金融委會議解讀重視金融產(chǎn)品風險問題、加快中小銀行改革發(fā)展

5月4日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會（以下簡稱金融委）召開第二十八次會議，聽取支持經(jīng)濟復(fù)蘇、加快中小銀行改革發(fā)展、打擊資本市場造假行為等工作進展情況匯報。

會議指出，疫情發(fā)生以來，金融委及成員單位認真貫徹落實黨中央、國務(wù)院的決策部署，加快工作節(jié)奏，加強政策的針對性，以“穩(wěn)預(yù)期、擴總量、分類抓、重展期、創(chuàng)工具”的政策確定性。對沖疫情沖擊和經(jīng)濟下行帶來的諸多不確定性，金融支持實體經(jīng)濟力度持續(xù)加大。在全球金融市場劇烈動蕩的形勢下，我國股市、債市、匯市總體平穩(wěn)運行，韌性較強。

針對現(xiàn)階段熱點問題和下階段金融政策發(fā)力方向，會議做出了明確部署。

完善宏觀預(yù)案，創(chuàng)造有效需求

會議要求，金融委各單位完善宏觀預(yù)案，創(chuàng)造有效需求。優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)，保持流動性合理充裕，提高政策質(zhì)量，狠抓政策落實。

國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛在接受《中國銀行保險報》記者采訪時表示，完善宏觀預(yù)案肯定是核心，因為目前來看，疫情對經(jīng)濟三大需求一一消費、投資和出口一一影響都是比較大的。前期，國內(nèi)消費、投資受影響比較大：后期，全球疫情尚未結(jié)束，預(yù)計二、三季度外需可能會受到很大影響。未來提振需求的關(guān)鍵在于保就業(yè)，而要保就業(yè)就必須保證一定的經(jīng)濟增長，必然就需要適當擴大內(nèi)需。從這個角度來講，繼復(fù)工復(fù)產(chǎn)之后下一步宏觀經(jīng)濟政策的重點將是創(chuàng)造有效需求。

中商智庫首席研究員李建軍也表示，現(xiàn)在最核心的問題是有效需求的問題。“一方面，一季度消費投資和出口都是兩位數(shù)的下降，4月份的制造業(yè)PMI指數(shù)中最重要的新訂單指數(shù)比3月份也出現(xiàn)下降，說明經(jīng)濟的問題主要集中在需求側(cè)。在全球疫情沒有控制的前提下，外需在短期內(nèi)無法恢復(fù)，因此經(jīng)濟的發(fā)展動力應(yīng)主要在內(nèi)需之上。這是此次金融委會議提出的創(chuàng)造有效需求的最核心要義。”

如何擴大內(nèi)需？曾剛認為可從消費和基建兩端同時發(fā)力。一方面，拉動消費。保持中小微企業(yè)的生存，創(chuàng)造足夠的就業(yè)，才能創(chuàng)造足夠的消費。此前，消費在整個中國GDP中占比已經(jīng)非常高了，所以未來一段時間在消費方面擴大有效需求是需要劃重點的。目前在這方面已有了相當多的動作，未來無論是發(fā)放消費券也好還是其他支持政策都應(yīng)繼續(xù)出臺。另一方面，擴大投資。加大對傳統(tǒng)基建以及“新基建”的建設(shè)，也為下一輪的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級做準備，

宏觀政策方面，為了刺激消費與投資兩種需求，曾剛建議，貨幣政策原則上需要進一步保持流動性的合理充裕，引導(dǎo)利率進一步下行，從而降低實體經(jīng)濟融資成本;結(jié)構(gòu)上，要強化對普惠金融領(lǐng)域的支持，保民生、保就業(yè)。這對拉動消費至關(guān)重要。財政政策方面，可能需要適當提高赤字率，擴大支出，提高赤字水平。保民生。適當做基建。

中小銀行：深化改革，充實資塞

在創(chuàng)造有效需求的過程中，李建軍認為，民營和中小微企業(yè)是最重要的。中小微企業(yè)是產(chǎn)出創(chuàng)造的最核心市場主體，因此如何支持中小徼企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)，增加有效投資需求，是當前的重中之重。

會議認為，中小銀行對服務(wù)實體經(jīng)濟和中小微企業(yè)具有重要意義。有關(guān)部門已經(jīng)制定中小銀行深化改革和補充資本的工作方案，要抓緊落實。必須把改革和發(fā)展有機結(jié)合起來，立足服務(wù)基層和中小微企業(yè)，在充實資本的同時，解決好中小銀行在業(yè)務(wù)定位、公司治理、信貸成本等方面的突出問題。推動治理結(jié)構(gòu)與業(yè)務(wù)發(fā)展良性循環(huán)。

在曾剛看來，制定中小銀行深化改革和補充資本的工作方案。一方面有助于中小銀行服務(wù)中小微企業(yè);另一方面，一系列支持政策也能讓中小銀行本身變得更加健康。這次疫情不僅對實體經(jīng)濟有沖擊，對中小銀行，甚至整個銀行體系，也帶來一定沖擊。通過夯實中小銀行的資本基礎(chǔ)，給予它們更多政策支持，既有利于維護中小銀行群體的“健康”，也能促進整個銀行體系的效率。

如何讓中小銀行更“健康”？曾剛建議，應(yīng)通過系統(tǒng)化政策去支持中小銀行發(fā)展?？梢灾С种行°y行資本進一步夯實，因為資本決定著銀行的風險抵御能力，也決定著銀行的信貸投放能力;可以適度降低中小銀行的監(jiān)管要求，比如降低部分銀行的撥備覆蓋率，這樣也能降低中小銀行的監(jiān)管成本：可以為中小銀行提供低成本的資金來源補充，通過再貼現(xiàn)等手段為其提供更多成本低、期限長的資金來源;可以進一步推動中小銀行改革。通過完善治理機制來化解存量的風險，充分釋放中小銀行的活力。

李建軍也認為，中小微企業(yè)往往抵押品不足，經(jīng)營風險較大，因此在提供必要信貸支持的同時。還要加強風險管控。這不僅涉及信貸項目本身的風險管理，也涉及到中小銀行公司治理結(jié)構(gòu)的完善透明，科學決策，防止信貸過度集中風險。

對于今年監(jiān)管重點之一的中小銀行公司治理相關(guān)問題，此前，中國銀保監(jiān)會副主席曹宇在國新辦發(fā)布會上表示，中小銀行公司治理目前已經(jīng)取得了初步成效。包括加大了股東股權(quán)違法違規(guī)亂象治理力度，穩(wěn)妥開展高風險機構(gòu)違規(guī)股東股權(quán)清理整治。4月30日，包商銀行接管組公布了包商銀行改革重組最新進展：為穩(wěn)妥處置包商銀行風險、最大限度保護客戶和員工合法權(quán)益，發(fā)起設(shè)立蒙商銀行收購承接包商銀行的相關(guān)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)和負債。蒙商銀行已于4月30日完成工商登記，依法設(shè)立。

不過，曹宇也強調(diào)，雖然取得了一定成效，但是加強中小銀行公司治理建設(shè)仍任重道遠。他介紹，當前中小銀行公司治理的重點是：加強黨的領(lǐng)導(dǎo)與加強公司治理的深度融合，開展公司治理評估，強化“三會一層”履職監(jiān)督和問責，優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)，嚴格把關(guān)股東資質(zhì)，規(guī)范股東行為。而銀保監(jiān)會發(fā)布了股權(quán)管理辦法和公司治理監(jiān)管評估辦法等一系列政策法規(guī)，也為推動相關(guān)工作奠定了制度基礎(chǔ)。

高度重視部分金融產(chǎn)品風險問題

在創(chuàng)造內(nèi)需的同時，鑒于當前全球疫情的蔓延，全球金融市場仍然比較動蕩，風險的全球傳染和資本的跨境流動比較頻繁，對國內(nèi)資本市場、匯率市場的穩(wěn)定仍然具有很大的沖擊。受國際原油市場大幅波動影響，中國銀行“原油寶”產(chǎn)品投資近期出現(xiàn)較大虧損，引起市場和輿論的廣泛關(guān)注。

對此，會議指出，要高度重視當前國際商品市場價格波動所帶來的部分金融產(chǎn)品風險問題，提高風險意識，強化風險管控。要控制外溢性，把握適度性，提高專業(yè)性，尊重契約，理清責任。保護投資者合法利益。

“此處涉及三個問題。一是產(chǎn)品設(shè)計層面上，要把控好風險，要充分認識國際金融市場風險存在高度不確定性，所以在設(shè)計產(chǎn)品的時候要充分地、系統(tǒng)地評估它的風險。二是產(chǎn)品銷售角度，產(chǎn)品風險與客戶風險承受能力匹配度很重要。三是加強消費者教育，消費者對產(chǎn)品的風險要有充分地認識與評估，這三點是必不可少的?！痹鴦傉f。

從金融機構(gòu)角度來講，曾剛認為，設(shè)計產(chǎn)品時要充分地評估這些風險，必須把握審慎的原則。對銀行而言，其產(chǎn)品是不能風險太高的，要基于銀行風險審慎的原則。在銷售時，銀行向客戶提供的信息應(yīng)該是充分透明的，風險的揭示要準確。從消費者角度來講，他建議應(yīng)該適度提高風險的意識，充分認識到當下環(huán)境中風險的客觀存在，在出現(xiàn)相應(yīng)的事件時，依法合規(guī)維護自身利益。

針對中行“原油寶”事件，銀保監(jiān)會相關(guān)部門負責人4月30日回應(yīng)表示，銀保監(jiān)會對此風險事件高度關(guān)注，第一時間要求中行依法依規(guī)解決問題，與客戶平等協(xié)商，及時回應(yīng)關(guān)切，切實維護投資者的合法權(quán)益。同時，要求中行盡快梳理查清問題，嚴格產(chǎn)品管理，加強風險管控，提升市場異常波動下應(yīng)急管理能力。目前。相關(guān)情況正在進一步調(diào)查中。

中行此前稱，正在全面梳理審視產(chǎn)品設(shè)計、業(yè)務(wù)策略和風險管控等環(huán)節(jié)，深入查找存在的問題、隱患。中行表示，本著法治化、市場化和實事求是、客觀公正的原則，目前正積極研究并爭取盡快拿出回應(yīng)客戶合理訴求的意見。與此同時，繼續(xù)與客戶保持誠摯溝通協(xié)商，始終與客戶站在一起，盡最大努力保護客戶的合法權(quán)益，切實承擔社會責任。

受當前疫情影響，國際金融市場形勢更加復(fù)雜多變，上述銀保監(jiān)會相關(guān)部門負責人還提醒金融消費者，要進一步增強投資風險意識。銀保監(jiān)會將持續(xù)加大監(jiān)管力度，督促銀行進一步加強賬戶類產(chǎn)品風險管控，一旦發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)行為，將依法依規(guī)嚴肅查處，切實保護金融消費者合法權(quán)益。

李建軍還建議。必須加緊防范國際金融市場的沖擊。做好風險的隔離和跨境資本的監(jiān)測，必要時需要加強跨境資本的管制。

對資本市場造假行為“零容忍”

近日瑞幸咖啡財務(wù)造假事件備受矚目。對此。近一個月來，金融委已三次重磅發(fā)聲。要求堅決打擊資本市場造假行為。

此次會議強調(diào)，必須堅決維護投資者利益、嚴肅市場紀律，對資本市場造假行為“零容忍”。要堅持市場化、法治化原則，完善信息披露制度，堅決打擊財務(wù)造假、內(nèi)幕交易、操縱市場等違法違規(guī)行為，對造假的上市公司、中介機構(gòu)和個人堅決徹查，嚴肅處理。

曹宇也在國新辦發(fā)布會上表示，瑞幸咖啡財務(wù)造假事件性質(zhì)惡劣、教訓深刻。銀保監(jiān)會將堅決支持、積極配合主管部門依法嚴厲懲處，對財務(wù)造假行為始終保持軍容忍的態(tài)度，共同維護好良好的市場環(huán)境。他強調(diào)。市場經(jīng)濟是法治經(jīng)濟，依法合規(guī)、誠實守信是我國法律對市場經(jīng)濟主體的基本要求。真實、完整、如實地反映企業(yè)財務(wù)會計情況，是所有企業(yè)的法定義務(wù)。

促進資本市場健康發(fā)展的迫切需要還來自企業(yè)的融資需求。從融資的角度來看。建立多層次資本市場、擴充企業(yè)的融資渠道，是當前金融支持企業(yè)生存和發(fā)展的重要一環(huán)。為此，李建軍認為，需要加強資本市場的建設(shè)，防范市場劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象，促進資本市場健康發(fā)展，為各類企業(yè)提供直接融資渠道。