小微企業(yè)相對較高的風(fēng)險。

抓住普惠金融業(yè)務(wù)，也就抓住了小微資產(chǎn)。發(fā)展普惠金融業(yè)務(wù)，一要加強產(chǎn)品創(chuàng)新，提高服務(wù)小微企業(yè)的能力;二要加強客戶細分，通過本行、行業(yè)、稅務(wù)、物流、企業(yè)信用等多元數(shù)據(jù)建立有效的客戶管理和監(jiān)控體系;三要加強行業(yè)分析，有效防范信用風(fēng)險。

（三）以財富管理驅(qū)動中間業(yè)務(wù)

在利率市場化進程加快，銀行息差收窄的背景下，以財富管理為代表的零售中間業(yè)務(wù)成為零售銀行戰(zhàn)略支點。隨著客戶對資產(chǎn)配置需求的增加，財富業(yè)務(wù)也逐漸由單一的以銷售理財產(chǎn)品，逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橄蚩蛻籼峁┤娴呢敻还芾矸桨浮?/p>

抓住財富管理業(yè)務(wù)，也就抓住了零售中間收入。發(fā)展財富管理業(yè)務(wù)，一要依托專業(yè)市場研究團隊，開展對宏觀市場和金融市場趨勢動態(tài)變化的研究，結(jié)合客戶投資偏好的研判，向客戶提供市場觀點、中長期投資策略以及大類資產(chǎn)配置策略等全面的財富管理業(yè)務(wù)投資策略。二要深挖高凈值客戶的多元需求，對高價值客戶提供投資、稅務(wù)、法務(wù)、并購、融資、家族信托等方面的綜合服務(wù)。三要針對私人銀行客戶，創(chuàng)新產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)平臺，在專業(yè)隊伍建設(shè)、風(fēng)險管理、系統(tǒng)優(yōu)化等方面加強服務(wù)體系建設(shè)，提升私人銀行客戶綜合貢獻度。

（四）以資產(chǎn)和中間業(yè)務(wù)拉動負債業(yè)務(wù)

隨著金融脫媒的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行存款造成了一定程度的分流。2015年以來，銀行的存款增速及其在負債中的占比逐漸下降。9家上市股份行的零售存款同比增速由2013年末的13.41%下降至2017年末的4.64%。

面對負債端的壓力，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)加強零售負債融合經(jīng)營，調(diào)整負債結(jié)構(gòu)，以資產(chǎn)和中間業(yè)務(wù)拉動負債業(yè)務(wù)：一要通過小微企業(yè)客戶帶動工資代發(fā)、支付結(jié)算業(yè)務(wù)，拓展低成本負債資金來源;二要注重客戶轉(zhuǎn)化和交叉營銷，將信用卡、消費信貸、個人經(jīng)營貸款客戶轉(zhuǎn)化為借記卡和理財客戶，以個人資產(chǎn)驅(qū)動個人負債;三要以理財存款和大額存單帶動個人存款增長。

零售業(yè)務(wù)抗經(jīng)濟周期的特征使其成為了商業(yè)銀行的穩(wěn)定器和壓倉石。大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)不僅是商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營的需要，更是為了滿足人民群眾日益增長的消費需求、融資需求和財富保值增值需求?；诮?jīng)濟轉(zhuǎn)型期業(yè)務(wù)經(jīng)營和資產(chǎn)負債管理的視角，零售銀行要以消費金融驅(qū)動個人資產(chǎn)業(yè)務(wù)、以普惠金融驅(qū)動小微資產(chǎn)業(yè)務(wù)、以財富管理驅(qū)動中間業(yè)務(wù)，同時以資產(chǎn)和中間業(yè)務(wù)拉動負債業(yè)務(wù)，實現(xiàn)資產(chǎn)和負債的平衡穩(wěn)健發(fā)展。

參考文獻：

[1]巴曙松.新常態(tài)下的零售銀行轉(zhuǎn)型之路.金融市場研究.2017（7）.

[2]波士頓咨詢公司.《完美零售銀行2020：人性、科技、轉(zhuǎn)型、盈利》，2015.

[3]智研咨詢.《2017-2022年中國零售銀行市場運營態(tài)勢及發(fā)展前景預(yù)測報告》，2016（10）.

胡浩單位：上海交通大學(xué)中國金融研究院;王崢單位：上海市人民檢察院