葉輝

有個(gè)關(guān)于“投多少錢”的故事一直讓投資經(jīng)理們津津樂(lè)道：1992年9月，索羅斯進(jìn)行了金融史上最大的一次賭博，賭英鎊下跳。結(jié)果，他短短2個(gè)月賺了35億美元。量子基金當(dāng)時(shí)的本金一共才33億美元。決定賣空英鎊時(shí)，他的得力助手杜肯米勒針對(duì)英國(guó)財(cái)政的漏洞，想建一個(gè)30億到40億美元的放空英鎊的倉(cāng)位。有一個(gè)被演繹的版本是：索羅斯對(duì)年輕有為的杜肯米勒說(shuō)，這點(diǎn)錢也行？我給你100億美金。投資經(jīng)理們以此事提醒自己：看到最好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，一定要敢于出擊，敢于花錢。

上證綜指7月初短時(shí)間暴漲將近500點(diǎn)，讓人驚呼牛市來(lái)了。實(shí)際上，今年已經(jīng)誕生一大批牛股，截至7月15日，一共219只股票翻倍，“最牛股”英科醫(yī)療漲了超過(guò)10倍。這不禁令人遐想：我隨便買中一只，并且全注押寶，資產(chǎn)不就翻番了？如果像索羅斯一樣，動(dòng)用兩倍杠桿，萬(wàn)一買中英科醫(yī)療，馬上就能從百萬(wàn)富翁變成千萬(wàn)富翁啦！

我們非常自信，就長(zhǎng)期投資來(lái)說(shuō)，股票是增值保值的最佳資產(chǎn)。賓州大學(xué)沃頓商學(xué)院的西格爾教授收集了美國(guó)在過(guò)去幾百年里各個(gè)大類金融資產(chǎn)的表現(xiàn)，結(jié)果讓人震撼：如果1801年你有一塊美金，200多年后，這一塊美金會(huì)貶值到5分錢，通貨膨脹使它丟掉了95%的購(gòu)買力。如果買債券呢？短期債券200年漲了275倍，長(zhǎng)期債券漲了1600多倍。如果買成股票呢？即使除掉通貨膨脹因素，今天它的價(jià)值是103萬(wàn)美元。

這個(gè)事實(shí)告訴我們，作為家庭資產(chǎn)配置，股票應(yīng)該是很重要的一個(gè)資產(chǎn)。當(dāng)然，配置股票資產(chǎn)，并不是說(shuō)要每個(gè)人都去炒股。從去年開始，人們爆買基金，其實(shí)是普通人參與股票投資的最佳方式。早年有一條奇怪的生物鏈：莊家瞧不起散戶，散戶瞧不起機(jī)構(gòu)。因此，散戶寧愿自己買賣股票，也不愿意把錢交給基金經(jīng)理來(lái)管理。但是這幾年，這種現(xiàn)象正在快速改變，基金賺錢比自己炒股來(lái)得靠譜，“炒股不如買基金”的觀念正在深入人心。

這也難怪，股市雖好，但是“十個(gè)人炒股，九個(gè)賠錢”。牛市從來(lái)都是散戶的絞肉場(chǎng)。每一次牛市，散戶基本都是興沖沖地進(jìn)去，賺了錢后加大投入，最后市場(chǎng)下跌，遍體鱗傷地出來(lái)。2007年的牛市如此，2015年的牛市更是如此。尤其是2015年的牛市，被稱為“最坑爹的牛市”。

復(fù)旦大學(xué)和清華大學(xué)的學(xué)者對(duì)以往牛市期間炒股的散戶做了一個(gè)調(diào)研，發(fā)現(xiàn)在2014年-2015年期間，財(cái)富最少的85%的股民一共虧了2500億，這些錢占據(jù)了股民投入本金的30%。誰(shuí)把這筆錢賺走了呢？0.5%的股民和機(jī)構(gòu)。

2015年的股災(zāi)很多人至今覺(jué)得猶在眼前：大家還在憧憬著在“杠桿牛”里多賺錢時(shí)，股災(zāi)已經(jīng)來(lái)襲，“千股跌?！弊屇阆肱芤才懿坏?。在短短兩個(gè)月里，滬指下跌45%，創(chuàng)業(yè)板暴跌56%，大批用了高杠桿的股民爆倉(cāng)，血本無(wú)歸。中登公司8月份有個(gè)統(tǒng)計(jì)，2015年6月和7月，A股100萬(wàn)元以上賬戶合計(jì)減少55萬(wàn)戶。

牛市雖好，可不要“貪杯”哦！對(duì)于普通人來(lái)說(shuō)，炒股賺錢只是錦上添花，如果像索羅斯一樣押上身家性命，萬(wàn)一失敗了呢？因此，牛市要大膽出擊，努力去分享牛市的紅利，但是也要捂緊錢袋子，謹(jǐn)防賺到的錢僅僅只是曇花一現(xiàn)的紙面財(cái)富。