黃佳玲 葉志豪 徐鑫強

[摘要]小微企業(yè)已成為推動經濟增長、提供就業(yè)崗位的“主力軍”之一，政策性融資擔保緩解小微企業(yè)融資難題，極大促進了小微企業(yè)的發(fā)展。文章以嘉興市政策性融資擔保機構為落腳點，通過對政策性融資擔保公司的運營情況進行梳理，研究地級市政策性擔保的落實及運行情況，為提高政策性融資擔保效率提供借鑒。

[關鍵詞]小微企業(yè);政策性融資擔保;擔保效率

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.26.

近年來小微企業(yè)和“三農”的發(fā)展已成為國家、省、市的關注重點，這不僅是經濟問題更是民生問題。為切實解決小微企業(yè)和“三農”的融資難題，我國加快構建國家融資擔?；稹⑹〖壴贀C構、轄內融資擔保機構的三層組織體系 ，提供普惠擔保。小微企業(yè)融資狀況有所改觀，但仍存擔保供不應求、效率不高的問題。

1 政策性擔保研究的相關理論

1.1 交易成本理論

交易成本是獲得準確市場信息所需要的費用，以及談判和經常性契約的費用。由于各方之間信息不對稱、交易不確定性的存在，小微企業(yè)因自身資信情況較差，難以從銀行獲得貸款，而通過民營擔保公司交易成本極高。因此，構建政府為主導的擔保體系，使之成為銀行與小微企業(yè)的“橋梁”環(huán)節(jié)，提高其“獲貸率”。

1.2 擔保效率理論

本文定義的擔保效率不僅指政策性擔保機構為小微企業(yè)提供的擔保金額、受保戶數、申請至獲貸款周期，還包括為小微企業(yè)提供擔保所能實現的社會效益。擔保效率不僅取決于政策性擔保公司的擔保業(yè)績，更受小微企業(yè)獲貸后的經營情況、成長指數以及其對當地經濟發(fā)展貢獻的影響。

2 嘉興市政策性融資擔保現狀

2.1 小微企業(yè)融資現狀

嘉興市是民營經濟大市，更是小微企業(yè)大市，截至目前全市共有小微企業(yè)156541家。但嘉興市小微企業(yè)由于科技水平較低，加之資金受限，經濟貢獻能力、創(chuàng)新能力、自身生存發(fā)展能力未達全省平均水平。為推動小微企業(yè)“高速” “高質量”成長，政府2018年戰(zhàn)略啟動“小微企業(yè)三年成長計劃”，成立了小微企業(yè)信保基金融資擔保公司，積極破解小微企業(yè)融資難題。在政府的積極推動下，目前嘉興市小微企業(yè)小額融資“獲貸率”提高，擔保費用率在1%以下，銀行貸款利率大多控制在5%以下，2018年小微企業(yè)新增貸款達130.4億元。

2.2 政策性融資擔保機構現狀

據浙江企業(yè)信用網顯示，目前嘉興市共有擔保機構50家，其中國有擔保公司僅有三家，其中，嘉興市小微企業(yè)信?；鹑谫Y擔保有限公司的政策性擔保職能最為典型，本文以其作為研究對象。

信?；鹱再Y本5億元，遠高于嘉興市一般擔保機構，可為小微企業(yè)提供50億元的信用擔保額度，截止2019年10月底在保800多家小微企業(yè)，擔保金額達13億元。由實地訪談悉知，信保基金旨在構建“低門檻”融資平臺，因此特定優(yōu)質型小微企業(yè)只需要滿足較低的條件就能獲得擔保。目前，嘉興市政策性擔保公司代償率低于民營企業(yè)，但與浙江省其他擔保體系完善的地級市相比仍有差距。為降低代償率、控制風險，貫徹落實普惠金融，政策性擔保機構往往以擔保戶數作為考核重點，控制戶均擔保金額。

3 政策性融資擔保存在的問題

擔保體系中政府的介入，使普惠金融能真正落實于小微企業(yè)，推動了嘉興市小微企業(yè)的發(fā)展，小微企業(yè)成長指數同比增長率全省第一。但是由于成立信?；鸱龀中∥⑵髽I(yè)的模式主要借鑒于臺州市的政策性擔保模式，且實際運營時間不滿一年，因此嘉興市目前政策性融資擔保體系仍有完善的空間。

3.1 政府配套政策未完善

嘉興市各級政府及民營企業(yè)對信?；鸬馁Y本金投入、風險補償政策是一次性專項投入，未對其后續(xù)資金補充做出制度化的政策安排。擔保機構在為小微企業(yè)擔保過程中必然面臨代償問題，若沒有穩(wěn)定持久的財政投入，其扶持模式難以長久運行。其次，從出資情況來看，信保基金資金來源以市區(qū)兩級為主，以銀行為主的民間資本所占的比重明顯偏低，不利于擔保過程尤其是間接擔保中的風險控制。

對于民營擔保機構來說，政策性擔保機構的出現使其生存和發(fā)展情況受到進一步的沖擊。擔保行業(yè)本就面臨著“高風險，低收入”的盈利模式，近年來受經濟下行的影響，其經營已經陷入困境并出現了許多“非常規(guī)性”的擔保機構。而目前嘉興市對于民營擔保機構的扶持和管理力度弱，導致民營擔保機構沒有發(fā)揮出其優(yōu)越性。

3.2 擔保機構風險控制制度效果不佳

在風險分擔方面，信保基金與省級再擔保、合作銀行兩端簽訂合同，實行“4、4、2”的代償分攤比率，極大的降低了自身的風險。為了把控內部風險，公司制定了委員會制度、現場調查制度、保后抽查制度，將風險控制落實于擔保過程中的每一環(huán)節(jié)，但就其具體執(zhí)行效果而言，三項制度仍需完善。

委員會制度：信保基金對擔保額度進行了分級授權，在保證放款速度的前提下降低風險。但是，各級審批都過多依賴于公司內部員工與合作銀行的判斷，缺少行業(yè)專家、金融顧問等第三方專業(yè)人員的意見，審批決策的科學性有待提高。

現場調查制度：實地調查具有較大主觀性的判斷且公司對其過程缺乏規(guī)范性、全面性的規(guī)定，因此現場調查制度效用性有待加強。

保后抽查制度：對于已獲保的小微企業(yè)，每天僅抽取10戶進行內容及填報信息的規(guī)范性審核。在公司擔保業(yè)務急劇擴張的階段，固定項目的抽查機制顯然跟不上公司的發(fā)展規(guī)模，對于風險的控制效果也不能達到預期。

3.3 擔保體系運行效率不高

在審核要求方面，政策性擔保公司評判是否為小微企業(yè)擔保依據于企業(yè)的還款能力，而非企業(yè)存在的經營風險和發(fā)展?jié)摿?。在擔保條件方面，政策性擔保機構往往采取降低戶均擔保金額、縮短擔保年限等手段，降低其自身代償風險。

通過分析政策性擔保機構的擔保審核階段得出，現階段政策性擔保機構的市場化運作程度較低，對于小微企業(yè)的審核與擔保不夠靈活。在為小微企業(yè)擔保的過程中，公司按事先預設的條款對小微企業(yè)申請擔保進行“一刀切”審核，對于滿足“門檻”條件的小微企業(yè)進行戶均式放款，對于擔保資金的使用也不進行后續(xù)追蹤。僅以數據指標審核、“門檻”式擔保、戶均式放款不利于嘉興市小微企業(yè)的個性化、創(chuàng)新性引導發(fā)展。除此之外，在中美貿易摩擦、供給側改革等國家宏觀環(huán)境的影響下，小微企業(yè)生存環(huán)境艱難，僅提供短期有限的資金并不能使小微企業(yè)真正擺脫困境，不利于小微企業(yè)的成長，反而提高了違約風險。

3.4 小微企業(yè)征信體系不健全

信貸行為是建立在行為主體相互信任的基礎上，貸款申請人的經營情況以及誠信水平不僅決定了貸款擔保申請能否通過，同時也影響了擔保機構的擔保風險。小微企業(yè)經營管理不透明，信息披露不完全始終是政策性擔保機構所面臨卻有難以控制的風險源頭。由于小微企業(yè)本就缺乏財務、管理、銷售等信息的記錄管理體系，尤其是個體商戶，導致擔保機構能夠在實地調查的過程中獲取的風險評估證據有限。同時，小微企業(yè)的擔保戶數多且額度小，單戶擔保收入有限，信息采集過程中費用受到限制。因此，信?；鹉壳皹O大依賴于銀行所遞交的資料，從以往出具調查報告到現在僅根據銀行的調查報告出具意見，風險急劇增加。

4 優(yōu)化政策性擔保的對策建議

4.1 完善相應的政府政策

為小微企業(yè)提供擔保是一種準公共產品，只有協同好政府與市場共同作用，才能以最小的投入換取最大的社會效益，從根本上提高擔保效率。對于政策性擔保機構需要有民營資本的投入和市場運作的模式改變其固化的運營體制，對于民營的擔保機構需要政府的監(jiān)管和政策的扶持使其能夠規(guī)范化的落實普惠金融。

4.1.1優(yōu)化政策性擔保機構出資模式

第一，優(yōu)化出資模型。嘉興市政策性擔保機構的出資應由市、區(qū)、合作銀行共負擔，增加對合作銀行的出資約束。合作銀行作為擔保機構主體業(yè)務的信息提供者，其信息的質量很大程度影響信保基金的擔保額度、代償率等經營指標。出資比重大的銀行往往對于小微企業(yè)的信息采集更為準確全面，并且可以有效防范銀行與小微企業(yè)串通騙保的行為。

第二，建立合理的風險損失補償機制。成立省級融資擔保基金作為政策性擔保機構風險損失的主要來源。目前大多數政策性擔保機構的風險補償依賴于財政撥款，但是財政撥款持續(xù)性與穩(wěn)定性較差，受政策波動的影響極大，不利于政策性擔保公司的長久運營。合作銀行應成為風險補償機制中最特殊的來源。將合作銀行的代償率、業(yè)務量、信息質量等指標與擔保機構的風險補償機制掛鉤，按周期為政策性擔保機構提供補償資金。

4.4.2加強對民營擔保機構的管理及扶持力度

民營擔保機構數量多、運營效率高且通常熟悉當地小微企業(yè)的發(fā)展情況，因此引導民營擔保機構成為政策性擔保機構的補充，能夠大幅提升整體擔保效率。

為發(fā)揮出民營擔保機構在擔保體系中的作用，政府應當加強對民營擔保機構的管理，規(guī)范其業(yè)務范圍、放大倍數、擔保額度、擔保費率等，落實其扶持小微企業(yè)及“三農”的具體工作。同時為民營擔保機構提供一定優(yōu)惠政策，加快其向普惠金融轉型，引導民營擔保機構的健康發(fā)展。

4.2 完善擔保機構風險控制體系

風險控制是擔保機構經營過程中的重中之重，構建完善的風險控制系統(tǒng)可以在擴大業(yè)務范圍的情況下控制代償率。信?；馃o論是從組織架構上還是風險控制的制度上都有較為完整的體系，但在其具體運營過程中仍與預期存在較大的差距。對其建議主要有三點：其一，在擔保決策的過程中聘請顧問或專業(yè)學者進行咨詢，提高決策的科學性;其二，規(guī)范化現場調查制度，完善保后抽查制度，發(fā)揮其對風險控制的最大效用;其三，建立健全員工激勵政策，強化員工的風險意識，樹立公司的內控文化，加強政策性擔保公司的市場化運作水平。

4.3 小微企業(yè)入庫管理，推進個性化擔保

由于小微企業(yè)在經營的過程中規(guī)范性不強，對其數據采集所需成本高且精確度差，而僅依賴于銀行報告將產生較大的代償風險。建立小微企業(yè)信息庫，將小微企業(yè)的經營范圍、銷售情況、企業(yè)利潤、貸款情況、稅收等數據指標都入庫登記，并進行合理審查。通過平臺科學化的管理，不僅可以做出較為準確的擔保審定，還可以全面了解嘉興市小微企業(yè)的發(fā)展狀況，使政府能夠更為精準的進行扶持、引導。

另一方面，在對小微企業(yè)提供擔保的過程中要提高靈活性，進行“選擇性”擔保。對于不同行業(yè)、公司發(fā)展的不同階段、貸款資金不同的使用目的采取不同的擔保政策，實行分等級、有重點的擔保扶持，加快嘉興市地區(qū)小微企業(yè)的轉型升級。此外，對于因為短期經營問題無法按期還款的小微企業(yè)給予適當放寬期限或是“續(xù)擔”的政策，并對小微企業(yè)提供相關建議，幫助其脫離財務困境。

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[基金項目] 嘉興學院重點SRT資助項目（項目編號：8517193131）。

[作者簡介] 黃佳玲（1998-），女，浙江杭州人，會計學系專業(yè)，本科;葉志豪（1998-），男，浙江紹興人，會計學系專業(yè)，本科;徐鑫強（1999-），男，浙江杭州人，會計學系專業(yè)，本科。